Informatiebrochure financiële instrumenten - BNP Paribas Fortis

• De belegger loopt het risico dat zijn positie aan waarde
verliest door de massale goudverkoop door een centrale
bank of door andere specifieke factoren (zie 4.3.4.A.1).
• Aandelen van goudmijnen hebben een sterk speculatief
karakter (het niveau van de reserves en van de omvang
van de productiekosten spelen een belangrijke rol).
• Doordat de prijs van goud in dollar wordt uitgedrukt,
moet men zich realiseren dat het valutarisico, als
Europese belegger, ook een rol speelt. Een zwakke dollar
leidt tot hogere goudprijzen maar omgerekend naar euro
zijn de stijgingen veel beperkter.
c. Risico’s
• De liquiditeit van aandelen in goudmijnen is vaak beperkt.
• Het valutarisico houdt verband met het feit dat de
goudprijs op de wereldmarkten in Amerikaanse dollar
wordt vastgesteld. Voor een Europese belegger
beïnvloeden schommelingen van deze valuta de waarde
van de beleggingen in goud. In het geval van de
goudmijnen vormen ook de munt waarin de aandelen
worden genoteerd of die waarin de resultaten van de
onderneming worden uitgedrukt, een nietverwaarloosbare
risicofactor.
• De rente-evolutie kan ook de aandelenkoersen van
goudmijnen beïnvloeden. Over het algemeen heeft een
stijging van de rentetarieven een negatieve invloed op de
goudprijs (aangezien de opportuniteitskost van een
belegging in goud stijgt) en bijgevolg op de koers van de
aandelen in goudmijnen.
• De koers van de aandelen in goudmijnen is zeer volatiel.
Er is dus een aanzienlijk risico voor wederverkoop met
verlies (dus tegen een prijs of een beurskoers die lager is
dan bij de aankoop), vooral op korte termijn.
B. Grondstoffen (commodities)
1. Omschrijving
In grondstoffen (die waarvan een eenheid uitwisselbaar is met
een andere eenheid van dezelfde grondstof) zoals granen,
edele metalen, olie, gas, katoen, koffie enz., wordt voornamelijk
via ‘commodity futures’ en termijncontracten belegd.
Handelaars doen dit om zich in te dekken tegen eventuele
ongunstige prijsevoluties en beleggers/speculanten om munt
te slaan uit de prijsschommelingen op de goederenmarkten.
Wij verwijzen u naar 4.1 en 4.2 voor de omschrijving,
voordelen, nadelen en risico’s van alternatieve beleggingen in
het algemeen.
2. Voordelen, nadelen en risico’s eigen aan grondstoffen
(commodities)
a. Voordelen
• Het rendement op grondstoffen is historisch laag
gecorreleerd met rendementen op aandelen en obligaties.
• Grondstoffen hebben op lange termijn een aantrekkelijke
risico-rendementsverhouding.
• Investeringen in grondstoffen dragen ertoe bij de belegger
te beschermen tegen een stijging van de inflatie.
b. Nadelen
• De evolutie van de koers van de grondstoffen is zeer
volatiel en varieert sterk van de ene grondstof tot de
andere.
• De belegger vindt soms moeilijk genoeg of voldoende
nauwkeurige informatie over grondstoffen. Dit maakt het
risico groter om in dit domein te beleggen.
c. Risico’s
• De koersen van grondstoffen zijn erg volatiel en hangen af
van een groot aantal factoren zoals de wereldvraag naar
een bepaalde grondstof, maar ook vaak minder
voorzienbare geopolitieke omstandigheden kunnen de
koers sterk beïnvloeden.
• Er is een valutarisico verbonden aan beleggingen in
grondstoffen omdat de prijs ervan op de wereldmarkten
meestal wordt vastgesteld in US dollar. Voor een
Europese belegger hebben schommelingen van deze
valuta dus een invloed op de waarde van zijn posities.
• De evolutie van de rentetarieven op de wereldmarkten
beïnvloedt de grondstoffenprijs eveneens op indirecte
wijze door een invloed uit te oefenen op het
consumptieniveau en bijgevolg op de vraag naar deze
grondstoffen.
3. Vormen van beleggingen in grondstoffen
a. ICB’s die in grondstoffen beleggen
Omschrijving
Sommige ICB’s beleggen rechtstreeks in grondstoffen.
Wij verwijzen u naar 1.1 voor de omschrijving, voordelen,
nadelen en risico’s van beleggingen via ICB’s en naar
4.3.4.B voor de omschrijving, voordelen, nadelen en
risico’s van beleggingen in grondstoffen.
Voordelen, nadelen en risico’s eigen aan beleggingen in
grondstoffen via ICB’s
Voordelen
Met ICB’s kan er tegelijkertijd in verschillende
grondstoffen belegd worden, wat de volatiliteit (er is een
lage correlatie tussen de rendementen van verschillende
grondstoffen) en het risico van een dergelijke belegging
aanzienlijk verlaagt.
Nadelen
Aan beleggingen in ICB’s die in grondstoffen beleggen, zijn
geen specifieke nadelen verbonden.
Risico’s
Aan beleggingen in ICB’s die in grondstoffen beleggen, zijn
geen specifieke risico’s verbonden. De eraan verbonden
Informatiebrochure financiële instrumenten
47