Natuurmonumenten Jaarverslag 2007

„ 8 Jaarrekening 2007 - Financieel verslag over de periode 1 januari t/m 31 december 2007
B2a Beleggingen
Het beheer van de beleggingsportefeuille was eind 2007 onder condities uitbesteed aan
twee externe vermogensbeheerders. De opdracht aan de vermogensbeheerders is het leveren
van rendement binnen een aanvaardbaar risicoprofi el. Behoud van het vermogen en
stabiliteit van het beleggingsresultaat zijn daarbij belangrijke eisen. Het mandaat van de
vermogensbeheerders geeft de verdeling aan over de verschillende beleggingscategorieën
en -risico’s. Het uitgangspunt was een verdeling van 70% vastrentende waarden en 30%
aandelen. Afhankelijk van de omstandigheden mag daarvan plus of min 3% worden afgeweken.
Ten minste 75% van de portefeuille wordt in euro’s belegd. De valutarisico’s worden
afgedekt. Natuurmonumenten belegt de portefeuille op duurzame wijze. De vermogensbeheerders
letten bij hun selectie van de fondsen dus ook op het beleid en de handelingen
van de fondsen op het gebied van milieu en sociale aspecten.
In 2006 was het bestuur niet tevreden over de prestaties van één van de vermogensbeheerders
op het vastrentende deel. Mede gezien de aanhoudende onzekerheid op de kapitaalmarkt
is daarom begin 2007 besloten om de vastrentende waarden bij de genoemde beheerder
te verkopen en à deposito te plaatsen. Vervolgens liet Natuurmonumenten in 2007 een
studie uitvoeren ter actualisering van het gewenste beleggingsbeleid. Het bleek dat er, bij
gelijkblijvend risicoprofi el, een hoger rendement kan worden behaald via het aanpassen van
de beleggingsstrategie. Op basis daarvan is besloten de beleggingsmix als volgt aan te passen:
• 55 % staatsobligaties (aanhouden tot afl ossing)
• 7,5 % bedrijfsobligaties met een rating van ten minste BBB
· Naar tabel:
Balans per 31 december 2007
133