Informatiebrochure financiële instrumenten - BNP Paribas Fortis

1. De beleggingsvormen
Een belegging in meerdere activacategorieën kan meestal
onder verschillende vormen worden uitgevoerd. Zo kan er
rechtstreeks belegd worden in individuele beleggingen, maar
ook via instellingen voor collectieve belegging, via derivaten
of via gestructureerde producten.
Als algemene regel geldt dat wij dergelijke beleggingen
rangschikken bij dezelfde klasse als het onderliggende actief
waarop ze gebaseerd zijn. Hun gedrag hangt daar immers
grotendeels van af.
Hieronder vindt u informatie over de verschillende
alternatieven voor het beleggen in individuele waarden.
1.1. Instellingen voor Collectieve
Belegging (ICB’s)
1.1.1. Omschrijving
Een ICB (Instelling voor Collectieve Belegging), in de
omgangstaal ook ‘fonds’ genoemd, is een verzamelnaam voor
verschillende categorieën van beleggingsinstellingen:
• bevek (beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal)
naar Belgisch recht;
• sicav (beleggingsvennootschap met variabel kapitaal) naar
Luxemburgs recht;
• bevak (beleggingsvennootschap met vast kapitaal);
• gemeenschappelijk beleggingsfonds;
• trackers.
Beleggingsinstellingen hebben tot doel het aangetrokken
kapitaal collectief te beleggen.
Het toezicht op de naleving van die beleggingsregels wordt uitgeoefend
door de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten
(FSMA), en dat geldt ook voor het informatieprospectus, dat de
aankoper van aandelen van het fonds vooraf de gelegenheid biedt
zich een beeld te vormen van de risico’s verbonden aan de voorgestelde
beleggingen. De FSMA controleert tevens de
beheersvennootschap en haar reglement, de kredietinstelling die
als depositaris fungeert en eventueel de kredietinstelling of de
beursvennootschap belast met de financiële dienstverlening.
In overeenkomst met de Europese richtlijnen mag een ICB die
in eigen land is toegelaten haar deelbewijzen aanbieden in de
andere EU lidstaten. Dat is zo voor de ICB’s waarvan de
statutaire zetel en het centraal bestuur in België zijn
gevestigd en die zijn ingeschreven op de lijst van de FSMA,
maar ook voor buitenlandse ICB’s die beantwoorden aan de
reglementeringen, handelstechnieken en -gebruiken van ons
land. Fondsen die aan die criteria voldoen, worden geacht
over een Europees paspoort te beschikken.
De fondsen kunnen op grond van talrijke criteria worden
ingedeeld. Wij hebben de nadruk gelegd op het rechtsstatuut.
Andere criteria kunnen eveneens worden gehanteerd. Wij
vermelden er een aantal onder punt 1.1.4.
1.1.2. Juridisch statuut
In de Belgische wetgeving worden twee soorten van
instellingen voor collectieve belegging (ICB’s) onderscheiden:
(open) ICB’s met een veranderlijk aantal rechten van
deelneming en (besloten) ICB’s met een vast aantal rechten
van deelneming.
A. ICB’s met veranderlijk aantal rechten van
deelneming of open ICB’s
Deze instellingen moeten regelmatig aanvragen aanvaarden
voor de uitgifte of inkoop van deelbewijzen op verzoek van de
deelnemers, op grond van hun inventariswaarde (totale
waarde van het fonds, gedeeld door het aantal deelbewijzen)
die regelmatig wordt berekend en gepubliceerd (meestal
gebeurt de notering dagelijks).
De ICB’s kunnen twee verschillende rechtsvormen aannemen:
• Beleggingsfonds
Het is samengesteld in de vorm van een onverdeeld
vermogen van contractuele aard en wordt beheerd door een
afzonderlijke vennootschap. De rechten van de medeeigenaars
worden materieel uitgedrukt in deelbewijzen, op
naam of aan toonder.
• De beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal (bevek)
Dit is een autonome juridische structuur van statutaire aard.
Ze kan worden verdeeld in verscheidene categorieën van
aandelen die elk een compartiment vertegenwoordigen dat in
verschillende activa wordt belegd. Economisch gezien is ieder
compartiment aldus vergelijkbaar met een afzonderlijk fonds.
In de beveks met compartimenten kan de belegger gemakkelijk
en tegen geringe kosten de effecten uit een compartiment
omzetten in effecten uit een ander compartiment. Op die wijze
Informatiebrochure financiële instrumenten
5