januari 2013 - Vastgoedvergelijker.nl

5
JANUARI 2013
Gedurfde belegger kan schitterende rendementen halen
2013 wordt het jaar dat kansen biedt voor beleggers om
aantrekkelijk geprijsd vastgoed te verwerven, met name
op de iets risicovollere second-tier market. Richardson
ziet een parallel tussen de huidige vastgoedmarkt
en de obligatiemarkt van 2008-2009. De vlucht naar
veilige havens midden in de kredietcrisis zette de rente
op veilige staatsobligaties onder druk. Risicovollere
obligaties zagen in die tijd een piek in de rente, waardoor
de gedurfde belegger schitterende rendementen kon
behalen. Iets dergelijks tekent zich nu ook af in de
Europese vastgoedsector.
De beide vastgoedexperts van Fidelity voorzien voor
2013 dat deze trend aanhoudt. Duitsland gaat aan de
leiding in Europa en het eigendom van vastgoed in Duitse
steden wordt in hoog tempo steeds internationaler. De
beste kansen ziet Fidelity dan ook in de second-tier
markten in de kernlanden van de eurozone. De vraag
naar toplocaties drukt het rendement in dat segment.
Kritische factor is wel de differentiatie, omdat de
second-tier markt gekenmerkt wordt door een
brede variatie aan kwaliteit en rendement. Maar die
Europese secundaire vastgoedmarkt biedt wel kansen
op aantrekkelijke rendementen van 7% of meer. De
vastgoed-experts van Fidelity wijzen wel op de grote
diversiteit in fundamentals en risico, daarom is selectie
en grondig onderzoek van groot belang.
Patrick Sumner, beheerder van Henderson Horizon
Global Propert Equities Fund is vooral te spreken over
beursgenoteerd vastgoed. De vastgoedbubbel in China,
aanhoudend dalende huizenprijzen en leegstaande
kantoorpanden in grote delen van Europa, casacrisis in
Spanje en een huizenmarkt in de Verenigde Staten die
krantenkoppen volgt, zal niet heel veel beursgenoteerd
vastgoed in portefeuille hebben gehad, dit jaar. Dat is
jammer, want er zijn niet veel assets die het volgens
Sumner in de eerste tien maanden van 2012 beter deden.
“Londen is waarschijnlijk de enige plek in Europa,
te zien is in het aantal huurcontracten, zowel kantoren
als bedrijfspanden. Driekwart van dat volume komt van