Prospectus - Aedificium Retail

De ontwikkeling van de huuropbrengsten en de verkoopprijzen van het Vastgoedproject zijn voorts mede afhankelijk van
inflatie (stijging van het prijspeil met eventueel een daling van de koopkracht en/of een hoge rentestand tot gevolg ). In
geval van een daling van de koopkracht en/of een relatuief hoge rentestand wordt een verkoop van het Vastgoedproject
moeilijker gerealiseerd. Dit betekent dat de verkoopbaarheid van het Vastgoedproject van Aedificium Retail negatief kan
worden beïnvloed door oplopende inflatie, hetgeen op haar beurt kan leiden tot liquiditeitstekorten en een negatieve
kasstroom bij Aedificium Retail.
Liquiditeitstekorten en/of een negatieve kasstroom kunnen een beperking tot gevolg hebben voor Aedificium Retail
om haar betalingsverplichtingen (inclusief Hoofdsom, Rente en/of, voor zover beschikbaar, Winstdeling) jegens de
Obligatiehouders te voldoen.
RENtERIsIco
De rente die moet worden betaald in verband met de Hypothecaire financiering heeft als kostenpost een belangrijk
effect op de kasstromen van Aedificium Retail. Een stijging van de rente kan derhalve een negatief effect hebben op de
kasstromen en resultaten van Aedificium Retail.
Met de Bank is overeengekomen dat de rente op de Hypothecaire financiering tot 1 januari 2018 is vastgezet. In de periode daarna
tot aan de Aflossing van de Obligatielening is de rente variabel en afhankelijk van onder meer de marktomstandigheden.
Een stijgende rente kan echter van grote invloed zijn op de kasstroom van Aedificium Retail en kan een negatief effect
hebben op de waarde van het Vastgoedproject en daarmee op de verkoopopbrengst van het Vastgoedproject. Dit zou een
beperking tot gevolg kunnen hebben voor Aedificium Retail om aan haar betalingsverplichtingen (inclusief Hoofdsom,
Rente en/of, voor zover beschikbaar, Winstdeling) jegens de Obligatiehouders te voldoen.
fINANcIERINGsRIsIco
WT Vastgoed BV heeft zich garant gesteld voor de plaatsing van de Obligatielening. Dat wil zeggen dat zij jegens
Aedificium Retail heeft gegarandeerd om de Obligaties die op de Stortingsdatum niet bij derden kunnen worden geplaatst,
af te nemen. De nakoming van deze plaatsingsgarantie zou kunnen worden beïnvloed door de financiële positie van WT
Vastgoed BV, hetgeen gevolgen zou kunnen hebben voor de financiële positie van Aedificium Retail. Dit zou een beperking
tot gevolg kunnen hebben voor Aedificium Retail om aan haar betalingsverplichtingen (inclusief Hoofdsom, Rente en/of,
voor zover beschikbaar, Winstdeling) jegens de Obligatiehouders te voldoen.
kostENRIsIco
De geprognosticeerde exploitatiekosten van Aedificium Retail zijn gebaseerd op contractuele, publieke en ervaringsgegevens.
In de prognose is uitgegaan van een verandering van de kosten gelijk met de huurontwikkeling. In de prognose worden
namelijk zowel de huurontwikkeling als de verandering van de kosten bepaald door de jaarlijkse indexatie als gevolg van
de inflatie. De werkelijke kosten kunnen derhalve hoger zijn, waardoor het exploitatieresultaat negatief wordt beïnvloed.
Dit zou een beperking tot gevolg kunnen hebben voor Aedificium Retail om aan haar betalingsverplichtingen (inclusief
Hoofdsom, Rente en/of Winstdeling) jegens de Obligatiehouders te voldoen.
tAxAtIERIsIco
Indien de werkelijke waarde van het Vastgoedproject minder is dan de getaxeerde waarde, kan dit een negatief effect
hebben op de resultaten van Aedificium Retail.
Het taxeren van vastgoed is afhankelijk van het individuele karakter van het object en de lokale, regionale en nationale
vastgoedmarkt, die na verloop van tijd verandert en aangetast kan worden door uiteenlopende factoren. Taxaties zijn
hierdoor onzeker en aan verandering onderhevig. Er bestaat onzekerheid of waarden zoals vermeld in het taxatierapport
van het Vastgoedproject daadwerkelijk gerealiseerd kunnen worden. In het geval dat de werkelijke waarde van het
Vastgoedproject minder is dan de getaxeerde waarde, kan dit een negatief effect op de resultaten van Aedificium Retail.
Dit zou een beperking tot gevolg kunnen hebben voor Aedificium Retail om aan haar betalingsverplichtingen (inclusief
Hoofdsom, Rente en/of, voor zover beschikbaar, Winstdeling) jegens de Obligatiehouders te voldoen.
REstWAARDERIsIco
Het restwaarderisico is het risico dat de waarde van het Vastgoedproject lager ligt dan de geprognosticeerde opbrengst.
15