ELS 11월 발행 동향 Ⅰ. 발행 현황 및 추이 - KIS채권평가

ELS 11월 발행 동향 

Ⅰ. 발행 현황 및 추이 

ELS 발행시장 다소 주춤 

2012년 11월 발행건수 총 1372건, 발행금액 약 3조 1,963억 원 기록 

11월 

주요이슈 

공모 670건, 

약1조 6,165억 

원 발행 

사모 702건, 

약1조 5,797억 

원 발행 

No.499 December 07 2012 

김미현 02)3215-1428 

11월 ELS 발행은 10월에 비해 발행건수는 42종목 감소하였고, 발행금액은 

1,205.3억 정도 감소하였다. 중도 상환 종목 수는 전월 대비 231건 증가한 

1179건이었고, 11월 역시 전월과 마찬가지로 KOSPI & HSCEI 조합 상품들의 

중도 상환 개수가 481종목으로, KOSPI & S&P500 조합 상품들의 중도 상환 

개수보다 234종목 많았다. 

이번 달 하한 베리어 히팅 종목 수는 전월 대비 75건 증가한 104건, 상한 

베리어 히팅 종목 수는 4건 증가한 7건이었다. 하한 베리어 히팅 종목 수가 

상한 베리어 히팅 종목 수보다 압도적으로 많았다. 

� ELS 발행 종목 수와 발행금액 모두 감소하였다. 전체 발행건수는 전월 대비 

42건 감소한 1,372건이었고 공모는 전월 대비 42건 증가한 670건, 사모는 

84건 감소한 702건이었다. 발행금액은 지난달 대비 1,205.31억 원이 감소한 

3조 1,963.36억 원이었다. 구체적으로 살펴보면 공모는 619.18억 원 증가한 

약 1조 6,165억 원, 사모는 1,824.49억 원 감소한 약 1조 5,797억 원이 발행 

되었다. 

국내 지수 추이 

1


최근 1년 발행 추이 (금액 단위: 억원) 

공사모 월별 발행 추이 

원금비보장형 

발행금액비율 

증가 

Step Down 

유형 비율 

증가 

� 원금보장형과 원금비보장형의 발행건수 비율은 각각 13.92%, 86.08%로 원 

금비보장형의 발행건수가 전월 대비 약 1.14% 증가하였다. 원금보장형과 원 

금비보장형의 발행금액 비율은 각각 12.18%, 87.82%로 원금비보장형의 발행 

금액이 전월 대비 약 2.26% 증가하였다. 발행건수를 살펴보면 원금보장형은 

191종목, 원금비보장형은 1,181종목이 발행되었다. 발행금액을 살펴보면 원 

금보장형이 약 3,891.83억 원, 원금비보장형이 약 2조 8,071.62억 원이 발행 

되었다. 

� Step Down 유형과 Option 유형은 각각 1,113, 196종목이 발행되어 Step 

Down 유형은 전월 대비 증가, Option 유형은 전월 대비 감소하였다. Step 

Down 유형과 Option 유형이 차지하는 비중은 각각 3.54%증가, 3.32%감소한 

81.12%, 14.29%를 차지하였다. 


2


원금보장/비보장 발행현황 

상품유형별 발행현황 발행 만기 현황 (금액 단위: 억 원) 

최근1년 월별 발행건수 vs 발행금액 

발행년월 

공모 발행 

건수(개) 

사모 발행 

건수(개) 

발행건수 

(개) 


공모 발행 

금액 

사모 발행 

금액 

(금액 단위: 억 원) 

발행금액 KOSPI200 

2011-11 486 465 951 9927.91 14994.73 24,922.64 241.19 

2011-12 634 459 1093 21650.99 11523.82 33,174.81 238.08 

2012-01 537 490 1027 11920.26 15201.5 27,121.76 256.9 

2012-02 652 864 1516 19001.59 28089.53 47,091.12 267.13 

2012-03 677 1001 1678 25427.84 30158.16 55,586.00 266.58 

2012-04 679 1040 1719 19701.3 28551.63 48,252.93 264.35 

2012-05 677 1092 1769 16509.69 34412.67 50,922.36 244.05 

2012-06 552 929 1481 14145.39 25569.87 39,715.26 244.9 

2012-07 564 941 1505 11313.09 24983.6 36,296.69 250.08 

2012-08 579 785 1364 10424.67 24036.84 34,461.51 250.56 

2012-09 529 762 1291 12367.8 22833.67 35,201.47 262.49 

2012-10 628 786 1414 15546.56 17622.11 33,168.67 250.18 

2012-11 670 702 1372 16165.74 15797.62 31,963.36 254.25 

3


Ⅱ. 기초자산 현황 

1-stock 감소 

2-stock 감소 

� 금월에는 1 – stock, 2 – stock 종목이 전월 대비 각각 88종목, 41종목이 감 

소하였다. Option 유형 상품은 전월 대비 3.32% 감소한 14.29%를 차지하였 

다. 

기초자산 개수 vs 상품유형 (금액 단위: 억 원) 

높은 

기초자산 개수 상품유형 발행종목수 발행금액 

1 - STOCK Option 유형 196 2826.29 

1 - STOCK Step Down 94 4397.72 

1 - STOCK 기타유형 24 212.27 


2 - STOCK 기타유형 34 145.16 


3 - STOCK 기타유형 3 31.83 

4 - STOCK 기타유형 2 300 

KOSPI200 기초 

자산 비중 

KOSPI200 지수에 대한 의존도는 여전히 높은 상황이며 기초자산으로 편입되 

는 개별 주식은 여전히 현대차, 삼성전자 등 소수의 대형주에 집중되어 있다. 

신규발행 1-Stock 현황: Volatility (기준일자: 2012.11.30) (금액 단위: 억원) 

기초자산명 

발행 

종목수 

발행금액 


Time Buckets 

EWMA 120일 180일 240일 

KOSPI200 276 6682.96 18.23 16.83 17.34 17.7 

현대차 9 132.17 32.3 30.34 30.75 29.72 

삼성전자 7 47.49 30.25 31.27 31.23 30.92 

CO1 7 330.19 22.47 26.16 24.46 23.19 

SEOUL_USDKRW 3 109.6 3.02 4.22 4.84 5.42 

SPX 2 44.35 14.64 13.25 13.51 13.13 

ULTAKTOM 2 23.59 6.34 7.09 7.54 7.89 

SGCO3NGE 2 0.02 31.69 26.85 25.94 30.71 

SAEC 1 5.35 0.91 1.25 1.41 1.45 

HYG_INDEX 1 15.65 5.62 6.27 7.08 6.97 

삼성정밀화학 1 3 28.85 24.66 27.79 29.09 

CL1 1 10 26.82 30.12 27.84 26.19 

ACMHYA2 1 17.73 2.45 2.49 2.91 2.85 

ROTATOR_INDEX 1 14.18 4.33 4.79 4.75 4.4 

4


KOSPI200/HSCEI 조합 추이 KOSPI200/HSCEI 조합 추이 

년월 개수 순위 

2012년 03월 535 1 

2012년 04월 423 1 

2012년 05월 406 1 

2012년 06월 260 1 

2012년 07월 229 1 

2012년 08월 134 1 

2012년 09월 134 1 

2012년 10월 71 1 

2012년 11월 134 1 

신규발행 2-STOCK 현황: Volatility & Correlation (기준일자: 2012.11.30) (금액 단위: 억원) 

기초자산명1 기초자산명2 


종목수 



금액 

Volatility(EWMA) Correlation Time Buckets 

기초자산1 기초자산2 EWMA 120일 180일 

SPX KOSPI200 204 8327.23 14.64 18.23 0.29 0.29 0.28 

KOSPI200 HSCEI 114 3117.75 18.23 18.23 0.53 0.68 0.68 

SLVRLN GOLDLNPM 55 1473.47 31.36 16.23 0.61 0.63 0.56 

CO1 CL1 34 721.16 22.47 26.82 0.81 0.87 0.85 

삼성전자 KOSPI200 28 425.62 30.25 18.23 0.78 0.79 0.81 

KB금융 삼성전자 24 551.1 27.75 30.25 0.4 0.36 0.36 

삼성전자 현대차 23 136.72 30.25 32.3 0.35 0.3 0.4 

SPX HSCEI 19 1998.24 14.64 18.23 0.19 0.22 0.27 

SK텔레콤 삼성전자 12 57.34 23.92 30.25 0.11 0.02 0.11 

SK이노베이션 삼성전자 11 64.8 35.42 30.25 0.37 0.36 0.35 

SLVRLN CO1 11 220.15 31.36 22.47 -0.01 0.12 0.19 

LG화학 현대중공업 8 42.45 35.99 35.74 0.63 0.61 0.59 

SPX GOLDLNPM 8 323.36 14.64 16.23 0.07 0.23 0.2 

KB금융 KOSPI200 7 169.06 27.75 18.23 0.71 0.71 0.67 

LG화학 NHN 5 26.49 35.99 38.28 0.06 0.09 0.01 

RDXUSD KOSPI200 5 174.19 24.02 18.23 0.45 0.52 0.48 

LG화학 현대차 5 73.13 35.99 32.3 0.34 0.3 0.2 

NHN GS건설 5 18.7 38.28 43.28 0.06 0.1 0.07 

고려아연 삼성전자 4 12.29 43.59 30.25 0.21 0.21 0.19 

대우조선해양 엔씨소프트 4 15.11 42.86 50.8 0.27 0.34 0.25 

LG화학 삼성전자 4 18.33 35.99 30.25 0.34 0.35 0.28 

NHN 삼성전자 4 73.65 38.28 30.25 0.2 0.24 0.23 

삼성엔지니어링 현대모비스 3 30.2 40.17 32.23 0.48 0.47 0.42 

5


삼성엔지니어링 현대미포조선 3 24.35 40.17 38.38 0.56 0.56 0.58 

CJ제일제당 글로비스 3 11.99 32.65 34.39 0.12 0.09 0.16 

BS금융지주 LG 3 32 29.96 29.45 0.4 0.42 0.42 

SK이노베이션 삼성엔지니어링 3 13.52 35.42 40.17 0.53 0.54 0.54 

현대미포조선 KOSPI200 3 15.44 38.38 18.23 0.67 0.67 0.66 

NHN KOSPI200 3 20.06 38.28 18.23 0.2 0.26 0.22 

NHN 삼성엔지니어링 3 21.73 38.28 40.17 0.06 0.11 0.04 

KT 삼성전자 3 11.8 21.22 30.25 0.07 0 0.04 

LG화학 KOSPI200 3 23.52 35.99 18.23 0.67 0.65 0.57 

현대미포조선 SK하이닉스 3 9.46 38.38 38.85 0.31 0.32 0.38 

하나금융지주 KOSPI200 3 28.44 33 18.23 0.66 0.68 0.66 

한진해운 금호석유 3 18.83 50.41 46.54 0.4 0.46 0.38 

KB금융 SK텔레콤 3 12.88 27.75 23.92 0.12 0.12 0.14 

LG전자 KOSPI200 3 67.44 34.56 18.23 0.48 0.4 0.47 

SK텔레콤 현대중공업 2 10.05 23.92 35.74 0.03 0.01 0.02 

금호석유 GS건설 2 8.16 46.54 43.28 0.57 0.63 0.55 

하나금융지주 삼성화재 2 32.1 33 26.5 0.21 0.15 0.21 

CJ제일제당 현대백화점 2 11.84 32.65 37.73 0.17 0.16 0.19 

SK이노베이션 NHN 2 0.63 35.42 38.28 -0.02 0.02 -0.05 

SK텔레콤 KOSPI200 2 3.3 23.92 18.23 0.16 0.1 0.15 

LG전자 삼성전자 2 22.19 34.56 30.25 0.26 0.2 0.25 

NHN 기아차 2 20 38.28 34.05 0 -0.03 0.03 

GOLDLNPM CO1 2 31 16.23 22.47 0.19 0.33 0.3 

NHN 삼성중공업 2 9.97 38.28 37.58 0.04 0.07 0.05 

현대백화점 신세계 2 23.76 37.73 34.28 0.45 0.53 0.51 

LG전자 LG화학 2 12.62 34.56 35.99 0.36 0.33 0.33 

삼성중공업 현대차 2 82.5 37.58 32.3 0.42 0.41 0.4 

SK이노베이션 하나금융지주 2 17.2 35.42 33 0.5 0.57 0.5 

LG전자 현대미포조선 2 7.37 34.56 38.38 0.31 0.2 0.32 

S-Oil 대림산업 2 14.76 33.05 43.79 0.57 0.62 0.58 

하나금융지주 현대모비스 2 23.13 33 32.23 0.35 0.37 0.31 

한국전력 S-Oil 2 12.9 24.18 33.05 0.07 -0.05 0.07 

NHN 현대미포조선 2 3.76 38.28 38.38 0 0.06 -0.01 

NHN 금호석유 2 8.72 38.28 46.54 0 0.02 -0.04 

SK이노베이션 현대차 2 6.85 35.42 32.3 0.47 0.46 0.35 

현대중공업 삼성전자 2 9.78 35.74 30.25 0.36 0.34 0.37 

LG디스플레이 현대모비스 2 1.01 38.02 32.23 0.16 0.11 0.16 

LG화학 삼성중공업 2 12.55 35.99 37.58 0.57 0.58 0.45 

현대미포조선 GS건설 2 27.17 38.38 43.28 0.65 0.63 0.66 


6


엔씨소프트 금호석유 2 10.98 50.8 46.54 0.19 0.28 0.1 

LG전자 삼성중공업 2 7.69 34.56 37.58 0.38 0.33 0.34 

NHN 제일모직 2 1.76 38.28 27.5 0.2 0.28 0.18 

삼성중공업 GS건설 2 6.97 37.58 43.28 0.61 0.62 0.62 

삼성중공업 KOSPI200 2 6.09 37.58 18.23 0.74 0.75 0.73 

현대모비스 삼성전기 2 9.06 32.23 31.11 0.29 0.29 0.27 

S-Oil 제일모직 2 12 33.05 27.5 0.39 0.33 0.4 

SK이노베이션 LG전자 2 15.12 35.42 34.56 0.4 0.34 0.39 

CJ제일제당 SK 2 13.97 32.65 34.15 0.06 0.05 0 

LG화학 POSCO 1 9.8 35.99 20.4 0.48 0.49 0.42 

LG전자 두산인프라코어 1 2.7 34.56 37.96 0.41 0.43 0.41 

LG상사 KOSPI200 1 3.95 42.65 18.23 0.59 0.65 0.53 

우리금융 현대중공업 1 3.18 33.49 35.74 0.57 0.62 0.5 

엔씨소프트 삼성중공업 1 4.06 50.8 37.58 0.33 0.4 0.34 

글로비스 SK 1 1.86 34.39 34.15 0.16 0.15 0.11 

대우조선해양 삼성엔지니어링 1 6.7 42.86 40.17 0.55 0.56 0.59 

락앤락 NHN 1 2.08 44.22 38.28 0.16 0.16 0.15 

BS금융지주 현대모비스 1 10 29.96 32.23 0.36 0.42 0.31 

현대차 SK 1 4.21 32.3 34.15 0.3 0.24 0.18 

하나금융지주 삼성중공업 1 5 33 37.58 0.56 0.62 0.51 

엔씨소프트 호남석유 1 8.81 50.8 43.28 0.21 0.27 0.13 

두산인프라코어 LG디스플레이 1 0.16 37.96 38.02 0.41 0.39 0.41 

현대백화점 LG화학 1 7.83 37.73 35.99 0.17 0.13 0.2 

SK LG 1 3.22 34.15 29.45 0.43 0.27 0.49 

LG디스플레이 KOSPI200 1 1.38 38.02 18.23 0.53 0.47 0.51 

삼성전자 삼성화재 1 2.48 30.25 26.5 0.24 0.22 0.28 

IYR GOLDLNPM 1 6.33 11.35 16.23 0.2 0.13 0.13 

하나금융지주 LG 1 10 33 29.45 0.51 0.52 0.52 

LG화학 SK텔레콤 1 3.06 35.99 23.92 0.02 0 -0.03 

현대건설 기아차 1 4.75 33.96 34.05 0.38 0.36 0.32 

한진해운 하나금융지주 1 5 50.41 33 0.41 0.46 0.41 

대우인터내셔널 삼성엔지니어링 1 2.71 36.26 40.17 0.1 0.02 0.13 

금호석유 현대미포조선 1 4.83 46.54 38.38 0.55 0.57 0.53 

CJ제일제당 KOSPI200 1 4.26 32.65 18.23 0.12 0.09 0.12 

LG화학 두산중공업 1 0.92 35.99 29.67 0.41 0.39 0.46 

CJ제일제당 고려아연 1 4.15 32.65 43.59 0.12 0.14 0.03 

현대모비스 삼성중공업 1 10.37 32.23 37.58 0.41 0.42 0.39 

하나금융지주 삼성엔지니어링 1 5.22 33 40.17 0.45 0.5 0.48 

GS SK하이닉스 1 9.25 34.01 38.85 0.39 0.39 0.43 


7


SPX 삼성화재 1 69.74 14.64 26.5 0.37 0.24 0.16 

SK텔레콤 삼성중공업 1 1.97 23.92 37.58 0.04 0.01 0.05 

신라호텔 KOSPI200 1 2 35.82 18.23 0.24 0.13 0.28 

SPX IYR 1 3.07 14.64 11.35 0.64 0.66 0.74 

대우조선해양 GS건설 1 4.76 42.86 43.28 0.66 0.72 0.68 

SK텔레콤 LG이노텍 1 0.41 23.92 40.41 0.06 0.06 0.03 

현대백화점 SK하이닉스 1 5.37 37.73 38.85 0.19 0.24 0.32 

대우조선해양 KOSPI200 1 5.09 42.86 18.23 0.72 0.73 0.71 

CJ제일제당 LG화학 1 12.02 32.65 35.99 0 0.04 -0.07 

한국가스공사 대림산업 1 4.04 42.39 43.79 -0.11 -0.15 -0.02 

LG전자 POSCO 1 1.66 34.56 20.4 0.4 0.36 0.4 

SK이노베이션 신한지주 1 1.1 35.42 26.99 0.54 0.62 0.52 

현대백화점 현대중공업 1 4.06 37.73 35.74 0.24 0.31 0.34 

NHN S-Oil 1 1.43 38.28 33.05 0.01 0.05 -0.04 

GS건설 SK하이닉스 1 1.42 43.28 38.85 0.39 0.41 0.45 

LG전자 현대중공업 1 3.21 34.56 35.74 0.38 0.34 0.38 

엔씨소프트 SK하이닉스 1 1.98 50.8 38.85 0.18 0.25 0.18 

SPX KT&G 1 49.95 14.64 24.84 -0.02 -0.08 -0.05 

삼성엔지니어링 현대차 1 13.73 40.17 32.3 0.48 0.48 0.43 

삼성엔지니어링 LG이노텍 1 8.05 40.17 40.41 0.46 0.45 0.46 

엔씨소프트 삼성전자 1 3.49 50.8 30.25 0.19 0.2 0.17 

한진해운 NHN 1 25.35 50.41 38.28 -0.06 -0.1 -0.01 

글로비스 삼성전자 1 1.06 34.39 30.25 0.24 0.23 0.27 

LG화학 삼성전기 1 0.36 35.99 31.11 0.34 0.24 0.24 

현대중공업 GS건설 1 15.12 35.74 43.28 0.72 0.74 0.74 

SK하이닉스 KOSPI200 1 3 38.85 18.23 0.59 0.59 0.63 

LG화학 LG디스플레이 1 2.69 35.99 38.02 0.41 0.35 0.39 

삼성엔지니어링 고려아연 1 3.95 40.17 43.59 0.43 0.4 0.38 

TEMEFBA ACMHYA2 1 13.54 3.84 2.45 0.78 0.78 0.82 

SK이노베이션 LG디스플레이 1 1.31 35.42 38.02 0.45 0.4 0.49 

POSCO KOSPI200 1 1.1 20.4 18.23 0.68 0.7 0.65 

LG이노텍 GS건설 1 31.72 40.41 43.28 0.54 0.54 0.57 

LG전자 삼성증권 1 11.64 34.56 27.36 0.46 0.4 0.46 

NHN 삼성화재 1 10.58 38.28 26.5 0.32 0.36 0.29 

삼성SDI 삼성전자 1 9.17 31.06 30.25 0.4 0.42 0.42 

두산중공업 SK하이닉스 1 3 29.67 38.85 0.42 0.44 0.43 

엔씨소프트 KOSPI200 1 4.49 50.8 18.23 0.34 0.37 0.32 

삼성전기 대림산업 1 5.99 31.11 43.79 0.39 0.38 0.38 

삼성카드 삼성중공업 1 3.85 34.69 37.58 0.17 0.15 0.16 


8


삼성전자 SK하이닉스 1 1 30.25 38.85 0.46 0.44 0.47 

KCC SK하이닉스 1 3.66 35.48 38.85 0.17 0.16 0.19 

기아차 KOSPI200 1 1.4 34.05 18.23 0.55 0.52 0.54 

엔씨소프트 NHN 1 1 50.8 38.28 0.16 0.13 0.15 

NHN LG디스플레이 1 3.36 38.28 38.02 0.14 0.18 0.12 

LG디스플레이 현대건설 1 1.64 38.02 33.96 0.39 0.36 0.38 

LG전자 NHN 1 14.52 34.56 38.28 -0.09 -0.11 -0.07 

LG전자 우리금융 1 18.43 34.56 33.49 0.47 0.4 0.47 

현대차 SK하이닉스 1 12.18 32.3 38.85 0.29 0.27 0.32 

삼성엔지니어링 금호석유 1 6.39 40.17 46.54 0.44 0.47 0.38 

SK이노베이션 KOSPI200 1 50 35.42 18.23 0.72 0.7 0.67 

셀트리온 GS건설 1 3.94 50.26 43.28 0.05 -0.02 -0.01 

신한지주 LG화학 1 34.4 26.99 35.99 0.51 0.59 0.45 

삼성전자 POSCO 1 3.67 30.25 20.4 0.36 0.36 0.35 

금호석유 SK하이닉스 1 4.42 46.54 38.85 0.25 0.23 0.28 

BS금융지주 SK 1 10 29.96 34.15 0.3 0.28 0.36 

현대모비스 SK하이닉스 1 2.2 32.23 38.85 0.26 0.22 0.31 

삼성엔지니어링 SK하이닉스 1 3.55 40.17 38.85 0.34 0.33 0.42 

글로비스 현대차 1 1.4 34.39 32.3 0.52 0.59 0.49 

삼성엔지니어링 현대위아 1 3.93 40.17 37.76 0.33 0.33 0.26 

S-Oil 삼성전자 1 2.06 33.05 30.25 0.3 0.31 0.28 

현대중공업 기아차 1 5 35.74 34.05 0.39 0.35 0.32 

삼성SDI GS건설 1 13.32 31.06 43.28 0.3 0.26 0.25 

우리금융 삼성엔지니어링 1 2.88 33.49 40.17 0.45 0.48 0.44 

LG디스플레이 삼성전기 1 0.13 38.02 31.11 0.31 0.18 0.22 

삼성테크윈 KOSPI200 1 4.41 30.37 18.23 0.54 0.52 0.47 

제일기획 삼성엔지니어링 1 11 43.63 40.17 0.12 0.16 0.15 

현대중공업 POSCO 1 9.97 35.74 20.4 0.59 0.61 0.55 

KOSPI200 EWZ_UP 1 16.26 18.23 23.61 0.32 0.36 0.27 

현대중공업 KOSPI200 1 4.34 35.74 18.23 0.72 0.69 0.69 

삼성전기 GS건설 1 5.7 31.11 43.28 0.32 0.28 0.35 

삼성전자 HSCEI 1 1.64 30.25 18.23 0.35 0.52 0.52 

LG전자 고려아연 1 12 34.56 43.59 0.27 0.26 0.27 

SK이노베이션 현대모비스 1 9.02 35.42 32.23 0.47 0.49 0.31 

현대차 KOSPI200 1 21.92 32.3 18.23 0.61 0.59 0.58 

LG전자 삼성엔지니어링 1 47.32 34.56 40.17 0.36 0.34 0.37 

삼성물산 삼성화재 1 5.97 31.57 26.5 0.2 0.22 0.21 

엔씨소프트 현대미포조선 1 21.95 50.8 38.38 0.25 0.27 0.25 

엔씨소프트 GS건설 1 2.3 50.8 43.28 0.37 0.38 0.27 


9


LG디스플레이 삼성엔지니어링 1 6.91 38.02 40.17 0.29 0.27 0.3 

LG디스플레이 대한항공 1 0.23 38.02 28.83 0.31 0.17 0.3 

SK이노베이션 SK하이닉스 1 2 35.42 38.85 0.41 0.35 0.45 

SK이노베이션 SK텔레콤 1 16.32 35.42 23.92 0.06 0.02 0.01 

엔씨소프트 기아차 1 3.48 50.8 34.05 0.17 0.15 0.17 

삼성엔지니어링 KOSPI200 1 2.25 40.17 18.23 0.65 0.65 0.67 

엔씨소프트 삼성물산 1 1.89 50.8 31.57 0.29 0.28 0.24 

SPX S-Oil 1 49.99 14.64 33.05 0.13 0.2 0.13 

LG전자 현대차 1 5.48 34.56 32.3 0.22 0.22 0.16 

POSCO 기아차 1 3.5 20.4 34.05 0.36 0.37 0.31 

SK텔레콤 S-Oil 1 4.53 23.92 33.05 0.07 0.01 -0.01 


10



기초자산 1 유형별 현황 

기초자산 유형별 발행 종목 수 기초자산 유형별 발행금액 (금액 단위:억원) 

기초자산 개수별 기초자산 유형현황 

[ 1-Stock ] [ 2-Stock ] 

기초자산유형 종목개수 발행금액(억원) 기초자산유형 종목개수 발행금액(억원) 

국내종목형 20 292.26 국내종목형 298 2382.93 

국내지수형 276 6682.96 국내지수형 0 0 

해외지수형 9 115.52 해외지수형 558 17575.88 

국내혼합형 0 0 국내혼합형 68 868.56 

해외혼합형 0 0 해외혼합형 22 817.31 

해외종목형 8 340.19 해외종목형 104 2457.46 

지수형: 기초자산이 지수(Index)로만 구성된 경우, 혼합형: 지수와 종목이 혼합된 경우 

국내형: 국내 기초자산으로 구성된 경우, 

해외형: 국내와 해외 기초자산이 혼합된 경우 

11


Ⅲ. Event 정보 

11월 중도상환 

1179건 

상한 Barrier 

Hitting 7건, 

하한 Barrier 

Hitting 104 

건 

� 중도 상환 종목은 전월 대비 231건 증가한 1179건이었다. 모두 Step Down 

유형이었고, 중도상환에 따른 평균 쿠폰 지급률은 5.47%, 실질투자기간(실질 

만기)는 0.564년, 연 환산수익률은 9.38 % 였다. 

� 1-Stock 유형은 전월 대비 17건 증가한 111건, 2-Stock 유형은 214건 증가 

한 1068건이 중도 상환되었다. 또한 KOSPI200/HSCEI 조합은 전월 대비 110 

건 증가해 481건이 상환되었다. 

하한 Barrier(Knock-In Barrier) Hitting종목은 전월 대비 75건 증가한 104건, 

상한 Barrier Hitting종목은 4건 증가한 7건이었다. 

11월 중도상환종목의 기초자산 구성 현황 

[ 1-Stock ] [ 2-Stock ] 

기초자산 

종목개 

수 

KOSPI200 Index 93 


기초자산1 기초자산2 종목개수 

KOSPI200 Index HangSeng China 

Enterprises Index 

현대차 6 KOSPI200 Index S&P500 247 

KOREAN WON BASIC RATE VS. 

USD 

4 

London Gold Market 

Fixing Ltd PM Fix Price 

London Silver Market 

Fixing Ltd Silver Fix 

Price 

삼성전자 2 KOSPI200 Index 삼성전자 23 

KT 2 삼성전자 현대차 14 

LG전자 2 SK LG 10 

Reuters KFTC30 page의 

USDKRW 환율 (MID값) 

Generic 1st 'CO' futures - 파이 

프라인 수출용 브렌트 혼합유 

(ICE) 

1 

1 

481 

32 

기타 조합 261 

합계 1068 

12


2-Stock 종목 중 큰 비중을 차지하고 있는 KOSPI200/HSCEI 중도상환 월별 추이는 다음과 같다. 

KOSPI200/HSCEI 중도상환 월별 추이 

년월 평균쿠폰지급률(%) 연환산수익률(%) 


실질만기 

(실질투자기간 : 연) 

중도상환종목수 

2012년 01월 4.741576577 11.49684685 0.421801802 111 

2012년 02월 7.027479339 10.83960744 0.653409091 484 

2012년 03월 5.969798077 10.61719231 0.564269231 260 

2012년 04월 5.190316742 10.88230769 0.478190045 221 

2012년 05월 4.813729839 9.786774194 0.488951613 124 

2012년 06월 4.888414634 9.776829268 0.5 82 

2012년 07월 4.606568627 9.579019608 0.48 51 

2012년 08월 3.395065789 8.308947368 0.401842105 76 

2012년 09월 4.473740741 9.481555556 0.469703704 270 

2012년 10월 4.499153034 8.980131926 0.497493404 379 

13


Ⅳ. ELS Statistical Data 

1-Stock 구성 TOP 10: Volatility (기준일자: 2012.11.30) 

순위 기초자산 

종목 

개수 


Time Bucket 

EWMA 60일 90일 120일 180일 240일 

1 KOSPI200 3762 18.23 14.93 16.15 16.83 17.34 17.7 

2 삼성전자 126 30.25 23.57 30.11 31.27 31.23 30.92 

3 SAEC 33 0.91 0.98 1.05 1.25 1.41 1.45 

4 SPX 29 14.64 12.81 12.3 13.25 13.51 13.13 

5 현대차 29 32.3 33.09 30.66 30.34 30.75 29.72 

6 CO1 27 22.47 24.11 22.35 26.16 24.46 23.19 

7 SEOUL_USDKRW 21 3.02 3.38 3.88 4.22 4.84 5.42 

8 GOLDLNPM 20 16.23 13.33 13.02 13.88 15.74 17.35 

9 POSCO 16 20.4 17.91 18.27 18.31 18.18 18.77 

10 CNYMUSD 12 0.92 1.01 1.15 1.28 1.51 1.48 

2-Stock 구성 TOP 10: Volatility & Correlation (기준일자: 2012.11.30) 

순위 기초자산1 기초자산2 

종목 

개수 

Volatility(EWMA) Correlation 

자산1 자산2 EWMA 120일 180일 

1 KOSPI200 HSCEI 3255 18.23 18.23 0.53 0.68 0.68 

2 SPX KOSPI200 1172 14.64 18.23 0.29 0.29 0.28 

3 SLVRLN GOLDLNPM 264 31.36 16.23 0.61 0.63 0.56 

4 SPX HSCEI 186 14.64 18.23 0.19 0.22 0.27 

5 삼성전자 KOSPI200 181 30.25 18.23 0.78 0.79 0.81 

6 삼성전자 현대차 128 30.25 32.3 0.35 0.3 0.4 

7 LG화학 현대중공업 119 35.99 35.74 0.63 0.61 0.59 

8 삼성전자 POSCO 108 30.25 20.4 0.36 0.36 0.35 

9 LG화학 삼성전자 88 35.99 30.25 0.34 0.35 0.28 

10 현대중공업 현대차 76 35.74 32.3 0.43 0.4 0.35 

14


월별 만기 현황(기준일자: 2012.11.30) (금액 단위: 억 원) 

만기 

년월 

공모 


공모 

개수 


사모 


사모 

개수 


합계 

2012-12 20763.29 435 6535.12 352 27298.41 787 

2013-01 3874.69 177 1847.56 165 5722.25 342 

2013-02 2045.47 139 2513.84 172 4559.31 311 

2013-03 3057.46 140 3051.31 214 6108.77 354 

2013-04 6098.64 182 5570.38 245 11669.02 427 

2013-05 2377.6 143 3421.43 202 5799.03 345 

2013-06 3080.85 101 1844.11 103 4924.96 204 

2013-07 3208.73 123 2575.54 115 5784.27 238 

2013-08 1253.56 101 3428.65 115 4682.21 216 

2013-09 1600.58 121 3808.81 175 5409.39 296 

2013-10 4380.32 195 5274.79 215 9655.11 410 

2013-11 4053.27 191 3308.17 173 7361.44 364 

2013-12 2818.25 147 2269.6 183 5087.85 330 

2014-01 2803.93 142 2887.18 185 5691.11 327 

2014-02 3092.31 134 4785.19 275 7877.5 409 

2014-03 6760.45 249 5696.58 300 12457.03 549 

2014-04 7693.65 352 11494.39 487 19188.04 839 

2014-05 8045.15 379 10730.34 435 18775.49 814 

2014-06 6171.29 329 8685.46 410 14856.75 739 

2014-07 7614.78 390 9809.92 408 17424.7 798 

2014-08 1067.42 84 1053.92 52 2121.34 136 

2014-09 195.05 21 461.06 36 656.11 57 

2014-10 193.24 23 557.8 26 751.04 49 

2014-11 342.07 45 2175.17 35 2517.24 80 

2014-12 510.63 49 613.07 44 1123.7 93 

2015-01 2731.51 138 2404.46 150 5135.97 288 

2015-02 10223.1 304 10185.3 404 20408.4 708 

2015-03 11598.36 309 9095.03 413 20693.39 722 

2015-04 5935.05 262 8512.09 376 14447.14 638 

2015-05 2054.43 132 3322.3 150 5376.73 282 

2015-06 7704.7 266 6401.8 403 14106.5 669 

2015-07 8249.79 386 8774.55 529 17024.34 915 

2015-08 7240.26 397 9541.39 497 16781.65 894 

2015-09 9483.51 426 14239.16 540 23722.67 966 

2015-10 12846.95 484 12871.84 561 25718.79 1045 

2015-11 12007.11 479 10666.4 467 22673.51 946 

개수 

합계 

15


WP Ratio금액 

� Data 생성 기준 

① 국내 기초자산으로 구성된 Step-Down 유형의 ELS 

② 2012년 11월 30일 기준으로 Knock-In Barrier ( 하한 Barrier ) Hitting한 ELS 

③ 2012년 12월 1일 ~ 2012년 12월 31일 기간 중 만기평가일 도래 

④ 2-Stock 이상인 경우는 2012년 11월 30일을 기준으로 최초기준가격 대비 Worst 

Performer 기초자산을 기준으로 “WP Ratio 금액 합계” 계산 

⑤ WP Ratio 금액 = 발행금액 � WP Ratio 

⑥ WP Ratio 금액 합계가 10억 이상인 경우 

순위 기초자산명 WP Ratio 금액 합계 

1 SK텔레콤 125.42 

2 KOSPI200 81.23 

3 LG디스플레이 55.81 


(금액 단위: 억원) 

16


Step Down 기초자산별 발행금액 


① Step-Down 유형의 ELS 

② 기초자산의 국내 / 해외 구분 없음 

③ 2-Stock 미만의 ELS 

④ 2012년 12월 1일 ~ 2012년 12월 30일 기간 중 만기평가일 도래 

⑤ 발행금액이 50억 이상인 경우 



순위 기초자산1 기초자산2 발행금액 

1 KOSPI200 1328.81 

2 KOSPI200 HSCEI 1243.25 

3 S&P500 KOSPI200 785.52 

4 SK텔레콤 194.46 

5 London Silver Market Fixing Ltd 

Silver Fix Price 

London Gold Market Fixing Ltd 

PM Fix Price 

120.5 

6 한국가스공사 KOSPI200 69.82 

7 현대건설 KOSPI200 61.44 

8 LG화학 KOSPI200 55.51 

9 LG디스플레이 현대차 55.13 

10 London Silver Market Fixing Ltd 


Generic 1st 'CO' futures - 파이프 

라인 수출용 브렌트 혼합유(ICE) 

50.5 

17


ELS기초자산별 발행금액 


① ELS 유형구분 없음 







순위 기초자산1 기초자산2 발행금액 

1 KOSPI200 19472.08 

2 KOSPI200 HSCEI 1395.05 

3 삼성전자 1311.16 

4 S&P500 KOSPI200 854.43 

5 POSCO 412.83 

6 USD-CNY X-RATE 260.36 

7 현대차 220.74 

8 하이일드채권 ETF 지수 197.13 

9 SK텔레콤 194.46 

10 London Silver Market Fixing Ltd Silver Fix 

Price 

London Gold Market Fixing 

Ltd PM Fix Price 

120.5 

11 한국가스공사 KOSPI200 69.82 

12 현대건설 KOSPI200 61.44 

13 S&P500 59.2 

14 LG화학 KOSPI200 55.51 

15 LG디스플레이 현대차 55.13 

16 London Silver Market Fixing Ltd Silver Fix 

Price 

Generic 1st 'CO' futures - 파 

이프라인 수출용 브렌트 혼합 

유(ICE) 

50.5 

18


일자별 WP 기초자산 Ratio 금액 


① 국내 기초자산으로 구성된 Step-Down 유형의 ELS 

② 2012년 11월 30일 기준으로 Knock-In Barrier ( 하한 Barrier ) Hitting한 ELS 

③ 2012년 12월 1일 ~ 2012년 12월 31일 기간 중 만기평가일 도래 

④ 2-Stock 이상인 경우는 2012년 11월 30일을 기준으로 최초기준가격 대비 Worst 

Performer 기초자산을 기준으로 일자별 “WP Ratio 금액 합계” 계산 

⑤ WP Ratio 금액 = 발행금액 � WP Ratio 

⑥ WP Ratio 금액 합계가 10억 이상인 경우 

일자 

(월/일) 



기초자산명 WP Ratio금액 

12/03 LG디스플레이 47.53 

12/06 KOSPI200 11.69 

12/11 SK텔레콤 83.62 

12/13 KOSPI200 17.36 

12/13 SK텔레콤 41.81 

12/20 KOSPI200 52.18 

19


일자별 Step Down 기초자산 발행금액 


① Step-Down 유형의 ELS 







일자 기초자산1 기초자산2 발행금액 

12/03 KOSPI200 HSCEI 215.51 

12/03 KOSPI200 82.58 

12/03 LG디스플레이 현대차 55.13 

12/03 London Silver Market Fixing Ltd 


London Gold Market Fixing Ltd PM 

Fix Price 

90.49 

12/03 S&P500 KOSPI200 481.02 

12/04 KOSPI200 HSCEI 98.13 

12/04 KOSPI200 82.4 

12/04 London Silver Market Fixing Ltd 


Generic 1st 'CO' futures - 파이프라 

인 수출용 브렌트 혼합유(ICE) 

12/04 S&P500 KOSPI200 304.51 

12/05 KOSPI200 HSCEI 853.9 

12/05 KOSPI200 1163.83 

12/05 현대건설 KOSPI200 61.44 

12/11 SK텔레콤 100 

12/17 KOSPI200 HSCEI 50.71 

50.5 

20


일자별 ELS 기초자산 발행금액 


① ELS 유형구분 없음 







일자 기초자산1 기초자산2 발행금액 

12/03 KOSPI200 HSCEI 215.51 

12/03 KOSPI200 280.27 

12/03 LG디스플레이 현대차 55.13 

12/03 London Silver Market Fixing Ltd Silver Fix 

Price 

London Gold Market 

Fixing Ltd PM Fix Price 

90.49 

12/03 S&P500 KOSPI200 481.02 

12/03 현대차 191.67 

12/04 KOSPI200 HSCEI 98.13 

12/04 KOSPI200 271.86 

12/04 London Silver Market Fixing Ltd Silver Fix 

Price 

Generic 1st 'CO' futures - 

파이프라인 수출용 브렌트 

혼합유(ICE) 

12/04 S&P500 KOSPI200 304.51 

12/05 KOSPI200 HSCEI 853.9 

12/05 KOSPI200 1566.63 

12/05 현대건설 KOSPI200 61.44 

12/11 KOSPI200 HSCEI 106.16 

12/11 KOSPI200 208.58 

12/11 SK텔레콤 100 

12/12 KOSPI200 169.29 

12/12 하이일드채권 ETF 지수 147.47 

12/13 KOSPI200 51.28 

12/14 KOSPI200 209.43 

12/17 KOSPI200 HSCEI 54.9 

12/17 KOSPI200 172.93 

12/18 KOSPI200 614.8 

12/20 KOSPI200 185.71 

12/21 KOSPI200 278.87 

12/21 삼성전자 50.06 

12/24 KOSPI200 6300.32 

12/24 POSCO 277.68 

12/24 USD-CNY X-RATE 250 

50.5 

21


12/24 삼성전자 572.89 

12/26 KOSPI200 6722.52 

12/26 POSCO 133.35 

12/26 삼성전자 514.22 

12/27 KOSPI200 1525.09 

12/28 KOSPI200 863.48 

12/28 S&P500 52.51 

12/28 삼성전자 79.31 


22

ELS 11월 발행 동향 Ⅰ. 발행 현황 및 추이 - KIS채권평가

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