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130 SEZIONE 2: FARE TRADING ONLINE<br />
confrontabili nello spazio e nel tempo: in pratica, dare una informativa la<br />
più completa possibile della situazione aziendale sotto l’aspetto reddituale,<br />
patrimoniale e finanziario.<br />
Possiamo individuare due tipi di analisi: strutturale e per indici.<br />
Analisi strutturale<br />
L’analisi strutturale si basa su confronti tra grandezze finanziarie, patrimoniali<br />
ed economiche e può essere impiegata per confronti nello spazio<br />
(analisi puntuale di una stessa azienda). Questo tipo di analisi, che contrappone<br />
voci aggregate dell’attivo e del passivo dello stato patrimoniale<br />
riclassificato, porta alla determinazione di:<br />
• margine di struttura = differenza tra il patrimonio netto e le immobilizzazioni<br />
nette;<br />
• capitale circolante netto = differenza tra il circolante e i debiti finanziari<br />
a breve;<br />
• margine di tesoreria = differenza fra le attività liquide e i debiti finanziari<br />
a breve.<br />
Analisi per indici<br />
L’analisi per indici è svolta attraverso la comparazione di due grandezze, al<br />
fine di ottenere delle informazioni di tipo economico, finanziario, patrimoniale<br />
e operativo.<br />
Se il confronto tra indici è effettuato nel tempo, perché sia efficace non devono<br />
essere intervenuti mutamenti radicali nella gestione dell’azienda per<br />
effetto di scorpori (spin-off), fusioni, acquisizioni.<br />
Quando il rapporto viene fatto tra due aggregati di bilancio, questi ultimi<br />
prendono il nome di indicatori di bilancio. In particolare, in base alla loro<br />
tipologia possiamo avere:<br />
• rapporti di composizione che determinano l’incidenza di una tipologia<br />
di valori sul totale al quale quella voce appartiene (ad esempio del conto<br />
economico o dello stato patrimoniale);<br />
• rapporti tra aggregati del conto economico, dello stato patrimoniale e<br />
altre grandezze aziendali (ad esempio il numero dei dipendenti);<br />
• rapporti di rotazione, costruiti fra aggregati di conto economico e stato<br />
patrimoniale e volti a esprimere la velocità di trasformazione in denaro<br />
dei mezzi investiti nell’azienda (ad esempio: tasso di rotazione delle<br />
scorte);<br />
• rapporti di copertura, costruiti fra voci dello stato patrimoniale e del<br />
conto economico.