Prospetto Informativo - InvestireOggi

FATTORI FATTORI FATTORI DI DI DI RISCHIO
RISCHIO
Per ulteriori informazioni sulla gestione dei rischi e sulla posizione finanziaria del Gruppo Creval, si rinvia
rispettivamente alla Sezione Prima, Capitolo VI, Paragrafo 6.3 e al Capitolo 10 della medesima Sezione
del Prospetto Informativo.
4.1.8 Rischi connessi a dichiarazioni di preminenza
Il Prospetto Informativo contiene alcune dichiarazioni di preminenza riguardo all’attività del Gruppo Creval
e al suo posizionamento sul mercato di riferimento. I dati riportati nel Prospetto Informativo al riguardo
costituiscono elaborazioni del management su database “sportelli” di Banca d’Italia. Non è possibile
garantire che tali dichiarazioni possano trovare conferma anche in futuro.
Per maggiori informazioni in merito al posizionamento competitivo del Gruppo Creval si rinvia alla
Sezione Prima, Capitolo VI, Paragrafo 6.6 del Prospetto Informativo.
4.1.9 Rischi connessi a dati pro-forma inclusi nel Prospetto Informativo
Il Prospetto Informativo contiene il conto economico consolidato pro forma del Creval per l’esercizio
chiuso al 31 dicembre 2008 (il “Prospetto Prospetto Consolidato Consolidato Pro Pro-Forma Pro
Forma Forma”). Forma
Il Prospetto Consolidato Pro-Forma è stato predisposto al fine di riflettere retroattivamente gli effetti
dell’acquisizione del 94,85% della Cassa di Risparmio di Fano – Carifano S.p.A., realizzata attraverso
l’acquisto di una quota pari all’81,63% del capitale nel dicembre 2008 e un ulteriore acquisto di una quota
pari al 13,22% nel marzo 2009, e delle connesse operazioni finanziarie (nel suo insieme, l’“Acquisizione
Acquisizione
Carifano Carifano”). Carifano Carifano
Le informazioni contenute nel Prospetto Consolidato Pro-Forma rappresentano dunque una simulazione
dei possibili effetti che avrebbero potuto derivare dall’Acquisizione Carifano come se la stessa fosse
avvenuta in data 1 gennaio 2008 e viene fornita a soli fini illustrativi.
In particolare, poiché i dati pro forma sono costruiti per riflettere retroattivamente gli effetti significativi di
operazioni successive, nonostante il rispetto delle regole comunemente accettate e l’utilizzo di assunzioni
ragionevoli, essi presentano limiti connessi alla loro stessa natura.
Pertanto, sussiste il rischio che, qualora l’operazione fosse realmente avvenuta alla data presa a
riferimento per la predisposizione dei dati pro forma, non necessariamente si sarebbero ottenuti gli stessi
risultati rappresentati nel conto economico pro forma riportato nel Prospetto Consolidato Pro-Forma.
Inoltre, in considerazione delle diverse finalità dei dati pro-forma rispetto a quelli di un normale bilancio – e
poiché gli effetti sono calcolati in modo diverso con riferimento allo stato patrimoniale e al conto
economico -, lo stato patrimoniale e il conto economico pro-forma vanno letti e interpretati separatamente
senza ricercare collegamenti contabili tra tali due documenti.
ll Prospetto Consolidato Pro-Forma è stato assoggettato ad esame da parte della Società di Revisione, la
quale ha emesso la propria relazione in data 28 ottobre 2009, con riferimento alla ragionevolezza delle
ipotesi adottate per la redazione dello stesso, alla corretta applicazione della metodologia utilizzata,
nonché alla correttezza dei criteri di valutazione e dei principi contabili utilizzati.
Copia di detta relazione è allegata sub “C” al presente Prospetto Informativo.
Cfr. Sezione Prima, Capitoli 20, Paragrafo 20.2, del Prospetto Informativo.
4.1.10 Rischi derivanti dall’attività svolta dall’Offerente
a. Rischio di mercato
Le componenti del rischio di mercato che assumono rilievo per il Gruppo sono il rischio di tasso di
interesse, il rischio di prezzo ed il rischio di cambio. La politica di investimento del Gruppo prevede che di
norma non venga assunta alcuna posizione che comporti un rischio su merci (commodities).
In coerenza con la mission di Gruppo bancario retail, che assume prevalentemente rischio di credito nei
confronti di specifici segmenti di clientela, l’attività finanziaria è prevalentemente orientata a garantire il
presidio degli equilibri tecnici complessivi delle banche e del Gruppo. L’attività di gestione del portafoglio
di negoziazione è quindi volta a ottimizzare la redditività delle risorse finanziarie disponibili, con il vincolo
del contenimento della variabilità dei risultati attesi nell’area finanza e degli utili d’esercizio individuali e
consolidati.
L’assunzione del rischio di mercato è quindi ispirata a criteri di contenimento del rischio e limitata alle
componenti (tasso d’interesse, prezzo, cambio) che il Gruppo intende consapevolmente assumere ed è in
grado di misurare, monitorare e gestire in modo efficace. Nella gestione del portafoglio vengono utilizzati
strumenti e tecniche di copertura dei rischi.
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