The historical financial information of the Company provided in ... - Elia

Keizerslaan 20 Tel.: +32 (0)2 546 70 11
Boulevard de l'Empereur, 20 Fax: +32 (0)2 546 70 10
B-1000 Brussels
(1) Verschillen in levensduur van materiële vaste activa en immateriële tussen HBI en IFRS 9,1
(2) Terugnemen van de speciale verliesrekening geclassificeerd onder de vlottende activa
(‘Sonderverlustkonto’) vereist onder HBI -
(3) Tijdsverschil als gevolg van overdracht van veilingopbrengsten en van opbrengsten boven de
opbrengstlimiet 6,9
(4) Terugneming van een voorziening voor een verliesmakend contract geboekt onder HBI -17,9
(5) Verschillende methodes en veronderstellingen m.b.t. de boekhoudkundige verwerking van
pensioenen 0,1
(6) Terugneming van verschillende kleinere werknemergerelateerde voorzieningen alsook
milieurisicovoorzieningen -1,2
(7) Terugneming van over te dragen opbrengsten m.b.t. veilingopbrengsten uit
grensoverschrijdende netwerkcapaciteiten -6,7
(8) Het effect van IFRIC 18 m.b.t. transfer van vaste activa van klanten 4,6
(9) Het effect van activa en passiva m.b.t. het verschil tussen in rekening gebrachte tarieven en
tarieven die in rekening gebracht hadden moeten worden op basis van redelijke regulatoire
kosten. -17,9
(10) Uitgestelde belasting op bovenstaande correcties 27,4
Totale correcties op de resultatenrekening 4,4
C. (Diensten en andere goederen) Voor het boeken van direct toe te schrijven kosten die zijn gemaakt
i.v.m. de acquisitie.
D. (Winst op voordelige acquisitie) Voor het boeken van de geschatte winst van de voordelige acquisitie
van 425,9 miljoen EUR bepaald door de Vennootschap resulterend uit het verschil tussen de liquide
middelen van 464,6 miljoen EUR te betalen aan Vattenfall en de netto activa van 50Hertz (na IFRS
correcties vermeld in kolom B) per 31 december 2009 voor een bedrag van 890,5 miljoen EUR. Voor
het opstellen van de niet-geauditeerde pro forma geconsolideerde financiële informatie werd de winst
op voordelige acquisitie bepaald op datum van 31 december 2009, dit in tegenstelling tot de datum van
1 januari 2009 die elders gebruikt wordt als referentiedatum voor de acquisitie. De Vennootschap is van
oordeel dat de netto activa van 50Hertz per 31 december 2009 een beter inzicht weergeven van de
verwachte winst op voordelige acquisitie in de pro forma, op het moment van het afronden van de
acquisitie van 50Hertz.
De erkenning van een winst op voordelige acquisitie houdt rekening met de onderliggende
marktwaarde van 50Hertz die werd bepaald volgens de gepaste procedures na due diligence uitgevoerd
door Elia en haar adviseurs in het kader van de acquisitie van 50Hertz.
De te betalen acquisitieprijs voor 50Hertz is het resultaat van onderhandelingen tussen de betrokken
partijen volgend op een competitief verkoopproces. Vattenfall heeft geen informatie meegedeeld over
de redenen waarom 50Hertz verkocht werd aan een lagere prijs dan de geschatte marktwaarde. Volgens
het jaarverslag van Vattenfall over het boekjaar 2009 is hun schuldpositie gestegen gedurende de laatste
jaren, terwijl hun cash-flow verminderde. Gelet op deze context heeft Vattenfall AB aangekondigd dat
ze de intentie hadden de winstgevendheid te verbeteren door concrete maatregelen, onder andere het
herzien van rprioriteiten, verminderen van investeringen en afstoten van niet-kernactiviteiten. Verder is
Vattenfall onderworpen aan bepaalde voorwaarden om activa af te stoten volgens het 3 de EU Energy
Package.
E. (Financiële kosten) Als gevolg van de geplande overname verwacht de Vennootschap dat bepaalde
aandeelhoudersleningen tussen 50Hertz en de verbonden ondernemingen van 50Hertz van voor de
acquisitie moeten geherfinancierd worden. De Vennootschap heeft, zoals hieronder beschreven, het
effect van de nettorente gecorrigeerd door de rentelasten van de aandeelhoudersleningen te verrekenen
met de geschatte rentelasten die worden verwacht over ”bridge to bond” faciliteit. De geschatte
rentevoet is toegepast op 320 miljoen EUR wat het totale bedrag is van de schuld die 50Hertz heeft
uitstaan t.o.v. zijn aandeelhouders (Vattenfall Europe) op 31 december 2009. Daarnaast baseert de
Vennootschap de toegepaste rentevoet op een verwachte rating van BBB tot BBB+ op basis van alle
momenteel beschikbare informatie.
De aanpassing heeft volgende correcties tot gevolg in de financiële kosten: (in miljoen EUR)
Page 11 11/05/2010