Jaarverslag 2010 (Nederlands) - Belfius

Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening
Geconsolideerde
Beheersverslag
jaarrekening
Vennootschappelijke
jaarrekening
12.5. Marktrisico en balansbeheer
De graadmeters voor het marktrisico:
●● Activiteiten in Thesaurie & Financiële Markten (TFM):
■● risico’s voor tradingactiviteit: algemeen renterisico, wisselkoersrisico’s, aandelen, kredietspread en overige risico’s (inflatie, CO2 ) die
gecontroleerd worden door de Value at Risk-limieten (VaR) en andere geschikte risicolimieten.
■● cash- en liquiditeitsbeheer (CLM) – uitsluitend in banking – wordt opgevolgd zowel door middel van Value at Risk als door middel van
limieten inzake rentegevoeligheid;
■● het kredietspreadrisico van de obligatieportefeuille wordt opgevolgd via de spreadsensitiviteit.
●● Balansbeheer (BSM-Balance sheet Management):
■● het renterisico wordt opgevolgd via rentegevoeligheidslimieten en via Value at Risk voor BSM;
■● het kredietspreadrisico wordt opgevolgd via de spreadsensitiviteit;
■● het aandelenrisico wordt opgevolgd door middel van Value at Risk.
1. Activiteiten van Thesaurie en Financiële Markten
Thesaurie en Financiële Markten (TFM) binnen Dexia Bank wordt voornamelijk opgevat als een ondersteunende functie voor de Groep.
TFM neemt posities in ten gevolge van trading, maar ook ten gevolge van niet-tradingactiviteiten die voortvloeien uit cash- en liquiditeitsbeheer.
Sinds eind 2008, werden de globale TFM-limieten verminderd van 89 miljoen EUR tot 85 miljoen EUR.
TFM beheert tevens de bancaire obligatieportefeuille die sterk wordt afgebouwd.
a. trading en cash- en liquiditeitsbeheer.
Dexia Bank berekent volgende VaR-types:
●● een VaR betreffende het interest- en het wisselkoersrisico die vooral gebaseerd is op de parametrische methode (99 %, 10 dagen), aangevuld
met een historische VaR “full valuation” om het risico te meten van wisselkoersderivaten en de volatiliteit van interestvoeten;
●● een VaR op aandelen gebaseerd op de historische methode “full valuation”;
●● een historische VaR voor de kredietspread gebaseerd op sensitiviteit;
●● een historische VaR voor het inflatierisico gebaseerd op sensitiviteit en een historische VaR “full valuation” voor het CO2-risico. Het gedetailleerd gebruik van de VaR bij Dexia Bank wordt in onderstaande tabel weergegeven.
Deze tabel omvat echter niet de VaR op de bancaire obligatieportefeuille, aangezien deze portefeuille wordt opgevolgd via de spreadgevoeligheid
en niet via de VaR (zie verder).
Value at Risk
VaR (99 %, 10 dagen) 2009
Volgens risicofactor
Gemiddelde
Max
Globaal
Gemiddeld
Maximum
Einde periode
Limiet
(1) IR: rente.
(2) FX: wisselkoers.
(3) IR & FX behalve BSM.
(4) EQT: aandelen.
iR (1) &fX (2)
(trading and Banking) (3)
182 Dexia Bank België Jaarverslag 2010
EQt (4)
trading
15,6 13,2 13,4 14,2 1,3 1,7 2,8 2,2 12,6 13,2 13,2 12,1 4,9 4,5 4,6 4,4
22,7 15,9 18,3 21,2 3,5 4,8 8,3 3,7 14,2 15,3 19,1 16,6 7,8 5,3 4,8 4,7
33,5
45,9
33,8
86,5
spread trading overige risico’s
(in miljoenen EUR) 1t 2t 3t 4t 1t 2t 3t 4t 1t 2t 3t 4t 1t 2t 3t 4t