Informatiebrochure financiële instrumenten - BNP Paribas Fortis

2. Voordelen, nadelen en risico’s eigen aan fondsen van
private equity
a. Voordelen
• Door een beroep te doen op fondsen van private equity
verlaagt het beleggingsrisico aanzienlijk. Door in
meerdere bedrijven te investeren wordt risico verbonden
aan een individueel bedrijf immers beperkt. Het risico
verdwijnt echter niet helemaal.
• Fondsen van private equity bieden beleggers de
mogelijkheid hun posities voldoende te diversifiëren
zonder een te hoge inleg.
• Private equity fondsen zijn doorgaans liquider dan
individuele beleggingen.
• De belegger profiteert van de knowhow van de
fondsbeheerder en zijn eventuele team. Die kunnen hun
bijdrage leveren inzake de keuze van projecten en
bedrijven.
b. Nadelen
Aan beleggingen in private equity fondsen zijn geen
specifieke nadelen verbonden.
c. Risico’s
Aan beleggingen in private equity fondsen zijn geen
specifieke risico’s verbonden.
De eraan verbonden risico’s zijn die van de eerder
beschreven onderliggende financiële instrumenten waarop
ze gebaseerd zijn.
4.3.4. Diverse alternatieve producten
A. Goud/Aandelen in goudmijnen
1. Omschrijving
Goud is het meest gebruikte edel metaal voor
investeringsdoeleinden. Goud wordt traditioneel beschouwd
als een toevluchtswaarde in geval van uitzonderlijke
omstandigheden (oorlog en politieke instabiliteit) en als een
bescherming tegen muntontwaarding. Al mag het goud dan
aan belang hebben ingeboet sinds de Verenigde Staten in
1971 beslisten dat de US dollar niet langer tegen goud kon
worden ingewisseld, toch leggen de centrale banken van alle
landen nog altijd belangrijke goudreserves aan. In geval van
ernstige moeilijkheden kan een land steeds teruggrijpen naar
zijn goudvoorraad als waarborg voor buitenlandse leningen.
Goud wordt inderdaad wel eens een veilige haven voor
beleggers genoemd omdat zij in tijden van onzekerheid op de
aandelenbeurzen vaak naar het goud vluchten. Het kan dus
een goede beslissing zijn deze aparte activacategorie in uw
portefeuille op te nemen als diversificatie instrument en
bijkomende risicospreiding gezien de grote negatieve
correlatie met de andere activacategorieën (in het bijzonder
aandelen in dollar).
46 Informatiebrochure financiële instrumenten
Dit wil niet zeggen dat goud een risicoloze belegging is. De
markt kan bijvoorbeeld verstoord worden als een centrale
bank een deel van haar reserves verkoopt, door
termijnverkopen van goudmijnen of bij de vondst van een
nieuwe goudmijn.
Beleggen in goud kan op de volgende manieren:
• Aankoop van een goudstaaf (doorgaans van een kilogram,
maar ook van kleinere gewichten) of van goudstukken
(Krugerrand, Amerikaanse Eagle, Napoleon, … ); de koper
kan de fysieke levering van het goed vragen of kiezen voor
deposito op de effectenrekening; het werkt op dezelfde
manier als voor bijvoorbeeld aandelen en obligaties
(rekeninguittreksel na elke transactie, vermelding op
effectenrekening).
• Indirecte verkrijging via de aankoop van aandelen van
goudmijnen. Zie punt 2.1. en 2.2. voor de omschrijving,
voordelen, nadelen en risico’s van beleggingen in aandelen.
• Indirecte verwerving via derivaten. Zie punt 1.2.1. en 1.2.2.
voor de omschrijving, voordelen, nadelen en risico’s van
derivaten.
Wij verwijzen u naar 4.1 en 4.2 voor de omschrijving,
voordelen, nadelen en risico’s van alternatieve beleggingen in
het algemeen.
2. Voordelen, nadelen en risico’s eigen aan beleggingen in
goud
a. Voordelen
• Goud vormt een bescherming tegen de inflatie (op lange
termijn zou goud zijn waarde in reële termen behouden).
• Goud is, zoals de meeste alternatieve beleggingen, een nietgecorreleerd
actief. Met andere woorden: het evolueert niet
zoals de traditionele activacategorieën. Een deel van het
vermogen beleggen in goud kan dus beschouwd worden als
een soort van verzekering voor de rest van het vermogen.
Niettemin lijkt de rol van goud als toevluchtswaarde
uitgespeeld. De goudprijs wordt immers in steeds mindere
mate bepaald door de vraag van de beleggers in periodes van
onzekerheid (wat de goudprijs doet stijgen) en veeleer door het
spel van vraag en aanbod vanwege de nijverheid (grootste
opnemer van goud), wat geldt voor alle grondstoffen.
• De goud-metaalmarkt is doorgaans behoorlijk liquide.
• Aandelen in goudmijnen zijn een speculatieve belegging die
hoge meerwaarden kan opbrengen mits op het juiste
ogenblik wordt belegd want in het algemeen stijgen hun
koersen sneller dan de prijs van een ounce goud.
• Het voordeel van het bewaren van goud op een
effectenrekening tegenover het materiële bezit ervan, is de
grotere soepelheid (keuze van een geschikt bedrag aan goud
en snellere transacties).
b. Nadelen
• Bezit van goud (materieel of op een effectenrekening)
levert geen inkomen op. Deze opportuniteitskost speelt
vooral wanneer de rentetarieven hoog liggen.