Prospectus - Aedificium Retail

12
2. Risicofactoren
De definities zoals opgenomen in hoofdstuk 3 “Definities”, gelden onverkort ten aanzien van dit hoofdstuk 2 “Risicofactoren”.
Zij die overwegen om in te schrijven op Obligaties worden aangeraden kennis te nemen van het gehele Prospectus en in elk
geval de in dit hoofdstuk 2 weergegeven risicofactoren zorgvuldig in overweging te nemen, alvorens te beslissen over de
inschrijving op en de aankoop van Obligaties. Investeren brengt altijd risico’s met zich mee. Er kunnen zich immer onverwachte
ontwikkelingen voordoen, die de rendementsontwikkeling negatief beïnvloeden. Dit geldt ook voor investeringen in de
Obligaties die worden aangeboden en uitgegeven door Aedificium Retail.
Onderstaande risicofactoren zijn omstandigheden die zich mogelijk zouden kunnen voordoen. Aedificium Retail kan geen
uitspraak doen over de mate van waarschijnlijkheid dat deze omstandigheden zich daadwerkelijk voordoen. Het intreden van
deze risico’s kan de financiële positie van Aedificium Retail en daarmee de waarde van de Obligaties negatief beïnvloeden.
De continuïteit van Aedificium Retail is afhankelijk van de wijze waarop met genoemde risico’s wordt omgegaan. De in dit
hoofdstuk 2 gegeven opsomming van risicofactoren is niet uitputtend en andere factoren, die thans niet bekend zijn bij
Aedificium Retail of die Aedificium Retail thans van minder belang acht, kunnen mogelijk de financiële positie van Aedificium
Retail en daarmee de waarde van de Obligaties negatief beïnvloeden.
De in dit hoofdstuk genoemde risico’s kunnen onderverdeeld worden in drie categorieën, te weten risico’s verbonden aan
de aard van de Obligaties (paragraaf 2.1), risico’s verbonden aan Aedificium Retail en de door haar gedreven onderneming
(paragraaf 2.2) en overige risico’s (paragraaf 2.3). Deze risico’s worden onderstaand verder beschreven.
2.1 RIsIco’s VERBoNDEN AAN DE AARD VAN DE oBLIGAtIEs
RENtEBEtALINGsRIsIco op DE oBLIGAtIELENING
Gedurende de looptijd dragen de Obligaties Rente. Deze rentebetalingsverplichting rust op Aedificium Retail. De Rente
wordt in beginsel voldaan uit de exploitatie van het Vastgoedproject. Aedificium Retail loopt ondernemersrisico. Het kan
door het manifesteren van (een of meer van) de navolgende risico’s het geval zijn dat de financiële positie van Aedificium
Retail niet toereikend is om geheel of gedeeltelijk aan deze rentebetalingsverplichting te kunnen voldoen. Naast de
renteverplichting aan de Obligatiehouders moet de rente op de Hypothecaire financiering worden voldaan. In verband
met de zekerheden die zijn verstrekt aan de Bank zal deze eerst worden voldaan, voordat de Rente op de Obligatielening
wordt betaald.
AfLossING EN RIsIco VAN VERVRoEGDE AfLossING
Na een periode van uiterlijk 8 jaar na de Uitgiftedatum zal de Obligatielening worden afgelost. Hiervoor zal het
Vastgoedproject geheel of gedeeltelijk verkocht worden, dan wel zal Aedificium Retail een vervangende financiering
aantrekken. De aflossingsverplichting rust op Aedificium Retail. Het kan door het manifesteren van (een of meer van) de
navolgende risico’s, het geval zijn dat de verkoopopbrengst onvoldoende is om de Obligatielening in zijn geheel af te lossen,
dat een vervangende financiering niet (geheel) mogelijk is of dat om een andere reden de financiële positie van Aedificium
Retail niet toereikend is om aan (al) haar verplichtingen te kunnen voldoen. In dat geval kunnen de Obligaties niet of niet
volledig worden afgelost. Behalve door de Obligatielening, wordt Aedificium Retail gefinancierd door een Hypothecaire
financiering van de Bank en door inbreng van eigen vermogen van de Initiatiefnemer (via de tussenholding Aedificium
BV).
Ten behoeve van de Obligatiehouders wordt een recht van tweede hypotheek gevestigd. De vorderingsrechten van de
Obligatiehouders jegens Aedificium Retail zijn achtergesteld bij de vorderingsrechten van de Bank. De Bank heeft het
recht om, indien niet aan de verplichtingen jegens haar wordt voldaan, de objecten van het Vastgoedproject te verkopen
(mogelijk tegen een ongunstige prijs) en zich als eerste uit de opbrengst te voldoen. In verband met de Hypothecaire
financiering, zijn ook de huurinkomsten alsmede de verzekeringspenningen (mogelijke toekomstige schade-uitkeringen
van de verzekering) verpand aan de Bank.