Informatiebrochure financiële instrumenten - BNP Paribas Fortis

isico’s zijn die van de eerder beschreven onderliggende
financiële instrumenten waarop ze gebaseerd zijn.
b. Grondstoffenderivaten
Omschrijving
Er kan ook in grondstoffen belegd worden via derivaten
zoals opties, futures, forwards en swaps.
Wij verwijzen u naar 1.2.1. en 1.2.2. voor de omschrijving,
voordelen, nadelen en risico’s van beleggingen via
derivaten en naar 4.3.4.B voor de omschrijving, voordelen,
nadelen en risico’s van beleggingen in grondstoffen.
Voordelen, nadelen en risico’s eigen aan grondstoffenderivaten
Voordelen
- Het is mogelijk te beleggen in derivaten met als
onderliggend een gediversifieerde index van
grondstoffen, wat een gevoelige vermindering toelaat
van de volatiliteit (de rendementen tussen de
verschillende grondstoffen zijn laag gecorreleerd) en
van het risico van een dergelijke belegging.
- De volatiliteit van de grondstoffenprijzen is aanzienlijk.
In deze sector beleggen via derivaten verhoogt het
rendementspotentieel.
Nadelen
Aan beleggingen in derivaten zijn geen specifieke nadelen
verbonden.
Risico’s
Grondstoffenprijzen zijn behoorlijk volatiel. In deze sector
beleggen via derivaten versterkt het risico vanwege het
hefboomeffect.
4.3.5. Met alternatieve beleggingen
gelijkgestelde beleggingen
A. Obligatiederivaten
Zoals aangekondigd in punt 3.5 hebben wij beslist de
obligatiederivaten, omwille van de risico’s die eraan
verbonden zijn, te beschouwen als alternatieve beleggingen.
1. Opties op obligaties (Bond options)
a. Omschrijving
Opties op obligaties vormen een belangrijke categorie van
obligatiederivaten. Deze opties hebben als onderliggend
actief een obligatiebelegging. Dergelijke belegging kan
worden vergeleken met een belegging in aandelenopties, met
dat verschil dat het onderliggende actief hier een obligatie is.
Opties worden doorgaans verhandeld op de financiële markt
van de plaats van de voornaamste notering van de
onderliggende obligatie.
48 Informatiebrochure financiële instrumenten
Wij verwijzen naar 1.2.1 en 1.2.2 voor de omschrijving,
voordelen, nadelen en risico’s van derivaten, naar 1.2.3.A voor
de omschrijving, voordelen, nadelen en risico’s van opties, en
naar 3.1 tot 3.4 voor de omschrijving, voordelen, nadelen en
risico’s van obligaties.
2. Futures op obligaties (Bond futures)
a. Omschrijving
Een obligatiefuture is een gestandaardiseerd
termijncontract met als onderliggende waarde één
individuele obligatie. Dergelijke belegging kan worden
vergeleken met een belegging in aandelenfutures, met dat
verschil dat hier het onderliggende actief een obligatie is.
Wij verwijzen naar 1.2.1 en 1.2.2 voor de omschrijving,
voordelen, nadelen en risico’s van derivaten, naar 1.2.3.B
voor de omschrijving, voordelen, nadelen en risico’s van
futures, en naar 3.1 tot 3.4 voor de omschrijving, voordelen,
nadelen en risico’s van obligaties.
3. Interest rate futures (FRA – Future Rate Agreement)
a. Omschrijving
FRA’s bieden beleggers de mogelijkheid onmiddellijk een
depositoverbintenis te kopen die ingaat op een vooraf
bepaalde latere datum (1, 2, 6 maanden bijvoorbeeld) voor
een welbepaalde looptijd (3, 6, 12 maanden bijvoorbeeld).
Ze worden vooral gebruikt door bedrijven om hun
liquiditeiten te beheren.
FRA’s kunnen genoteerd zijn op een gereglementeerde beurs
of OTC (over the counter - buitenbeurs) worden verhandeld.
Wij verwijzen naar 1.2.1 en 1.2.2 voor de omschrijving,
voordelen, nadelen en risico’s van derivaten, en naar 3.1 tot
3.4 voor de omschrijving, voordelen, nadelen en risico’s van
obligaties.
b. Voordelen, nadelen en risico’s eigen aan FRA’s
Voordelen
FRA’s maken het mogelijk vooraf de voorwaarden te
bepalen van een belegging die slechts later kan worden
uitgevoerd. Dit kan bijzonder nuttig zijn voor beleggers die
een grotere rentedaling verwachten dan de markt.
Nadelen
Aan FRA’s zijn geen specifieke nadelen verbonden.
Risico’s
Een FRA-overeenkomst houdt in dat beide partijen de FRA
op de vastgestelde datum moeten uitvoeren. Als de
belegger om een of andere reden de verrichting niet
wenst uit te voeren, moet hij zijn positie terugkopen (door
een tegengestelde positie in te nemen) wat een risico op
minderwaarde met zich brengt.