Jaarverslag 2010 (Nederlands) - Belfius

Beheersverslag
Geconsolideerde
jaarrekening
Vennootschappelijke
jaarrekening
Risicobeheer
Voor de opmaak van de managementinformatie voor de
directie van de verzekeringsentiteiten heeft de Reinsurance
Risk Manager op regelmatige basis contact met de personen
betrokken bij de herverzekeringstransacties en ontvangt hij de
nodige en gewenste informatie aangaande de herverzekeringsactiviteit
en -praktijk.
3.3. Kwaliteit van de herverzekeraars
De verschillende verzekeringsentiteiten (DIS) van de groep Dexia
streven naar een optimale aankoopkracht op de internationale
herverzekeringsmarkt. Bij de aankoop van herverzekeringscapaciteit
wordt de kostprijs afgewogen tegen de kwaliteit van
de dienstverlening en de solvabiliteit van de herverzekeraar.
De verzekeringsentiteiten (DIS) van de groep Dexia hebben
aandacht voor de impact van eventuele faling of liquidititeitsproblemen
bij de herverzekeraars en proberen het kredietrisico
op hun herverzekeraars te beperken. Daarom doen op dit
moment alle verzekeringsentiteiten (DIS) van de groep Dexia
een beroep op herverzekeraars met een S&P A- (A minus)
credit rating of beter en zijn in alle herverzekeringstransacties
de noodzakelijk of wenselijk geachte structurele of wettelijke
beschermingselementen opgenomen.
Tevens wordt van de meeste herverzekeraars geëist dat er een
depotstelling is voor de reserves als bijkomende zekerheid voor
hun verplichtingen.
Aanvullend voeren de verzekeringsentiteiten van de groep Dexia
nog een actief beleid op het vlak van “reinsurance recoverables”
waardoor, indien nodig, overgegaan wordt tot het aanzetten
van de herverzekeraars tot een versnelde contante regeling van
hun verplichtingen (in geval van onzekerheid over het behoud
van een bepaald ratingniveau door een herverzekeraar of in
geval van een dreigende faling van een herverzekeraar).
De verzekeringsentiteiten (DIS) van de groep Dexia beperken
het risico in hun herverzekerde portefeuilles op het niveau van
grote schadegevallen en op het niveau van risicocumul door al
de grote concentraties van herverzekeringsengagementen in
hoofde van één enkele herverzekeraar te vermijden.
3.4. herverzekeringsprogramma’s
De verzekeringsentiteiten (DIS) van de groep Dexia volgen (wat
structuur en tarieven betreft) conservatieve principes bij het
aankopen van herverzekering, wat leidt tot een meer voorspelbare
herverzekeringskost omwille van een beperktere impact
van de marktcycli.
De verzekeringsentiteiten (DIS) van de groep Dexia gebruiken
een aantal traditionele vormen van herverzekering: “quota
share”-herverzekering, “(sommen)excedent”-herverzekering,
“excess of loss”-herverzekering en “stop loss”-herverzekering.
Om specifieke grote individuele risico’s te beperken, is er ook
facultatieve herverzekering.
4. Stresstest
De stresstest meten de impact van bepaalde economische en
technische schokken en zijn gebaseerd op een economische
waardeaanpak van de nettoactiva (verschil tussen het activatotaal
van de balans en de schulden op het passief van de balans.
Deze elementen worden gemeten aan de hand van economische
waarde of marktwaarde).
50 Dexia Bank België Jaarverslag 2010
De systematische sensitiviteitsanalyse bij DIS bestaat uit een
aantal “Stress”-scenario’s met betrekking tot het markt-,
krediet- en verzekeringsrisico.
Volgende stresstests werden uitgevoerd :
4.1. marktrisico / kredietrisico
●● Een opwaartse of neerwaartse verschuiving van de rente-
stand.
●● Niet-parallel bewegingen van de rentevoeten (steepening
- flattening).
●● Een terugval van de aandelenkoersen en de vastgoedprijzen
met 20 %, 25 %, 30 % en 40 %.
●● Verhoging van de credit spreads met 25 bp en 50 bp.
●● Verhoging van de impliciete volatiliteiten met 25 %.
●● Daling met 10 % van de beurskoers op non-Euro activa.
4.2. Verzekeringsrisico
Niet-Leven
●● De slechtste S/P (schadelast/premies)-ratio vermenigvuldigd
met x 1,5 gedurende de laatste 10 jaar en constant blijven
op dit niveau gedurende de 3 daaropvolgende jaren.
●● Stijging van de algemene kosten met 20 % en constant
blijven op dit niveau gedurende de 3 daaropvolgende jaren.
Leven
●● Stijging en daling met 20 % van de afkoopwaarde en
constant blijven op dit niveau gedurende de 3 daarop-
volgende jaren.
●● Stijging van de algemene kosten met 20 % en constant
blijven op dit niveau gedurende de 3 daaropvolgende jaren.
De impact van technische risico’s wordt gemeten zowel vóór
als na herverzekering.
Het uitgangspunt voor de stresstest is “best efforts”.
De resultaten worden toegelicht tijdens het ALCo, besproken
met de groep Dexia en meegedeeld aan de regelgevende
instanties.
Met de jaarlijkse berekening van de embedded value, worden
ook stresstests gedaan op de rentegevoeligheid, sterfte, afkopen
en kosten.