Beleggingsfondsen - De Pers

More documents

Recommendations

Info

Obligatiefondsen High Yield Obligatiefondsen Bedrijven (EUR) Top 7 Ned. Small- & Midcapfondsen 1e Halfjaar 2007 jan-sep 2007 Ducatus 7,10% 1,70% Pioneer Funds Euro High Yield 3,10% -0,10% Credit Suisse Bond (Lux) High Yield Euro 2,90% -3,80% CAAM Funds Dynarbitrage High Yield 2,30% -2,30% Fortis L Bond Corporate High Yield Euro 2,10% -3,60% Franklin High Yield Euro 2,00% -2,40% JPM Global High Yield 1,70% -1,50% JPM Europe High Yield Bd 1,70% -2,40% Dexia Bonds Euro High Yield 1,70% -2,50% ABN AMRO High Yield Bond 1,30% -0,50% Gemiddeld Obligaties High Yield (14) 1,90% -1,50% 1e Halfjaar 2007 jan-sep 2007 Pioneer Funds Euro Enhanced Short-Term 1,60% 1,90% MLIIF Glo Capital Secs Abs Ret Hedged 0,50% -1,70% Pioneer Funds Euro Corporate Bond -0,30% 0,30% AXA WF Euro Credit Plus -0,30% -0,60% Fidelity Funds II - Euro Corporate Bond -0,30% -0,30% INVESCO Euro Corporate Bond -0,30% -0,50% Petercam L Bonds EUR Quality Cap -0,50% -0,90% AZL Credits -0,50% -0,80% Morgan Stanley Euro Corporate Bond -0,60% -0,20% Dexia Bonds Euro Corporate -0,60% - Gemiddeld Obligaties Bedrijven (€) (36) -0,80% -1,10% 1e Halfjaar 2007 jan-sep 2007 Teslin Darlin NV 21,90% 18,20% Orange 21,70% 15,40% Delta Deelnemingen Fonds NV 20,40% 17,20% Teslin Todlin NV 18,90% 16,10% ABN AMRO Small Companies Netherlands 18,50% 8,70% Orange Oranje Participaties 17,00% 9,50% Triodos Cultuurfonds -3,00% -1,2% Gemiddeld Nederlandse Small- & Midcaps 16,50% 12,00% advertorial Tracker certificaten Bij beleggen draait het om inzicht, kennis van de markt, timing en een beetje durf. De vele beleggingscategorieën en -producten maken het voor beleggers echter niet eenvoudig om juist die aandelen te selecteren die een bovengemiddeld rendement kunnen laten zien. De tracker certificaten van Merrill Lynch geven beleggers snel en op een gemakkelijke wijze toegang tot de trends in de markt. Ihet bijzonder omdat deze tracker certificaten ontwikkeld zijn door specialisten die over de juiste research en kennis van de markt beschikken. Het internationaal opererende Merrill Lynch heeft een schat aan kennis en ervaring op het gebied van structured products voor particuliere beleggers. Deze van oorsprong Amerikaanse financiële instelling was één van de pioniers op dit gebied. Bij de ontwikkeling van een structured product kan Merrill Lynch rekenen op een researchteam dat wereldwijd gewaardeerd wordt. Tijdwinst Het team staat regelmatig bovenaan in de beoordelingslijsten. Aymeric Badoy, Director Structured Solutions Group bij Merrill Lynch zegt hierover: “Merrill Lynch heeft toegang tot ‘the best brains on the Street’. Particulieren die beleggen in onze structured products profiteren direct van uitgebreide fundamentele analyses en kwantitatieve beleggingsstrategieën van dit researchteam.” Dit scheelt beleggers een hoop tijd en inspanning bij het selecteren van kanshebbers op de beurs. Neem bijvoorbeeld de watersector in China. De schaarste van zoet water plus de sterke groei van China, maakt water een interessante beleggingscase, maar het is moeilijk om de juiste aandelen te selecteren. Rendement van 23,41 procent Het reseachteam heeft de beste aandelen geselecteerd en het team van Aymeric Badoy het juiste product ontwikkeld: Het Merrill Lynch China Water Index Tracker Certificaat. Dit certificaat volgt (‘trackt’) de Merrill Lynch China Water Index, een index op basis van aandelen die hoogstwaarschijnlijk het meeste zullen profiteren van de huidige deregulering van de watersector in China. En met succes: het rendement van het certificaat is 23,41 procent, gemeten sinds de eerste handelsdag op 23 februari van dit jaar (zie de grafiek). Transparant en verhandelbaar De tracker certificaten bieden, naast het snel en gemakkelijk kunnen inspelen op actuele beleggingstrends, nog meer voordelen. Aymeric Badoy: “De tracker certificaten zijn beursgenoteerde producten waarvan de koers één op één meeloopt met bijvoorbeeld een speciaal geselecteerd mandje met aandelen of een bepaalde jaar bijzonder succesvol met het miljardenfonds Fidelity European Growth. Zijn opvolger, Graham Clapp, kreeg een loodzware erfenis mee, mede omdat veel beleggers hun geld aan het fonds onttrokken. Hij bleek, om Ruud Gullit maar eens te citeren, “niet te benijden”. Clapp is inmiddels uit zijn lijden verlost en zelf alweer opgevolgd door Alexander Scurlock. Clapp bleef in 2006 ver achter bij de index en nam een sabbatical, waarbij Fidelity fijntjes opmerkte dat de kans niet groot was dat Clapp ondanks 22 dienstjaren zijn carrière daar weer zou hervatten. Slechts één goeroe In Nederland kennen we nauwelijks fondsbeheerders die als goeroes gevolgd worden. Jaap van Duijn mag dan misschien de bekendste zijn geweest, hij werd vooral op waarde geschat als econoom en niet zozeer als belegger, ook al had hij met Robeco het grootste fonds van Nederland onder zijn hoede. De enige fondsbeheerder die – al zal hij het zelf ontkennen – in aanmerking komt voor de goeroestatus is Rolf Stout. Stout is al sinds mensenheugenis (nou ja, sinds 1989) beheerder van Fortis Obam, één van de meest succesvolle wereldwijd beleggende aandelenfondsen van Nederland en omstreken. Sinds de beursintroductie van Fortis Obam in 1954 werd een jaarlijks rendement van 12% gerealiseerd tegenover 8% voor benchmark MSCI World. Een groot deel van die outperformance komt op het conto van Stout. Dit jaar overtreft de beheerder zichzelf ook nog eens met een forse outperformance. Godfather Geruchten over de pensionering van Stout doen al enkele jaren de ronde. Toch is Stout pas 58 en kan hij zeker nog een paar jaar mee. Dat past perfect in de traditie van Fortis Obam dat sinds de beursgang in 1954 pas vier roergangers kende. Stout is echter pas de eerste die echt als godfather van het Nederlandse beleggerskorps wordt gezien. En dat roept weer de vraag op wat er gebeurt als Stout ooit echt de deur van het Fortis-kantoor voor het laatst achter zich dichttrekt. Is zijn opvolger van hetzelfde niveau? Trekken investeerders hun miljoenen terug? In de Angelsaksische wereld zou het laatste een zekerheidje zijn, maar hier is het maar de vraag of iemand het verlies van de laatste goeroe überhaupt opmerkt, al zal dat Rolf Stout een zorg zijn. Hoewel goeroes met uitsterven bedreigd worden, zijn ze geen beschermde soort. Bij een flinke underperformance staat de galg al snel klaar. index. Dit zorgt voor transparantie – de koers is immers gelijk aan het onderliggende mandje of index.” Een ander belangrijk voordeel is dat de tracker certificaten van Merrill Lynch een beursnotering hebben. Dit betekent dat beleggers de certificaten doorlopend kunnen kopen en verkopen. Meer informatie over de beleggingsproducten van Merrill Lynch is te vinden op: www.minvest.nl. 3
Follow the Lipper leader De één gebruikt sterren, de ander kronen; het Amerikaanse researchhuis Lipper houdt er een heel andere methode op na om beleggingsfondsen te beoordelen. Een introductie in de wereld die Lipper Leader heet. Bron: Lipper Er zijn fondsen die hoge rendementen boeken als de marktomstandigheden gunstig zijn. Andere fondsen blinken juist uit in consistentie in iedere markt. En weer andere fondsen hanteren de laagste kosten voor beleggers. Het probleem is echter dat de uitblinkers op die gebieden bijna nooit dezelfde fondsen zullen zijn. Fondsenresearcher Lipper, onderdeel van Reuters, kiest er dan ook voor om beleggingsfondsen op meerdere criteria te beoordelen. Beleggers mogen zelf weten welke ze het belangrijkst vinden. Vijf groepen Alle fondsen in de Lipper-database worden doorgelicht op Total Return (rendement voor beleggers), Consistentie (weinig variatie in de rendementen), Vermogensbehoud (het weten te vermijden van verliezen) en Kosten. Op ieder gebied worden de fondsen in vijf groepen ingedeeld. De 4 beste 20% – de Leaders – krijgen score één, de volgende 20% een twee, enzovoort. In iedere categorie maakt Lipper ook nog eens onderverdelingen in periodes van drie, vijf en tien jaar. De Lipper Leaders op het gebied van total return zijn dus de 20% van de fondsen die de hoogste rendementen over de laatste jaren hebben laten zien. Dat zijn er overigens aardig wat; 20% van alle fondsen die in Nederland worden aangeboden is een waslijst van maar liefst 1162 fondsen. Maar in combinatie met andere Leader-categorieën wordt de spoeling al snel dunner – en overzichtelijker. Als we zoeken naar de beste Europese aandelenfondsen die Total Return-leader over vijf jaar en Kosten-leader over drie jaar zijn (om maar eens een willekeurig criterium te nemen) resteren 25 fondsen die op beide gebieden superieur waren in deze periodes. De èchte eredivisie wordt gevormd door de selecte groepfondsen die in alle vier de categorieën het Lipper Leaderschap hebben beriekt. Op deze pagina vindt u een overzicht. Lipper Leader – Totaal rendement Lipper Leaders op het gebied van totaal rendement hebben superieure rendementen geboekt vergeleken met een groep van soortgelijke fondsen. Het is een maatstaf die het best geschikt is voor beleggers die het risico niet schuwen en op zoek zijn naar fondsen met de beste rendementen in het verleden. Waar deze maatstaf niet echt naar kijkt is het risico op koersverlies. Om deze score te berekenen wordt het totale rendement in verschillende perioden (drie, vijf en tien jaar) van een fonds af gezet tegen dat van soortgelijke fondsen. De beste 20% krijgt de status Lipper Leader. Op basis van een gewogen gemiddelde van de score in de drie periodes berekent Lipper ook een overall score voor Total Return. Lipper Leader – Consistent rendement Lipper Leaders op het gebied van consistentie laten superieure rendementen zien wanneer er wordt gecorrigeerd voor risico. Voor beleggers die consequente prestaties van een fonds belangrijker vonden dan de absolute hoogte van het rendement is dit een nuttige maatstaf. Om de scores te berekenen corrigeert Lipper de rendementen van de fondsen met de volatiliteit, gerelateerd aan soortgelijke fondsen. Er worden scores berekend over een periode van drie, vijf en tien jaar. Op basis van een gewogen gemiddelde van de score in de drie periodes berekent Lipper ook een overall score voor consistentie. Lipper Leader – Vermogensbehoud Lipper Leaders op het gebied van vermogensbehoud zijn meer dan andere fondsen in dezelfde asset class – aandelen, mengfondsen of vastrentend - in staat geweest om het fondskapitaal in stand te houden in diverse marktomstandigheden. Dit is een maatstaf die belangrijk is voor beleggers die de kansen op verlies zo laag mogelijk willen houden en die minder geïnteresseerd zijn in de absolute hoogte van het rendement. De Lipper-score wordt berekend door de mate waarin een fonds verliezen weten te vermijden af te zetten tegen andere fondsen in dezelfde asset class. De beste 20% over drie, vijf en tien jaar krijgen de titel Lipper Leader over die periode. Op basis van een gewogen gemiddelde van de score in de drie periodes berekent Lipper ook een overall score voor vermogensbehoud. Lipper Leader – Kosten Lipper Leaders op het gebied van kosten zijn fondsen die met succes hun kostenniveau binnen het fonds en bij aan- en verkoop hebben weten te minimaliseren vergeleken met een groep van soortgelijke fondsen. Samen met bijvoorbeeld de totaalrendement-score kunnen met deze maatstaf fondsen worden gevonden die bovengemiddelde resultaten combineren met lager dan gemiddelde kosten. De Lipper-score wordt berekend door het complete kostenniveau (total expenses) van een fonds af te zetten tegen het gemiddelde van de peer group. De beste 20% over drie, vijf en tien jaar krijgen de titel Lipper Leader over die periode. Op basis van een gewogen gemiddelde van de score in de drie periodes berekent Lipper ook een overall score voor kosten. De top van Nederland Van de in Nederland verkochte fondsen kregen er 85 per eind juni op alle vier criteria (total return, consistentie, kosten en vermogensbehoud) de status van Lipper Leader toegewezen. Het volledige elitecorps staat hiernaast uitgesplitst naar categorie.
Page 1: Lipper Leaders Een introductie in d
Page 5 and 6: Oosters beleggen Beleggen in emergi
Page 7 and 8: Equity Singapore Equity Brazil Equi
Page 9 and 10: Overzeese gebieden veroveren Belegg
Page 11 and 12: Heeft de fondsbeheerder nog toekoms
Page 13 and 14: Dividendbeleggen in Azië Beleggers
Page 15: Leve de levensloopfondsen Voor een

Beleggingsfondsen - De Pers

Create successful ePaper yourself

Delete template?

Save as template?