18.09.2013 Views

lezen - FinPlan vzw

lezen - FinPlan vzw

lezen - FinPlan vzw

SHOW MORE
SHOW LESS

You also want an ePaper? Increase the reach of your titles

YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.

instellingen, zoals kredietinstellingen, beleggingsondernemingen of ICB’s.<br />

Bovendien mogen die tussenpersonen geen geld of effecten van hun cliënten<br />

houden. Zoals al aangegeven 149 , is het in de huidige stand van de hervorming van<br />

de RBD nog niet duidelijk wat er met die uitzondering zal gebeuren.<br />

Ondanks die onzekerheid zal wellicht ook in de herziene tekst van de RBD een<br />

uitzondering blijven bestaan voor de ondernemingen die voor eigen rekening aan<br />

bemiddeling doen, maar zich daarbij beperken tot het in ontvangst nemen van<br />

orders met betrekking tot effecten en rechten van deelneming in ICB’s en het<br />

doorgeven van die orders aan gekwalificeerde instellingen. Zonder die uitzondering<br />

zou het aantal beleggingsondernemingen waarop die RBD van toepassing is, in tal<br />

van landen overdreven groot zijn.<br />

Het Europees recht lijkt dus de invoering van het statuut van makelaar in financiële<br />

instrumenten waarvoor geen vergunning als beleggingsonderneming vereist zou<br />

zijn, niet in de weg te staan. Bevestiging van dit standpunt dient echter nog te<br />

worden afgewacht.<br />

b) Voorwaarden waaronder zelfstandige tussenpersonen die geen<br />

beleggingsonderneming zijn, op niet-exclusieve basis financiële<br />

instrumenten mogen verstrekken<br />

Naast de verplichting om de inschrijvingen aan gekwalificeerde instellingen door te<br />

geven, moet ook voldaan zijn aan diverse andere voorwaarden om aanspraak te<br />

kunnen maken op de uitzondering waarvan momenteel sprake in artikel 2, tweede<br />

lid, littera g) van de RBD. Die voorwaarden zouden natuurlijk gelden voor de<br />

makelaars in financiële instrumenten.<br />

Eerst en vooral mogen de betrokkenen geen geld of effecten van cliënten houden.<br />

Deze essentiële voorwaarde is ingegeven door de zorg om de bescherming van de<br />

belegger. Zij impliceert niet alleen een verbod om geld of effecten van cliënten te<br />

houden, maar ook om ze in ontvangst te nemen of ze terug te betalen. Dat verbod<br />

geldt nu al voor beleggingsondernemingen met een vergunning als vennootschap<br />

voor plaatsing van orders in financiële instrumenten.<br />

Daarnaast moet op nationaal vlak een reglementering of een deontologische code<br />

van toepassing zijn op de activiteiten van de betrokkenen. Terzake moet worden<br />

opgemerkt dat, als wordt geopteerd voor de oriëntatie waarvan sprake in a), de<br />

makelaars in financiële instrumenten zich – net als alle andere financiële<br />

tussenpersonen – zullen moeten laten registreren en voldoen aan de aan die<br />

registratie verbonden voorwaarden. Rekening houdend met het feit dat die<br />

makelaars in eigen naam en voor eigen rekening zouden werken, lijken echter een<br />

aantal bijkomende vereisten en gedragsregels te moeten worden opgelegd :<br />

- bijkomende vereisten inzake beroepsopleiding en -ervaring ;<br />

149 Zie hoofdstuk I.A.2.b)<br />

86

Hooray! Your file is uploaded and ready to be published.

Saved successfully!

Ooh no, something went wrong!