Fasolo Elisa - Università degli Studi di Padova
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CONCLUSIONI<br />
I modelli stimati in questa analisi sono risultati tutti non corretti. Questo, molto probabilmente è<br />
causato dall’omissione <strong>di</strong> variabili strettamente collegate agli andamenti delle commo<strong>di</strong>ties, ad<br />
esempio, i cambiamenti climatici, i dati settimanali sulle scorte <strong>di</strong> petrolio e le anomalie da<br />
calendario.<br />
Le commo<strong>di</strong>ty, a <strong>di</strong>fferenza <strong>di</strong> azioni e obbligazioni, sono beni <strong>di</strong> investimento e beni <strong>di</strong> consumo il<br />
cui valore <strong>di</strong>pende dalla domanda, dall’offerta e dalle riserve <strong>di</strong>sponibili.<br />
Il lungo trend positivo, che è durato fino alla metà del 2008, è stato favorito dalla forte crescita della<br />
domanda da parte dei paesi emergenti, come Cina e In<strong>di</strong>a, dalla <strong>di</strong>minuzione dell’offerta causata<br />
dalle <strong>di</strong>fficoltà d’investimento (concessioni minerario/estrattive e ridotta <strong>di</strong>sponibilità terreni da<br />
coltivare), e dalla debolezza del dollaro, valuta in cui sono denominate i futures sulle commo<strong>di</strong>ty.<br />
Successivamente si è arrivati ad una fase <strong>di</strong> turbolenza ed elevata volatilità riconducibile alla crisi<br />
del settore finanziario USA, che ha introdotto elementi <strong>di</strong> incertezza sulla situazione economica<br />
internazionale.<br />
Attualmente, il quadro macroeconomico è caratterizzato da tassi <strong>di</strong> interesse molto bassi, crescita<br />
globale in marcato rallentamento e rigi<strong>di</strong>tà durevole dal lato dell’offerta, che fa registrare un surplus<br />
produttivo in alcuni comparti.<br />
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