Jaarverslag 2011 - Wegener

44 Geconsolideerde jaarrekening
Geconsolideerde jaarrekening (Grondslagen van consolidatie, waardering en resultaatbepaling) 45
GRONDSLAGEN VAN CONSOLIDATIE, WAARDERING EN RESULTAATBEPALING
alGeMeeN
De geconsolideerde jaarrekening 2011 van Koninklijke Wegener NV is op 12 maart 2012 behandeld in de
vergadering van de Raad van Commissarissen. Op 14 maart 2012 is vóór beurs een persbericht uitgebracht over
de jaarcijfers 2011.
Koninklijke Wegener NV is gevestigd te Apeldoorn, Nederland; de certificaten van gewone aandelen zijn
genoteerd aan de beurs in Amsterdam (Euronext).
De activiteiten van (de groepsmaatschappijen van) Koninklijke Wegener NV betreffen het uitgeven van regionale
dagbladen en huis-aan-huiskranten, het ontwikkelen en exploiteren van internetproducten en het leveren van
grafische producten en diensten. Deze activiteiten worden in Nederland ontplooid. De jaarrekening 2011 dient
nog vastgesteld te worden door de aandeelhouders. Deze vaststelling is geagendeerd voor de Algemene
Vergadering van Aandeelhouders op 16 mei 2012.
GROePSVeRhOuDiNGeN
Koninklijke Wegener NV behoort tot de Mecom Group. Aan het hoofd van deze groep staat Mecom Group plc te
Londen, welke een belang heeft van 86,43% van de (certificaten van) gewone aandelen. Mecom houdt 100%
van de (certificaten van) cumulatief financieringspreferente aandelen (voor zover niet gehouden door
Wegener).
Mecom Group plc is een naamloze vennootschap welke is gevestigd in het Verenigd Koninkrijk. De gewone
aandelen van Mecom zijn verhandelbaar op de London Stock Exchange (UK: MEC). De jaarrekening van
Koninklijke Wegener NV is opgenomen in de geconsolideerde jaarrekening van Mecom Group plc te Londen.
Koninklijke Wegener NV staat zelf aan het hoofd van een groep rechtspersonen. Een overzicht van gegevens,
vereist op grond van de artikelen 2:379 en 2:414 (BW), is opgenomen aan het eind van de toelichting op deze
geconsolideerde jaarrekening (pagina 93). Koninklijke Wegener NV heeft (direct of indirect) voor de meeste
Nederlandse groepsmaatschappijen aansprakelijkheidsverklaringen afgegeven (op basis van artikel 403 Titel 9
Boek 2 BW). In het hiervoor genoemde overzicht is aangegeven voor welke groepsmaatschappijen een
dergelijke aansprakelijkheidsverklaring is afgegeven.
CONSOliDaTieCRiTeRia
Geconsolideerd worden de groepsmaatschappijen waarin Koninklijke Wegener NV direct of indirect deelneemt
en overwegende zeggenschap heeft. De activa en passiva en de opbrengsten en lasten worden voor 100%
verwerkt. Indien van toepassing wordt het aandeel van derden in het vermogen en in het resultaat afzonderlijk
vermeld. De jaarrekeningen van groepsmaatschappijen zijn opgesteld voor hetzelfde verslagjaar en de
grondslagen zijn gelijk aan die van Koninklijke Wegener NV. Joint ventures worden proportioneel geconsolideerd,
waarbij dezelfde grondslagen van waardering en resultaatbepaling worden toegepast als bij Koninklijke
Wegener NV. Van een joint venture is sprake in geval van activiteiten, waarop als gevolg van een overeenkomst
tot samenwerking tussen de deelnemers de zeggenschap gezamenlijk wordt uitgeoefend.
Alle saldi, transacties, baten en lasten binnen de groep en winsten en verliezen voortvloeiend uit transacties
binnen de groep worden volledig geëlimineerd.
Groepsmaatschappijen worden vanaf overnamedatum, dat is de datum waarop feitelijke zeggenschap over de
overgenomen partij wordt verworven, geconsolideerd. Consolidatie wordt voortgezet tot het moment dat de
feitelijke zeggenschap ophoudt te bestaan.
In 2011 hebben geen belangrijke wijzigingen in de consolidatiekring plaatsgevonden.
Aangezien de resultaten van Koninklijke Wegener NV zijn betrokken in de consolidatie is de vennootschappelijke
winst-en-verliesrekening in verkorte vorm opgenomen (onder toepassing van artikel 402 Titel 9 Boek 2 BW).
WaaRDeRiNGSGRONDSlaGeN
Overeenstemmingsverklaring
De geconsolideerde jaarrekening is opgesteld in overeenstemming met International Financial Reporting
Standards (IFRS) zoals die zijn goedgekeurd door de Europese Unie. De prijsgrondslag voor de waardering en de
resultaatbepaling is de historische kostprijs, met uitzondering van de renteswaps die voor de reële waarde zijn
opgenomen in de balans.
De geconsolideerde jaarrekening is opgesteld in euro’s en alle bedragen zijn afgerond op het naastliggende
duizendtal tenzij anders is aangegeven.
Continuïteit van de activiteiten en financiële risico’s
De financiële risico’s waarmee Wegener geconfronteerd wordt, alsmede de wijze waarop deze risico’s worden
beheerst, is nader uitgewerkt in de toelichting op de jaarrekening pagina 76 e.v.
Wegener is voor haar financiering afhankelijk van het financieringsarrangement van Mecom. Om aan de
voorwaarden van het financieringsarrangement te voldoen is binnen de Mecom groep een reeks van
maatregelen getroffen die waarborgen dat de groep als geheel controle heeft over haar liquiditeits- en
schuldpositie en dat zij als groep binnen de voorwaarden blijft zoals die gesteld worden in het
financieringsarrangement.
Binnen de Mecom groep worden er jaarlijks liquiditeitsdoelstellingen opgelegd aan alle tot de groep behorende
vennootschappen, waaronder Wegener, en wordt de voortgang ten opzichte van de doelstellingen maandelijks
bewaakt. Zowel de investering- als herstructureringsuitgaven kunnen uitsluitend plaatsvinden na voorafgaande
goedkeuring door Mecom.
Maandelijks worden er op Mecom niveau cash flow prognoses vervaardigd welke vergeleken worden met de
actuele resultaten. In aanvulling hierop kent de groep als geheel een jaarlijkse planning- en control cyclus met
periodieke bijstellingen van de geprognosticeerde winst- en verliesrekeningen, balansen en bijbehorende
kasstroomoverzichten. De Mecom groep heeft periodiek overleg met haar bankiers, inclusief de formele
presentatie van resultaten en bijgestelde prognoses aan het bankensyndicaat alsmede individuele afspraken
met de afzonderlijke bankiers.
De huidige Mecom groepsfaciliteit, waar Wegener gebruik van maakt, loopt af in oktober 2013, zoals
beschreven op pagina 74 in de toelichting op de geconsolideerde jaarrekening van Wegener. Mecom verwacht
haar herfinanciering van de groep als geheel in 2012 af te ronden, na de afronding van de reeds aangekondigde
verkoop van haar Noorse dochtermaatschappij Edda Media aan A- Pressen.
Het huidige financieringsarrangement van Mecom met het bankensyndicaat bevat een aantal voorwaarden ten
aanzien van ratio’s (per kwartaal) waaronder group’s leverage, interest cover ratio, free cash flows, capital
expenditure en exceptionals.
De Mecom groep heeft in het jaar 2011 aan al deze voorwaarden voldaan en verwacht ook voor 2012 te voldaan
aan alle voorwaarden, zoals hieronder nader zal worden toegelicht.
De vrije kasstroom voor de groep in 2012 ( zoals gedefinieerd in het financieringsarrangement) zal echter een
aantal elementen bevatten, waar geen rekening mee is gehouden ten tijde van het afsluiten van de
oorspronkelijke overeenkomst in 2009 waaronder: herstructureringskosten in verband met het aangekondigde
kostenbesparingsprogramma tijdens de gepresenteerde herziening van de strategie op 24 januari 2012; de
uitstroom van middelen als gevolg van de voortijdige beëindiging van de samenwerking met Dagblad De Pers
en de verwachte verkoopopbrengst naar aanleiding van de verkoop van Edda Media. Deze verkoopopbrengst
van de verkoop van Edda Media zal de hiervoor genoemde uitgaande kasstroom meer dan compenseren, zodat
voldaan zal worden aan de voorwaarden zoals deze opgenomen zijn in het financieringsarrangement ten
aanzien van de vrije kasstroom.