Prospectus - Aedificium Retail

14
Een negatieve rendementsontwikkeling van de Nederlandse winkelvastgoedmarkt in de toekomst kan een negatief effect
hebben op de activiteiten en bedrijfsresultaten van Aedificium Retail. Dit zou een beperking tot gevolg kunnen hebben
van Aedificium Retail om aan haar betalingsverplichtingen (inclusief Hoofdsom, Rente en/of, voor zover beschikbaar,
Winstdeling) jegens de Obligatiehouders te voldoen.
INVEstERING IN - EN ExpLoItAtIE VAN VAstGoED
Het risico bestaat dat het Vastgoedproject moeilijk verkoopbaar blijkt te zijn of slechts met verlies kan worden verkocht.
Ook bestaat het risico dat het Vastgoedproject, na expiratie van de lopende huurovereenkomsten, niet of moeilijk
exploiteerbaar of verhuurbaar blijkt te zijn of dat de exploitatie per saldo zelfs verliesgevend is.
Het niet (kunnen) verkopen en/of het met verlies verkopen van het Vastgoedproject, dan wel het niet (kunnen) exploiteren
of verhuren van het Vastgoedproject (na expiratie van de lopende huurovereenkomsten) zou kunnen betekenen dat
Aedificium Retail niet aan haar betalingsverplichtingen (inclusief Hoofdsom, Rente en/of, voor zover beschikbaar,
Winstdeling) jegens de Obligatiehouders kan voldoen.
tEGENpARtIJRIsIco
Het kan voorkomen dat kopers of huurders van het Vastgoedproject hun financiële verplichtingen jegens Aedificium
Retail niet, dan wel niet juist, dan wel niet volledig nakomen, waardoor de opbrengsten van Aedificium Retail minder
dan verwacht zullen zijn. Bij langdurige niet-nakoming, dan wel blijvende onmogelijkheid tot nakoming, zou Aedificium
Retail veelal naar een nieuwe koper of huurder omzien. Dit kan extra kosten met zich meebrengen. Bovendien kan het
voorkomen dat op dat moment geen koper of nieuwe huurder voor de objecten kan worden gevonden, waardoor (tijdelijk)
leegstand kan ontstaan en opbrengsten voor Aedificium Retail wegvallen.
Niet-nakoming door kopers of verhuurders van hun financiële verplichtingen jegens Aedificium Retail, dan wel het niet
juist of niet volledig nakomen van deze financiële verplichtingen jegens Aedificium Retail, kan een beperking tot gevolg
hebben voor Aedificium Retail om haar betalingsverplichtingen (inclusief Hoofdsom, Rente en/of, voor zover beschikbaar,
Winstdeling) jegens de Obligatiehouders te voldoen.
INfLAtIERIsIco
Een oplopende inflatie kan tot gevolg hebben dat het rendement op geïnvesteerd vermogen in de tijd achterblijft
bij de aanvankelijke rendementsverwachting. Bij het Vastgoedproject kan dat ook het geval zijn. In langlopende
huurovereenkomsten met betrekking tot vastgoed wordt de huurprijs doorgaans geïndexeerd. Ook in dat geval bestaat
echter het risico dat de marktomstandigheden op de verhuurmarkt verhinderen dat huurprijsindexaties steeds onverkort
kunnen worden doorgevoerd.
EcoNomIscH RIsIco
De waarde van het Vastgoedproject kan fluctueren ten gevolge van economische omstandigheden, bijvoorbeeld
marktwijzigingen in vraag en aanbod, wijzigingen in de rentestand en het inflatiepercentage.
Het rendement van Aedificum Retail uit haar exploitatieactiviteiten is voor een groot deel afhankelijk van het
functioneren van de vastgoedmarkt in Nederland en de regionale vastgoedmarkt in het bijzonder. De diverse sectoren
van de vastgoedmarkt worden elk op eigen wijze door economische omstandigheden beïnvloed. Verschillende factoren
die buiten de controle van de Aedificum Retail liggen, spelen daarbij een rol, zoals:
de vraag en het aanbod op de Nederlandse vastgoedmarkt;
de vraag en het aanbod op de Nederlandse verhuurmarkt;
de aantrekkingskracht van Nederland en de betreffende regio als vestigingsland casu quo -regio;
de koopkracht in Nederland en de betreffende regio;
de demografische ontwikkelingen (zoals bevolkingsgroei of -daling, vergrijzing) in Nederland en de betreffende regio.
Het economisch risico kan een negatief effect hebben op de activiteiten en bedrijfsresultaten van Aedificum Retail. Dit zou
een beperking tot gevolg kunnen hebben voor Aedificum Retail om aan haar betalingsverplichtingen (inclusief de betaling
van rente op en de Hoofdsom van de Obligaties en/of, voor zover beschikbaar, Winstdeling) jegens de Obligatiehouders.