Fasolo Elisa - Università degli Studi di Padova

CONCLUSIONI
I modelli stimati in questa analisi sono risultati tutti non corretti. Questo, molto probabilmente è
causato dall’omissione di variabili strettamente collegate agli andamenti delle commodities, ad
esempio, i cambiamenti climatici, i dati settimanali sulle scorte di petrolio e le anomalie da
calendario.
Le commodity, a differenza di azioni e obbligazioni, sono beni di investimento e beni di consumo il
cui valore dipende dalla domanda, dall’offerta e dalle riserve disponibili.
Il lungo trend positivo, che è durato fino alla metà del 2008, è stato favorito dalla forte crescita della
domanda da parte dei paesi emergenti, come Cina e India, dalla diminuzione dell’offerta causata
dalle difficoltà d’investimento (concessioni minerario/estrattive e ridotta disponibilità terreni da
coltivare), e dalla debolezza del dollaro, valuta in cui sono denominate i futures sulle commodity.
Successivamente si è arrivati ad una fase di turbolenza ed elevata volatilità riconducibile alla crisi
del settore finanziario USA, che ha introdotto elementi di incertezza sulla situazione economica
internazionale.
Attualmente, il quadro macroeconomico è caratterizzato da tassi di interesse molto bassi, crescita
globale in marcato rallentamento e rigidità durevole dal lato dell’offerta, che fa registrare un surplus
produttivo in alcuni comparti.
57