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Relazione Semestrale Consolidata Relazione sulla gestione Divisione Private Banking & Asset Management Performance Commerciale e Finanziaria Il totale delle attività gestite ed amministrate della Divisione Private Banking ed Asset Management a fine giugno è di circa 452 miliardi, in crescita del 4,6% (+20 miliardi) rispetto ai dati di inizio anno e del 3% circa (+12,7 miliardi) sul marzo 2007, grazie ai risultati positivi di entrambi i business. Rispetto ai dati di giugno 2006 le masse evidenziano una crescita a doppia cifra, che supera il 16% (+64 miliardi) derivante sia dall’incremento delle attività in gestione (+11%, pari a +28,6 miliardi) che dai titoli in custodia e amministrazione (+44% circa, pari a +27 miliardi, di cui 17,7 miliardi di raccolta straordinaria nel Private Banking 1 Italia). In lieve miglioramento il mix delle attività finanziarie: la componente gestita sul totale al netto delle operazione straordinarie passa al 70,6% dal 70% di fine marzo (70,5% a fine dicembre 2006). Sul fronte dei risultati economici, la Divisione ha realizzato nel primo semestre un risultato di gestione pari a 625 milioni, in miglioramento del 15% sul corrispondente periodo dell’anno precedente per effetto del buon andamento dei ricavi e della politica di contenimento dei costi. Il margine di intermediazione a tutto giugno si posiziona a 1.273 milioni, in crescita del 7% sul primo semestre 2006, grazie al contributo molto positivo delle commissioni (pari a 1.095 milioni, +5,3%) e del margine di interesse (173 milioni, +16,9%). 1. Operazioni straordinarie che, per caratteristiche di temporaneità, grande dimensione e bassa o nulla redditività, non sono riconducibili all’attività tipica. 28 Conto Economico DIVISIONE PRIVATE BANKING & ASSET MANAGEMENT Relazione Semestrale Consolidata al 30 giugno 2007 · UniCredit Group Attività finanziarie totali (miliardi di €) DIVISIONE PRIVATE BANKING & ASSET MANAGEMENT CONSISTENZE AL VARIAZIONE SU DIC ‘06 30.06.2007 31.03.07 31.12.2006 ASSOLUTA % CONSISTENZE AL 30.06.2006 VAR % SU GIU. ‘06 Totale (al netto delle duplicazioni) 451,8 439,1 431,8 20,0 +4,6% 388,0 +16,4% Asset Management 294,0 289,6 285,0 9,0 +3,2% 270,3 +8,8% Private Banking 193,9 187,4 183,5 10,4 +5,7% 152,1 +27,5% Attività in gestione (miliardi di €) DIVISIONE PRIVATE BANKING & ASSET MANAGEMENT CONSISTENZE AL VARIAZIONE SU DIC ‘06 30.06.2007 31.03.07 31.12.2006 ASSOLUTA % CONSISTENZE AL 30.06.2006 (milioni di €) 1° SEMESTRE 2007 2006 VARIAZIONE VARIAZIONE % SU 2007 2006 % 2° TRIM. 1° TRIM. 2° TRIM. 2° TRIM. ‘06 Margine di intermediazione 1.273 1.190 +7,0% 647 626 580 +11,6% Costi operativi -648 -648 - -330 -318 -314 +5,1% Risultato di gestione Utile lordo 625 542 +15,3% 317 308 266 +19,2% operatività corrente 621 534 +16,3% 324 297 265 +22,3% VAR % SU GIU. ‘06 Totale attività in gestione (al netto delle duplicazioni) 297,0 287,3 283,9 13,1 +4,6% 268,4 +10,7% Asset Management 256,0 250,1 245,9 10,1 +4,1% 233,1 +9,8% Private Banking 77,0 75,1 74,7 2,3 +3,1% 69,7 +10,5% Principali Indicatori DIVISIONE PRIVATE BANKING & ASSET MANAGEMENT 1° SEMESTRE VARIAZIONE 2007 2006 ASSOLUTA % EVA (milioni di €) 378 296 82 +27,7% Capitale assorbito (milioni di €) 1.633 1.472 161 +10,9% RARORAC 46,29% 40,21% 608pb ROA, pb* 62pb 64pb -2pb Cost/income 50,9% 54,5% -355pb Costi operativi/Totale attività finanziarie** 32pb 35pb -3pb (*) Margine di intermediazione/totale attività finanziarie medie al netto delle operazioni straordinarie (**) Costi operativi/totale attività finanziarie medie al netto delle operazioni straordinarie Personale DIVISIONE PRIVATE BANKING & ASSET MANAGEMENT DATI AL VARIAZIONE SU DIC ‘06 30.06.07 31.03.07 31.12.06 ASSOLUTA % Dipendenti (numero “Full time equivalent”) 5.715 5.653 5.628 87 +1,6%
Sul fronte commissionale si segnala nel primo semestre la buona dinamica delle commissioni di management sul gestito (+67 milioni, +8,9%) e delle performance fees sui fondi (+12 milioni, principalmente sugli hedge funds), che riescono a compensare ampiamente la flessione delle up front fees nel Private Banking, con miglioramento della qualità e della sostenibilità dei ricavi. Nel complesso i costi operativi dei primi sei mesi dell’anno si mantengono in linea con quelli del primo semestre 2006, grazie ai risparmi realizzati sulle altre spese amministrative che riescono a compensare l’incremento delle spese del personale, derivante principalmente dalla componente variabile dell’Asset Management (+19 milioni) e dall’incremento degli organici nel Private Banking in Austria e in Germania. In netto miglioramento risulta quindi il cost/ Income della Divisione, posizionandosi al 51% circa, sia nel secondo trimestre che nel primo semestre 2007, in forte calo rispetto al 2006 (54,5%), dato di assoluto rilievo rispetto ai benchmark internazionali di settore. Molto positivi gli indicatori di valore del primo semestre del 2007: EVA in crescita sull’anno precedente del 27,7% e RARORAC pari a 46,3% a fronte di 40,2% del primo semestre 2006. Sub divisione Private Banking Evoluzione delle attività finanziarie Il totale delle attività finanziarie gestite ed amministrate al 30 giugno 2007 risulta di poco inferiore a 194 miliardi, con un incremento del 5,7% da inizio anno e di oltre il 27% negli ultimi 12 mesi. Attività finanziarie totali (miliardi di €) SUB-DIVISIONE PRIVATE BANKING CONSISTENZE AL VARIAZIONE SU DIC ’06 30.06.2007 31.03.07 31.12.2006 ASSOLUTA % CONSISTENZE AL 30.06.2006 VAR % Totale 193,9 187,4 183,5 10,4 5,7% 152,1 27,5% Italia 108,6 106,0 104,2 4,3 4,1% 79,9 35,8% Germania 69,2 66,4 65,2 4,1 6,3% 59,2 16,9% Austria 16,1 15,0 14,1 2,0 14,5% 13,0 24,4% In particolare: • in Italia, le masse si attestano a quasi 109 miliardi, con un incremento del 4,1% nel semestre e di oltre il 35% rispetto al 30 giugno 2006; nonostante il contesto fortemente negativo del sistema dei Fondi Comuni di Investimento (flussi negativi per circa 20 miliardi), i risultati di raccolta netta sono stati nel semestre ampiamente positivi, con Unicredit Private Banking a +850 milioni 1 circa e Xelion a +380 milioni circa; • in Germania il totale attività finanziarie ha superato i 69 miliardi (+6,3% nel semestre, +17% circa negli ultimi dodici mesi), grazie soprattutto alla decisa crescita di DAB (3,2 miliardi da inizio anno); positivo nel semestre anche il contributo di HVB WEM (il segmento di HVB AG) con +0,8 miliardi; • in Austria le masse sono di poco superiori ai 16 miliardi, con un eccellente +14,5% nel semestre (+24,4% da giugno 2006), grazie alla raccolta netta positiva di Schoellerbank (quasi 400 milioni) ed al successo dell’iniziativa di trasferimento della clientela di alto profilo da BA-CA Retail, che ha portato assets per oltre 1,2 miliardi da inizio anno. La componente gestita sul totale delle attività finanziarie, al netto dalle operazioni straordinarie in Italia (cfr nota 1), rimane superiore al 47%, in flessione di circa 1 punto percentuale rispetto a dicembre 2006. 1. Dato escluse le operazioni straordinarie ovvero quelle che, per caratteristiche di temporaneità, grande dimensione e bassa o nulla redditività, non sono riconducibili all’attività tipica. 38,4 13,9 47,2 UniCredit Group · Relazione Semestrale Consolidata al 30 giugno 2007 0,5 29 Relazione Semestrale Consolidata
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