Jaarverslag - Actium

Financieel beleid
Algemeen
Het doel van het fi nanciële beleid en beheer van Actium is het waarborgen van de fi nanciële continuïteit om de
gestelde doelen te bereiken en blijvend onze maatschappelijke taken uit te voeren. Ter ondersteuning maken we
gebruik van een fi nanciële meerjarenprognose voor een periode van vijf jaar, een jaarbegroting en een managementinformatie
systeem. De pijlers van het fi nanciële beleid zijn:
■ Het aanhouden van een fi nanciële buffer: solvabiliteit van 8% op basis van de minimum waarderingsregel;
solvabiliteit op basis van bedrijfswaarde is tenminste 20%;
■ Loan to value: verhouding tussen vreemd vermogen en de bedrijfswaarde van het bezit van Actium: maximaal 75%;
■ De grootte van de leningportefeuille mag maximaal 50% van de WOZ waarde van het bezit bedragen;
■ Tegen goede voorwaarden toegang houden tot de kapitaalmarkt: positieve kasstroom in de meerjarenbegroting
met de interne interest dekkingsratio tussen 1 en 1,3, een positieve faciliteringsruimte te verkrijgen bij het WSW en
daarbij voldoen aan de minimum solvabiliteitseis van het Centraal Fonds voor de Volkshuisvesting;
■ Beheersing van beïnvloedbare risico’s;
■ Het waarborgen van de continuïteit van Actium zodat we onze werkzaamheden kunnen uitvoeren op een kwalitatief
zo hoog mogelijk niveau, met de daarvoor beschikbare fi nanciële en materiële middelen.
Financiële positie
De fi nanciële positie wordt weergegeven door middel van een aantal kengetallen:
Kengetallen 2011 2010 2009
Solvabiliteit
1 eigen vermogen + voorzieningen / totaal vermogen 20,7% 20,4% 20,9%
2 eigen vermogen / totaal vermogen 16,1% 15,8% 14,6%
Liquiditeitsratio
1 Quick ratio = vlottende activa–voorraden/ kortlopende schulden 0,39 0,25 0,49
2 Current ratio = vlottende zctiva / kortlopende schulden 0,50 0,55 0,92
Rentabiliteit
1 REV = resultaat na belasting / EV + VZ 5,51% 6,08% -1,94%
2 RTV = resultaat na belasting + betaalde rente / TV 4,18% 4,56% 2,83%
Rentedekking (conform WSW) ICR 1.62% 1.64% 1.67%
Loan to value (verhouding vreemd vermogen t.o.v. bedrijfswaarde, incl. RW correctie) 56,9% 56,0% 57,3%
Grootte leningportefeuille t.o.v. WOZ waarde (max. 50%) 20,7% 19,1% 18,7%
Noot: In 2011 zijn in de balans een aantal posten verschoven. Dit is ook doorgevoerd in de balans 2010 voor vergelijkingsdoeleinden.
De gemeenten hebben de waarde van het bezit voor de onroerend zaak belasting in 2012 getaxeerd op € 2.032 miljoen
(prijspeil 1-1-2011). In 2011 was dit € 2.048 miljoen (prijspeil 1-1-2010).
De totale bedrijfswaarde (incl. rentabiliteitswaardecorrectie van 28,5 miljoen en een grondwaarde van 77 miljoen) van
het bezit bedraagt per 31 december 2011 € 738 miljoen. Ultimo 2010 bedroeg de totale bedrijfswaarde € 699 miljoen,
een stijging van € 39 miljoen. De stijging wordt veroorzaakt door:
Autonome ontwikkelingen 2,3 miljoen
Voorraadmutaties 19,2 miljoen
Parameterwijzigingen -1,0 miljoen
Niveauwijzigingen 13,6 miljoen
Mutatie rentabiliteitswaardecorrectie 4,9 miljoen
Totaal 39,0 miljoen
P 35