Download ePaper

ПРОИЗВОДСТВО БИОЭТАНОЛА

from canecorso More from this publisher

18.11.2014 Views

FULCRUM ADVISERS БИЗНЕС ПЛАН ПРОИЗВОДСТВО БИОЭТАНОЛА

FULCRUM ADVISERS

БИЗНЕС ПЛАН

ПРОИЗВОДСТВО БИОЭТАНОЛА

Содержание

Краткое описание проекта

Анализ рынка и маркетинг

Логистика

Сырье и материалы

Инженерное проектирование, технологии и оборудование

Описание проблем и рисков

Финансовая оценка

Система управления проектом

Приложения

Краткое описание проекта

Проект «XXX биоэтанол» предполагает строительство современного высокоэффективного

предприятия по производству биоэтанола из кукурузы производительностью 100 000 м3 в

год.

Сбыт

Экспорт в страны ЕС, что обусловлено динамичным ростом потребления биоэтанола,

стимулируемым Директивой Евросоюза 30/2003 от 08.05.03. и недостатком

собственных производственных мощностей для удовлетворения потребностей рынка

Сырье

Технологии

Производство этанола из кукурузы наиболее рентабельно в условиях Украины. К тому

же, при использовании в качестве сырья кукурузы получается ценный побочный

продукт – сухая зерновая барда (DDGS), которая является высококачественной

кормовой добавкой для животных

г. XXX, расположен недалеко от границ ЕС (Румыния – 40 км, Польша, Словакия,

Венгрия - около 350 км), где находятся основные рынки сбыта; все сырье для проекта

(250 000 тонн в год) может быть выращено в пределах области

Реализация проекта

Проектирование, поставку основного оборудования и запуск завода будет

осуществлять компания GEA, накопившая большой опытом работы по

проектированию и строительству заводов по производству биоэтанола.

Конкурентные преимущества проекта

Конкуренция на сырьевых рынках (commodities) всегда характеризуется одним

показателем – ценой

ФАКТОР

КОНКУРЕНТНОЕ

ПРЕИМУЩЕСТВО

Близость рынков сбыта

Наличие, дешевизна и

доступность сырья

Технологическое

совершенство завода

ЦЕНА БИОЭТАНОЛА

Дополнительные

доходы от реализации

DDGS

Содержание

Краткое описание проекта и инвестиционное резюме

Анализ рынка и маркетинг

Логистика

Сырье и материалы

Инженерное проектирование, технологии и оборудование

Описание проблем и рисков

Финансовая оценка

Система управления проектом

Приложения

Развитие мирового рынка производства биоэтанола

Производство в мире, млн. куб. м

28

31

46

72

В последние годы (2000-2005) отмечается

значительный рост мирового рынка

биоэтанола около 8%.

Ожидаемые среднегодовые темпы роста с

2005 по 2010 составляют около 9%

Около 70% в 2005 году произведено США и

Бразилией (см. приложение №1)

1995 2000 2005 2010

Источник: FO Licht, анализ рабочей группы

Преимущества использования биоэтанола:

Биоэтанол является возобновляемым сырьем для производства энергии

Себестоимость производства биоэтанола снижается, уже сейчас стоимость литра биоэтанола меньше чем стоимость литра

бензина биотопливо рассматривается как одна из альтернатив для замены традиционных источников энергии

10% биоэтанола в бензине снижает токсичность выхлопа на 30%

Этанол является высокоэффективным топливом с октановым числом 108

Этанол биоразлагаем на воду и соль, не загрязняет природные ресурсы

Использование смеси 10% биоэтанола, 90% бензина не требует реконструкции двигателя

Предприятия по производству биоэтанола создают новые рабочие места, так как требуют больше персонала для производства

единицы энергии

Рынок биоэтанола в ЕС: основные игроки

Производство в Европе 2005, тыс. куб. м

920

303

165

Высокая концентрация,

83% внутреннего

производства в ЕС

обеспечивают 4 страны

Основными производителями этанола в Евросоюзе

являются Испания, Германия, Швеция и Франция

Рынок биоэтанола в ЕС только начинает формироваться

153

144

В настоящее время не существует отлаженных

долгосрочных отношений между покупателями и

производителями биоэтанола

64

35

13

12

8

7

Всего

Испания

Германия

Швеция

Франция

Польша

Венгрия

Финляндия

Латвия

Литва

Нидерланды

Италия

Производство в Европе в 2010, тыс. куб. м

Итого

7000 1533

Франция

Испания

1252

Германия

906

Венгрия

702

Бельгия

570

Гнидерланды

454

Чехия

Прочие

Сохранится высокая

концентрация, 77%

внутреннего производства в

ЕС обеспечат 6 стран

280 265 255 190 187 127

Швеция

Польша

Австрия

Англия

Дания

Прочие

279

Не существует значительных

барьеров для входа в отрасль

Правительства стран Евросоюза делают все возможное

чтобы стимулировать внутреннее производство

биоэтанола

Основные объемы потребления в ЕС будут

удовлетворяться за счет внутреннего производства

Украинский биоэтанол в основном будет конкурировать с

другими экспортерами этанола в ЕС (Бразилия, другие

производители на Украине, Россия, страны СНГ, прочие

страны)

Источник: FO Licht, Institute Systemtechnik and Innovationsforschung,анализ рабочей группы

Рынок биоэтанола в ЕС: себестоимость производства

Полная себестоимость производства биоэтанола сравнение

с производителями в ЕС, $/куб. м

0,92

0,83

0,79

0,73

0,64

0,62

0,56

0,53

0,51

0,47

0,46

0,44

0,42

0,27

Полная себестоимость производства

биоэтанола из кукурузы в Украине более

чем в 2 раза меньше чем полная

себестоимость производства биоэтанола

в ЕС из пшеницы

Разница снижается до 20-30% за счет

импортной пошлины и расходов на

транспортировку

Португалия

Финляндия

0,06

0,2

Испания

Греция

Италия

0,27

Швеция

Люксембург

Австрия

0,33

Дания

Германия

Англия

0,52

Франция

Ирландия

Нидерланды

0,57

Бельгия

Украина

Источник: Institute Systemtechnik and Innovationsforschung,анализ рабочей группы (см. приложение №4)

Производственная себестоимость биоэтанола сравнение с

ведущими производителями мира, $/куб. м

Стоимость

доставки до ЕС

Производственная себестоимость

находится на уровне лучших мировых

производителей

Производственная себестоимость

биоэтанола по проекту «Украинский

биоэтанол» находится на уровне

ведущих производителей (показаны

лучшие показатели конкурентов)

Производственная себестоимость этанола

по проекту ниже чем у основных

конкурентов, кроме Бразилии

Тросник Кукуруза Кукуруза (США) Пшеница (ЕС) Сахарная свекла

(Бразилия) (Украина)

(ЕС)

Основной экспортер в ЕС – Бразилия: прогноз

экспорта

Бразилия: структура экспорта

100%

22%

20%

18%

10%

9%

71% экспорта биоэтанола из

Бразилии составляют страны не

входящие в состав ЕС

6%

4%

7%

Программы перехода к биотопливу:

США. В процессе прохождения законы о увеличении доли

этанола до 5% к 2010 году импорт увеличится с 0,5 млн.

куб. м до 1 млн. куб. м.

Индия. В некоторых регионах доля этанола составляет 5%, до

2010 года вся страна увеличение импорта на 40-50%.

Япония. В процессе прохождения законы об увеличении доли

этанола до 3% потребление 1,8 млн. куб. м, импорт до 1,6-

1,7 млн. куб. м (собственное производство составило 0,1 млн.

куб. м в 2005, потенциала для увеличения производства нет).

Прочие. Рост мирового потребления этанола ~11% в год.

Потенциально экспорт из Бразилии в прочие страны может

увеличиться на 50% к 2010 году до 1-1,2 млн. куб. м.

Итого ЕС Индия США Южная

Корея

Япония Ямайка Нигерия Коста-

Рика

Прочие

Источник: Renewable Fuel Association, Jim Jordan and Associates, анализ рабочей группы

Бразилия: прогноз экспорта, млн. куб. м

Источник: FO Licht, Renewable Fuel Association, US EIA/DOE,

анализ рабочей группы

Экспорт

Потребление

1700

1 900

2 000

2 500

Доля экспорта в 2,5 млн. куб. м из Бразилии в ЕС к

2010 году не имеет предпосылок для увеличения,

так как более близкие рынки сбыта также имеют

значительный потенциал роста импорта этанола

13000

13 500

14 000

18 000

Максимальная доля экспорта в ЕС из Бразилии

может увеличиться до 40% и составить ~1 млн. куб.

м

2003 2004 2005 2010

Источник: FO Licht, SET International, анализ рабочей группы

Прогноз цен на биоэтанол

Факторы роста цен:

Дефицит (Директива ЕС, Киотский протокол)

Рост цен на нефть (снижение ее запасов и

прогнозируемое истощение через 50-70 лет )

Рост цен на сырье (в связи с увеличением спроса на

кукурузу, ограниченностью земельных ресурсов)

Удорожание логистики

Факторы снижения цен:

Разработка и внедрение новых

более дешевых технологий по

производству биоэтанола

Значительное снижение цен на

нефть на мировом рынке

Прогноз цен на биоэтанол, $/куб. м

1400

1200

1000

800

600

400

200

Ввиду колебаний мировых цен на нефть в последние

годы наблюдается превышение цены бензина над

ценой биоэтанола

Использование биоэтанола в качестве эффективной

добавки к топливу стало экономически

целесообразным

Цены на биоэтанол к 2013 году достигнут уровня цен

на бензин

0

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Биоэтанол FOB RDAM Бензин*, FOB RDAM с акцизом

Мировые цены на нефть и биоэтанол

Сравнение цен на биоэтанол и нефть 2006, $/куб. м

1000

900

800

700

600

500

400

300

200

100

0

В 2006 году цены на биоэтанол

выросли на 24% несмотря на

стабилизацию и снижение цен на

нефть на мировом рынке (рост 0%)

Незначительное снижение цен на

нефть в 2006 году оказалось

недостаточным фактором для

остановки роста цен на биоэтанол

янв.06

фев.06

мар.06

апр.06

май.06

июн.06

июл.06

авг.06

сен.06

окт.06

ноя.06

дек.06

Биоэтанол

Сырая нефть

Цены на биоэтанол имеют дальнейшие предпосылки для роста, после 2010 года спрос на биоэтанол будет увеличиваться дальше,

об этом свидетельствует документ «Энергетическая политика Европы», подготовленная для Европарламента Европейской

комиссией:

Достижение 20%-ой доли использования возобновляемой энергии (ветра, солнца, биотоплива) в общей структуре потребления

энергии.

Достижение 10%-ой доли использования всей возобновляемой энергии в транспортном секторе ЕС.

Достижение, как минимум 50%-ой доли использования энергии из возобновляемых источников к 2040г (Что уже было

определено Европейским Парламентом 14/12/2006)

Ограничения в развитии инфраструктуры топливной (минеральной) энергетики. (Блокировка возможностей выхода на IPO для

привлечения инвестиций)

Утвердить программу по обязательному использованию 10% биотоплива в транспортном секторе ЕС к 2020г. (ранее 5,75% к

2010г.)

11

Свиньи в

период

беременности

Мясные

коровы

Поросята

Молочные

коровы

Свиньи, после

прекращения

роста

Свиньи в

период

кормления

Куры,

несущие яйца

Мясные куры

(бройлеры)

Анализ спроса на DDGS**

Факторы спроса на DDGS:

Максимальная доля DDGS в рационе животного, %

DDGS является высокоэффективной

добавкой к комбикорму, так как

содержит много белка, клетчатки и

витаминов – параметров на основе

которой рассчитывается рацион

животного

50

25

Принятое при расчетах

значение

25

20

15

10

1 кг DDGS равен 5 кг кукурузы по

биологической ценности продукта

Характеристика спроса на DDGS в

Украине:

Принимаемая стоимость реализации DDGS

= стоимости кукурузы в Украине

Проведенные переговоры с крупнейшим

производителем комбикормов на

Украине «Мироновский хлебопродукт»

подтвердили заинтересованность в

использовании DDGS в качестве добавки

к комбикормам

х

Объем потребления

комбикормов

20% (доля DDGS в

рационе животного) =

Объем потребления фуражного

+ х

зерна

Емкость рынка DDGS в

Украине

** DDGS – это барда (остатки кукурузы) побочный продукт, образующийся

при производстве биоэтанола

Содержание

Краткое описание проекта и инвестиционное резюме

Анализ рынка и маркетинг

Логистика

Сырье и материалы

Инженерное проектирование, технологии и оборудование

Описание проблем и рисков

Финансовая оценка

Система управления проектом

Приложения

Стоимость доставки биоэтанола

Стоимость доставки биоэтанола на планируемые рынки сбыта

Маршрут

Стоимость

доставки, $/куб. м

Требуемое время для

доставки, сутки

Транспортная компания

DAF Польша-Украина (ж/д) 24,5 7 К-Транс (Украина, Киев)

Черновцы –Илличевск – Роттердам,

Нидерланды (ж/д, море)

Черновцы – Илличевск – Измир,

Турция (ж/д, море)

Черновцы – Роттердам, Нидерланды

(авто)

Черновцы –Клайпеда – Роттердам,

Нидерланды (ж/д, море)

Черновцы – Илличевск – Копер,

Словения (ж/д, море)

Черновцы – Илличевск - Тунис (ж/д,

море)

Черновцы – Илличевск – Барселона,

Испания (ж/д, море)

Черновцы – Клайпеда – Гетеборг,

Швеция (ж/д, море)

Черновцы – Клайпеда – Стокгольм,

Швеция (ж/д, море)

104,2 35 Интеркомерц мултимодал (Украина)

72 17 Интеркомерц мултимодал (Украина)

188 6 TankYard (Голландия)

123,1 24 GN Logistic (Латвия, Нафтос-Групп)

84 21 Интеркомерц мултимодал (Украина)

88 28 Интеркомерц мултимодал (Украина)

88 30 Интеркомерц мултимодал (Украина)

120 24 GN Logistic (Латвия, Нафтос-Групп)

116 23 GN Logistic (Латвия, Нафтос-Групп)

Сложившаяся практика транспортировки спиртов в Украине: рынок (основные маршруты доставки спиртов) поделен между основными игроками, поэтому в

большинстве случаев, по каждому из направлений доставки существует не более одного перевозчика (экспедитора), способного оказать качественные

услуги доставки «от двери до двери» (основной критерий при выборе перевозчика)

Стоимость доставки биоэтанола учитывается в цене, за доставку платит покупатель

В экономических расчетах за основу принималась цена биоэтанола на границе Польша-Украина, стоимость доставки учтена в себестоимости

Анализ сегментов рынка транспортировки биоэтанола

Параметры рынка перевозок

СЕГМЕНТ

ХАРАКТЕРИСТИКИ

Железнодорожные

перевозки

Высокая концентрация. 3 крупных игрока: «Воген», «К-

ТРАНС», «Транссервис-М» - это компании, имеющие

парк спиртовых цистерн.

Поставки необходимо согласовывать заранее (около 1

месяца) ввиду загруженности существующих

мощностей

Автотранспортные

перевозки

Преобладание зарубежных/международных

операторов высокая стоимость доставки

Недостаток парка автомобильной техники (ADR) и

водителей для перевозки опасных грузов

Морские перевозки,

портовые терминалы

Замкнутость операторов морских перевозок

Недостаток мощностей для припортового хранения

спирта (перелив цистерна-танкер)

Необходимость дополнительно установки азотных

нагнетателей для перевозки биоэтанола

Критерии выбора перевозчиков и экспедиторов

Особенности выбора потенциальных перевозчиков и экспедиторов

ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА

ВЫБОР ПЕРЕВОЗЧИКА

КРИТЕРИИ ВЫБОРА

Опыт работы со

спиртом по

выбранному маршруту

Налаженные связи в порту перевалки

Возможности экспедирования спиртовых грузов

Возможности влияния на срок следования груза

Выгодность условий

доставки

Дешевизна

Время доставки

Оказание услуг «от двери до двери»

Наличие специальных

транспортных средств

Ж/д – специализированная цистерны

Авто – лицензии для перевозки опасных грузов

(ADR)

Море – возможности для перевалки спиртов

Танкер – трюм для перевозки спирта

Потенциальные контрагенты по доставке биоэтанола

Потенциальные перевозчики и экспедиторы имеющие транспортные средства соответствующие

требованиям для перевозки биоэтанола (изучено около 30 компаний, показаны наиболее выгодные

предложения)

Наименование компании.

(вид деятельности)

Место

нахождения

Преимущества

Недостатки

Интеркомерц Мультимодал

Г. Илличевск

• Опыт работы с перевалкой и экспедированием спиртов;

(Экспедитор по Ж/д, Море)

Украина

• Предоставление экспедиторских услуг «от двери до двери»;

• Фрахт судов на необходимые южные направления;

• Договор на единовременное нахождение до 180 вагонов в

порту.

ЗАО «Нафтос Группе»

(Экспедитор по Ж/д, Море)

Г. Клайпеда

Литва

• Опыт работы с перевалкой и экспедированием спиртов;

• Предоставление экспедиторских услуг «от двери до двери»;

Стоимость услуг дороже, чем у

украинских компаний.

• Фрахт судов на необходимые северные направления.

Илличевский морской порт/

Терминал Ris Oil

(Стивидорные работы)

Г. Илличевск

Украина

• Опыт работы с перевалкой спиртов;

• Стоимость перевалки 1т - 6,7$/т

Возможности погрузки до 30

вагонов/сутки (до 1700 т/сутки);

Нет емкостей для хранения.

Клайпедская Стивидорная

Компания (KLASKO)

(Стивидорные работы)

Г. Клайпеда

Литва

• Имеются емкости для хранения спиртов;

• Имеются компании-партнеры по хранению спиртов;

• Наличие азотных подушек на терминале.

Предварительно дорогая перевалка

(До 15$/т).

«Tank Yard»,

«Астра логистик»

Латвия

Украина

• Имеют свой парк автомобилей и танк контейнеров;

• Водители имеют разрешения на перевозку ADR-грузов;

• Имеют возможность обеспечивать сопровождение груза.

Стоимость 1 транспорта от 3000 до

4000 Eur.

Ограничения по количеству машин.

ООО «Воген»,

(Предоставление Ж/д

цистерн)

Г. Киев

Украина

• Наличие цистерн для перевозки спиртов;

• Разрешения на передвижение цистерн по Прибалтике;

• Умеренные ставки: за 73м 3 - 120грн/сутки

Небольшой парк около 500 цистерн

(необходимость за 1,5 месяца

согласовывать подачу)

К-ТРАНС

Г. Киев

• Наличие цистерн для перевозки спиртов;

Количество цистерн ограничено

(Ж/д экспедирование,

Предоставление Ж/д цистерн)

Украина

• Услуги экспедирования по Украине – Польше.

17

Технические требования к транспортным средствам

Основное требование по сохранению качества – наличие азотной подушки, которая

препятствует впитыванию влаги спиртом из воздуха.

Все железнодорожные цистерны должны иметь только верхний слив. При использовании

стандартных нефтяных цистерн, нижний сливной лючок должен быть заварен. Кроме того

проводится специальная обработка цистерн.

Должна быть обеспечена охрана (сопровождение) состава (Укрзалiзниця).

Танкеры для перевозки спиртов – должны быть специально обработаны, и соответствовать

требованиям перевозки спиртов, которые оценивает компания - сюрвейер такие как SGS, Bureau

Veritas. Если по маршруту движения судна существуют какие-либо ограничения при перевозке

груза, об этом должен сообщать судовладелец.

В трюмах судна дополнительно устанавливаются азотные нагнетатели большого объема.

Водители авто-транспорта должны иметь квалификационную (ADR) лицензию на перевозку

опасных грузов. В обязательном порядке обеспечивается конвоирование автоколонны. По всей

территории следования – (Черновицкая таможня).

Накоплении вагонов в порту должно обеспечиваться дополнительной охраной груза;

Перевалка по прямому варианту и через терминальные емкости, должна обеспечиваться

закрытыми почти герметичными трубопроводами. При любой перевалке используются

азотистые подушки, заполняющие пустое пространство азотом, вместо насыщенного влагой

воздуха.

Содержание

Краткое описание проекта и инвестиционное резюме

Анализ рынка и маркетинг

Логистика

Сырье и материалы

Инженерное проектирование, технологии и оборудование

Описание проблем и рисков

Финансовая оценка

Система управления проектом

Приложения

Потребность в сельхозземлях для производства биоэтанола в ЕС

Потребность в сельхозземлях в ЕС для производства

биотоплива

95%

Дефицит

земель в ЕС

83%

2%

68%

17%

5% 15% 15%

Сырья, необходимого для

производства этанола, даже при

максимальной загрузке доступной

земли (15%) не хватит для того чтобы

производить этанол в размере 5% от

потребляемого автомобилями

топлива

Дефицит в страны ЕС будет

покрываться за счет импорта

Максимально возможная загрузка

с/х земель в ЕС

2005, 1,4% биотоплива 5%, биотоплива 10% биотоплива

Источники: International Energy Agency, анализ рабочей группы

В настоящее время в странах ЕС доступно около 98 млн. Га сельскохозяйственных земель.

Использование свыше 15% земли (> 15 млн. Га) для выращивания биоэтанольного сырья

может привести к дефициту продуктов питания в ЕС, поэтому такой вариант маловероятен

15 млн. Га достаточно для производства биоэтанола в размере 4,4% от объема потребляемого

топлива, для производства 5,75% необходимо еще 4,6 млн. Га.

Урожайность и производство кукурузы в Украине и остальном мире

Урожайность кукурузы, центнеров/Га

89

84

44

43

Урожайность кукурузы в Украине в

последние годы находится на

среднемировом уровне, но в 2 раза

ниже чем в странах ЕС и США,

несмотря на плодородность земли и

умеренный климат

Украина имеет потенциал увеличения

урожайности до 80-90 ц/Га

ЕС США Украина Сренднемировая

Источники: Минагрополитики Украины, анализ рабочей группы

Производство кукурузы, млн. тонн

282

132

49

7

США Китай ЕС Украина

Всего в мире выращивается и

потребляется около 680 млн. тонн

кукурузы в год

Украина производит около 1%

кукурузы в мире, с увеличением

потребления кукурузы (в связи с

постепенным переходом на

биотопливо) Украина может

увеличить свою долю до 3-4%

Источники: Минагрополитики Украины, анализ рабочей группы

Потенциал увеличения урожая кукурузы в Украине

Земли с/х назначения в Украине, млн. Га

41

15

16

10

Всего Зерновые Прочие Свободные

В Украине всего около 60 млн. Га земель,

из них около 41 млн. Га земли с/х

назначения

В настоящее время под кукурузу

используется около чуть меньше 2

млн. Га, поэтому потенциал

увеличения урожая кукурузы более

чем в 5 раз за счет использования

свободных земель

Источники: Минагрополитики Украины, анализ рабочей группы

Потенциал увеличения производства, млн. тонн

Использование

свободных с/х земель

7

Факт 2005

Увеличение

урожайности

35

70

При использовании существующих

свободных земель с/х назначения и

увеличения урожайности до уровня

стран ЕС и США объем производства

кукурузы в Украине может быть

увеличен в 10 раз

Урожай кукурузы может быть увеличен

на 63 млн. тонн/год. Из этой кукурузы

можно произвести 31 млн. куб. м/год

биоэтанола или 75% от текущего

мирового потребления

Бесперебойное обеспечение сырьем для производства

ФАКТОРЫ

СТАБИЛЬНОСТИ

ПОСТАВОК СЫРЬЯ

Собственное

производство сырья

СУЩЕСТВУЮЩИЕ ПРЕДПОСЫЛКИ ДЛЯ

СТАБИЛЬНОСТИ ПОСТАВОК

Возможность получения в аренду земли для

самостоятельного выращивания кукурузы (40

тыс. Га, получено предварительное одобрение у

администрации области)

Близость

производителя

Расстояние от завода до элеваторов

производителей составляет от 20 до 100 км

Компания «Кернел», крупнейший производитель

кукурузы в Украине выразила готовность

поставлять весь необходимый объем кукурузы

Достаточные объемы

производства кукурузы

в области

В области производится 218 млн. тонн кукурузы в

год. Потенциал увеличения производства

составляет 630 млн. тонн (половина за счет

свободных земель, половина за счет повышения

урожайности). Это позволит произвести 252 тыс.

куб. м биоэтанола

Анализ цен на кукурузу

Цены на кукурузу в Украине и ЕС 2001-2006, $/т

180

160

140

120

100

80

60

40

20

0

2кв. 2001

4кв. 2001

Неурожай

2кв. 2002

4кв. 2002

2кв. 2003

4кв. 2003

Урожай

2кв. 2004

4кв. 2004

2кв. 2005

4кв. 2005

2кв. 2006

Цены на кукурузу отражают баланс спроса и

предложения на рынке. В год неурожая цена

поднимается ввиду превышения спроса над

предложением, в последующий год, производители

засеивают больше кукурузы, повышая

предложения, цены снижаются

Ключевым ограничителем цен на кукурузы в

Украине является огромный потенциал (10 раз)

выращивания кукурузы на территории Украины

Цена кукурузы в ЕС

Цена кукурузы в Украине

Прогноз цен на кукурузу в Украине, $/т

180

160

140

120

100

80

60

40

20

0

1кв. 2001

3кв. 2001

Цена кукурузы в Украине

1кв. 2002

3кв. 2002

1кв. 2003

3кв. 2003

1кв. 2004

3кв. 2004

1кв. 2005

3кв. 2005

1кв. 2006

анализ рабочей группы

3кв. 2006

2008

2010

2012

Исключив годовые колебания спроса и

предложения, влияющие на цену кукурузы,

предполагается, что цены на кукурузу будут

расти по тренду (2-3% превышение тренда –

запас)

Обоснование стабильности цен на кукурузу

ФАКТОРЫ СТАБИЛЬНОСТИ

ЦЕН НА КУКУРУЗУ

СУЩЕСТВУЮЩИЕ ПРЕДПОСЫЛКИ ДЛЯ

СТАБИЛЬНОСТИ ЦЕН

Достаточный

производственный

потенциал

Украина имеет потенциал увеличения производства

кукурузу в 10 раз (увеличение урожайности и

использование с/х земель)

Выращивание кукурузы собственными силами на

40 тыс. Га в объеме до 360 тыс. тонн (необходимо

250 тыс. тонн)

Наличие конкуренции

На территории Черновицкой области работает

около 27 производителей (см. приложение №33)

Отрасль не концентрирована и характеризуется

большим количеством маленьких игроков

Выбор сырья для производства биоэтанола

Анализ существующих видов сырья для производства биоэтанола в Украине

Сырье

Расход,

тонн/куб. м

Стоимость сырья

долл./куб. м этанола

Производственная себестоимость

долл./куб. м этанола

Кукуруза 2,5 240 270

Сахарная свекла 10 366 518

Пшеница 2,64 296 329

Источники: производители оборудования, анализ рабочей группы, (см. приложение №34)

В условиях Украины наиболее эффективным сырьем для производства биоэтанола является

кукуруза.

Дополнительные преимущества использования кукурузы в качестве сырья для производства биоэтанола:

1. Наличие достаточных производственных мощностей для удовлетворения потребности в сырье

2. Кукурузная барда (отходы после переработки), после сушки, становится ценным дополнительным продуктом (DDGS), который

может приносить дополнительно около 9% доходов от реализации биоэтанола

3. Возможность выращивания необходимого объема сырья (250 тыс. тонн) на собственных с/х землях (40 тыс. Га) в Черновицкой

области (существует возможность приобретения/аренды необходимых площадей земли)

26

Содержание

Краткое описание проекта и инвестиционное резюме

Анализ рынка и маркетинг

Логистика

Сырье и материалы

Инженерное проектирование, технологии и оборудование

Описание проблем и рисков

Финансовая оценка

Система управления проектом

Приложения

Выбор мощности завода

Эффективность инвестиций в зависимости от мощности завода

Выбранная

мощность

Инвестиционные вложения характеризуются

высокой отдачей на инвестиции начиная с

производительности в 100 тыс. куб .м

биоэтанола в год

Первоначальная мощность завода – 100 тыс.

куб. м с последующим увеличением

производительности до 170-200 тыс. куб. м

На заводах мощностью более 200 тыс. куб. м

биоэтанола в год эффективность инвестиций

выравнивается

100,000

Источник: BSE Engineering, анализ рабочей группы

Выбранная производительность завода в 100 000 куб. м. обусловлена следующими

факторами:

1. Технико-экономическим – оптимальная производительность завода по производству биоэтанола – от 100 до 150 тыс. м. куб. в

год. В этом диапазоне достигается наилучшее соотношение капитальных затрат и производственной себестоимости.

2. Инвестиционными рискам – строительство завода большей производительности приведет к росту объемов инвестиций и,

следовательно, инвестиционных рисков. Поэтому принято решение о выборе производительности по нижней границе 28

оптимального диапазона c последующим увеличением производительности до 170-200 тыс. куб м.

Выбор поставщика основного оборудования

Компании GEA и Interis определены приоритетными поставщиками

оборудования для проекта по производству этанола

Предложения ведущих производителей оборудования

Параметры сравнения

Срок от начала проектирования до

окончания строительства, мес.

GEA

(Германия)

Производитель

Interis

(Франция)

PRAJ

(Индия)

Tomsa

(Испания)

18 18 18 18

Вероятный срок начала проектирования Август 2007 Январь 2007 Январь 2007

Январь

2007

Проектирование и стр-во, $ млн. 71,8 67,6 66,2 53,7

Импортное оборудование (ExW, млн.$) 36,3 33,0 30,5 22,9

Строительные и монтажные работы 13 13 13 13

Логистика импортного оборудования

(таможенные пошлины, НДС,

транспорт)

9,9 9,1 10,0 6,6

Прочие и непредвиденные расходы 6 6 6 6

Элеваторы и спиртохранилище 4,1 4,1 4,1 4,1

Проектирование 2,0 1,8 2,1 0,7

Адаптация проекта к украинским

нормам, получение согласований и

разрешений

Себестоимость производства,

$/куб.м

0,5 0,5 0,5 0,5

270 284 289 324

Факторы для

сравнения

Конкурентоспособно

сть

Цена биоэтанола

Себестоимость

производства

Себестоимость производства

этанола по проектам компаний

GEA и Interis наименьшая среди

ведущих производителей

Компании GEA и Interis имеют

огромный опыт проектирования

и производства оборудования,

строительства современных

заводов

Источники:

ADVISERS| Конфиденциально

производители оборудования, анализ рабочей группы, (см. приложение №35-42) 29

Сравнение технологий

Технологические

параметры для

сравнения

Степень

помола зерна

Процесс

брожения

Использовани

е адсорберов

GEA Interis Комментарий

Высокая

Полунепре

-рывный

3 2

Низкая

Непрерывный

Чем выше степень

помола зерна, тем

меньше энергии

расходуется для

преобразования

крахмала Непрерывность (больше процесса выход

спирта, брожения меньше не требует расход

ферментов)

остановок процесса

увеличение количества

рабочих дней

оборудования Использование в трех году

адсорберов с одной

стороны повышает

надежность системы, с

другой – увеличивает

стоимость оборудования

Соответствие параметров выбранной площадки требованиям

Параметр

Площадь участка

Инфраструктура

Транспортная

доступность и

коммуникации

Территориальное

расположение

Требование к площадке для строительства

завода мощностью 100 тыс.м 3

• Оптимальная площадь для размещения

основного производства и вспомогательных

участков – около 10 Га

• Подача энергоносителей (электроэнергии и

газа), а так же система водоснабжения и

канализации

• Наличие транспортных коммуникаций

(железнодорожные и автомобильные)

• Удобное географическое расположение

относительно основных рынков сбыта

продуктов производства и поставок сырья

Показатели площадки

Черновицкого сахарного завода

• Общая площадь составляет 40,1

га

• К заводу подведен газ в

достаточном количестве,

• электроэнергия и пар могут

вырабатываться существующей

на заводе котельной.

• Возможности системы

водоснабжения и канализации

достаточны

• На территории завода существует

сеть железнодорожных путей,

достаточная для обслуживания

всех грузопотоков.

• В 800 метрах от площадки

находится товарная ж/д станция г.

Черновцы.

• Завод расположен в г. Черновцы,

рядом с границами:

• Румыния - 40 км.

• Молдовы - 100 км.

• Польша - 400 км.

Ферменты

Дрожжи

Кислоты

Воздух

Технологический процесс производства биоэтанола

Общая схема технологического процесса производства биоэтанола

Процессная вода

Преферментация

СО 2

ЗЕРНО

Очистка

и помол

зерна

Приготовление

замеса

Разваривание

Осахаривание

Спиртовое

брожение

Возврат энергии

СПИРТ 99%

Хранение

спирта

99,8%

алк.

Пар

Эфиры и

альдегиды

Сивушное

масло

25% алк.

Дегидратация Ректификация Дистилляция

Возврат энергии

DDGS

ГАЗ

Сушка

DDGS

30% с.в.

Предварительное

упаривание

Жидкая фаза (5% с.в.)

Концентрированная

барда (30% с.в.)

Декантация

СО 2

32

Очищенная

вода

Очистка конденсата

Конденсат

Лютерная вода

Стоки

Обучение персонала и техническое обслуживание завода

Обучение персонала

Украинский операционный персонал будет обучаться работе на заводе на этапе пуско-наладочных

работ, а также в течение первых 1-2-х месяцев после запуска завода. Иностранная компания –

генеральный подрядчик направит квалифицированный персонал для выполнения этих работ. За

обучение будет отвечать инженер-технолог компании - генерального подрядчика.

Услуги по обучению персонала включены в стоимость контракта.

Запуск завода в эксплуатацию

Запуск завода (пуско-наладочные работы) осуществляется под руководством и управлением

технических специалистов иностранной фирмы и занимает от 1 до 2-х месяцев.

Завод, подготовленный к сдаче Заказчику тестируют на соответствие всем заявленным параметрам

производства (потребление сырья, энергии, воды, расходных материалов, объем и качество

производимой продукции) в течении 72-х часового непрерывного теста.

Техническое обслуживание завода

Техническое обслуживание завода осуществляет украинский персонал. В течение срока действия

гарантии на механическое оборудование, входящее в комплект поставки ремонт или замена этого

оборудования будут осуществляться в соответствии с гарантийными обязательствами.

Бесперебойное обеспечение ферментами и энергоносителями

Закупка ферментов

Закупка ферментов предполагается у компаний NOVOZIMES или GENENCOR,

являющихся лидерами мирового рынка ферментных препаратов. Возможны

заключение долгосрочных контрактов.

Закупка энергоносителей (газ, электроэнергия, вода)

У коммунальных служб города Черновцы по установленным тарифам.

Закупка запасных частей и обслуживание оборудования

В период действия гарантии на механическое оборудование ремонт и замена

вышедшего из строя оборудования производится за счет фирмы-поставщика.

После окончания срока действия гарантии на сложное оборудование будет

заключен договор с фирмой-производителем на техническое обслуживание.

Все другие работы по обслуживанию оборудования будут осуществляться

службой главного механика завода.

Содержание

Краткое описание проекта и инвестиционное резюме

Анализ рынка и маркетинг

Логистика

Сырье и материалы

Инженерное проектирование, технологии и оборудование

Описание проблем и рисков

Финансовая оценка

Система управления проектом

Приложения

Основные риски и мероприятия по минимизации рисков

Проблема / Риск Описание ситуации Мероприятия по решению проблемы м минимизации

риска

Государственная

монополия на

производство и

торговлю спиртом (в

том числе топливным

биоэтанолом)

Блокирование проекта

возможными

конкурентами,

имеющими мощную

политическую и

финансовую

поддержку (Приват,

СКМ)

Повышение пошлин или

квотирование

биоэтанола в Европе

Административно-политические риски

Высока вероятность

отмены монополии или

выделения биоэтанола в

отдельную категорию без

акциза и госмонополии в

течение 2007 года

Компании, работающие на

рынке традиционных

нефтепродуктов

заинтересованы в

сдерживании развития

биотоплива

Маловероятно, поскольку

ЕС не сможет обеспечить

необходимый объем

собственного биоэтанола

Разработка, совместно с Губернатором

Черновицкой области региональной Программы

производства биоэтанола, получение разрешения

на проектирование и строительство завода и

получение индивидуального разрешения на

производство и реализацию биоэтанола в случае

сохранения госмонополии.

Согласование и утверждение региональной

программы на уровне Президента и организация

лоббирования в других органах власти.

Заключение долгосрочных контрактов и продажа

биоэтанола компаниям, производящим смесевые

бензины в специальной таможенной зоне в

Роттердаме.

Основные риски и мероприятия по минимизации рисков

Проблема / Риск Описание ситуации Мероприятия по решению проблемы м минимизации

риска

Сложность привлечения

заемного капитала

Рост цен на сырье и

энергоресурсы

Увеличение сроков

реализации проекта

Увеличение размера

инвестиций для

реализации проекта

Снижение цен на

биоэтанол

Финансово-экономические риски

Учитывая госмонополию,

высокий политический риск

и непрозрачность проекта

Вероятно, более 60%

себестоимости биоэтанола

составляет кукуруза, цены

на которую растут во всем

мире по мере увеличения

производства биоэтанола

Не подписан контракт на

поставку оборудования,

ведущие производители

перегружены заказами

Не проведен базовый

инжиниринг, цифра

инвестиций на основе

опыта стр-ва заводов в ЕС

Маловероятно

Привлечение крупнейших транснациональных

консультантов (Эрнст и Янг, Прайсы)

Партнерство с группой умеющей привлекать

капитал.

Интеграция в сельское хозяйство и собственное

выращивание кукурузы в Черновицкой области.

Предварительные договоренности с Губернатором

достигнуты.

Экономия газа и других энергоресурсов

достигается за счет использования современного

высокотехнологичного оборудования.

Заключение контракта с поставщиком

оборудования в феврале-марте 2007 года.

Проектом предусмотрены дополнительно $6 млн.

непредвиденных расходов

Выход на конечного потребителя. Долгосрочные

контракты в случае появления предпосылок к

снижению цен.

Основные риски и мероприятия по минимизации рисков

Проблема / Риск Описание ситуации Мероприятия по решению проблемы м минимизации

риска

Сложности реализации

DDGS

Экологические риски

В Украине в настоящее

время не сформирован

рынок DDGS

Традиционные технологии

производства спирта в

Украине являются

устаревшими и

экологически вредными

Прочие риски

Экспорт DDGS, существует предварительная

договоренность с компанией ABALIOGLU FEED CO.,

Турция на поставки всего объема DDGS

Заключение прямых контрактов на поставку DDGS

с крупнейшими потребителями комбикормов на

Украине

Использование современного импортного

оборудования и технологии производства сухой

барды позволяет существенно снизить отходы

производства до допустимых норм.

Содержание

Краткое описание проекта и инвестиционное резюме

Анализ рынка и маркетинг

Логистика

Сырье и материалы

Инженерное проектирование, технологии и оборудование

Описание проблем и рисков

Финансовая оценка

Система управления проектом

Приложения

Инвестиционная привлекательность проекта

млн. долл. США

Бизнесплан

Инвес

тиции

Инвестиции

Всего

Итого 2006 2007 2008

-76 -3 -8

76,3

2,5 36,3

Проектирование

Основное оборудование

-65

9,9

4,1

Вспомогательное оборудование

Доставка основного оборудования

Свободный

поток

-2

-6

-33

16

денежный

25 26 26 27

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 TV*

13,0

6,0

СМР

Непредвиденные расходы

С привлечением

заемного капитала

Приобретение площадки

4

Проектная Группа

0,5

63

IRR 47%

NPV 88

Срок окупаемости 5,0

ROIC (в 2010 г.) 64%

Дисконтированная

окупаемость

5,7

EBITDA после выхода на

проектную мощность в

2010 году составляет

около $40 млн.

Коэффициент покрытия

процентных ставок

около 7,9 после выхода

на проектную

мощность

* - TV терминальная стоимость

Финансовые потоки проекта

EBITDA, $ млн. Погашение кредита, $

млн.

44 44 45 45

32

0 0 0

2008 2009 2010 2011 2012 2013

6,3

0,6

6,3

1,1

6,3

1,7

6,3

2,3

31,7

2,9

Погашение тела

кредита

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Погашение процентов по

кредиту

Свободный

поток, $ млн.

16

денежный

25 26 26 27

Дисконтированный

денежный поток, $ млн.

10

14 12 11 10

-2

-6

-2

-5

-33

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

-25

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Ключевые факторы влияющие на модель

Размер инвестиций

Цена нефти

Цена газа

Допущения

МАКРО

ЧУВСТВИТЕЛЬНОСТЬ

МОДЕЛИ

Цена биоэтанола

Цена кукурузы

МИКРО

Структура капитала

Загрузка

производства

Нормы

ПРОЕКТ

USD/бар

Прогноз цен на нефть

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Нефть 25,9 26,2 31,1 41,4 56,5 63 55 53 50 45 45 45 45

(USD/бар)

Нефть , % изм. цен 1% 19% 33% 36% 12% -13% -4% -6% -10% 0% 0% 0%

Источники: EIU, Goldman Sachs, Deutche Bank, прогноз AGA Management

70

60

50

40

30

20

10

0

2001

2002

Динамика изменения цен на нефть

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

Комментарии:

«Террористическая» и «спекулятивная» премия в

цене на нефть постепенно уменьшается

Возросший уровень издержек в отрасли и действия

ОПЕК препятствуют резкому падению цен

USD/тыс. куб. м

Прогноз цен на газ

(USD/тыс. куб. м)

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Газ 50 50 50 59 67 130 150 155 160 160 170 175 180

Газ, % изм. цен 0% 0% 18% 14% 94% 15% 3% 3% 0% 6% 3% 3%

Источники: НКРЭ, Тройка Диалог, прогноз AGA Management

200

150

100

50

Динамика изменения цен на газ в Украине для

промышленных потребителей

Комментарий:

Соглашения о поставках газа на Украину остаются

на прежнем уровне до 2009 г., цены на газ

растут ввиду роста издержек на

транспортировку

После 2009 года цена на газ медленно растет до

европейской

0

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

USD/куб. м

Прогноз цен на биоэтанол

(USD/куб. м)

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Цена биоэтанола* 260 334 451 540 616 689 758 804 828 845 861

Биоэтанол, % изм. цен 28% 35% 20% 14% 12% 10% 6% 3% 2% 2%

Источники: FO Licht, анализ рабочей группы

1 000

800

600

400

200

-

2003

Динамика изменения цен на биоэтанол на

у с л о в и ях D AF гр а н и ц а У кр а и н ы

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

Комментарий:

Использование биоэтанола в соответствии с

директивой ЕС

Дефицит предложения биоэтанола на Европейском

рынке до 2010г. будет расти умеренными

темпами, а после 2010г. будет постепенно

снижаться

Цена биоэтанола к 2013г. возрастет до уровня цен на

бензин (на сегодня цена биоэтанола ниже

бензина на 400$).

* Цена рассчитана по базису DAF – граница Украины без НДС

USD/т

Прогноз цен на кукурузу

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

(USD/т)

Стоимость

кукурузы*

96 96 96 96 103 110 117 122 126 129 131

Кукуруза, % изм. цен 3% 3% 3% 7% 7% 6% 5% 3% 2% 2%

Источники: АПК-Информ, анализ рабочей группы

140

120

100

80

60

40

20

-

2003

Динамика изменения цен на кукурузу на Украине на

условиях CPT-завод

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

Комментарий:

На мировом рынке и в ЕС будет наблюдаться баланс

спроса и предложения на кукурузу.

Незначительное увеличение объемов экспорта

кукурузы на мировой рынок не повлияет на

объемы предложения внутри страны.

* Цена рассчитана по базису CPT-завод без НДС

%

Загрузка производственных мощностей

Производство, тыс.

куб. м

(тыс. куб. м)

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

- - - - - - - 35 90 100 100 100 100

Загрузка - - - - - - 35% 90% 100% 100% 100% 100%

Источники: технические возможности оборудования

120%

100%

80%

60%

40%

20%

0%

Загрузка производственных мощностей

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Комментарий:

Умеренное снижение цен на нефть

Умеренный ввод новых мощностей в ЕС

Невысокая конкуренция в отрасли

Используемые нормы

Параметр Ед. измерения Норма Обоснование

Производственные нормы

Производство биокорма тонн/куб. м 0,92 Предложение GEA (Германия). Технические характеристики

Расход кукурузы тонн/куб. м 2,55 Предложение GEA (Германия). Технические характеристики

Затраты воды куб. м/куб. м 1,88 Предложение GEA (Германия). Технические характеристики

Затраты э/э кВтч/куб. м 412,5 Предложение GEA (Германия). Технические характеристики

Затраты газа куб. м/куб. м 333,7 Предложение GEA (Германия). Технические характеристики

Нормы расходов

Кол-во производственного персонала чел.

Предложение GEA (Германия). Максимально необходимое количество

100 производственного персонала по обслуживанию завода

З/п производственного персонала $ 450 Средний уровень З/П производственного персонала

Кол-во административного персонала чел.

Предложение GEA (Германия). Максимально необходимое количество

18 административного персонала по обслуживанию завода

З/п административного персонала $ 1000 Средний уровень З/П руководящих менеджеров

З/п управленческого персонала % от выручки 1 Ожидания менеджмента

Прочие операционные расходы % от выручки 0,5 Ожидания менеджмента

Прочие нормы

Процентная ставка по кредиту % 9,0% Ожидаемая ставка кредитования по проектному финансированию

Ставка по НДС % 20% Официальная ставка на Украине

Ставка по налогу на прибыль % 25% Официальная ставка на Украине

Затраты на ремонт оборудования предполагаются в размере 1% до 2010 года включительно, начиная с 2011 года – 2% от

первоначальной стоимости

Содержание

Краткое описание проекта и инвестиционное резюме

Анализ рынка и маркетинг

Логистика

Сырье и материалы

Инженерное проектирование, технологии и оборудование

Описание проблем и рисков

Финансовая оценка

Система управления проектом

Приложения

Основные работы по реализации проекта (упрощенная схема)

Подготовка

проекта

Базовый

инжиниринг

Выбор

подрядчиков

Строительство

Запуск завода

Действия

• Анализ рынка

• Бизнес-план

• Проработка

вопроса с

привлечением

финансирования

• Состав и стоимость

необходимого

оборудования и

материалов

• Составление

технического задания

• Организация и

проведение тендера (-

ов)

• Контроль за ходом

строительства,

выполнения условий

договоров

координация

деятельности всех

сторон

• Закупки

строительных

материалов,

вспомогательного

оборудования

• Пуско-наладочные

работы

• Обучение

персонала

Результат

• Бизнес-план

проекта

• Требования к

поставщикам по

составу

оборудования и

материалов

• Выбор поставщика

(-ов) оборудования

и подрядчика

• Построенный завод

• Выход на

проектную

мощность

Источник: анализ рабочей группы

Основные работы по реализации проекта (упрощенная схема)

Подготовка

проекта

Базовый

инжиниринг

Выбор

подрядчиков

Строительство

Запуск завода

Результат

• Бизнес-план

проекта

• Требования к

поставщикам по

составу

оборудования и

материалов

• Выбор поставщика

(-ов) оборудования

и подрядчика

• Построенный завод

• Выход на

проектную

мощность

• Команда AM Group

• Генподрядчик

Требуемый ресурс

• Консультанты/

отраслевые эксперты

(подбор оптимальных

параметров

оборудования, анализ

поступающей

документации)

• Консультанты/

отраслевые эксперты

(помощь в подготовке

технического задания,

анализ предложений)

• Менеджер проекта

(контроль за ходом

реализации проекта)

• Сотрудники завода

Мероприятия

по

привлечению

ресурса

• Поиск консультантов

через отраслевые

ассоциации ,подбор

менеджера

• Подбор консультантов

на условиях free-lance (с

поденной (почасовой)

оплатой))

• Подбор

директора завода,

персонала

Источник: анализ рабочей группы

Ключевые участники реализации проекта

Контроль всей деятельности Генподрядчика по

проекту. Контроль выполнения графика работ.

Контроль выполнения финансовых планов,

Технический надзор и т.д.

Подготовка и проведение тендеров на

определение субподрядчиков.

Финансово-экономическое планирование.

Инвестор

Заказчик

«АМ Групп»

Генподрядчик

Разработка и контроль выполнения графика работ;

Технический надзор: контроль за соблюдением подрядными

организациями строительных технологий, качества

производства работ и требований нормативной документации;

Обеспечение строительства материалами и оборудованием;

Контроль качества поступающих на стройплощадку

стройматериалов;

Координация деятельности проектных, строительномонтажных

и других специализированных организаций.

Обеспечение инструментального контроля за строительством.

Разработка проекта завода,

Изготовление (закупка) основного

оборудования,

Поставка оборудования,

Шеф-монтаж,

Пуско-наладочные работы,

Сдача завода в эксплуатацию

Изготовление и поставка

иностранного

оборудования.

Иностранная

компания

(генеральный

проектировщик)

Иностранный

субподрядчик

Организация и выполнение общестроительных работ:

Фундаменты, металлоконструкции, стены, крыши, эстакады для

внутризаводских коммуникаций и т.д.

Строительство вспомогательных участков завода:

элеватора, спиртохранилища, участка погрузочно-разгрузочных

работ, градирни и т.д.

Содержание площадки строительства, обеспечение подрядных

организаций бытовыми и складскими помещениями и

энергоресурсами.

Украинский

проектировщик

Строительный

подрядчик

Строительный

подрядчик Строительный

подрядчик

Разработка проектно-сметной документации на

строительство завода. Получение необходимых

согласований и разрешений в госорганах.

Получение разрешения на строительство.

Приведение всего проекта в соответствие с

государственными и ведомственными нормами

проектирования.

Взаимодействие с ген. проектировщиком

Технический

субподрядчик Технический

субподрядчик

Изготовление и поставка вспомогательного

оборудования украинского производства:

Емкостного оборудования, системы освещения,

систем вентиляции и пожаротушения и т.д.

Завод

Штаб строительства

(Генподрядчик)

Управляющая компания

(Служба Заказчика)

Схема управления проектом

Куратор проекта

Начальник

управления

Юрисконсульт

1. Юридическое обеспечение договорных процессов;

2. Юридическая поддержка всей деятельности по проекту.

Производственный отдел

Коммерческий отдел

Финансово-экономический отдел

1. Техническая экспертиза проектной

документации.

2. Экспертиза и сопровождение договоров на

изготовление, поставку и монтаж оборудования.

3. Обеспечение выполнения сроков и качества

работ по проектированию и строительству завода.

1. Подготовка и проведение тендеров на

определение субподрядчиков по поставке

стройматериалов и оборудования.

2. Заключение договоров на поставку и монтаж

оборудования, механизмов и материалов для

строительства

3. Обеспечение выполнения договоров

контрагентами и генеральным подрядчиком

1. Финансово-экономическое планирование и

бюджетирование.

2. Учет и финансовый контроль за ходом

строительства.

3. Финансово-экономическая экспертиза

проектно-сметной документации.

Директор ЧСЗ

Руководитель штаба строительства

Общее руководство и ответственность за сроки

и качество реконструкции

Главный технолог

Главный механик

Главный энергетик

Технический контроль

1. Ответственность и контроль

за выполнением

технологической части

проекта реконструкции.

2. Контроль качества пусконаладочных

работ

1. Ответственность и контроль

за выполнением строительномонтажных

работ.

2. Контроль качества пусконаладочных

работ

1. Ответственность и контроль

за выполнением

электромонтажных работ.

2. Контроль качества пусконаладочных

работ

1. Контроль соответствия

строительно-монтажных работ

СНИПам, ТУ, ГОСТам и другим

нормативным документам.

2. Представление корпоративных

интересов в регуляторных

органах

Служба главного

технолога

Служба главного

механика

Служба главного

энергетика

Главная бухгалтерия Отдел МТС Отдел охраны труда и ТБ Отдел управления персоналом

Сетевой график реализации проекта

Основные этапы продвижения по проекту

янв.

07

февр

07

март

07

апр.

07

май

07

июнь

07

июль

07

авг.

07

сент.

07

янв.

08

дек.

08

Административно-политический блок

1. Подготовка региональной Программы силами

совместной группы с Черновицкой ОГА

2. Согласование Программы в МАП и «Укрспирте»

3. Получение разрешения местных органов власти

на проектирование и реконструкцию ЧСахЗ в

рамках Программы

4. Получение права продажи биоэтанола (при

условии сохранения госмонополии) в рамках

Программы и совместной деятельности с ЧОГСО

Технико-техологический блок

1. Выбор и контрактация иностранного ген.

подрядчика (намерения по строительству и

контракт на базовый инжиниринг)

2. Разработка базового инжиниринга

3. Контрактация на проектирование и

строительство

4. Проектирование завода (иностр.)

5. Строительство завода

6. Контрактация украинского проектанта

7. Согласование и адаптация проекта

Финансовый блок

1. Разработка эффективной схемы

финансирования (с привлечением фин.

консультантов)

2. Контрактация в рамках разработанной схемы

3. Финансирование в рамках схемы

Содержание

Краткое описание проекта и инвестиционное резюме

Анализ рынка и маркетинг

Логистика

Сырье и материалы

Инженерное проектирование, технологии и оборудование

Описание проблем и рисков

Финансовая оценка

Система управления проектом

Приложения

Основные производители и потребители биоэтанола в мире

100%

35%

США и Бразилия являются

основными потребителями

и производителями

биоэтанола в мире, т.к.

давно реализуют

программы перехода к

возобновляемому топливу

18%

8%

4%

Всего США Бразилия Прочие Китай Индия

Источник: F.O. Licht, анализ рабочей группы

Расчет потребления биоэтанола в 2010 году в странах ЕС

Прогноз потребления моторного топлива в странах ЕС-15 и новых членах ЕС, млн. тонн нефтяного эквивалента

Источник: Institute Systemtechnik and Innovationsforschung, анализ рабочей группы

В 2010 г. потребление бензина в странах ЕС-25 составит около 137 млн. тонн нефтяного эквивалента 137/0,75468 = около

182 млн. куб. м.

1 куб. м бензина = 0,75468 т нефтяного эквивалента

При замещении 5,75% объема потребляемого бензина биоэтанолом в 2010 г. объем потребления биоэтанола составит

5,75%*182 = около 10,5 млн. куб. м.

Производственные мощности в странах ЕС

European Union - Fuel ethanol capacities in the EU-15

Country Ownership Location Production Status

capacity

(mln litres)

Austria Agrana Pischelsdorf 190 Under

construction

Belgium Alcogroup, Boerenbund Gent 300 Project

Tirlemontoise, Sudzucker Wanze (Liege) 270 Project

AG

Denmark Elsam, Fynsvaerket Odense 127 Project

Finland Lannen Tehtaat Sakyla 83.5 Project

France Cristal Union Arcis sur Aube 150 In operation

SLS Eppeville 50 In operation

Tereos Artenay 48 In operation

Tereos Morains 40 In operation

Tereos

Origny Sainte-

40 In operation

Benoite

Tereos

Origny Sainte-

Benoite

300 Under

construction

Lacq Abengoa et al. 125 Project

Cristal Union Bazancourt 280 Project

Roquette Beinheim 200 Project

Tereos Lillebonne 300 Project

Germany KWST Hannover 20 In operation

Sasol Heme 76 In operation

Mitteldeutsche

Zbrbig 100 In operation

Bioenergie (MBE)

Nordbrandenburger Schwedt 220 In operation

Bioenergie (NBE)

Siidzucker Bioethanol AG Zeitz 260 In operation

NAWARO Chemie Rostock 100 Project

GmbH

Nordzucker AG Klein-Wanzleben 130 Project

Italy Alcoplus Ferrara 42 In operation

Italia Zuccheri Casei Gerola Project

Italia Zuccheri Contarina Project

Spain Bioetanol Galicia La Coruna 176 In operation

Ecocarburantes

Cartagena 200 In operation

Espanoles

Abengoa Salamanca 200 Under

construction

Abengoa Bioenergy, Balbilafuente 200 Project

Ebro Puelva

Abengoa Bioenergy,

125 Project

Azuvarera

Abengoa, EVE 126 Project

SNIACE, Cantabria Torrelavega 125 Project

Capital

Elecnor Torrelavega 100 Project

Country Ownership Location Production Status

capacity

(mln litres)

Sweden Agroetanol AB Norrkoping 50 In operation

SEKAB Ornskbldsvik 65 In operation

Lantmannen Norrkoping 150 Project

The Netherlands Royal Nedalco Sas van Gent 14 In operation

Blue Ocean Associates Amsterdam 110 Project

Bioethanol Rotterdam Rotterdam 110 Project

(BER)

Royal Nedalco Sas van Gent 220 Project

UK Wessex Grain Henstridge 125 Under

construction

British Sugar Downham Market 62.5 Under

construction

Czech Republic Jihocesky zemeledelsky Blatna 40 Project

Cukrovari TDD AS/ Dobrovice 55 Project

Agroetanol TDD

SWP Trading Horni Sucha 40 Project

Biopal Kolin 40 Project

Aliachem Napajadela 40 Project

ADW Bio Okrisky 40 Project

Dechtochema Bituman Vrdy 25 Project

Hungary Hungrana Szabadegyhaza 30 In operation

Gybr Distillery Gybr 16 In operation

CSLM/Bio-Tech Energie Marcali 126 Project

United Biofuels Holdings

Europe AG/ Duna

Fejlesztesi Holding Rt.

100 Project

Bio-Tech Energie et al. Hajdusamson 430 Project

Poland Akwawit SA Leszno 100 In operation

Cargill Wroclaw 15 In operation

Polskie Mlyny Nysa 140 Project

Latvia Jaunpagastas Riga 8 Under

construction

Lithuania Stumbras Silute 25 In operation

Slovakia Slovnafta MOL Bratislava 75 Project

Slovenia Ormoz Sugar Factory Ormoz 55 Project

Other EU 136 Project

Total 7000

Источник:F.O. Licht, Российская биотопливная ассоциация анализ рабочей группы

Расчет производственной себестоимости биоэтанола в EU-15

Производственная себестоимость биоэтанола из пшеницы в ЕС

Источник: Institute Systemtechnik and Innovationsforschung, анализ рабочей группы

Комментарий: для расчета производственной себестоимости вычитается стоимость DDGS и амортизация производственного оборудования

Португалия Финляндия Испания Греция Италия Швеция Люксембург Австрия Дания Германия Англия Франция Ирландия Нидерланды Бельгия

Производственная

себестоимость, долл./литр. 1,19 1,1 1,06 1 0,91 0,89 0,83 0,8 0,78 0,74 0,74 0,73 0,71 0,71 0,69

DDGS, долл/литр. 0,13 0,13 0,13 0,13 0,13 0,13 0,13 0,13 0,13 0,13 0,13 0,13 0,13 0,13 0,13

Амортизация, евро/га 118,8 136,4 145,2 158,4 189,2 198 233,2 250,8 268,4 299,2 303,6 312,4 325,6 334,4 360,8

Выход биоэтанола, л/га 1080 1240 1320 1440 1720 1800 2120 2280 2440 2720 2760 2840 2960 3040 3280

Амортизация, долл./литр 0,1375 0,1375 0,1375 0,1375 0,1375 0,1375 0,1375 0,1375 0,1375 0,1375 0,1375 0,1375 0,1375 0,1375 0,1375

Себестоимость без DDGS и

амортизации, долл./литр 0,9225 0,8325 0,7925 0,7325 0,6425 0,6225 0,5625 0,5325 0,5125 0,4725 0,4725 0,4625 0,4425 0,4425 0,4225

Источник: Institute Systemtechnik and Innovationsforschung, анализ рабочей группы

Производственная себестоимость биоэтанола в ЕС

(пшеница, сахарная свекла)

Производственная себестоимость биоэтанола из

пшеницы и сахарной свеклы в ЕС, расчет

Пшеница

Сахарная

свекла

Стоимость сырья, евро/литр 0,28 0,26

Стоимость побочных

продуктов, евро/литр 0,11 0,03

Чистая стоимость сырья,

евро/литр 0,17 0,23

Операционные расходы

(без амортизации) в 2004,

евро/литр 0,24 0,22

Рост цен в ЕС в 2005, % 3 3

Операционные расходы

(без амортизации) в 2005,

евро/литр 0,2472 0,2266

Производственная

себестоимость, евро/литр 0,4172 0,4566

Производственная

себестоимость, долл./литр 0,5215 0,57075

Производственная себестоимость биоэтанола из

пшеницы и сахарной свеклы в ЕС

пересчитывается в доллары, используя курс 1

Евро = 1,25 долл. США

Источник: World Bank, Institute Systemtechnik and Innovationsforschung, анализ

рабочей группы

Производственная

себестоимость, $/л =

Валовая стоимость сырья Стоимость побочных продуктов Операционные расходы (без

- + амортизации)

Прогноз цен на бензин

Сравнение и прогноз цен на биоэтанол и бензин *

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Биоэтанол 389 500 675 811 887 961 1 030 1 075 1 099 1 116 1 133

Цена на биоэтанол (DAF, граница Украины) 540 616 689 758 804 828 845 861

Темпы роста цены на биоэтанол (DAF, граница Украины), % 14 12 10 6 3 2 2

Пошлина+транспорт+прибыль трейдера 271 271 271 271 271 271 271 271

Бензин, FOB Rotterdam с акцизом 782 990 1 168 1 304 1 228 1 189 1 180 1 160 1 160 1 160 1 160

Бензин, FOB Rotterdam 219 296 395 481 453 439 435 428 428 428 428

Бензин, розничная цена без акциза 337 421 521 608

Бензин, розничная цена с акцизом 1 203 1 408 1 540 1 647

= х

+

Цена на биоэтанол Цена DAF граница Украины Темп роста до цен на оптовых

Источник: Предложение Unicos LTD Trader

бензин

+

Пошлина 102 Евро = 127,5 USD

Источник: Европейский таможенный союз

+

Стоимость транспортировки и прибыль трейдера

Источник: Разница между предложением компании Unicos Ltd Trader и ценами FOB

Rotterdam (FO Licht)

=

Бензин, FOB Rotterdam с акцизом Бензин, FOB Rotterdam без акциза Акциз

Источник: ЛУКОЙЛ

+

Цена бензина с акцизом, $/галлон

Цена бензина без акциза, $/галлон

Источник: EIA, анализ рабочей группы

/ 1 Галлон = 3,8 л х 1 000 л/куб. м =

Разница между розничной

ценой бензина с акцизом и без

него (Источник: EIA)

Обоснование транспортировки биоэтанола

Альтернативные варианты транспортировки биоэтанола по данному маршруту:

Транспортировку до границы Украина-Польша, возможно осуществлять как с привлечением железнодорожного так и автомобильного

транспорта.

Преимущества железнодорожного транспорта по сравнению с автомобильным:

Железнодорожные перевозки почти на 50% дешевле.

Автоматически предоставляется сопровождение и охрана груза, что заложено в ж/д тарифе. (В случае с автоперевозками - есть необходимость

конвоировать груз полицией)

Существенные объемы разовой транспортировки.

Легче отслеживать перемещение одного состава, чем нескольких авто колон.

Основные параметры транспортировки биоэтанола:

1) Транспортировка этанола производится железнодорожным транспортом до Украино-Польской границы, ж/д станции Мостиска-2.

2) Расстояние Черновцы-Мостиска-2 – 355 км.

3) Время в движении – 5 суток в одну сторону.

4) Оптимальный объем транспортировки – составная норма, до 53 вагонов (3800 м 3 )

5) Время загрузки на заводе – 2 суток. (Из расчета 80 м 3 /час)

6) Суточная аренда 1 цистерны – 120 грн./сутки.

7) Итого, стоимость транспортировки 1тонны при партии (3800 м 3 ) – 24,5 $/м 3 в.т.ч - 4,1$/м 3 (НДС)

Потенциальные компании-экспедиторы:

1) Компания «К-транс» г. Киев, предоставила коммерческое предложение, с расчетом стоимости ж/д перевозок по данному маршруту на

оказание экспедиторских услуг.

2) Компания «Транс-Сервис-М» г.Киев, предоставила коммерческое предложение по аренде специализированных цистерн для перевозки

спиртов, с возможностью покрыть необходимые объемы.

Технические требования к железнодорожным перевозкам спирта:

При не герметичности цистерн, может потребоваться азотная подушка, которая препятствует попаданию влаги из воздуха в

спирт.

Все железнодорожные цистерны должны иметь только верхний слив. При использовании стандартных нефтяных цистерн,

нижний сливной лючок должен быть заварен. Кроме того проводится специальная обработка цистерн, которая

контролируется независимыми сюрвейерами.

62

Стоимость

движения и

перевалки

груза

Итого

транспортная

составляющая

Стоимость аренды

вагонов

Расстояни

е и время

З а г р у з к а , с у т к и 2

Д в и ж е н и е Ч е р н о в ц ы - И л л и ч е в с к , с у т к и 3

Р а з г р у з к а , с у т к и 2

Д в и ж е н и е И л л и ч е в с к - Ч е р н о в ц ы , с у т к и 3

3 0 0 0

5 3

1 2 0 , 0 9 4 , 8

1 0 4 , 3 8 2 , 4

В о з в р а т п о р о ж н е г о в а г о н а , г р н . 2 4 , 9 1 9 , 7

5 5 2 3 0 7 , 0 5 5 2 3 0 7 , 0

И т о г о т р а н с п о р т и р о в к а п а р т и и , u s d 1 0 9 3 6 7 , 7 1 0 9 3 6 7 , 7

И т о г о т р а н с п о р т и р о в к а 1 т , г р н 1 5 6 , 6 1 2 3 , 7

Д л и т е л ь н о с т ь м а р ш р у т а , с у т к и 7

3 5 5 , 0

Расчет стоимости транспортировки биоэтанола

Маршрут: Черновцы - Мостицка II (Польша) из расчета на 1 т из расчета на 1 м 3

Объем партии, т 3000

3797

Количество вагонов, шт.

Итого суток в аренде 13

Стоимость аренды 1 вагона, грн

Итого за арнеду вагонов на 1т, грн 27,5 21,7

Итого за аренду вагонов, грн 82 398 82 398

Ж/д тариф перевозки 1т., грн.

Итого за перевозку по Ж/д + Перевалка с НДС 156,6 123,7

Итого за перевозку по Ж/д + Перевалка без НДС 130,5 103,1

Итого за перевозку 1т, грн/т 156,6 123,7

Итого за перевозку партии, грн 469 908,8 469 908,8

Итого транспортировка партии, грн

Итого транспортировка 1т, usd 31,0 24,5

Расстояние маршрута км

Обоснование транспортировки биоэтанола

Транспортная схема реализации данного маршрута:

Транспортировка Черновцы - Илличевск осуществляется с привлечением железнодорожного транспорта.

Транспортировка Илличевск – Роттердам осуществляется при помощи морского транспорта.

Перевалка груза осуществляется по прямому варианту цистерна-судно на базе масляного терминала «Ris Oil»

Реализатором всей транспортной схемы готова выступать экспедиторская компания “Интеркоммерц Мултимодал”, имеющая опыт работы с

экспортом спиртов

Преимущества данного маршрута:

Железнодорожные перевозки в Илличевск существенно дешевле автоперевозок. (до 75% дешевле)

Автоматически предоставляется сопровождение и охрана груза, что заложено в ж/д тарифе.

Максимальное плечо использования морского транспорта, что существенно удешевляет схему перевозки

Перевалка груза на территории Украины позволяет гибко сотрудничать с портом, повышаются возможности оптимизировать «украинскую»

транспортную составляющие. (гибко стыковать доставку по ж/д с возможностями перевалки порта)

Недостатки данного маршрута:

Перегруженность одесской железной дороги в портовых направлениях, затрудняет доставку грузов в порты по запланированному графику

Ограничения по накоплению железнодорожных вагонов на припортовой станции до 100шт.

Отсутствие складских площадей в порту, не позволит накапливать партию для вывоза и фрахтовать большие суда для удешевления фрахта.

Длительный срок следования груза в пункт назначения до 35 суток

Основные параметры транспортировки биоэтанола:

1) Расстояние по Ж/д Черновцы-Илличевск 780км, Илличевск-Роттердам по морю – 6450 км.

2) Время в движении – до 35 суток, где 4 - загрузка на заводе, 4 - перевалка в порту, 10 - движения вагонов, 17 – движение судна

3) Оптимальный объем транспортировки – не более 2-ух составов, до 106 вагонов (7600 м 3 ) с периодом отправления 2 суток.

(Легко перемещать составы по ж/д, согласуется с возможностями приемки вагонов в порту)

4) Суточная аренда 1 цистерны – 120 грн./сутки.

5) Стоимость транспортировки 1тонны при партии (7600 м 3 ) – 104,2 $/м 3 в.т.ч - 7,6$/м 3 (НДС)

Технические требования к морским перевозкам спирта:

Дооборудование трюмов азотным нагнетателем, для препятствованию попадания влаги из воздуха в спирт.

Танкеры для перевозки спиртов – должны быть специально обработаны, и соответствовать требованиям перевозки спиртов,

которые оценивает компания - сюрвейер такие как SGS, Bureau Veritas

Итого

транспортная

составляющая

Стоимость аренды

вагонов

Стоимость движения и

перевалки груза

Расстояни

е и время

З а г р у з к а , с у т к и 4

Д в и ж е н и е Ч е р н о в ц ы - И л л и ч е в с к , с у т к и 5

Р а з г р у з к а , с у т к и 4

Д в и ж е н и е И л л и ч е в с к - Ч е р н о в ц ы , с у т к и 5

6 0 0 0

1 0 6

1 2 0 , 0 9 4 , 8

1 8 4 , 7 1 4 5 , 9

В о з в р а т п о р о ж н е г о в а г о н а , г р н . 2 3 , 5 1 8 , 5

П е р е в а л к а в п о р т у 1 т . , г р н . 3 5 , 5 2 8 , 1

В о з м о ж н ы й д е м е р е д ж 2 0 , 2 1 6 , 0

4 2 8 7 2 7 1 , 1 4 2 8 7 2 7 1 , 1

И т о г о т р а н с п о р т и р о в к а п а р т и и , u s d 8 4 8 9 6 4 , 6 8 4 8 9 6 4 , 6

И т о г о т р а н с п о р т и р о в к а 1 т , г р н 6 6 6 , 0 5 2 6 , 1

7 2 3 0 , 0

Д л и т е л ь н о с т ь м а р ш р у т а , с у т к и 3 5

Расчет стоимости транспортировки биоэтанола

Маршрут: Черновцы - Илличевск - Роттердам из расчета на 1 т из расчета на 1 м 3

Объем партии, т (3000 или 6000)

7595

Количество вагонов, шт.

Итого суток в аренде 23

Стоимость аренды 1 вагона, грн

Итого за арнеду вагонов на 1т, грн 48,6 38,4

Итого за аренду вагонов, грн 291 433 291 433

Ж/д тариф перевозки 1т., грн.

, ,

Итого за перевозку по Ж/д + Перевалка с НДС 292,3 230,9

Итого за перевозку по Ж/д + Перевалка без НДС 243,6 192,4

Фрахт судна на 1т, грн

3 5 3 5 2 7 9 3

Итого за морскую перевозку, грн 373,7 295,2

Итого за перевозку 1т, грн/т 666,0 526,1

Итого за перевозку партии, грн 3 995 838,2 3 995 838,2

Итого транспортировка партии, грн

Итого транспортировка 1т, usd 131,9 104,2

Расстояние маршрута км

Перечень допущений, заложенных в логистические расчеты

ЛОГИСТИЧЕСКАЯ

СОСТАВЛЯЮЩАЯ

ДОПУЩЕНИЯ

Железная дорога

Скорость загрузки биоэтанола на заводе 80м 3 /час

Дополнительные простои вагонов до 5 суток

Стоимость возврата порожних вагонов обратно 10% от Ж/д

тарифа груженого вагона

Дополнительные сборы за подачу/уборку вагонов – 1$/м 3

При перемещении менее 30 вагонов – «+ 1сутки движения»

Автотранспорт

Возможные задержки в движении по маршруту (2 суток)

Морской транспорт,

портовые терминалы

Возможный демередж судна - 2 суток, при наличии

специализированного перегрузочного терминала – 1 сутки

Демередж судна – 1 сутки 12000$

Стоимость элеватора и спиртохранилища

Все проектанты предлагают заказывать проектирование и строительство элеваторов

и спиртохранилища у местных субподрядчиков и не включают их в стоимость

поставки.

Это связано с тем, что эти объекты не являются технически сложными и критичными

для основной технологии.

1. Элеватор для хранения зерна емкостью 39 880 куб.м, оснащенный оборудованием для разгрузки,

очистки и сушки зерна. Стоимость такого элеватора с учетом монтажных работ и НДС – около 11 млн.

грн. (2,18 млн.$)

2. Элеватор для хранения DDGS емкостью 9720 куб.м. сможет вместить месячный запас произведенного

DDGS. Его стоимость, с учетом монтажных работ и НДС – около 3,22 млн. грн. (0,64 млн.$)

3. Спиртохранилище емкостью 10 000 куб м. Предварительный расчет стоимости спиртохранилища

емкостью 10 000 куб.м. этанола предоставлен компанией «УТК» (г. Киев). Спиртохранилище такой

емкости стоит 1,3 млн.$

Общая стоимость элеваторов и спиртохранилища составит около 4,1 млн.$

Расчет стоимости элеватора и спиртохранилища

Приложение №2 к письму №107 от 10.04.06

Ориентировочный перечень оборудования зернохранилища вместимостью 39880м3 на базе

силосов производства ООО ТПК "ЛОРД"

1 Силосы хранения зерна

2

Оперативные силосы для

зерна

3 Узел загрузки автотранспорта

4

в составе отделений приемки с автотранспорта и железнодорожного транспорта, очистки, сушки, хранения, отгрузки в

производство, отгрузки продукции и отходов зерноочистки на автотранспорт

Таблица 1

№ п.п. Группа оборудования, работ Наименование и характеристики оборудования элеватора

Оперативный силос для

очищенного зерна (отделение

зерноочистки в рабочей

башне)

I. Силосы и узлы на базе силосов

Силос на плоском бетонном основании. Модель СМВУ 220.13.В12.

Диаметр силоса 22000 мм, высота - 21790 мм, вместимость-6647м3. В

комплектации с вентиляцией и термометрией.

Силос с конусным днищем. Модель СМВУ 73.12.К45.В12.

Диаметр силоса 7300 мм, высота - 20820 мм, вместимость-681м3.

Металлическое опорное основание в комплекте. Вентиляциея и

термометрия в комплекте.

На базе 3-х силосов с конусным днищем на увеличенных опорах (4,2м

от нуля до выгрузной задвижки) для загрузки автотранспорта

продукцией и отходами зерноочистки. Вместимость 48 м3 для

продукции (СМВУ 37.03.К45.В12 - 1шт), вместимость 39 м3 (СМВУ

37.02.К60.В12 - 2шт) для отходов зерноочистки. Металлическое опорное

основание в комплекте.

Силос с конусным днищем 45°. Модель СМВУ.37.04.К45.В12 . Диаметр

силоса 3667 мм, высота - 8570 мм, объем - 61 м3. Металлическое

опорное основание в комплекте.

6 ком

пл.

4 ком

пл.

1 ком

пл.

1 ком

пл.

Итого стоимость силосов, грн. с НДС

II. Транспортно-технологическое оборудование и металлоконструкции

5** Зерноочистительное Сепаратор предварительной очистки зерна 100тонн/час 1 ком

пл.

К-

во

Ед.

изм.

Цена, грн

Сумма, грн

535 850 3 215 100

144 850 579 400

170 000 170 000

29 000 29 000

3 993 500

30 000 30 000

6** Зерноочистительное

Сепаратор основной очистки зерна с аспирационной камерой с

замкнутым циклом воздуха 100тонн/час

1 ком

пл.

52 000 52 000

7** Технологическое Клапан перекидной с электроприводом (300х300) 14 ком

пл.

8** Технологическое Задвижка с электроприводом (300х300) 21 ком

пл.

2 500 35 000

2 750 57 750

Расчет стоимости элеватора и спиртохранилища

Приложение №2 к письму №107 от 10.04.06

№ п.п. Группа оборудования, работ

Наименование и характеристики оборудования элеватора

К- Ед.

во изм.

Продолжение таблицы 1

Цена, грн

Сумма, грн

9** Технологическое

Распределитель зернопотоковТруба поворотная на четыре направления

с электроприводом РЗ-4-300

3 ком

пл.

9 500 28 500

10** Транспортное Нория h=30м, 100 тонн/час по зерну пшеницы (с шкафом управления) 6 ком

пл.

11** Транспортное Нория h=23м, 50 тонн/час по зерну пшеницы (с шкафом управления) 2 ком

пл.

52 100 312 600

29 000 58 000

12** Транспортное

Транспортер скребковый 175 тонн/час по зерну пшеницы 33 м общая

длина ориентировочно

1 ком

пл.

83 460 83 460

13** Транспортное

Транспортер скребковый 100 тонн/час по зерну пшеницы 329 м общая

длина ориентировочно

1 ком

пл.

671 500 671 500

14** Транспортное

Транспортер скребковый 50 тонн/час по зерну пшеницы 12 м общая

длина ориентировочно

1 ком

пл.

26 650 26 650

15** Транспортное

Транспортер зачистной внутрисилосный L=10,5м, 100 тонн/час по зерну

пшеницы

6 ком

пл.

18 600 111 600

16** Транспортное Транспортер винтовой выгрузной L=14м, 100 тонн/час по зерну пшеницы 6 ком

пл.

17*

Узел приемки зерна с

автотранспорта

Автомобилеразгрузчик двухплатформенный универсальный.

Металлоконструкции бункера приемного, решеток, опор бункера и

навеса узла автоприема.

1 ком

пл.

24 700 148 200

298 000 298 000

18** Узел приемки с жд транспорта.

Металлоконструкции приемного бункера, опор бункера в

комплекте,навеса узла приема.

1

ком

пл.

150000 150000

19* Зернопроводы Самотёки, Ш 300 мм и Ш180 мм, сектора патрубки, отводы, хомуты. 1 ком

пл.

15 000 15 000

20* Зерносушилка

Производительность по кукурузе 600тн/сут, при снижении влажности с

30 до 15%.

2 ком

пл.

1 275 000 2 550 000

21* Металлоконструкции

22* Монтаж и пуско-наладка

Металлоконструкции транспортерных галерей, опор галерей, башни

рабочей.

Силосы, узлы на базе силосов, транспортно-технологическое

оборудование и металлоконструкции.

1 ком

пл.

Итого, общая стоимость технологического оборудования и металлоконструкций зернохранилища грн. с НДС

1 ком

пл.

*Итого, общая стоимость оборудования зернохранилища с монтажом грн. с НДС (ориентировочно):

* Точный расчет стоимости оборудованния и строительства производится на основании проектной документации.

** По прайслистам заводов-изготовителей

704 000 704 000

5 332 260

1 670 000

10 995 760

Расчет стоимости элеватора и спиртохранилища

Приложение №2 к письму №107 от 10.04.06

Ориентировочный перечень оборудования комплекса хранения барды вместимостью 9720 м3 на

базе силосов производства ООО ТПК "ЛОРД"

в составе отделений приемки с производства, хранения и отгрузки на автотранспорт

№ п.п. Группа оборудования, работ

1 Силосы хранения барды

Наименование и характеристики оборудования элеватора

I. Силосы и узлы на базе силосов

Силос на плоском конусном основании. Модель СМВУ 110.12.В12.К45

Диаметр силоса 11000 мм, высота - 23600 мм, вместимость-1620м3. В

комплектации с вентиляцией и термометрией.

К-

во

Ед.

изм.

6 ком

пл.

Таблица2

Цена, грн Сумма, грн

319 500 1 917 000

2 Узел загрузки автотранспорта

Силос с конусным днищем на увеличенных опорах (4,2 м от "нуля" до

выгрузной задвижки) для загрузки автотранспорта продукцией.

Вместимость 48 м3 для продукции (СМВУ 37.03.К45.В12 - 1шт).

Металлическое опорное основание в комплекте.

1 ком

пл.

Итого стоимость силосов, грн. с НДС

II. Транспортно-технологическое оборудование и металлоконструкции

3** Технологическое Задвижка с электроприводом (300х300) 12 ком

пл.

57000 57000

1 974 000

2 750 33 000

4** Транспортное

Нория h=25м, 50 тонн/час по зерну пшеницы (с шкафом управления)

для загрузки силосов

1 ком

пл.

37 000 37 000

5** Транспортное

Нория h=13м, 100 тонн/час по зерну пшеницы (с шкафом управления)

для загрузки автотранспорта

1 ком

пл.

26 000 26 000

6** Транспортное

Транспортер скребковый 50 тонн/час по зерну пшеницы 152 м общая

длина ориентировочно

1 ком

пл.

271 000 271 000

7* Металлоконструкции

8* Монтаж и пуско-наладка

Металлоконструкции транспортерных галерей, опор галерей, опор

норий.

Силосы, узлы на базе силосов, транспортно-технологическое

оборудование и металлоконструкции (ориентировочно)

1 ком

пл.

Итого, общая стоимость технологического оборудования и металлоконструкций зернохранилища грн. с НДС

1 ком

пл.

*Итого, общая стоимость оборудования зернохранилища с монтажом грн. с НДС (ориентировочно):

** По прайслистам заводов-изготовителей

297 500 297 500

664 500

580 000

3 218 500

Модель оценки инвестиционной привлекательности проекта

ДОХОДЫ

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 TV

Выручка биоэтанол $ тыс. - - - 60 674 80 392 82 804 84 460 86 149

Объем производства куб. м - - - 80 000 100 000 100 000 100 000 100 000

Цена реализации $/куб. м 540 616 689 758 804 828 845 861

Выручка биокорм $ тыс. - - - 8 415 11 045 11 376 11 604 11 836

Объем реализации тонн - - - 73 600 92 000 92 000 92 000 92 000

Цена реализации $/тонн 96 102 108 114 120 124 126 129

ИТОГО ДОХОДЫ $ тыс. - - - 69 089 91 437 94 181 96 064 97 985

РАСХОДЫ

Себестоимость

Закупка кукурузы $ тыс. - - - 23 767 31 194 32 130 32 773 33 428

Объем закупок тыс. тонн - - - 204 255 255 255 255

Цена кукурузы $/тонн 96 103 110 117 122 126 129 131

Газ $ тыс. - - - 4 271 5 339 5 673 5 840 6 007

Потребление тыс. куб. м - 26 696 33 370 33 370 33 370 33 370

Цена $/тыс. куб. м 130 150 155 160 160 170 175 180

Электроэнергия $ тыс. - - - 2 392 3 184 3 391 3 611 3 846

Потребление тыс. кВтч - 33 000 41 250 41 250 41 250 41 250

Цена $/кВтч 0,06 0,06 0,07 0,07 0,08 0,08 0,09 0,09

Закупка дрожжей $ тыс. - 1 648 2 081 2 102 2 123 2 144

З/п производ. персонала $ тыс. - 567 595 625 656 689

Количество чел. - 100 100 100 100 100

Средняя з/п в месяц $ 450 473 496 521 547 574

Вода $ тыс. - - - 44 55 55 55 55

Потребление тыс. куб. м - 150 188 188 188 188

Цена $/куб. м 0,29 0,29 0,29 0,29 0,29 0,29 0,29 0,29

0,41 0,42

ИТОГО Себестоимость $ тыс. - - - 32 689 42 449 43 976 45 058 46 169

Валовая прибыль $ тыс. - - - 36 400 48 989 50 205 51 006 51 817

Gross profit margin % - - - 53% 54% 53% 53% 53%

Модель оценки инвестиционной привлекательности проекта

Операционные расходы

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 TV

З/п админд. персонала $ тыс. - 227 238 250 263 276

Количество чел. - 18 18 18 18 18

Средняя з/п в месяц $ 1 000 1 050 1 103 1 158 1 216 1 276

Расходы на транспортировку $ тыс. - 1 917 2 517 2 592 2 644 2 697

Ж/д $/куб. м 23 24 25 26 26 27

З/п управленческого персонала $ тыс. - 691 914 942 961 980

Ремонт оборудования $ тыс. - 693 693 1 386 1 386 1 386

Прочие операционные расходы $ тыс. - 691 914 942 961 980

ИТОГО операционные расходы $ тыс. - 4 219 5 276 6 112 6 214 6 318

EBITDA $ тыс. 32 181 43 712 44 093 44 793 45 499

EBITDA margin % 47% 48% 47% 47% 46%

Амортизация $ тыс. 5 266 4 866 4 496 4 154 3 839

EBIT $ тыс. - 26 915 38 847 39 597 40 638 41 660

EBIT margin % 39% 42% 42% 42% 43%

Проценты по кредиту (оборудование) $ тыс. - 2 852 2 282 1 711 1 141 570

Проценты по кредиту (оборотный капитал) $ тыс. - 945 1 229 1 281 1 310 1 339

EBT $ тыс. - 23 117 35 336 36 605 38 188 39 750

EBT margin % 33% 39% 39% 40% 41%

Налог на прибыль $ тыс. - 5 779 8 834 9 151 9 547 9 938

Net Income $ тыс. - 17 338 26 502 27 454 28 641 29 813

Net profit margin % 25% 29% 29% 30% 30%

Cash Inflow $ тыс. 600 2 318 31 690 - - - - -

Продажа имущества сахарного завода $ тыс. 600 2 318 - - - - - -

Получение кредита $ тыс. 31 690 - - - - -

Инвестированный капитал $ тыс. 2 193 6 044 65 123 - - - - -

Cash Outflow $ тыс. 2 793 8 362 65 123 6 338 6 338 6 338 6 338 6 338

Потребность в капитале $ тыс. 2 793 8 362 65 123 - - - - -

Погашение кредита $ тыс. - - - 6 338 6 338 6 338 6 338 6 338

Остаток кредита $ тыс. 31 690 25 352 19 014 12 676 6 338 -

NCFE $ тыс. - 2 193 - 6 044 - 33 433 16 266 25 030 25 612 26 457 27 313 63 367

DCF $ тыс. - 2 193 - 5 206 - 24 806 10 396 13 779 12 145 10 806 9 610 63 367

Расчет WACC

При расчете стоимости капитала сделано допущение относительно структуры капитала

WACC = R(e) * w(e) + R(d) * w(d) * (1 – t)

R(e) – стоимость собственного капитала, w(e) – доля собственного капитала

R(d) – стоимость заемного капитала, w(d) – доля заемного капитала, t – ставка налогообложения

При расчете стоимости собственного капитала R(e) использована модель оценки

капитальных активов (CAPM)

R(e) = R(f) + β * (R(m) – R(f)) + S1 + S2 + S3

R(f) – безрисковая ставка

β – коэффициент бета

R(m) – R(f) – рыночная премия за риск акционерного капитал (США)

S1 – премия за страновой риск (Украина в сравнении с США)

S2 – премия за малую капитализацию

S3 – премия за специфический риск оцениваемой компании

Расчет WACC

R(f) = доходность к погашению Украинских облигаций, номинированных в долларах – долларовая инфляция

R(f) = 6,31% - 3,7% = 2,61%, Источник: ПФТС, EIU

β = среднеотраслевой коэффициента бета для отрасли биоэтанол-Украина, предполагаемое значение на

основании допущения, что отрасль будет изменяться на 20% быстрее чем весь рынок β = 1,2

R(m) – R(f) = доходность на акционерный капитал за вычетом безрисковой ставки (США) = 7,1%

R(m) – R(f) = 8% - 0,9% = 7,1%, Источник: EIU

S1 = номинальная безрисковая ставка (Украина) – номинальная безрисковая ставка (США)

S1 = 6,31% - 4,6% = 1,71%

S2 = 6,36% Источник: Ibbotson Associates

Определение премии за риск ведения бизнеса

Фактор риска

Степень риска

Низкая Средняя Высокая

Зависимость от ключевых сотрудников 1 2 3

Корпоративное управление 1 2 3

Зависимость от ключевых потребителей этанола 1 2 3

Зависимость от ключевых поставщиков 1 2 3

Степень

риска

Рассчитанное

значение

Размер

премии, %

Низкая 1

Расчет WACC

РАСЧЕТ WACC (CAPM)

Безрисковая ставка 2,61%

Премия за малый размер 6,36%

Премия за страновой риск 1,71%

Отраслевая премия 8,52%

Премия за риск ведения бизнеса 4,00%

Стоимость акционерного капитала 23%

US market equity premium 7,10%

β 1,20

Ставка налога на прибыль 25,00%

Debt/Equity 76,05%

WACC % Сумма

Акционерный капитал 23% 41 670

Заемный капитал 9% 31 690

Средневзвешенная стоимость капитала (WACC) 16% 73 360

Долгосрочный темп роста потребления 0%

Средневзвешенная стоимость капитала (WACC for TV) 16%

Основные допущения модели

Currency: USD

Macroeconomy

ПРОГНОЗЫ И ДОПУЩЕНИЯ МОДЕЛИ

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Нефть $/бар 25,9 26,2 31,1 41,4 56,5 63 55 53 50 50 50 50 50

Газ (без НДС) $/тыс. куб. м 50 50 50 59 67 130 150 155 160 160 170 175 180

Электроэнергия $/кВтч 0,06 0,06 0,07 0,07 0,08 0,08 0,09 0,09

Вода (по э/э) $/куб. м 0,29 0,29 0,29 0,29 0,29 0,29 0,29 0,29

Microeconomy

Цена биоэтанола $/куб. м 260 334 451 540 616 689 758 804 828 845 861

Темп роста цены на биоэтанол % 28% 35% 20% 14% 12% 10% 6% 3% 2% 2%

Цена биокорма $/куб. м 96 102 108 114 120 124 126 129

Темп роста цены на биокорм % 6% 6% 6% 5% 3% 2% 2%

Стоимость кукурузы $/тонн 87 90 93 96 103 110 117 122 126 129 131

Темп роста цен на кукурузу % 3% 3% 3% 7% 7% 6% 5% 3% 2% 2%

Стоимость дрожжей $/куб. м 20 20 20 21 21 21 21 21

Темп роста цен на дрожжи % 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1%

Стоимость транспортировки (ж/д) $/куб. м 20 21 23 24 25 26 26 27

Темп роста цен на ж/д % 7% 7% 6% 5% 3% 2% 2%

Project Assumptions

Загрузка производственных мощностей % 80% 100% 100% 100% 100%

Кол-во производ. персонала чел. 100 100 100 100 100 100

Рост з/п производ. персонала % 5% 5% 5% 5% 5% 5%

Кол-во админ. персонала чел. 18 18 18 18 18 18

Рост з/п админ. персонала % 5% 5% 5% 5% 5% 5%

Затраты на ремонт оборудования

% от первонач. стти

0% 1% 1% 2% 2% 2%

ПРОИЗВОДСТВО БИОЭТАНОЛА

Delete template?

Save as template ?