The historical financial information of the Company provided in ... - Elia

GEREGULEERDE INFORMATIE
Keizerslaan 20 Tel.: +32 (0)2 546 70 11
Boulevard de l'Empereur, 20 Fax: +32 (0)2 546 70 10
B-1000 Brussels
NIET-GEAUDITEERDE PRO FORMA GECONSOLIDEERDE FINANCIËLE INFORMATIE
Onderstaande niet-geauditeerde pro forma geconsolideerde balans en resultatenrekening (de “niet-geauditeerde pro forma
geconsolideerde financiële informatie”) werd opgesteld om de mogelijke impact voor te stellen voor Elia System
Operator NV, (hierna “de Vennootschap”, “Elia”, “wij” of “ons”), van de geplande overname van 50Hertz Transmission
GmbH (hierna “50Hertz”). De niet-geauditeerde pro forma geconsolideerde financiële informatie werd opgesteld in
overeenstemming met Bijlage II van de Wijziging van Verordening (EG) n° 809/2004 van april 2004 en zal gebruikt
worden in de prospectus die Elia wenst te publiceren, mits goedkeuring door de bevoegde instanties, in het kader van de
voorziene kapitaalverhoging gepland voor eind juni 2010 (afhankelijk van de marktomstandigheden).
Gelet op zijn aard, behandelt de pro forma financiële informatie een puur hypothetische situatie. De niet-geauditeerde pro
forma geconsolideerde financiële informatie werd opgesteld in de veronderstelling dat de overname plaatsvond op 1
januari 2009 en is gebaseerd op de historische jaarrekeningen van Elia, voor het boekjaar eindigend per 31 december
2009 en van 50Hertz voor het boekjaar eindigend op 31 december 2009 en na verwerking van de acquisitie van 50Hertz
(hierna “de acquisitie”) en op grond van de veronderstellingen en aanpassingen die beschreven worden in de
toelichtingen bij de niet-geauditeerde pro forma geconsolideerde financiële informatie.
De kapitaalverhoging als gevolg van deze acquisitie heeft de bedoeling om 300 miljoen EUR op te halen, mits
succesvolle plaatsing van de emissie en verminderd met de transactiekosten verbonden aan de kapitaalverhoging, geschat
op een totaal bedrag van EUR 6 miljoen, op basis van de best mogelijke inschatting door het management van de
Vennootschap.
De geconsolideerde jaarrekening van de Vennootschap omvat vier dochterondernemingen, zijnde Elia Asset NV, Elia
Engineering NV, Belpex NV en Elia Re SA. Daarnaast werden ook de verbonden ondernemingen, HGRT S.A.S. en
Coreso NV op grond van de vermogensmutatiemethode opgenomen in de geconsolideerde jaarrekening. Ten slotte is ook
het belang in CASC-CWE SA, een vennootschap die in 2008 werd opgericht, op basis van de kostprijsmethode
opgenomen in de financiële activa. 50Hertz bestaat uit 50 Hertz Transmission GmbH, 50 Hertz Offshore GmbH en haar
twee minderheidsparticipaties, zijnde EMCC European Market Coupling Company GmbH en CAO Central Allocation
Office GmbH.
De niet-geauditeerde pro forma geconsolideerde financiële informatie wordt louter voor illustratieve doeleinden
meegedeeld en geeft niet noodzakelijk de bedrijfsresultaten of de geconsolideerde financiële positie weer, indien deze
acquisitie definitief afgerond zou zijn geweest aan het begin van de voorgestelde periode. Ze vormt evenmin een
aanwijzing voor de toekomstige bedrijfsresultaten, noch voor de toekomstige financiële positie van de gecombineerde
activiteiten. De pro forma correcties werden opgenomen op grond van beschikbare informatie en bepaalde
veronderstellingen die de Vennootschap als redelijk beschouwt. Deze correcties zouden materieel kunnen verschillen ten
gevolge van een onafhankelijke waardering van de activa en passiva van 50Hertz.
De niet-geauditeerde pro forma geconsolideerde financiële informatie moet gelezen worden in combinatie met:
• de toelichtingen bij de niet-geauditeerde pro forma geconsolideerde financiële informatie;
• de geauditeerde historische geconsolideerde jaarrekening van de Vennootschap, opgesteld in overeenstemming
met IFRS voor het boekjaar eindigend op 31 december 2009,
• de geauditeerde historische jaarrekeningen van 50Hertz Transmission GmbH en 50Hertz Offshore GmbH voor
het boekjaar eindigend op 31 december 2009, opgesteld in overeenstemming met de Duitse boekhoudkundige
normen (hierna “HBI”) en die respectievelijk op 12 april 2010 en op 8 april 2010 werden ingediend bij de
bevoegde instanties. Deze jaarrekeningen werden neergelegd in het Duits en kunnen opgevraagd worden via
http://www.ebundesanzeiger.de.
Page 1 11/05/2010

Keizerslaan 20 Tel.: +32 (0)2 546 70 11
Boulevard de l'Empereur, 20 Fax: +32 (0)2 546 70 10
B-1000 Brussels
Niet geauditeerde pro forma geconsolideerde balans per 31 december 2009
Niet-gecorrigeerde financiële informatie Pro-forma aanpassingen
Vennootschap -
Geauditeerd
50Hertz
Transmission
GmbH -
Geauditeerd
German
GAAP
50Hertz -
Offshore
GmbH -
Geauditeerd
Consolidatie &
Consistente
presentatie
50Hertz
Niet-geauditeerd
Page 2 11/05/2010
Aanpassingen
omzetting
German
GAAP naar
IFRS (Elia)
Nietgeauditeerd
50Hertz
geconsolideer
d ( Elia
waarderingsr
egels)
Nietgeauditeerd
Andere
Nietgeauditeerd
Proportionele
consolidatie
Nietgeauditeerd
Pro-forma
geconsolideerde
balans
IFRS
German
GAAP German GAAP IFRS IFRS
Verwijzing naar de toelichtingen (A) (B)
[6] =
(H)
[1] [2] [3] [4] [5] [2+3+4+5] [7] [8] [1+6+7+8]
(in miljoen EUR)
Activa
31-Dec-09 31-Dec-09 31-Dec-09 31-Dec-09 31-Dec-09 31-Dec-09 31-Dec-09 31-Dec-09 31-Dec-09
Vaste activa 3.976,6 1.238,0 49,4 -78,6 157,2 1.366,0 0,0 -546,4 4.796,2
Materiële vaste activa 2.089,6 1.183,3 49,4 -57,6 157,2 1.332,3 0,0 -532,9 2.889,0
Immateriële activa 1.730,1 32,8 0,0 0,0 0,0 32,8 0,0 -13,1 1.749,8
Handels- en overige vorderingen 105,8 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 105,8
Investeringen verwerkt volgens
"equity methode" 9,4 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 9,4
Overige beleggingen (incl. derivaten) 16,7 21,9 0,0 -21,0 0,0 0,9 0,0 -0,4 17,2
Uitgestelde belastingsvorderingen 25,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 25,0
Vlottende activa 443,4 672,8 5,2 -36,1 88,5 730,4 11,5 -290,8 894,5
Voorraden 13,7 4,2 0,0 -4,2 0,0 0,0 0,0 0,0 13,7
Handels- en overige vorderingen 218,1 660,3 5,2 -118,4 -4,2 542,9 0,0 -217,2 543,8
Actuele belastingsvorderingen 0,7 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 3,0 -1,1 2,5
Geldmiddelen en kasequivalenten 174,6 2,6 0,0 54,4 0,0 57,0 8,5 (C) -20,3 219,8
Overige activa 36,3 5,7 0,0 32,1 92,7 130,5 0,0 -52,2 114,6
Totaal activa 4.420,0 1.910,8 54,6 -114,7 245,7 2.096,4 11,5 -837,2 5.690,7

Keizerslaan 20 Tel.: +32 (0)2 546 70 11
Boulevard de l'Empereur, 20 Fax: +32 (0)2 546 70 10
B-1000 Brussels
Niet-gecorrigeerde financiële informatie Pro-forma aanpassingen
Vennootschap
- Geauditeerd
IFRS
50Hertz
Transmission
GmbH -
Geauditeerd
German
GAAP
50Hertz -
Offshore
GmbH -
Geauditeerd
Consolidatie &
Consistente
presentatie
50Hertz
Niet-geauditeerd
Page 3 11/05/2010
Aanpassingen
omzetting
German GAAP
naar IFRS (Elia)
Niet-geauditeerd
50Hertz
geconsolideerd (
Elia
waarderingsregels)
Niet-geauditeerd
Andere
Nietgeauditeerd
Proportionele
consolidatie
Nietgeauditeerd
Pro-forma
geconsolideerde
balans
German
GAAP German GAAP IFRS IFRS
Verwijzing naar de toelichtingen (A) (B) (H)
[1] [2] [3] [4] [5] [6] = [2+3+4+5] [7] [8] [1+6+7+8]
(in miljoen EUR) 31-Dec-09 31-Dec-09 31-Dec-09 31-Dec-09 31-Dec-09 31-Dec-09 31-Dec-09 31-Dec-09 31-Dec-09
Eigen vermogen en verplichtingen
Eigen vermogen 1.367,1 662,3 21,0 -21,0 228,2 890,5 10,5 -354,4 1.913,7
Eigen vermogen toe te rekenen aan de
eigenaars van de Vennootschap 1.365,4 662,3 21,0 -21,0 228,2 890,5 -343,9 (D) 0,0 1.912,0
Aandelenkapitaal 1.207,3 200,0 1,0 -1,0 0,0 200,0 94,0 0,0 1.501,3
Uitgiftepremie 8,5 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 8,5
Kapitaal reserves 0,0 455,8 20,0 -20,0 0,0 455,8 -455,8 0,0 0,0
Reserves 36,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 36,0
Afdekkingsreserves -18,7 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 -18,7
Ingehouden winsten 132,2 6,5 0,0 0,0 228,2 234,7 17,9 0,0 384,8
Bedrijfsactiviteiten 132,2 6,5 0,0 0,0 228,2 234,7 -237,6 (D1) 0,0 129,3
Winst voordelige acquisitie 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 255,5 0,0 255,5
Minderheidsbelangen 1,7 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 354,4 -354,4 1,7
Minderheidsbelangen 1,7 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 354,4 -354,4 1,7
Langlopende verplichtingen 2.804,7 384,4 0,0 100,0 96,0 580,4 0,9 -232,5 3.153,5
Leningen en overige langlopende
financieringsverplichtingen 2.618,9 220,0 0,0 100,0 0,0 320,0 0,0 (E) -128,0 2.810,9
Personeelsbeloningen 142,9 0,0 0,0 0,0 1,2 1,2 0,0 -0,5 143,6
Derivaten 28,2 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 28,2
Voorzieningen 4,8 146,4 0,0 0,0 0,0 146,4 0,0 -58,6 92,6
Uitgestelde belastingverplichtingen 6,8 18,0 0,0 0,0 94,8 112,8 0,9 (F) -45,5 75,0
Overige verplichtingen 3,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 3,1
Kortlopende verplichtingen 248,2 864,1 33,6 -193,7 -78,5 625,5 0,0 -250,2 623,5
Leningen en overige
financieringsverplichtingen 0,1 100,0 0,0 -100,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1
Voorzieningen 13,9 0,0 0,2 0,0 0,0 0,2 0,0 -0,1 14,0
Handelsschulden en overige schulden 233,9 235,8 33,4 -93,7 187,2 362,7 0,0 -145,1 451,5
Actuele belastingsverplichtingen 0,2 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,2
Overige verplichtingen 0,0 528,3 0,0 0,0 -265,7 262,6 0,0 -105,0 157,6
Totaal eigen vermogen en verplichtingen 4.420,0 1.910,8 54,6 -114,7 245,7 2.096,4 11,5 -837,2 5.690,7

Keizerslaan 20 Tel.: +32 (0)2 546 70 11
Boulevard de l'Empereur, 20 Fax: +32 (0)2 546 70 10
B-1000 Brussels
Niet geauditeerde pro forma geconsolideerde resultatenrekening 31 december 2009
Niet-gecorrigeerde financiële informative Pro-forma aanpassingen
Vennootschap -
Geauditeerd
50Hertz
Transmission
GmbH -
Geauditeerd
50Hertz -
Offshore
GmbH -
Geauditeerd
Consolidatie &
Consistente
presentatie
50Hertz
Nietgeauditeerd
Page 4 11/05/2010
Aanpassingen
omzetting German
GAAP naar IFRS
(Elia)
Niet-geauditeerd
50Hertz
Geconsolidee
rd Nietgeauditeerd
(
Waarderings
regels Elia)
Overige
Nietgeauditeerd
Proportion
ele
consolidatie
Nietgeauditeerd
Pro forma
geconsolidee
rde balans
[6]=
[2+3+4+5] [7] [8] [1+6+7+8]
[1] [2] [3] [4] [5]
German
German
IFRS German GAAP GAAP
GAAP IFRS IFRS IFRS
(in miljoen EUR) 31-Dec-09 31-Dec-09 31-Dec-09 31-Dec-09 31-Dec-09 31-Dec-09 31-Dec-09 31-Dec-09
Verwijzing naar de toelichting
Voortgezette bedrijfsactiviteiten
(A) (B) (G)
Opbrengsten 733,7 4.171,8 1,1 -3.482,0 -17,7 673,2 0,0 -269,3 1.137,6
Kostprijs verkopen -5,6 -3.987,4 0,0 3.987,4 0,0 0,0 0,0 0,0 -5,6
Brutowinst 728,1 184,4 1,1 505,4 -17,7 673,2 0,0 -269,3 1.132,0
Overige bedrijfsopbrengsten 37,6 248,0 2,0 -178,4 -13,3 58,3 0,0 -23,3 72,6
Diensten en overige goederen -303,5 0,0 0,0 -593,3 0,0 -593,3 -9,4 (C) 241,1 -665,1
Personeelskosten -124,4 -50,0 -0,5 1,8 -1,1 -49,8 0,0 19,9 -154,3
Afschrijvingen en
waardeverminderingen, wijziging in
voorzieningen -102,1 -85,3 0,0 6,0 9,1 -70,2 0,0 28,1 -144,2
Overige bedrijfskosten -9,9 -241,1 -1,0 248,4 0,0 6,3 0,0 -2,5 -6,1
Opbrengst uit participatie (voordelige acquisitie) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 425,9 (D) -170,4 255,5
Resultaat uit bedrijfsactiviteiten 225,8 56,0 1,6 -10,1 -23,0 24,5 416,5 -176,4 490,4
Nettofinancieringslasten -120,4 -16,8 -0,5 0,0 0,0 -17,3 2,8 (E) 5,7 -129,3
Financieringsbaten 12,8 1,1 0,0 0,0 0,0 1,1 0,0 -0,4 13,5
Financieringslasten
Aandeel in resultaat van investeringen verwerkt
-133,2 -17,9 -0,5 0,0 0,0 -18,4 2,8 6,1 -142,7
volgens de "equity"-methode (na winstbelastingen) -1,0 0,0 0,0 0,0 0,0 -1,0
Winst vóór winstbelastingen 104,3 39,2 1,1 -10,1 -23,0 7,2 419,2 -170,7 360,1
Winstbelastingen -20,0 -32,8 0,0 0,0 27,4 -5,4 2,0 (F) 1,4 -22,0
Winst op voorgezette bedrijfsactiviteiten 84,3 6,4 1,1 -10,1 4,4 1,8 421,2 -169,3 338,1
Overdracht van winst 0,0 -1,1 10,1 0,0 9,0 0,0 -3,6 5,4
Winst over de verslagperiode
Winst toe te rekenen aan
84,3 6,4 0,0 0,0 4,4 10,8 421,2 -172,9 343,4
Eigenaars van de vennootschap 84,0 6,4 0,0 0,0 4,4 10,8 421,2 -172,9 343,1
Minderheidsbelang 0,3 0,0 0,0 0,3
Winst over de verslagperiode 84,3 6,4 0,0 0,0 4,4 10,8 421,2 -172,9 343,4

Keizerslaan 20 Tel.: +32 (0)2 546 70 11
Boulevard de l'Empereur, 20 Fax: +32 (0)2 546 70 10
B-1000 Brussels
Winst over de verslagperiode (Exclusief winst uit
voordelige acquisitie) 87,9
Winst toe te rekenen aan
Eigenaars van de vennootschap 84,0 87,6
Minderheidsbelang 0,3 0,3
Page 5 11/05/2010

(1) BASIS VOOR PRO FORMA VOORSTELLING
Keizerslaan 20 Tel.: +32 (0)2 546 70 11
Boulevard de l'Empereur, 20 Fax: +32 (0)2 546 70 10
B-1000 Brussels
De niet-geauditeerde pro forma geconsolideerde financiële informatie per 31 december 2009 is gebaseerd op de
historische jaarrekening van de Vennootschap voor het boekjaar eindigend op 31 december 2009, na verwerking van
de geplande acquisitie van 50Hertz en op grond van de veronderstellingen en correcties die beschreven worden in de
toelichtingen bij de niet-geauditeerde pro forma geconsolideerde financiële informatie.
De niet-geauditeerde pro forma verkorte financiële informatie voor de Vennootschap en 50Hertz per 31 december
2009 is voorgesteld alsof de acquisitie plaatsvond op 1 januari 2009, behalve indien anders vermeld.
De kapitaalverhoging als gevolg van deze acquisitie heeft de bedoeling om 300 miljoen EUR op te halen, mits
succesvolle plaatsing van de emissie en verminderd met de transactiekosten verbonden aan de kapitaalverhoging,
geschat op een totaal bedrag van EUR 6 miljoen, op basis van de best mogelijke inschatting door het management
van de Vennootschap.
Op het ogenblik waarop de niet-geauditeerde pro forma geconsolideerde financiële informatie gepubliceerd wordt, is
de geplande acquisitie van 50Hertz nog niet afgerond. Omwille van bepaalde voorwaarden in de investeerders- en
aandeelhoudersovereenkomst tussen de Vennootschap en IFM, zal de acquisitie gedefinieerd worden als een
gemeenschappelijk zeggenschap (joint venture) tussen de Vennootschap en IFM. De Vennootschap past als dusdanig
IAS 31 “Belang in een joint venture” en de methode van proportionele consolidatie toe. De onderstaande pro forma
correcties geven de correcties aan 100% weer, terwijl de impact van de methode van proportionele consolidatie
(40%) is opgenomen in de laatste pro forma kolom. De toewijzing van de aankoopprijs werd niet uitgevoerd gezien
IFRS 3 “Bedrijfscombinaties” niet van toepassing is voor joint ventures.
De niet gecorrigeerde financiële informatie voor 50 Hertz Transmission Gmbh en 50Hertz Offshore Gmbh werden
opgenomen onder andere titels dan in de geauditeerde historische jaarrekeningen om de vergelijking mogelijk te
maken met de balans en de resultatenrekening van de Vennootschap.
De niet-geauditeerde pro forma geconsolideerde financiële informatie geeft geen eventuele operationele
efficiëntieverbeteringen of kostenbesparingen weer als gevolg van de acquisitie van de vennootschappen van
50Hertz.
(2) ACQUISITIE VAN 50HERTZ EN GERELATEERDE VERONDERSTELLINGEN
De Vennootschap en Industry Funds Management (“IFM”) kondigden op 12 maart 2010 de acquisitie van 50Hertz
aan van Vattenfall Europe AG (hierna “Vattenvall Europe”). Op de datum van de niet-geauditeerde pro forma
geconsolideerde financiële informatie is deze acquisitie nog niet afgerond, hoewel, met het oog op de opstelling van
de pro forma geconsolideerde informatie werd uitgegaan van de veronderstelling dat de acquisitie rond was vanaf 1
januari 2009, behalve indien anders vermeld.
De acquisitie omvat alle aandelen van 50Hertz Transmission GmbH, inclusief de 100% dochtermaatschappij 50Hertz
Offshore GmbH en de twee minderheidsparticipaties, zijnde EMCC European Market Coupling Company GmbH
(12,5%) en CAO Central Allocation Office GmbH (20%) (hierna “de acquisitie” genoemd).
Met het oog op deze acquisitie hebben de Vennootschap en IFM een holdingmaatschappij opgericht, Eurogrid
International CVBA/SCRL. De aandelen van Eurogrid International CVBA/SCRL zijn voor 60% in het bezit van de
Vennootschap (Elia Asset NV is houder van 1 aandeel) en voor 40% in het bezit van IFM Luxembourg No. 2 S.à.r.l..
IFM Luxembourg No. 2 S.à.r.l. is een besloten vennootschap met beperkte aansprakelijkheid opgericht volgens de
wetgeving van het Groothertogdom Luxemburg en wordt gecontroleerd door IFM.
De aandelen van 50Hertz zullen worden verworven via Eurogrid GmbH, een Duitse besloten vennootschap met
beperkte aansprakelijkheid , die werd opgericht op 2 maart 2010. Eurogrid GmbH is een 100% dochteronderneming
van Eurogrid International CVBA/SCRL, een coöperatieve vennootschap met beperkte aansprakelijkheid naar
Belgisch recht.
Page 6 11/05/2010

Keizerslaan 20 Tel.: +32 (0)2 546 70 11
Boulevard de l'Empereur, 20 Fax: +32 (0)2 546 70 10
B-1000 Brussels
De acquisitieprijs voor alle aandelen van 50Hertz bedraagt 464,6 miljoen EUR. Ingeval dat de acquisitie bekrachtigd
wordt, zal de Vennootschap voor haar belang van 60%, via Eurogrid GmbH, 278,8 miljoen EUR (464,6 miljoen
EUR x 60%) betalen aan Vattenfall Europe . Dit bedrag van 278,8 miljoen EUR zal betaald worden door middel van
de totale opbrengst van de kapitaalverhoging van maximaal 300 miljoen EUR. De Vennootschap heeft gezorgd voor
een overbruggingsfinanciering vanaf de datum waarop de acquisitie zal worden afgesloten en de afsluitdatum van de
kapitaalverhoging (“bridge to equity – tijdelijke overbruggingsfinanciering van eigen vermogen”). Voor de
opstelling van deze niet-geauditeerde pro forma geconsolideerde financiële informatie werd als datum van afsluiting
van de acquisitie en als datum van afsluiting van de kapitaalverhoging 1 januari 2009 gehanteerd, waardoor de
“bridge to equity”, met uitzondering van de vooraf betaalde vergoeding van 0,25% op de financiering (0,4 miljoen
EUR), geen impact heeft op de niet-geauditeerde pro forma geconsolideerde financiële informatie.
Bereidstellingsprovisies op de “bridge to equity” kredietlijn worden niet opgenomen in de pro forma correcties
gezien de Vennootschap uitging van de veronderstelling van een succesvolle plaatsing van de emissie en bijgevolg
van een terugbetaling van de lening en een vroegtijdige beëindiging van het financieringskrediet. De financiële
impact voor het gebruik van de “bridge to equity” kredietlijn werd ingeschat door de Vennootschap en werd als niet
materieel beschouwd. De door IFM verschuldigde cash inbreng zal door IFM volledig betaald worden op de datum
van afsluiting van de acquisitie.
Eurogrid GmbH heeft met vier banken (Royal Bank of Scotland, BNP Paribas Fortis, ING en Dexia) een
bankfinanciering op lange termijn afgesloten (tot 3 jaar) van 850 miljoen EUR. Ongeveer 320 miljoen EUR zal
onmiddellijk gebruikt worden om een bestaande aandeelhouderslening tussen 50Hertz en Vattenfall Europe terug te
betalen. Het resterende bedrag van de financiering zal gebruikt worden voor het financieren van toekomstige
investeringen en behoeften aan bedrijfskapitaal van Eurogrid GmbH en haar dochterondernemingen (“bridge to
bonds”). Eurogrid GmbH overweegt de bankfinanciering te vervangen door obligatieleningen op lange termijn. Voor
de opstelling van deze niet-geauditeerde pro forma geconsolideerde financiële informatie werd uitgegaan van de
veronderstelling dat:
• de “bridge to bonds”-financieringskredieten gebruikt werden voor een bedrag van 320 miljoen EUR en dat
de resterende 530 miljoen EUR ongebruikt blijft gedurende de periode van 1 januari tot 31 december 2009;
• de transactiekosten van 6,3 miljoen EUR bestaan uit regelings- en structureringsvergoedingen (5,5 miljoen
EUR) en een voorafbetaalde vergoeding van 0,8 miljoen EUR. Voor de opstelling van de niet-geauditeerde
pro forma geconsolideerde financiële informatie werd uitgegaan van de veronderstelling dat deze
transactiekosten volledig betaald werden door Eurogrid GmbH.
(3) PRO FORMA CORRECTIES
Volgende pro forma correcties zijn opgenomen in de niet-geauditeerde pro forma geconsolideerde balans:
A. (Kolom Consolidatie & Consistente presentatie) Voor de consolidatie van 50Hertz Transmission en
50Hertz Offshore volgens Duitse boekhoudnormen (volgens Duits boekhoudrecht is 50Hertz niet
verplicht om te consolideren) en herclassificatie van bepaalde activa en passiva met het oog op
consistentie met de voorstelling van de balans van de Vennootschap.
B. (Kolom Aanpassingen omzetting German GAAP naar IFRS (Elia)) Zoals vereist in de Prospectus
Richtlijn heeft de Vennootschap de statutaire jaarrekening van 50Hertz die werd opgesteld volgens HBI
gecorrigeerd naar IFRS. De Vennootschap heeft de mogelijke correcties vastgesteld en heeft de impact
op het eigen vermogen geraamd op grond van beschikbare informatie. Een aantal van deze correcties
(activa en passiva – zie 3,7,9) zijn op dit ogenblik bijzonder moeilijk in te schatten omwille van het
relatief nieuwe regulatoir kader in Duitsland en diverse toepassingen onder IFRS. Voor de opstelling
van de niet-geauditeerde pro forma geconsolideerde financiële informatie heeft de Vennootschap, na
zorgvuldige overweging van alle beschikbare informatie, besloten dat in overeenstemming met haar
eigen boekhoudmethodes de regulatoire principes die van toepassing zijn op 50Hertz vanuit wettelijk
oogpunt of vanuit de gevestigde praktijk bedoeld zijn om opbrengsten in toekomstige periodes te
corrigeren op grond van in het heden en verleden aanvaarde uitgaven. Als gevolg hiervan, en
behoudens eventuele wijzigingen, heeft de Vennootschap besloten dat het boekhoudkundige verwerken
van een overschot of een tekort, dat onderworpen is aan het toezicht door de regelgever, en dat
voortvloeit uit het verrekeningsmechanisme, een geschikte en verdedigbare pro forma correctie is.
Page 7 11/05/2010

Keizerslaan 20 Tel.: +32 (0)2 546 70 11
Boulevard de l'Empereur, 20 Fax: +32 (0)2 546 70 10
B-1000 Brussels
Gelet op de timing van de transactie heeft de Vennootschap nog geen toegang gekregen tot de
boekhouding noch tot onderliggende documenten, maar zij is van oordeel dat haar IFRS-identificatie en
inschattingsprocedure de financiële informatie op een consistente basis weergeeft in vergelijking met de
boekhoudprincipes van de Vennootschap, in overeenstemming met IFRS, en bijgevolg voldoet de
benadering aan de vereisten van de Prospectus Richtlijn.
Deze aanpassingen worden geboekt om de historische niet gecorrigeerde balans van 50Hertz
Transmission Gmbh en de historische niet gecorrigeerde balans van 50Hertz Offshore Gmbh, die beide
opgesteld werden in overeenstemming met HBI, te converteren naar de International Financial
Reporting Standards “IFRS”, die door de Vennootschap toegepast worden voor de opstelling van haar
geconsolideerde financiële staten op 31 december 2009.
De volgende IFRS-correcties werden geboekt (in miljoen EUR)
(1) Verschil tussen HBI en IFRS wat betreft de levensduur van materiële vaste activa en
immateriële activa 200,5
(2) Terugneming van de speciale verliesrekening onder de vlottende activa
(“Sonderverlustkonto”) die vereist is conform HBI -4,2
(3) Tijdsverschil als gevolg van overdracht van veilingopbrengsten en van opbrengsten boven de
opbrengstlimiet 74,3
(4) Terugneming van een voorziening voor verliesmakende contracten geboekt onder HBI 7,8
(5) Verschil in methodologie en veronderstellingen ten aanzien van de boekhoudkundige
verwerking van pensioenen -1,6
(6) Terugneming van diverse kleinere voorzieningen voor werknemers en voor milieurisico’s 0,4
(7) Terugneming van over te dragen opbrengsten met betrekking tot veilingopbrengsten als
gevolg van de grensoverschrijdende netwerkcapaciteit 135,7
(8) De impact van IFRIC 18 met betrekking tot de transfer van vaste activa van klanten 4,6
(9) De impact van activa en passiva die het verschil weergeven tussen tarieven die effectief
werden aangerekend en tarieven die hadden moeten aangerekend worden op grond van
redelijke regulatoire kosten. -94,5
(10) Uitgestelde belastingen op de bovenstaande correcties -94,8
Totale correcties aan eigen vermogen toewijsbaar aan aandeelhouders 228,2
Punt (3), (7) en (9) hierboven geven bepaalde correcties weer ten gevolge van het regulatoir kader.
Volgens het regulatoir kader zouden bepaalde overschotten in mindering moeten gebracht worden van
toekomstige tarieven (deze worden voorgesteld als schulden) en bepaalde tekorten zouden moeten
gerecupereerd worden met toekomstige tarieven (deze worden voorgesteld als vorderingen). De schulden
zijn voornamelijk gerelateerd aan veilingopbrengsten (ten gevolge van de verkoop van
grensoverschrijdende overschotten op het netwerk) voor welke de regulator beslist heeft dat deze in
mindering gebracht moeten worden van toekomstige tarieven. De bedragen opgenomen als vorderingen
zijn het gevolg van de tarieven die berekend werden op basis van historische informatie en die niet de
werkelijke kosten reflecteren, en bijgevolg gerecupereerd zouden moeten worden via de toekomstige
tarieven.
Punt (4) betreffen energie aankoopcontracten, waarvan de prijs op jaareinde hoger was dan de prijs
volgens het contract, met als gevolg dat de hieraan gerelateerde swap op jaareinde ‘out of the mony’ was.
Page 8 11/05/2010

Keizerslaan 20 Tel.: +32 (0)2 546 70 11
Boulevard de l'Empereur, 20 Fax: +32 (0)2 546 70 10
B-1000 Brussels
C. (Liquide middelen) Voor het boeken van de onderstaande correcties aan geldmiddelen &
kasequivalenten: (in miljoen EUR)
(1) Opbrengsten van de kapitaalverhoging verminderd met de direct aan de kapitaalverhoging
toewijsbare kosten 294,0
(2) Liquide middelen betaald voor de acquisitie
-278,8
(3) Netto impact op de liquide middelen van “bridge to bond” faciliteit (zie punt E)
5,5
(4) Netto impact op de liquide middelen van de bereidstellingsvergoeding op de “bridge to
bond”-faciliteit
-2,3
(5) Netto impact op de liquide middelen van de “bridge to equity” faciliteit
-0,4
(6) Direct aan de acquisitie toewijsbare kosten -9,5
Totale correcties aan eigen vermogen toewijsbaar aan aandeelhouders 8,5
De punten (1) en (2) hierboven weerspiegelen het verschil tussen de totale acquisitieprijs van 278,8
miljoen EUR die door de Vennootschap betaald werd voor de acquisitie en de totale opbrengsten
van de kapitaalverhoging voor een totale waarde van 300 miljoen EUR, verminderd met de best
mogelijke inschatting van de Vennootschap van de transactiekosten gekoppeld aan de
kapitaalverhoging voor een totaalbedrag van 6 miljoen EUR.
Punt (4) geeft de correctie weer van de best mogelijke inschatting van de Vennootschap van de
bereidstellingsvergoeding op het ongebruikte gedeelte van de “bridge to bond” faciliteit van 2,3
miljoen EUR voor het op 31 december 2009 volledig betaald bedrag. Voor de opstelling van de
niet-geauditeerde pro forma geconsolideerde financiële informatie ging de Vennootschap uit van
de veronderstelling dat naast de bereidstellingsvergoeding geen andere vergoedingen verschuldigd
zijn.
Punt (5) geeft de vooraf betaalde vergoeding op de “bridge to equity” faciliteit weer.
Punt (6) geeft de correctie weer van de best mogelijke inschatting van de Vennootschap van de
kosten gekoppeld aan de acquisitie van 50Hertz voor een totaalbedrag van 9,5 miljoen EUR.
Omdat men uitgaat van de veronderstelling dat de kosten volledig betaald zijn aan het einde van
het boekjaar worden deze gecorrigeerd via de post geldmiddelen & kasequivalenten in de pro
forma geconsolideerde financiële informatie.
D. (Eigen vermogen) Voor het boeken van onderstaande correcties aan het eigen vermogen toewijsbaar
aan aandeelhouders van de Vennootschap (in miljoen EUR):
Eliminatie van het netto eigen vermogen van 50 Hertz Transmission GmbH en 50Hertz Offshore
Gmbh………………………………………………… 890,5
Netto impact van de “overige” pro forma correcties in de
resultatenrekening…………………………………………………………………
Kapitaalverhoging verminderd met direct aan de kapitaalverhoging toewijsbare
-252,6
kosten……………………………………………………………….…
-294,0
Totale correcties aan eigen vermogen toewijsbaar aan aandeelhouders 343,9
Het bedrag van EUR 237,6 miljoen EUR (cfr D1) bestaat uit de eliminatie van de overgedragen
resultaten van 50Hertz onder IFRS voor een bedrag van EUR -234,7 miljoen EUR en de impact van de
pro forma correcties (na aftrek van inkomstenbelasting en na proportionele consolidatie voor 60%):
(1) kosten ‘bridge to bond” voor een bedrag van 1,3 miljoen EUR,
(2) acquisitiekosten voor een bedrag van -3,9 miljoen EUR,
(3) kosten “bridge to equity” voor een bedrag van -0,26 miljoen EUR.
Zoals elders beschreven, hebben Elia en IFM, in het kader van deze acquisitie, gezamenlijk een holding
vennootschap opgericht: Eurogrid International CVBA/SCRL. De aandelen van Eurogrid International
CVBA/SCRL zijn voor 60% in handen van Elia en Elia Asset en voor 40% van IFM (via IFM
Luxembourg No.2 S.à.r.l.). De aandelen van 50Hertz worden verworven via Eurogrid GmbH, een
Page 9 11/05/2010

Keizerslaan 20 Tel.: +32 (0)2 546 70 11
Boulevard de l'Empereur, 20 Fax: +32 (0)2 546 70 10
B-1000 Brussels
Duitse besloten vennootschap met beperkte aansprakelijkheid (“GmbH”), welke was opgericht op 2
maart 2010 en voor 100% een dochteronderneming van Eurogrid International CVBA/SCRL is.
Tengevolge van een investeerders- en aandeelhoudersovereenkomst tussen Elia en IFM hebben alle
belangrijke beslissingen in verband met Eurogrid International, Eurogrid GmbH en 50Hertz en zijn
dochterondernemingen de goedkeuring nodig van Elia en IFM.
Voor de opstelling van de niet-geauditeerde pro forma geconsolideerde financiële informatie werden
geen correcties weergegeven gezien de investering en het daaraan gekoppelde eigen vermogen tijdens
het consolidatieproces zouden geëlimineerd worden en bijgevolg geen enkele impact zouden hebben op
de pro forma geconsolideerde balans.
E. (Leningen) Voor het boeken van de berekening van de “bridge to bond” faciliteit via de effectieve
rentemethode (“effective interest rate method”). Voor het opstellen van de niet-geauditeerde pro forma
geconsolideerde financiële informatie is de Vennootschap uitgegaan van de schatting dat de
transactiekosten voor de “bridge to bond” faciliteit zullen afgeschreven worden over een periode van 1
jaar, op grond van de veronderstelling dat de “bridge to bond” faciliteit zal geherfinancierd worden
door middel van de uitgifte van een obligatielening tegen het einde van het boekjaar. De afgeschreven
kost is bijgevolg gelijk aan de nominale waarde van 320 miljoen EUR op 31 december 2009. De kosten
voor deze kredietlijn bedragen 8,6 miljoen EUR en worden direct opgenomen in de resultatenrekening
(zie Resultatenrekening, deel E).
F. (Uitgestelde belastingen) Voor het boeken van de uitgestelde belastingen in de balans voor de pro
forma correcties tegen het wettelijke tarief van ongeveer 30% (tarief dat van toepassing is voor de
belastinggroep 50Hertz).
G. (Proportionele consolidatie) Voor het boeken van de impact van de methode van de proportionele
consolidatie. De Vennootschap heeft de eliminatie van het belang van 40% aangehouden door IFM
opgenomen in de kolom, met uitzondering van enkele correcties die voor 100% betrekking hebben op
de Vennootschap (zoals de impact van de “bridge to equity” en de kosten die direct toewijsbaar zijn aan
de kapitaalverhoging).
De onderstaande pro forma correcties werden opgenomen in de niet-geauditeerde pro forma geconsolideerde
resultatenrekening.
A. (Kolom Consolidatie & voorstelling) Voor het consolideren van 50Hertz Transmission en 50Hertz
Offshore volgens Duitse boekhoudregels (gezien er geen verplichting is voor 50Hertz om te
consolideren volgens Duits boekhoudrecht) en voor herclassificatie van bepaalde inkomsten en
uitgaven met het oog op consistentie met de voorstelling van de resultatenrekening van de
Vennootschap. Ten gevolge van deze aanpassing werd een aanzienlijk bedrag aan opbrengsten is
geëlimineerd. Dit is een gevolg van de verplichting die 50Hertz heeft om hernieuwbare energie,
opgewekt door elektriciteitscentrales gelegen naast hun netwerk, aan te kopen en hiervoor vaste
tarieven te betalen aan de beheerders van de elektriciteitscentrales. Deze kosten worden verdeeld tussen
de transmissienetwerkbeheerders in Duitsland, verrekend in de kosten naar de electriciteitsleveranciers
en uiteindelijk naar de consumenten. Bijgevolg is de totale impact voor de resultatenrekening nul. Voor
presentatiedoeleinden werden deze opbrengsten en kosten hiervoor gecompenseerd.
B. We verwijzen naar de eerste paragraaf in punt B hierboven met betrekking tot de inschattingsprocedure
voor het identificeren van de IFRS-correcties.
Voor het boeken van de correcties om de historische niet gecorrigeerde resultatenrekening van 50Hertz
Transmission Gmbh en de historische niet gecorrigeerde resultatenrekening van 50Hertz Offshore
GmbH, die beide werden opgesteld in overeenstemming met HBI, te converteren naar International
Financial Reporting Standards “IFRS”, zoals deze door de Vennootschap werden toegepast voor de
opstelling van de geconsolideerde jaarrekening per 31 december 2009.
De onderstaande IFRS-correcties werden geboekt (in miljoen EUR)
Page 10 11/05/2010

Keizerslaan 20 Tel.: +32 (0)2 546 70 11
Boulevard de l'Empereur, 20 Fax: +32 (0)2 546 70 10
B-1000 Brussels
(1) Verschillen in levensduur van materiële vaste activa en immateriële tussen HBI en IFRS 9,1
(2) Terugnemen van de speciale verliesrekening geclassificeerd onder de vlottende activa
(‘Sonderverlustkonto’) vereist onder HBI -
(3) Tijdsverschil als gevolg van overdracht van veilingopbrengsten en van opbrengsten boven de
opbrengstlimiet 6,9
(4) Terugneming van een voorziening voor een verliesmakend contract geboekt onder HBI -17,9
(5) Verschillende methodes en veronderstellingen m.b.t. de boekhoudkundige verwerking van
pensioenen 0,1
(6) Terugneming van verschillende kleinere werknemergerelateerde voorzieningen alsook
milieurisicovoorzieningen -1,2
(7) Terugneming van over te dragen opbrengsten m.b.t. veilingopbrengsten uit
grensoverschrijdende netwerkcapaciteiten -6,7
(8) Het effect van IFRIC 18 m.b.t. transfer van vaste activa van klanten 4,6
(9) Het effect van activa en passiva m.b.t. het verschil tussen in rekening gebrachte tarieven en
tarieven die in rekening gebracht hadden moeten worden op basis van redelijke regulatoire
kosten. -17,9
(10) Uitgestelde belasting op bovenstaande correcties 27,4
Totale correcties op de resultatenrekening 4,4
C. (Diensten en andere goederen) Voor het boeken van direct toe te schrijven kosten die zijn gemaakt
i.v.m. de acquisitie.
D. (Winst op voordelige acquisitie) Voor het boeken van de geschatte winst van de voordelige acquisitie
van 425,9 miljoen EUR bepaald door de Vennootschap resulterend uit het verschil tussen de liquide
middelen van 464,6 miljoen EUR te betalen aan Vattenfall en de netto activa van 50Hertz (na IFRS
correcties vermeld in kolom B) per 31 december 2009 voor een bedrag van 890,5 miljoen EUR. Voor
het opstellen van de niet-geauditeerde pro forma geconsolideerde financiële informatie werd de winst
op voordelige acquisitie bepaald op datum van 31 december 2009, dit in tegenstelling tot de datum van
1 januari 2009 die elders gebruikt wordt als referentiedatum voor de acquisitie. De Vennootschap is van
oordeel dat de netto activa van 50Hertz per 31 december 2009 een beter inzicht weergeven van de
verwachte winst op voordelige acquisitie in de pro forma, op het moment van het afronden van de
acquisitie van 50Hertz.
De erkenning van een winst op voordelige acquisitie houdt rekening met de onderliggende
marktwaarde van 50Hertz die werd bepaald volgens de gepaste procedures na due diligence uitgevoerd
door Elia en haar adviseurs in het kader van de acquisitie van 50Hertz.
De te betalen acquisitieprijs voor 50Hertz is het resultaat van onderhandelingen tussen de betrokken
partijen volgend op een competitief verkoopproces. Vattenfall heeft geen informatie meegedeeld over
de redenen waarom 50Hertz verkocht werd aan een lagere prijs dan de geschatte marktwaarde. Volgens
het jaarverslag van Vattenfall over het boekjaar 2009 is hun schuldpositie gestegen gedurende de laatste
jaren, terwijl hun cash-flow verminderde. Gelet op deze context heeft Vattenfall AB aangekondigd dat
ze de intentie hadden de winstgevendheid te verbeteren door concrete maatregelen, onder andere het
herzien van rprioriteiten, verminderen van investeringen en afstoten van niet-kernactiviteiten. Verder is
Vattenfall onderworpen aan bepaalde voorwaarden om activa af te stoten volgens het 3 de EU Energy
Package.
E. (Financiële kosten) Als gevolg van de geplande overname verwacht de Vennootschap dat bepaalde
aandeelhoudersleningen tussen 50Hertz en de verbonden ondernemingen van 50Hertz van voor de
acquisitie moeten geherfinancierd worden. De Vennootschap heeft, zoals hieronder beschreven, het
effect van de nettorente gecorrigeerd door de rentelasten van de aandeelhoudersleningen te verrekenen
met de geschatte rentelasten die worden verwacht over ”bridge to bond” faciliteit. De geschatte
rentevoet is toegepast op 320 miljoen EUR wat het totale bedrag is van de schuld die 50Hertz heeft
uitstaan t.o.v. zijn aandeelhouders (Vattenfall Europe) op 31 december 2009. Daarnaast baseert de
Vennootschap de toegepaste rentevoet op een verwachte rating van BBB tot BBB+ op basis van alle
momenteel beschikbare informatie.
De aanpassing heeft volgende correcties tot gevolg in de financiële kosten: (in miljoen EUR)
Page 11 11/05/2010

Keizerslaan 20 Tel.: +32 (0)2 546 70 11
Boulevard de l'Empereur, 20 Fax: +32 (0)2 546 70 10
B-1000 Brussels
(1) Eliminatie van de rentelasten op de aandeelhouderslening tussen 50Hertz en Vattenfall 17,9
(2) Rentelasten op de nieuwe ”bridge to bond”faciliteit -6,1
(3) Effect van vooruitbetaalde kosten van de ”bridge to bond” faciliteit -6,3
(4) Bereidstellingsprovisie betaald voor de “bridge to bond” faciliteit -2,3
(5) Vooruitbetaalde kosten betaald voor de “bridge to equity“ faciliteit, volledig in rekening
gebracht in de resultatenrekening -0,4
Totale correcties op financiële kosten 2,8
Punt (1) toont de correctie om de rentekosten te elimineren die door 50Hertz zijn betaald op de
aandeelhouderslening en die worden vervangen door punt (2) dat de rentelasten toont die moeten
worden betaald op de “bridge to bond” faciliteit. De te betalen rente wordt bepaald op basis van de
kredietrating die door de Vennootschap moet worden verkregen. De Vennootschap heeft een verwachte
rating van BBB tot BBB+ op basis van alle momenteel beschikbare informatie ondersteld.
Punt (3) toont de correctie van de toepassing van de effectieve rentemethode (“effective interest rate
method”) op de “bridge to bond” faciliteit met een verwachte herfinanciering van het krediet tegen het
einde van het jaar (verwijzing naar punt G in de balans).
Punt (4) toont de correctie om de te betalen bereidstellingsprovisie per kwartaal over het ongebruikte
deel van de “bridge to bond” faciliteit te verwerken. Wat betreft de niet-ge-auditeerde pro forma
geconsolideerde financiële informatie neemt de Vennootschap aan dat het ongebruikte deel dat
gedurende het jaar blijft openstaan 530 miljoen euro bedraagt.
Punt (5) toont de correctie van de beste schatting van de Vennootschap van de vooruitbetaalde kosten
van de “bridge to equity“ faciliteit van 0,4 miljoen euro, wat in zijn geheel wordt opgenomen in de
resultatenrekening. De Vennootschap onderstelde dat de “bridge to equity” faciliteit wordt beëindigd
bij de afsluiting van de kapitaalverhoging en heeft bijgevolg de transactiekosten in de
resultatenrekening opgenomen.
De afschrijvingen van de materiële vaste activa en de immateriële vaste activa is berekend op basis van
de levensduur zoals in het verleden door 50Hertz toegepast. Er kunnen zich verschillen voordoen tussen
de levensduur zoals in het verleden door 50Hertz toegepast en de levensduur zoals door de
Vennootschap wordt toegepast. Er wordt verwacht dat deze verschillen beperkt zijn. De Vennootschap
is echter nog niet in staat geweest de grootte van het effect op de niet-geauditeerde pro forma
geconsolideerde financiële informatie te quantificeren.
F. (Inkomstenbelasting) Voor het boeken van de inkomstenbelasting op pro forma correcties tegen het
wettelijke geraamde belastingpercentage van 30%. Met het oog op de niet-geauditeerde
geconsolideerde pro forma financiële informatie heeft de Vennootschap het belastingeffect berekend
alsof de bedrijven 50Hertz Transmission GmbH, 50Hertz Offshore GmbH en Eurogrid GmbH op
zichzelf staande belastingeenheden zijn en de Vennootschap heeft als zodanig nagelaten een inschatting
te maken van het effect van de geconsolideerde Duitse belastingaangifte die het in de toekomst
verwacht te zullen indienen.
G. (Minderheidsbelang) Voor het boeken van het minderheidsbelang van bovenstaande pro forma
correcties
H. (Proportionele consolidatiemethode) Voor het boeken van het effect van de proportionele
consolidatiemethode. De Vennootschap heeft de eliminatie van het belang van 40% dat wordt
aangehouden door IFM in de kolom gepresenteerd met uitzondering van bepaalde correcties die 100%
betrekking hebben op de Vennootschap (zoals het effect van de “bridge to equity” faciliteit).
Page 12 11/05/2010

Keizerslaan 20 Tel.: +32 (0)2 546 70 11
Boulevard de l'Empereur, 20 Fax: +32 (0)2 546 70 10
B-1000 Brussels
(4) SAMENVATTING VAN DE PRO FORMA FINANCIELE INFORMATIE EN DE IMPACT PER
AANDEEL
De kerncijfers hieronder zijn een samenvatting van de niet-geauditeerde pro forma geconsolideerde financiële
informatie zoals hierboven weergegeven. 1
50Hertz
geconsolideerd (2)
proportionele
consolidatie 60%
Indicatieve
geconsolideerde
cijfers
(Elia+60% of
50Hertz) (3)
Geconsolideerde Kerncijfers IFRS Elia (1)
[A] [B] [C] ([C]-[A])/[A]
IFRS IFRS IFRS
Geschatte
Wijziging in
Resultatenrekening (EUR miljoen) 2009 2009 2009
%
Geconsolideerde omzet 771,3 438,9 1.210,2
56,9%
EBITDA 327,9 56,8 634,6
(4)
93,5%
Operationeel resultaat (EBIT) 225,8 14,7 490,4
117,2%
Winst uit voordelige acquisitie - - 255,5
Operationeel resultaat voor winst uit voordelige acquisitie 225,8 14,7 234,9
4,0%
Financieel resultaat -120,4 -10,4 -129,3
7,4%
Belastingen -20,0 -3,2 -22,0
10,0%
Geconsolideerd netto resultaat toewijsbaar aan de
aandeelhouders van de vennootschap 84,0 6,5 343,1
(5)
308,5%
Balans (EUR miljoen) 31/12/2009 31/12/2009 31/12/2009
Balanstotaal
Eigen vermogen toewijsbaar aan de aandeelhouders van de
4.420,0 1.257,8 5.690,7
vennootschap 1.365,4 534,3 1.912,0
Netto financiële schuld 2.444,4 157,8 2.591,2
Winst per aandeel
(EUR)
Winst per aandeel (voor acquisitie en kapitaalverhoging) 1,74
Winst per aandeel (na acquisitie en kapitaalverhoging, zonder
winst uit voordelige acquisitie) (7)
1,47
Winst per aandeel (na acquisitie en kapitaalverhoging) (7) 5,76
(1) Gebaseerd op Elia’s geconsolideerde jaarrekening 2009 volgens IFRS
(2) 50Hertz niet-geauditeerde cijfers over 2009 volgens IFRS en in overeenstemming met boekhoudprincipes
van Elia
(3) Geconsolideerde pro forma resultatenrekening en balans over 2009 van combinatie Elia – 50Hertz (50Hertz
proportioneel geconsolideerd voor 60%)
(4) EBITDA = EBIT + afschrijvingen + wijzigingen in provisies
(5) Verwachte winst uit voordelige acquisitie voor een bedrag van 255,5 miljoen EUR is opgenomen als een
éénmalige netto opbrengst
(6) Rekening houdende met de kapitaalverhoging van januari 2010 en in de veronderstelling van de
kapitaalverhoging voor een bedrag van 300 miljoen EUR
(7) De tabel is opgesteld in de veronderstelling dat een bedrag van 300 miljoen EUR wordt opgehaald door
middel van een kapitaalverhoging (te verminderen met de geschatte transactiekosten voor de
kapitaalverhoging voor een bedrag van 6 miljoen EUR) aan een hypothetische prijs van 26,5 EUR per
aandeel, waardoor 11.320.754 aandelen uitgegeven zouden worden. Deze hypothese is enkel opgesteld voor
illustratieve doeleinden en mag in geen geval beschouwd worden als een indicatie van de potentiële waarde
van het uit te geven aandeel in het kader van de voorgestelde kapitaalverhoging, dewelke nog niet definitief
is en nog beïnvloed kan worden door verschillende factoren buiten de wil van Elia, zoals bijvoorbeeld de
biedstructuur, de marktomstandigheden en de interesse van de markt voor Elia aandelen.
1 Deze tabel mag niet beschouwd worden als de niet-geauditeerde pro forma financiële informatie
Page 13 11/05/2010
(6)
28,7%
40,0%
6,0%