Prospetto Informativo - InvestireOggi

FATTORI FATTORI FATTORI DI DI DI RISCHIO
RISCHIO
Gli indici di copertura – “coverage ratios” - dei crediti non performing sono indicati nella tabella seguente:
Indici Indici di di copertura copertura
30.09.2009
30.09.2009 30.09.2009 30.06.2009 30.06.2009 31.12.2008 31.12.2008 31.12.2007
31.12.2007 31.12.2007 31.12.2006
31.12.2006
Sofferenze 60,8% 63,3% 65,2% 68,1% 68,3%
Incagli 5,6% 5,2% 9,1% 10,5% 13,7%
Esposizioni ristrutturate 3,8% 4,0% 2,3% 3,0% 6,2%
Esposizioni scadute 2,1% 2,1% 2,0% 2,1% 2,0%
Crediti Crediti Crediti non non performing performing performing
40,4% 43,0% 45,1% 50,9% 51,4%
La dinamica dei dati di rischiosità del credito e dei livello di copertura dei crediti dubbi relativi al sistema
bancario è la seguente 7:
Sistema Sistema bancario bancario italiano italiano
30.06.2009 30.06.2009 31.12.2008 31.12.2008 31.12.2007 31.12.2007 31.12.2006
31.12.2006
Crediti in sofferenza netti / crediti verso clienti 1,6% 1,3% 1,1% 1,2%
Crediti dubbi lordi / crediti verso clienti lordi n.d. 5,7% 4,6% 5%
Percentuale di copertura sofferenze n.d. 62,8% 63,9% 60,4%
Percentuale di copertura crediti dubbi n.d. 46,1% 49,4% 46%
Al 30 giugno 2009, il requisito patrimoniale 8 a fronte del rischio di credito consolidato ammontava a
1.346,6 milioni di euro, pari a circa al 91% dei requisti patrimoniali totali del Gruppo. Tale dato testimonia
l’orientamaento del Gruppo Credito Valtellinese al finanziamento dell’economia reale dei territori
d’insediamento – attività che rappresenta il core business aziendale, anche sulla base, per l’appunto,
dell’assorbimento patrimoniale relativo - e una bassa propensione all’investimento delle risorse raccolte in
attività finanziarie che non generano “rischio di credito”, bensì “rischio di mercato” (par. 4.1.10, lettera a).
Tale posizionamento ha consentito al Gruppo di subire in misura limitata, anche rispetto ad altri
intermediari finanziari italiani, gli effetti diretti della crisi finanziaria originata negli Stati Uniti dall’attività
connessa ai c.d. “Mutui subprime” nel biennio 2007-2008. In relazione al successivo deterioramento del
quadro economico italiano nel corso del 2009, tale posizionamento strategico espone l’Emittente e le
banche da esso controllate al rischio di peggioramento delle condizioni finanziarie e patrimoniali delle
piccole e medie imprese (PMI) e di indebolimento della struttura finanziarie delle famiglie - categorie
entrambe che costituiscono il target di riferimento per l’attività bancaria del Gruppo – e dunque ad un
incremento del livello di rischi del portafoglio dei crediti verso clientela.
Dalla comparazione tra i dati inerenti la rischiosità del credito e il livello di copertura dei crediti dubbi del
Gruppo Creval con gli indici del sistema bancario non sono peraltro rilevabili scostamenti significativi.
In relazione a quanto precede, un peggioramento della qualità del credito espone il Gruppo Creval al
rischio di un possibile incremento delle “Rettifiche nette di valore per deterioramento di crediti” e dunque
del “costo del rischio di credito” (inteso come rapporto fra le Rettifiche nette di valore per deterioramento
di crediti, calcolate su base annuale, e i Crediti verso clientela a fine periodo), anche rispetto al trend
economico rilevato nel resoconto intermedio di gestione relativo al terzo trimestre 2009, chiuso con un
costo del rischio di credito annualizzato pari a 0,65% (65 basis point). Tenuto conto che, secondo quanto
indicato di recente dai più autorevoli organismi internazionali e nazionali, la recessione in atto perdurerà
almeno fino al termine del 2010, un possibile incremento del costo del credito espone l’Emittente al
rischio di conseguire nei prossimi trimestri un minore utile individuale e consolidato rispetto a quanto
rilevato nei precedenti periodi infrannuali e, conseguentemente, un minore dividendo unitario nei futuri
esercizi, rispetto al dividendo corrisposto agli azionisti nel corso del 2009 (pari a 25 centesimi). Tale
possibile minore redditività consolidata potrà determinare un minore autofinanziamento, con i conseguenti
possibili impatti sul profilo patrimoniale del Gruppo.
4.1.2 Rischi connessi alla capitalizzazione di attività immateriali
Al 30 settembre 2009 le attività immateriali iscritte, principalmente a titolo di avviamento e di intangibles
derivanti dalla contabilizzazione delle business combination realizzate, risultano pari a 732,8 milioni di
Euro con un’incidenza del 41,7% sul patrimonio netto di Gruppo di cui il 38,4% riferibile alla componente
Avviamenti (674,7 milioni di Euro).
Tutte le attività immateriali iscritte in bilancio diverse dall’avviamento sono a vita utile finita e
conseguentemente ammortizzate considerando la relativa vita utile.
7 Fonte: AB-Outlook e relazioni annuali della Banca d’Italia. Dati relativi ai gruppi bancari italiani.
8 Requisito patrimoniale calcolato secondo la vigente normativa di vigilanza mediante il metodo “standard”.
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