ACTA 2004 blz. 173-347.pdf - Kerkrecht

248
* Bij het aankoopbeleid wordt primair uitgegaan van:
– de jaarlijkse bijdragen van kerken en deputaatschappen;
– giften en legaten;
– rente en dividend;
– aflossingen onder aftrek van verplichtingen op korte termijn.
Indien daartoe aanleiding bestaat kan verkoop van effecten en herbelegging van de
vrijkomende middelen plaatsvinden.
* Indien het totaalbedrag van aan- en verkopen van effecten in een kalenderjaar hoger wordt dan 30%
van de koerswaarde van de effectenportefeuille is vooraf instemming nodig van deputaten.
* Belegging in aandelen dient zich te richten op fondsen, die een trendmatig gezonde koersontwikkeling
te zien hebben gegeven en die kennelijk bij professionele beleggers een breed vertrouwen genieten.
* De belegging in aandelen dient te worden gespreid over een redelijk aantal fondsen en tegelijkertijd
over diverse soorten fondsen, zoals de financiële sector, industrie, handel en onroerend goed.
* De koerswaarde van het in aandelen belegd vermogen dient voorshands niet hoger te worden dan 20%
a 30% van de koerswaarde van de totale effectenportefeuille vermeerderd met de liquiditeiten.
2.4.3. Duurzaam beleggen
In de jaren 2002 en 2003 hebben de beleggingscommissie en deputaten emeritikas zich bezig gehouden
met dit onderwerp. Dat resulteerde in onderstaande tekst, opgenomen in het beleggingsplan 2003 van
ons deputaatschap.
‘Mede door de aanhoudende malaise op de aandelenmarkten is de belangstelling voor duurzame beleggingen
sterk afgenomen. Dit valt onder meer af te leiden uit de geringere aanwas van nieuwe middelen;
deze is het afgelopen jaar sterk achter gebleven bij de verwachtingen. Hierbij kan een onderscheid worden
gemaakt tussen de particuliere en professionele sector. In de particuliere sector is de netto-instroom
van nieuwe middelen tot de jaar-medio nog redelijk op peil gebleven; daarna is de interesse door de
fiscale plannen van de regering voor duurzame beleggingen (minder belastingaftrek) tot bijna het nulpunt
gedaald.
Bij de institutionele beleggers was de belangstelling al geruime tijd tanende. Weliswaar is de interesse
voor duurzame beleggingen zeker nog wel aanwezig, maar tot daadwerkelijk beleggen komt het niet of
nauwelijks. Slechts enkele zeer grote beleggers hebben dit jaar iets meer geld in dit segment van de markt
gestoken. De belangrijkste reden zijn de sterk gedaalde dekkinggraden, waardoor besturen en beleggingscommissies
van pensioenfondsen hun energie en tijd aan andere vraagstukken moesten besteden.
Omdat door bovengenoemde ontwikkelingen niet voldoende duidelijk was welke richting de markt van
duurzame beleggingen op korte termijn in zou slaan, is besloten tijdelijk af te zien van beleggingen in deze
sector. Zodra er meer duidelijkheid is en de rendementsperspectieven voldoende gunstig blijven, zal er
een gedeelte van het vermogen in een duurzaam aandelenfonds worden belegd’.
Vervolgens hebben er gesprekken plaatsgevonden met ABN/AMRO, Aegon en ING. Tot concrete beleggingen
in deze sector heeft dat nog niet geleid.
2.4.4. Beleggingsresultaten
Voor het beoordelen van beleggingsprestaties worden de zogenaamde benchmarks gebruikt. Een benchmark
is een meetlat, die de ontwikkeling van een beleggingsmarkt (enkelvoudige index) of een compositie
van meerdere markten (samengesteld index), zo goed mogelijk weergeeft. Onderstaand volgt een overzicht
van de beleggingsresultaten over de verslagperiode:
Periode t/m Vastrentend Aandelen Totaal
Portefeuille benchmark Portefeuille benchmark Portefeuille benchmark
2001-1 107,1 107,4 123,6 119,4 111,3 110,7
2001-4 113,0 113,5 104,2 102,3 110,9 111,4
2002-4 123,0 124,5 70,1 70,8 108,1 109,8
2003-4 128,0 129,4 77,1 79,9 114,2 116,9
De cijfers geven de beleggingsresultaten aan het einde van elke periode weer.
Het indexcijfer van ultimo 3e kwartaal 1999 is op 100 gesteld.
Opgemerkt wordt nog dat een vergelijking van de portefeuille van de emeritikas met de benchmark moeilijk
is vanwege de (in beleggingstermen) zeer geringe omvang van onze portefeuille.
3. Maatschappelijke ontwikkelingen
3.1. WAZ (Wet Arbeidsongeschiktheidsverzekering Zelfstandigen)
De WAZ is, kort gezegd, een verplichte arbeidsongeschiktheidsverzekering voor zelfstandigen en hun
meewerkende echtgenoten, directeuren-grootaandeelhouders, en voor andere personen die niet in loondienst
werken: de zogenaamde vrije beroepsbeoefenaren.
De toegang tot de WAZ wordt per 1 juli 2004 beëindigd. Dat betekent dat mensen die na 1 juli 2004 ziek
worden geen recht meer hebben op een WAZ-uitkering. Mensen van wie de eerste ziektedag voor die
datum ligt, blijven nog wel aanspraak maken op deze uitkering. Ook voor mensen die al een WAZ-uitkering
hebben, wijzigt er niets. Vooruitlopend op de besluiten van Eerste en Tweede Kamer wordt er sinds
1 januari 2004 geen premie meer afgedragen.
Tot en met het jaar 2003 maakte de WAZ-premie onderdeel uit van het traktement van de predikant.
Ingaande 2004 wordt die compensatie niet meer toegepast. Dat leidt tot een lastenverlaging voor de
kerkenraden enerzijds (in de meeste gevallen tot een bedrag van € 2.196,–, zijnde de maximum-premie
WAZ), maar anderzijds betekent het een verhoogd financieel risico voor de emeritikas. Om dit te compenseren
zijn er twee mogelijkheden: