Prospectus - Aedificium Retail
Prospectus - Aedificium Retail
Prospectus - Aedificium Retail
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
is het risico dat één of meerdere objecten behorende tot het Vastgoedproject van <strong>Aedificium</strong> <strong>Retail</strong> na beëindiging van<br />
de huurovereenkomst met de desbetreffende huurder niet opnieuw verhuurd kunnen worden. Het gevolg daarvan is<br />
dat er in die situatie voor de betreffende vastgoedobjecten geen huurinkomsten worden ontvangen, waardoor de totale<br />
huuropbrengst van <strong>Aedificium</strong> <strong>Retail</strong> lager kan uitvallen dan voorzien. Na het beëindigen van de huurovereenkomst,<br />
staat het ook niet of niet meteen vast dat het object tegen dezelfde huurprijs verhuurd zal kunnen worden, hetgeen de<br />
resultaten van <strong>Aedificium</strong> <strong>Retail</strong> negatief kan beïnvloeden.<br />
Dit zou een beperking tot gevolg kunnen hebben voor <strong>Aedificium</strong> <strong>Retail</strong> om aan haar betalingsverplichtingen (inclusief<br />
Hoofdsom, Rente en/of, voor zover beschikbaar, Winstdeling) jegens de Obligatiehouders te voldoen.<br />
HuuRopBRENGstRIsIco<br />
De huurinkomsten van <strong>Aedificium</strong> <strong>Retail</strong> kunnen verminderen door verschillende oorzaken. De looptijd van de<br />
huurcontracten kan in samenhang met het tegenpartijrisico een negatieve invloed hebben op de huurinkomsten. Immers,<br />
een huurder die zijn betalingsverplichtingen niet nakomt en een langdurig huurcontract heeft, kan onder de huidige<br />
huurbeschermingsregels niet onverwijld uit het betreffende pand worden gezet. Ook de onderhoudsstaat van de objecten<br />
en de locatie van het object hebben hun invloed op de huuropbrengsten. Een en ander kan leiden tot een negatieve invloed<br />
op de bedrijfsresultaten van <strong>Aedificium</strong> <strong>Retail</strong>, hetgeen een beperking tot gevolg kan hebben voor <strong>Aedificium</strong> <strong>Retail</strong><br />
om aan haar betalingsverplichtingen (inclusief Hoofdsom, Rente en/of, voor zover beschikbaar, Winstdeling) jegens de<br />
Obligatiehouders te voldoen.<br />
2.3 oVERIGE RIsIco’s<br />
fIscAAL RIsIco<br />
Door het meerderjarige karakter van de belegging in het Vastgoedproject is de invloed van de belastingheffing op<br />
<strong>Aedificium</strong> <strong>Retail</strong> en op het rendement van de Obligaties onzeker. <strong>Aedificium</strong> <strong>Retail</strong> kan geconfronteerd worden met<br />
een wetswijziging, nieuwe regelgeving of politieke besluitvorming (waaronder de regelgeving ten aanzien van de<br />
afschrijvingen op vastgoed, btw, onroerend zaak belasting en de heffingsgrondslag voor box III van de inkomstenbelasting),<br />
die financieel ongunstig voor de Obligatiehouders kan uitvallen. Door het meerjarige karakter van de investering is de<br />
invloed van de belastingheffing op het rendement van de Obligaties tevens onzeker. De fiscale behandeling van een<br />
Obligatie of een Obligatiehouder kan in de loop der jaren door wijziging van Nederlandse wetgeving dan wel nieuwe<br />
jurisprudentie negatief worden beïnvloed.<br />
De fiscale positie van <strong>Aedificium</strong> <strong>Retail</strong> en WT Vastgoed waaronder die van de Obligatielening en de fiscale behandeling van<br />
de kosten en vergoedingen is niet vooraf afgestemd met de belastingdienst. Indien de belastingdienst de gepresenteerde<br />
uitgangspunten niet volgt, kan dat leiden tot een negatieve invloed op de bedrijfsresultaten van <strong>Aedificium</strong> <strong>Retail</strong>, hetgeen<br />
een beperking tot gevolg kan hebben voor <strong>Aedificium</strong> <strong>Retail</strong> om aan haar betalingsverplichtingen (inclusief Hoofdsom,<br />
Rente en/of, voor zover beschikbaar, Winstdeling) jegens de Obligatiehouders te voldoen.<br />
WT Vastgoed BV en <strong>Aedificium</strong> <strong>Retail</strong> zullen voor de btw een fiscale eenheid vormen. Elke entiteit binnen de fiscale eenheid<br />
kan aansprakelijk gesteld worden voor btw-schulden die zijn opgekomen tijdens de periode waarin de desbetreffende<br />
entiteit onderdeel was van de fiscale eenheid. Het is de bedoeling ook eventueel toekomstige vastgoedprojecten (entiteiten)<br />
die voldoen aan de vereisten voor de fiscale eenheid onderdeel te laten uitmaken van de fiscale eenheid voor de btw.<br />
WT Vastgoed BV, <strong>Aedificium</strong> BV en <strong>Aedificium</strong> <strong>Retail</strong> zullen voor de heffing van Nederlandse vennootschapsbelasting<br />
een fiscale eenheid vormen. Elke entiteit binnen de fiscale eenheid kan aansprakelijk gesteld worden voor<br />
vennootschapsbelastingschulden die zijn opgekomen tijdens de periode waarin de desbetreffende entiteit onderdeel was<br />
van de fiscale eenheid. Het is de bedoeling ook eventueel toekomstige vastgoedprojecten (entiteiten) die voldoen aan de<br />
vereisten voor de fiscale eenheid onderdeel te laten uitmaken van de fiscale eenheid voor de vennootschapsbelasting.<br />
poLItIEk<br />
Een onzekere factor is de invloed van de politiek. Onder politieke risico’s worden verstaan risico’s met betrekking tot<br />
stabiliteit en legitimiteit van politieke instituten, ordelijke opvolging van de politieke leiders, transparantie bij de<br />
17