Jaarverslag 2010 (Nederlands) - Belfius

Beheersverslag
Geconsolideerde
jaarrekening
Vennootschappelijke
jaarrekening
Risicobeheer
De structurele risico’s gelinkt aan de financiering van deelnemingen
met eigen vermogen in deviezen en aan de volatiliteit
van de solvabiliteitsratio van de Groep, worden ook regelmatig
opgevolgd.
3.1.6. Verzekeringsmaatschappijen en
pensioenfondsen
Specifieke rapporteringen met betrekking tot verzekeringsmaatschappijen
en pensioenfondsen worden voorgelegd aan het
ALCo van de Groep. Ze bevatten factoren in verband met het
rente-, het inflatie- en het aandelenrisico. De risico-indicatoren
worden berekend op basis van een geharmoniseerde risicomethode
voor de Groep, aangevuld met specifieke factoren
inzake risicobeheer.
3.2. Blootstelling van de balans
3.2.1. Blootstelling van de balans aan het
renterisico (gevoeligheid)
De rentegevoeligheid meet de verandering in de economische
nettowaarde van de balans indien de rente over de hele curve
met 1 % stijgt. De ALM-langetermijngevoeligheid bedroeg
-148 miljoen EUR op 31 december 2010 (tegen -29 miljoen EUR
op 31 december 2009), zonder rekening te houden met de
posities van de verzekeringsmaatschappijen en de pensioenfondsen.
De limiet inzake de rentegevoeligheid bedroeg op
31 december 2010, net als het jaar voordien, -160 miljoen EUR / %.
De afgesloten derivaten in de BSM-perimeter beogen alle een
economische dekking van het renterisico van de balans. Maar
aangezien IFRS bepaalde balansposten (bijvoorbeeld depositoboekjes)
uitsluit als onderliggend ingedekt element, kunnen
sommige van de afgesloten derivaten boekhoudkundig niet
worden gedefinieerd als een “IFRS hedge relationship”. Aldus
zorgen deze voor volatiliteit in het boekhoudkundig IFRSresultaat.
Hetzelfde geldt voor de vlottende benen van de swaps,
gedefinieerd in een “portfolio hedge relationship”.
Die gevoeligheid van het IFRS-resultaat voor een stijging met
1 % over de hele rentecurve bedraagt -5 miljoen EUR / % op
31 december 2010, tegen -16 miljoen EUR / % op 31 december
2009. Deze evolutie ligt in de lijn van de hernieuwde BSMstrategie
die zich volledig toespitst op het zo klein mogelijk
houden van de volatiliteit van de resultatenrekening en tegelijkertijd
op het vrijwaren van de globale waardecreatie.
3.2.2. Blootstelling van de balans aan het
kredietspreadrisico
BSM van Dexia Bank beheerde op 31 december 2010 obligatieportefeuilles
ter waarde van 8,8 miljard EUR, tegenover
11,0 miljard EUR op 31 december 2009. Deze obligatieportefeuille
werd gedefinieerd onder IFRS als een AFS-portefeuille.
De kredietspreadgevoeligheid (voor een toename van de
kredietspread met één basispunt) bedraagt -7,7 miljoen EUR op
31 december 2010, tegenover -8,9 miljoen EUR op 31 december
2009.
De obligatieportefeuille van de verzekeringen bleef stabiel op
een niveau van 15,5 miljard EUR per 31 december 2010, zoals
per 31 december 2009. Een deel van de obligatieportefeuilles
werd ondergebracht bij Leningen en vorderingen. De gevoeligheid
van de reële waarde (en van de BVV-reserve) voor een
toename van de spread met één basispunt bedraagt -10,2 miljoen
EUR op 31 december 2010, tegenover -11,1 miljoen EUR
op 31 december 2009.
44 Dexia Bank België Jaarverslag 2010
3.2.3. Gevoeligheid van de balans voor aandelen
(beursgenoteerde aandelen)
De Equity-Value at Risk (VaR binnen een betrouwbaarheidsinterval
van 99 % over een termijn van tien dagen) meet de
potentiële verandering van de marktwaarde.
VaR (10 dagen, 99 %)
(in miljoenen EUR)
Gemiddelde
Maximum
Einde periode
Limiet
Verzekeringen en pensioenfondsen
2009 2010
98,5 102
142 116
119 116
160 150
3.3. liquiditeit
3.3.1. Beleid van Dexia Bank inzake het
liquiditeitsrisico
In 2010 is Dexia overgegaan tot een volledige herziening van
de interne procedure voor zijn liquiditeitsrisicobeheer, met
inbegrip van zijn noodfinancieringsplan.
Deze herziening streeft naar een efficiënter en beter gecoördineerd
liquiditeitsbeheer. De hoeksteen van dat nieuwe kader
is het Funding and Liquidity Committee (FLC). Zoals hoger
gedefinieerd is het FLC een centraal comité waarin vertegenwoordigers
van Dexia Bank aanwezig zijn, dat de acties
coördineert van alle partijen die betrokken zijn bij het liquiditeitsbeheer
en het financieringsbeleid van de Groep.
Dexia wil liquiditeitsreserves aanhouden die in verhouding staan
tot zijn toekomstige financieringsbehoeften in diverse scenario’s,
zowel in een normale situatie als in een stresssituatie. Die
liquiditeitsreserves bestaan uit activa die in aanmerking komen
voor herfinanciering bij de centrale banken waartoe Dexia
toegang heeft (ECB, FED, de Turkse centrale bank). Te noteren
valt dat Dexia Bank slechts directe toegang heeft tot de ECB.
De toekomstige fundingbehoeften van Dexia en de groep Dexia
Bank worden op een voorzichtige, dynamische en omvattende
wijze ingeschat, rekening houdend met de liquiditeitsbehoeften
die voortvloeien uit de huidige en de verwachte balans- en
buitenbalanstransacties. Het toezicht op de fundingbehoeften
op korte termijn vindt dagelijks plaats terwijl de fundingbehoeften
op lange termijn driemaandelijks worden opgevolgd.
De interne procedure voor het liquiditeitsrisicobeheer van Dexia
zorgt voor een dagelijks toezicht op de liquiditeit op korte
termijn en verstrekt een inschatting op de liquiditeit op lange
termijn.
Het noodfinancieringsplan is geactualiseerd in functie van
een reactieve governancestructuur die een snelle aanpak van
liquiditeitsproblemen mogelijk maakt.
3.3.2. Risicometing
De nieuwe interne procedure voor het liquiditeitsrisicobeheer
legt de liquiditeitsindicatoren vast, die borg staan voor de mate
waarin Dexia Bank het hoofd kan bieden aan een liquiditeitsrisico.
Deze indicatoren omvatten, maar beperken zich niet tot,
de gebruikelijke “liquiditeitsratio’s” waarin de liquiditeits reserves
vergeleken worden met de liquiditeitsbehoeften. Ze omvatten
eveneens limieten inzake de absolute omvang van de liquiditeits-