The historical financial information of the Company provided in ... - Elia
The historical financial information of the Company provided in ... - Elia
The historical financial information of the Company provided in ... - Elia
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
Keizerslaan 20 Tel.: +32 (0)2 546 70 11<br />
Boulevard de l'Empereur, 20 Fax: +32 (0)2 546 70 10<br />
B-1000 Brussels<br />
(1) Verschillen <strong>in</strong> levensduur van materiële vaste activa en immateriële tussen HBI en IFRS 9,1<br />
(2) Terugnemen van de speciale verliesreken<strong>in</strong>g geclassificeerd onder de vlottende activa<br />
(‘Sonderverlustkonto’) vereist onder HBI -<br />
(3) Tijdsverschil als gevolg van overdracht van veil<strong>in</strong>gopbrengsten en van opbrengsten boven de<br />
opbrengstlimiet 6,9<br />
(4) Terugnem<strong>in</strong>g van een voorzien<strong>in</strong>g voor een verliesmakend contract geboekt onder HBI -17,9<br />
(5) Verschillende methodes en veronderstell<strong>in</strong>gen m.b.t. de boekhoudkundige verwerk<strong>in</strong>g van<br />
pensioenen 0,1<br />
(6) Terugnem<strong>in</strong>g van verschillende kle<strong>in</strong>ere werknemergerelateerde voorzien<strong>in</strong>gen alsook<br />
milieurisicovoorzien<strong>in</strong>gen -1,2<br />
(7) Terugnem<strong>in</strong>g van over te dragen opbrengsten m.b.t. veil<strong>in</strong>gopbrengsten uit<br />
grensoverschrijdende netwerkcapaciteiten -6,7<br />
(8) Het effect van IFRIC 18 m.b.t. transfer van vaste activa van klanten 4,6<br />
(9) Het effect van activa en passiva m.b.t. het verschil tussen <strong>in</strong> reken<strong>in</strong>g gebrachte tarieven en<br />
tarieven die <strong>in</strong> reken<strong>in</strong>g gebracht hadden moeten worden op basis van redelijke regulatoire<br />
kosten. -17,9<br />
(10) Uitgestelde belast<strong>in</strong>g op bovenstaande correcties 27,4<br />
Totale correcties op de resultatenreken<strong>in</strong>g 4,4<br />
C. (Diensten en andere goederen) Voor het boeken van direct toe te schrijven kosten die zijn gemaakt<br />
i.v.m. de acquisitie.<br />
D. (W<strong>in</strong>st op voordelige acquisitie) Voor het boeken van de geschatte w<strong>in</strong>st van de voordelige acquisitie<br />
van 425,9 miljoen EUR bepaald door de Vennootschap resulterend uit het verschil tussen de liquide<br />
middelen van 464,6 miljoen EUR te betalen aan Vattenfall en de netto activa van 50Hertz (na IFRS<br />
correcties vermeld <strong>in</strong> kolom B) per 31 december 2009 voor een bedrag van 890,5 miljoen EUR. Voor<br />
het opstellen van de niet-geauditeerde pro forma geconsolideerde f<strong>in</strong>anciële <strong>in</strong>formatie werd de w<strong>in</strong>st<br />
op voordelige acquisitie bepaald op datum van 31 december 2009, dit <strong>in</strong> tegenstell<strong>in</strong>g tot de datum van<br />
1 januari 2009 die elders gebruikt wordt als referentiedatum voor de acquisitie. De Vennootschap is van<br />
oordeel dat de netto activa van 50Hertz per 31 december 2009 een beter <strong>in</strong>zicht weergeven van de<br />
verwachte w<strong>in</strong>st op voordelige acquisitie <strong>in</strong> de pro forma, op het moment van het afronden van de<br />
acquisitie van 50Hertz.<br />
De erkenn<strong>in</strong>g van een w<strong>in</strong>st op voordelige acquisitie houdt reken<strong>in</strong>g met de onderliggende<br />
marktwaarde van 50Hertz die werd bepaald volgens de gepaste procedures na due diligence uitgevoerd<br />
door <strong>Elia</strong> en haar adviseurs <strong>in</strong> het kader van de acquisitie van 50Hertz.<br />
De te betalen acquisitieprijs voor 50Hertz is het resultaat van onderhandel<strong>in</strong>gen tussen de betrokken<br />
partijen volgend op een competitief verkoopproces. Vattenfall heeft geen <strong>in</strong>formatie meegedeeld over<br />
de redenen waarom 50Hertz verkocht werd aan een lagere prijs dan de geschatte marktwaarde. Volgens<br />
het jaarverslag van Vattenfall over het boekjaar 2009 is hun schuldpositie gestegen gedurende de laatste<br />
jaren, terwijl hun cash-flow verm<strong>in</strong>derde. Gelet op deze context heeft Vattenfall AB aangekondigd dat<br />
ze de <strong>in</strong>tentie hadden de w<strong>in</strong>stgevendheid te verbeteren door concrete maatregelen, onder andere het<br />
herzien van rprioriteiten, verm<strong>in</strong>deren van <strong>in</strong>vester<strong>in</strong>gen en afstoten van niet-kernactiviteiten. Verder is<br />
Vattenfall onderworpen aan bepaalde voorwaarden om activa af te stoten volgens het 3 de EU Energy<br />
Package.<br />
E. (F<strong>in</strong>anciële kosten) Als gevolg van de geplande overname verwacht de Vennootschap dat bepaalde<br />
aandeelhouderslen<strong>in</strong>gen tussen 50Hertz en de verbonden ondernem<strong>in</strong>gen van 50Hertz van voor de<br />
acquisitie moeten geherf<strong>in</strong>ancierd worden. De Vennootschap heeft, zoals hieronder beschreven, het<br />
effect van de nettorente gecorrigeerd door de rentelasten van de aandeelhouderslen<strong>in</strong>gen te verrekenen<br />
met de geschatte rentelasten die worden verwacht over ”bridge to bond” faciliteit. De geschatte<br />
rentevoet is toegepast op 320 miljoen EUR wat het totale bedrag is van de schuld die 50Hertz heeft<br />
uitstaan t.o.v. zijn aandeelhouders (Vattenfall Europe) op 31 december 2009. Daarnaast baseert de<br />
Vennootschap de toegepaste rentevoet op een verwachte rat<strong>in</strong>g van BBB tot BBB+ op basis van alle<br />
momenteel beschikbare <strong>in</strong>formatie.<br />
De aanpass<strong>in</strong>g heeft volgende correcties tot gevolg <strong>in</strong> de f<strong>in</strong>anciële kosten: (<strong>in</strong> miljoen EUR)<br />
Page 11 11/05/2010