De concurrentiekracht van BV Nederland

Wat is het effect van buitenlandse overnames?
De verwachting is dat de trend zich voortzet
Marktkapitalisatie; de positie van de top tien beursgenoteerde bedrijven van
Nederland in hun peer groep (USDmrd)
1. Royal Dutch Shell Plc.
2. ING Groep N.V.
3. Unilever N.V.
44. KKoninklijke i klijk Ah Ahold ldNN.V. V
5. Aegon N.V.
6. Koninklijke Philips
Electronics N.V.
7. Heineken
8. Randstad
9. Akzo
10. KPN
28
22
42
10
8,3
17
31
3,2
4,6
10,3
8,3
17,4
9,4
9,4 B
25,2
31
6
11,4
78,8
180,6
412
166
193
252
219
640
172
18
60
#3
#25
#4
#11
#35
#12
Noot : (a) De bedrijven zijn gerangschikt op basis van omzet.
(b) De grootte van de peer groep is bepaald door te kijken naar de bedrijven die gezamenlijk 80% van de omzet bepalen.
(c) Door deze methodiek is het mogelijk dat een Nederlands bedrijf buiten de 80%-norm valt. In dat geval wordt de peer
groep vergroot, en is het Nederlandse bedrijf als lagere limiet genomen. Dit fenomeen is van toepassing op de helft van
de genoemde bedrijven.
Bron: CapitaIQ, Fortune.
76
#6
#4
#8
#18
Vanwege de kleinere thuismarkt zijn de Nederlandse partijen in hun
sectoren (vaak) van bescheiden omvang
■ Nederlandse bedrijven hebben een kleinere thuisbasis, hierdoor is de
marktkapitalisatie ten opzichte van peers beperkt.
© 2012 KPMG Advisory N.V., ingeschreven bij het handelsregister in Nederland onder nummer 33263682, is een dochtermaatschappij van KPMG Europe LLP en lid van het KPMG-netwerk van zelfstandige
ondernemingen die verbonden zijn aan KPMG International Cooperative (‘KPMG International’), een Zwitserse entiteit. Alle rechten voorbehouden. Gedrukt in Nederland. De naam KPMG, het logo en ‘cutting
through complexity’ zijn geregistreerde merken van KPMG International.
■ De Nederlandse topbedrijven zijn effectief overnamekandidaten voor partijen
die veel kapitaalkrachtiger zijn.
De Nederlandse partijen zijn aantrekkelijk vanwege de marktleidende
posities in niche markten
■ Bedrijven j als Imtech, Brunel, CSM, ASML en Aalberts Industries hebben sterke
posities in niche markten en zijn daarmee aantrekkelijk.
De markt waarin de Nederlandse top 100 ondernemingen opereren is niet
perfect
■ Staatssteun vergemakkelijkt de toegang tot kapitaal in sommige landen,
bovendien is kapitaal aantrekken in het buitenland soms goedkoper dan in
Nederland Nederland. Voorbeelden hiervan zijn Chinese en Russische staatsbedrijven en
sovereign wealth funds.
24