trading online - Shopping24 - Il Sole 24 Ore

152 SEZIONE 2: FARE TRADING ONLINE
in un futuro prossimo), che rimane per il momento appannaggio dei sistemi
di trading professionali e che l’utente di un sistema di trading online deve
spesso gestire con modalità estemporanee (per esempio utilizzando Excel).
La determinazione del rendimento
Il rendimento di portafoglio costituisce un’informazione preziosa per l’utente
di un sistema di trading online, che ha l’esigenza di conoscere la redditività
dei suoi investimenti e di confrontarla con il mercato o con il rendimento
di investimenti alternativi.
Dal momento che per il calcolo del rendimento è necessaria la determinazione
del P&L, le difficoltà che si incontrano sono analoghe a quanto visto
sopra; in aggiunta a ciò, un calcolo significativo del rendimento richiede la
determinazione del capitale medio investito, grandezza anche questa non
sempre reperibile sui sistemi di trading online.
La determinazione delle performance: una modalità semplificata
Stante le difficoltà evidenziate, su alcuni sistemi è reperibile una modalità
semplificata di calcolo che consente la determinazione del P&L complessivo
a partire dall’apertura del rapporto con l’intermediario.
Tale P&L viene calcolato confrontando la somma della valorizzazione del
portafoglio e il saldo di conto corrente con l’importo complessivamente
conferito. Ciò sta a dire che se abbiamo conferito un importo X e la somma
della valorizzazione del portafoglio con il saldo di conto corrente corrisponde
diciamo a Y, allora Y-X rappresenta il nostro P&L dall’apertura del
rapporto. Sottraendo la componente di unrealised si può poi, per differenza,
risalire alla componente realised (esempio a lato).
Si ricorda che tale approccio:
a) permette il calcolo solo dall’apertura del rapporto e non su archi temporali
predefiniti (ad esempio, non si può risalire al P/L dell’ultimo mese);
b) permette un calcolo complessivo a livello di portafoglio e non sul singolo
titolo (cioè non posso sapere il mio P/L sul titolo Eni).
Qualora fosse disponibile l’ammontare del capitale medio investito potrebbe
anche essere calcolato il rendimento dall’apertura del rapporto come:
rendimento = P&L/capitale medio investito
Si osservi che nel caso di conferimento di titoli, questi rientrano nel computo
dei conferimenti al prezzo medio di carico. Quindi, gli eventuali utili/perdite
maturati precedentemente al conferimento vengono di fatto trasferiti
sul nuovo rapporto.
Il P&L calcolato secondo il metodo semplificato visto in precedenza includerà
quindi 500 euro maturati antecedentemente all’apertura del rapporto.