Beleggingsfondsen - De Pers
Beleggingsfondsen - De Pers
Beleggingsfondsen - De Pers
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
Obligatiefondsen High Yield<br />
Obligatiefondsen Bedrijven (EUR)<br />
Top 7 Ned. Small- & Midcapfondsen<br />
1e Halfjaar 2007 jan-sep 2007<br />
Ducatus 7,10% 1,70%<br />
Pioneer Funds Euro High Yield 3,10% -0,10%<br />
Credit Suisse Bond (Lux) High Yield Euro 2,90% -3,80%<br />
CAAM Funds Dynarbitrage High Yield 2,30% -2,30%<br />
Fortis L Bond Corporate High Yield Euro 2,10% -3,60%<br />
Franklin High Yield Euro 2,00% -2,40%<br />
JPM Global High Yield 1,70% -1,50%<br />
JPM Europe High Yield Bd 1,70% -2,40%<br />
<strong>De</strong>xia Bonds Euro High Yield 1,70% -2,50%<br />
ABN AMRO High Yield Bond 1,30% -0,50%<br />
Gemiddeld Obligaties High Yield (14) 1,90% -1,50%<br />
1e Halfjaar 2007 jan-sep 2007<br />
Pioneer Funds Euro Enhanced Short-Term 1,60% 1,90%<br />
MLIIF Glo Capital Secs Abs Ret Hedged 0,50% -1,70%<br />
Pioneer Funds Euro Corporate Bond -0,30% 0,30%<br />
AXA WF Euro Credit Plus -0,30% -0,60%<br />
Fidelity Funds II - Euro Corporate Bond -0,30% -0,30%<br />
INVESCO Euro Corporate Bond -0,30% -0,50%<br />
Petercam L Bonds EUR Quality Cap -0,50% -0,90%<br />
AZL Credits -0,50% -0,80%<br />
Morgan Stanley Euro Corporate Bond -0,60% -0,20%<br />
<strong>De</strong>xia Bonds Euro Corporate -0,60% -<br />
Gemiddeld Obligaties Bedrijven (€) (36) -0,80% -1,10%<br />
1e Halfjaar 2007 jan-sep 2007<br />
Teslin Darlin NV 21,90% 18,20%<br />
Orange 21,70% 15,40%<br />
<strong>De</strong>lta <strong>De</strong>elnemingen Fonds NV 20,40% 17,20%<br />
Teslin Todlin NV 18,90% 16,10%<br />
ABN AMRO Small Companies Netherlands 18,50% 8,70%<br />
Orange Oranje Participaties 17,00% 9,50%<br />
Triodos Cultuurfonds -3,00% -1,2%<br />
Gemiddeld Nederlandse Small- & Midcaps 16,50% 12,00%<br />
advertorial<br />
Tracker certificaten<br />
Bij beleggen draait het om inzicht, kennis van<br />
de markt, timing en een beetje durf. <strong>De</strong> vele<br />
beleggingscategorieën en -producten maken<br />
het voor beleggers echter niet eenvoudig<br />
om juist die aandelen te selecteren die een<br />
bovengemiddeld rendement kunnen laten<br />
zien. <strong>De</strong> tracker certificaten van<br />
Merrill Lynch geven beleggers snel en op een<br />
gemakkelijke wijze toegang tot de trends<br />
in de markt.<br />
Ihet bijzonder omdat deze tracker certificaten<br />
ontwikkeld zijn door specialisten die<br />
over de juiste research en kennis van de<br />
markt beschikken. Het internationaal opererende<br />
Merrill Lynch heeft een schat aan kennis en<br />
ervaring op het gebied van structured products<br />
voor particuliere beleggers. <strong>De</strong>ze van oorsprong<br />
Amerikaanse financiële instelling was één van<br />
de pioniers op dit gebied. Bij de ontwikkeling<br />
van een structured product kan Merrill Lynch<br />
rekenen op een researchteam dat wereldwijd<br />
gewaardeerd wordt.<br />
Tijdwinst<br />
Het team staat regelmatig bovenaan in de beoordelingslijsten.<br />
Aymeric Badoy, Director<br />
Structured Solutions Group bij Merrill Lynch<br />
zegt hierover: “Merrill Lynch heeft toegang tot<br />
‘the best brains on the Street’. Particulieren die<br />
beleggen in onze structured products profiteren<br />
direct van uitgebreide fundamentele analyses<br />
en kwantitatieve beleggingsstrategieën van dit<br />
researchteam.” Dit scheelt beleggers een hoop<br />
tijd en inspanning bij het selecteren van kanshebbers<br />
op de beurs. Neem bijvoorbeeld de watersector<br />
in China. <strong>De</strong> schaarste van zoet water<br />
plus de sterke groei van China, maakt water een<br />
interessante beleggingscase, maar het is moeilijk<br />
om de juiste aandelen te selecteren.<br />
Rendement van 23,41 procent<br />
Het reseachteam heeft de beste aandelen geselecteerd<br />
en het team van Aymeric Badoy het<br />
juiste product ontwikkeld: Het Merrill Lynch<br />
China Water Index Tracker Certificaat. Dit certificaat<br />
volgt (‘trackt’) de Merrill Lynch China<br />
Water Index, een index op basis van aandelen<br />
die hoogstwaarschijnlijk het meeste zullen profiteren<br />
van de huidige deregulering van de watersector<br />
in China. En met succes: het rendement<br />
van het certificaat is 23,41 procent, gemeten<br />
sinds de eerste handelsdag op 23 februari<br />
van dit jaar (zie de grafiek).<br />
Transparant en verhandelbaar<br />
<strong>De</strong> tracker certificaten bieden, naast het snel en<br />
gemakkelijk kunnen inspelen op actuele beleggingstrends,<br />
nog meer voordelen. Aymeric Badoy:<br />
“<strong>De</strong> tracker certificaten zijn beursgenoteerde<br />
producten waarvan de koers één op één<br />
meeloopt met bijvoorbeeld een speciaal geselecteerd<br />
mandje met aandelen of een bepaalde<br />
jaar bijzonder succesvol met het miljardenfonds Fidelity European Growth.<br />
Zijn opvolger, Graham Clapp, kreeg een loodzware erfenis mee, mede omdat<br />
veel beleggers hun geld aan het fonds onttrokken. Hij bleek, om Ruud<br />
Gullit maar eens te citeren, “niet te benijden”. Clapp is inmiddels uit zijn lijden<br />
verlost en zelf alweer opgevolgd door Alexander Scurlock. Clapp bleef<br />
in 2006 ver achter bij de index en nam een sabbatical, waarbij Fidelity fijntjes<br />
opmerkte dat de kans niet groot was dat Clapp ondanks 22 dienstjaren zijn<br />
carrière daar weer zou hervatten.<br />
Slechts één goeroe<br />
In Nederland kennen we nauwelijks fondsbeheerders die als goeroes gevolgd<br />
worden. Jaap van Duijn mag dan misschien de bekendste zijn geweest,<br />
hij werd vooral op waarde geschat als econoom en niet zozeer als belegger,<br />
ook al had hij met Robeco het grootste fonds van Nederland onder zijn hoede.<br />
<strong>De</strong> enige fondsbeheerder die – al zal hij het zelf ontkennen – in aanmerking<br />
komt voor de goeroestatus is Rolf Stout. Stout is al sinds mensenheugenis<br />
(nou ja, sinds 1989) beheerder van Fortis Obam, één van de meest succesvolle<br />
wereldwijd beleggende aandelenfondsen van Nederland en omstreken.<br />
Sinds de beursintroductie van Fortis Obam in 1954 werd een jaarlijks rendement<br />
van 12% gerealiseerd tegenover 8% voor benchmark MSCI World.<br />
Een groot deel van die outperformance komt op het conto van Stout. Dit jaar<br />
overtreft de beheerder zichzelf ook nog eens met een forse outperformance.<br />
Godfather<br />
Geruchten over de pensionering van Stout doen al enkele jaren de ronde.<br />
Toch is Stout pas 58 en kan hij zeker nog een paar jaar mee. Dat past perfect<br />
in de traditie van Fortis Obam dat sinds de beursgang in 1954 pas vier roergangers<br />
kende. Stout is echter pas de eerste die echt als godfather van het<br />
Nederlandse beleggerskorps wordt gezien. En dat roept weer de vraag op<br />
wat er gebeurt als Stout ooit echt de deur van het Fortis-kantoor voor het<br />
laatst achter zich dichttrekt. Is zijn opvolger van hetzelfde niveau? Trekken<br />
investeerders hun miljoenen terug? In de Angelsaksische wereld zou het laatste<br />
een zekerheidje zijn, maar hier is het maar de vraag of iemand het verlies<br />
van de laatste goeroe überhaupt opmerkt, al zal dat Rolf Stout een zorg zijn.<br />
Hoewel goeroes met uitsterven bedreigd worden, zijn ze geen beschermde<br />
soort. Bij een flinke underperformance staat de galg al snel klaar.<br />
index. Dit zorgt voor transparantie – de koers<br />
is immers gelijk aan het onderliggende mandje<br />
of index.” Een ander belangrijk voordeel is<br />
dat de tracker certificaten van Merrill Lynch een<br />
beursnotering hebben. Dit betekent dat beleggers<br />
de certificaten doorlopend kunnen kopen<br />
en verkopen.<br />
Meer informatie over de beleggingsproducten van<br />
Merrill Lynch is te vinden op: www.minvest.nl.<br />
3