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una presenza più bilanciata sul territorio
nazionale. In particolare, la quota di mercato
di UniCredit, misurata in termini di numero di
sportelli bancari, passerebbe dal 5% al 9% in
Lombardia, dall’8% al 27% nel Lazio, dal 4%
al 30% in Sicilia e dall’8% al 13% in Puglia.
In seguito alla Fusione, gli sportelli del Gruppo
sarebbero quasi equamente distribuiti fra
Nord Ovest, Nord Est, Centro, Sud e Isole.
L’aggregazione con Capitalia determinerà,
inoltre, un rafforzamento della posizione di
UniCredit in alcuni business specialistici.
Nel leasing, la quota di mercato (misurata
in termini di portafoglio in essere) in Italia
crescerà dal 13% al 21%, nel factoring
dal 6% al 12% (quota di mercato misurata
in termini di valore dei crediti scontati),
nella bancassicurazione dal 12% al 18%
(quota di mercato misurata in termini di
premi stipulati). UniCredit incrementerà,
inoltre, significativamente la propria rete di
promotori finanziari, il cui numero aumenterà
da circa 1.900 a oltre 3.000, e acquisirà
una posizione di leadership nell’online
banking, grazie all’integrazione di Fineco
Bank, leader di mercato.
Infine, l’integrazione genererà economie di
scala nei business di produzione. Nell’asset
management, l’attivo gestito crescerà di oltre
euro 30 miliardi raggiungendo un totale di
euro 156 miliardi, pari a circa il 28% del
totale attivo gestito del Gruppo in Italia ante
fusione e a circa il 17% dell’attivo gestito
sul mercato italiano. I ricavi relativi all’attività
di large corporate e investment banking
cresceranno - sulla base delle segmentazioni
attuali di UniCredit e Capitalia - di circa il
25%, passando da euro 3,2 miliardi a euro
4,0 miliardi. Le competenze specialistiche
sviluppate da Capitalia su alcuni segmenti
di business, quali ad esempio la finanza
strutturata ed i finanziamenti agevolati,
arricchiranno il know-how di Gruppo e
potranno essere ulteriormente valorizzate su
scala europea.
L’adozione di un’organizzazione distributiva
regionale successivamente alla Fusione,
come descritto più avanti, faciliterà inoltre
l’aggregazione di banche locali.
In ambito internazionale, l’accresciuta
scala nei business di produzione
aumenterà la possibilità di generare
economie di scala in tali business e
di proporsi come polo aggregante sul
mercato globale. UniCredit manterrà,
infatti, il proprio profilo spiccatamente
europeo, con più del 50% dei ricavi del
Gruppo riveniente dalla fusione ancora
generati nei mercati extra-italiani.
UniCredit diventerà la terza banca
europea per capitalizzazione di mercato
e la prima nell’eurozona (sulla base
della capitalizzazione di mercato al 20
maggio 2007, data in cui i Consigli di
Amministrazione di UniCredit e Capitalia
hanno approvato la fusione). Tale dimensione
consentirà di negoziare eventuali ulteriori
aggregazioni con operatori anche
internazionali da una posizione di maggior
forza, garantendo nel contempo maggiore
solidità finanziaria.
La combinazione con Capitalia, consentirà,
inoltre, al Gruppo UniCredit di aumentare il
peso della contribuzione del business retail
ai propri ricavi, conferendo ulteriore stabilità
al suo conto economico.
DETTAGLI E TEMPISTICA
DELL’OPERAZIONE
Nella ricordata data del 30 luglio 2007
l’Assemblea straordinaria dei Soci di
UniCredit, ha approvato il progetto di fusione
per incorporazione di Capitalia in UniCredit.
Il rapporto di concambio delle azioni è stato
fissato in n. 1,12 nuove azioni ordinarie
di UniCredit per ciascuna azione ordinaria
di Capitalia. In relazione alla Fusione,
l’Assemblea straordinaria di UniCredit ha,
altresì, approvato:
a. un aumento di capitale sociale scindibile
per massimi nominali euro 1.473.547.088
mediante emissione di massime
2.947.094.176 azioni ordinarie di nominali
0,50 ciascuna, al servizio del concambio
delle azioni ordinarie di Capitalia S.p.A.,
in circolazione alla data di efficacia della
fusione;
b. quattro aumenti di capitale sociale
scindibili con esclusione del diritto di opzione
ai sensi dell’art. 2441, ottavo comma, del
Codice Civile per un importo nominale
massimo complessivo di 17.731.028 (pari
a n massime 35.462.056 azioni ordinarie)
al servizio dell’esercizio di nuovi diritti di
sottoscrizione UniCredit da assegnare in
sostituzione di un egual numero di Warrants
a suo tempo attribuiti gratuitamente a
dipendenti del Gruppo Capitalia, di Fineco
Group e alla rete di promotori di FinecoBank,
non ancora esercitati alla data di efficacia
della fusione.
Il progetto di fusione per incorporazione
in UniCredit di Capitalia è stato approvato
nella stessa data del 30 luglio 2007 anche
dall’assemblea straordinaria di quest’ultima.
Agli azionisti di Capitalia che non hanno
concorso alla deliberazione di fusione spettava
il diritto di recesso ai sensi degli articoli 2437
e seguenti del codice civile - ad un valore di
liquidazione delle azioni Capitalia pari a 7,015
per ciascuna azione - in quanto lo statuto di
UniCredit prevede che nessun avente diritto
al voto può esercitarlo per un quantitativo di
azioni superiore al 5% del capitale sociale.
In merito, si segnala che l’ammontare
complessivo delle azioni Capitalia per le
quali è stato legittimamente esercitato il
diritto di recesso è stato di 82.702.150
azioni (pari al 3,17% del capitale sociale di
Capitalia), alla data del 18 settembre 2007.
Il Consiglio di Amministrazione di UniCredit
nella sua seduta del 18 settembre 2007 ha
deliberato di non sottoporre all’Assemblea
UniCredit Group · Relazione Semestrale Consolidata al 30 giugno 2007
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Relazione Semestrale Consolidata