Informatiebrochure financiële instrumenten - BNP Paribas Fortis

• Het valutarisico is voornamelijk afhankelijk van de
samenstelling van de onderliggende activa. Het is
onbestaande voor de ICB’s die beleggen in euro. Het kan
aanzienlijk zijn voor diegenen die beleggen in andere
munten, zoals de Amerikaanse dollar.
• Het renterisico hangt af van de samenstelling van de
onderliggende portefeuille. Het is uiteraard groter bij
fondsen die beleggen in vastrentende activa, maar het
bestaat ook bij fondsen die beleggen in andere activa zoals
aandelen. Wij verwijzen naar de uitleg bij de verschillende
categorieën van activa om beter de reikwijdte ervan te
vatten.
• Het risico van koersvolatiliteit wordt vooral bepaald door de
activa waarin de bevek belegt. Wij verwijzen naar de uitleg
bij de verschillende categorieën van activa om beter de
reikwijdte ervan te vatten. Noteer evenwel dat dit risico
doorgaans kleiner is dan bij individuele effecten wegens de
diversificatie van de portefeuille die eigen is aan dit type
van beleggingen. Anderzijds zou de eventuele aanwezigheid
van kapitaalbeschermingsmechanismen wel kunnen leiden
tot een kleiner volatiliteitsrisico.
• Het risico op een gebrek aan inkomsten bestaat niet voor
kapitalisatiefondsen of -beveks, aangezien ze wegens hun
aard geen dividend uitkeren, maar de inkomsten
automatisch herbeleggen. Het dividend van een
gemeenschappelijk beleggingsfonds of van een bevek met
uitkering varieert naargelang de inkomsten uit de activa die
worden aangehouden. Het kan onbestaande zijn.
• Het risico dat voortvloeit uit de samenvoeging van twee of
meer financiële instrumenten kan hoger liggen dan het
risico dat inherent is aan elk van die financiële
instrumenten afzonderlijk.
1.1.4. Andere verschillen tussen ICB’s
A. ICB’s met uitkering en met kapitalisatie
Afhankelijk van de bestemming van de geïnde inkomsten,
kunnen de aandelen en deelbewijzen van de ICB, ongeacht of
ze van het open of besloten type zijn, in twee groepen worden
ingedeeld.
• ICB’s met uitkering
Deze ICB’s keren regelmatig een dividend uit. Zij zijn echter
niet verplicht om hun volledige winst (geïnde inkomsten en
meerwaarde) in de vorm van dividenden uit te keren.
Overwegend wordt er voor elke activacategorie een dividend
uitgekeerd volgens de marktvoorwaarden.
• ICB’s met kapitalisatie
De door het fonds verzamelde inkomsten worden er
automatisch in herbelegd, zodat de belegger pas na de
verkoop van zijn deelbewijzen over zijn
beleggingsopbrengsten beschikt.
B. De index-bevek
1. Omschrijving
De index-ICB’s beleggen met het oog op een zo getrouw
mogelijke weerspiegeling van de evolutie van een referentieindex
(bijvoorbeeld een nationale beursindex of een
sectorindex).
Ze kopen de aandelen die zijn opgenomen in de index. Dit is
een meetinstrument dat de algemene tendens van de
beursgenoteerde aandelen weergeeft. De index omvat alle
genoteerde activa of een deel ervan. De evolutie van de
waarde van de bevek volgt dus zo getrouw mogelijk de
gemiddelde prestatie van de betrokken index.
Wij verwijzen naar de punten 1.1.1 tot 1.1.3 voor de
omschrijving, voordelen, nadelen en risico’s van beleggingen
in ICB’s in het algemeen.
2. Voordelen, nadelen en risico’s eigen aan index-beveks
a. Voordelen
• Index-beveks hebben doorgaans een aantrekkelijk
rendement op lange termijn. Uit statistische studies kan
worden afgeleid dat de portefeuilles die getrouw de
samenstelling van de beurs volgen, gemiddeld een hogere
return bieden dan portefeuilles die volgens andere
criteria zijn samengesteld.
• De beheerskosten zijn billijk. Doordat de portefeuille van
een index-bevek vrij eenvoudig te volgen is, liggen de
beheerskosten vaak minder hoog dan voor de meeste
andere aandelenbeveks.
b. Nadelen
• Een indexfonds kan niet kiezen waarin belegd wordt,
omdat het de onderliggende index moet repliceren; dit in
tegenstelling tot een actief beheerd beleggingsfonds,
waar de beheerder bijvoorbeeld in defensievere waarden
kan beleggen indien de markt neerwaarts gaat.
• In veel indexen wegen een beperkt aantal belangrijke
aandelen fors door, waardoor een koersdaling van deze
aandelen een directe invloed heeft op het indexfonds dat
zijn samenstelling niet kan veranderen zoals een actief
beheerd fonds. Dat de weging in een individueel aandeel
overwegend beperkt blijft tot een bepaalde drempel,
beperkt dit nadeel enigszins.
c. Risico’s
Aan beleggingen in index-beveks zijn geen risico’s
verbonden die specifiek voor deze beleggingen gelden.`
De eraan verbonden risico’s zijn die van de eerder
beschreven onderliggende financiële instrumenten waarop
ze gebaseerd zijn.
Informatiebrochure financiële instrumenten
7