Prospetto Informativo - InvestireOggi

AVVERTENZA
AVVERTENZA
Al fine di effettuare un corretto apprezzamento dell’investimento, gli investitori sono invitati a valutare gli specifici
fattori di rischio relativi all’Emittente e alle società del Gruppo, al settore di attività in cui esso opera, nonché agli
strumenti finanziari offerti. In particolare, per valutare se le Obbligazioni Convertibili, che sono caratterizzate da alcuni
caratteri distintivi rispetto alle obbligazioni convertibili standard, siano compatibili con il proprio profilo di rischio, i
destinatari dell’Offerta sono invitati, tra l’altro, a tener conto che:
- l’Obbligazione, il cui valore nominale è di Euro 75 cadauna, sarà rimborsata in tre tranche a decorrere dal
diciottesimo mese successivo alla sua emissione: Euro 25 saranno rimborsati il 29 giugno 2011; ulteriori Euro 25
il 29 giugno 2012 ed i restanti Euro 25 il 29 giugno 2013.
- Il diritto di conversione delle Obbligazioni in Azioni Creval potrà essere esercitato volontariamente dagli
Obbligazionisti solo nei periodi puntualmente indicati nel Regolamento del Prestito, che decorrono prima di
ciascuna data di rimborso, e nei limiti del valore nominale di ciascuna obbligazione oggetto di rimborso.
- Il rapporto a cui potranno essere convertite volontariamente le Obbligazioni sarà determinato prima dell’apertura
di ciascun periodo di conversione e sarà determinato sulla base del valore di mercato dell’Azione Creval nel
periodo antecedente ciascun periodo di conversione, applicando a tale valore uno sconto a favore degli
Obbligazionisti.
- Successivamente alla prima data di rimborso, ossia a far data dal 30 giugno 2011, l’Emittente avrà la facoltà di
riscattare anticipatamente le Obbligazioni mediante pagamento in denaro o consegna di Azioni Creval. L’opzione
di riscatto anticipato non potrà essere esercitata dall’Emittente nel corso dei periodi in cui gli Obbligazionisti
potranno richiedere la conversione volontaria delle proprie Obbligazioni o nel corso dei periodi in cui sarà rilevato
il valore di mercato delle Azioni Creval prima dell’apertura di un periodo di conversione. Il periodo entro cui
l’Emittente potrà esercitare l’opzione di riscatto anticipato è, pertanto, più ampio del periodo in cui gli
Obbligazionisti potranno richiedere volontariamente la conversione delle proprie Obbligazioni. Nel caso di
riscatto anticipato con consegna di azioni, il numero di Azioni Creval da consegnare sarà calcolato nello stesso
modo in cui viene calcolato il rapporto di conversione volontaria (sulla base quindi di un valore di mercato delle
Azioni Creval rilevato poco prima della determinazione del rapporto di conversione) ma applicando uno sconto
maggiore rispetto a quello applicato per determinare il rapporto di conversione volontaria. L’incremento dello
sconto è finalizzato a compensare l’investitore per la perdità di opzionalità e per il rischio di pressione sulle
Azioni Creval conseguente all’esercizio del riscatto anticipato da parte dell’Emittente. Nel caso di riscatto
anticipato con pagamento in denaro, l’Emittente riconoscerà agli Obbligazionisti un premio (si veda l’articolo 10
del Regolamento del Prestito) di ammontare pari allo sconto complessivo così come determinato nel caso di
riscatto anticipato con consegna di azioni (cfr. Sezione Seconda, Capitolo 4, Paragrafo 4.1.6 del Prospetto
Informativo e art. 10 del Regolamento del Prestito).
- In caso di esercizio dell’opzione di riscatto anticipato da parte dell’Emittente e di regolamento in azioni, gli
investitori potrebbero incontrare, il giorno in cui verranno loro consegnate le Azioni Creval (la data di riscatto
anticipato) o nei giorni di borsa immediatamente successivi, difficoltà o addirittura non riuscire a vendere le
Azioni Creval consegnate, nel caso in cui il flusso di ordini in vendita, generato dai soggetti non interessati ad
assumere una posizione in azioni nei confronti dell’Emittente, non fosse supportato da un flusso contrario di
ordini in acquisto; ove, quindi, gli ordini in vendita non trovassero adeguata contropartita in acquisto, la differenza
tra il Prezzo Ufficiale delle Azioni Creval alla data di riscatto anticipato e il prezzo delle singole transazioni sul
mercato potrebbe essere maggiormente accentuata e il valore derivante dalla vendita sul mercato delle Azioni
Creval consegnate a titolo di riscatto potrebbe essere in taluni casi, nonostante la previsione nel Regolamento
del Prestito di un conguaglio in denaro a favore degli Obbligazionisti, inferiore al valore nominale oggetto di
riscatto anticipato delle Obbligazioni (cfr. Sezione Prima, Capitolo 4, Paragrafo 4.3.1 b) del Prospetto
Informativo.
- In ogni caso di esercizio dell’opzione di riscatto anticipato da parte dell’Emittente, l’Obbligazionista riceverà
Azioni Creval o denaro, per un controvalore complessivo, alla data di riscatto anticipato, non inferiore al valore
nominale delle Obbligazioni Convertibili oggetto di riscatto. Le Azioni Creval presentano i rischi tipici degli
investimenti in titoli azionari. In particolare, ove il possessore intendesse vendere le Azioni Creval
successivamente alla data di riscatto anticipato, il ricavato di tale vendita potrebbe risultare inferiore o superiore
rispetto al valore nominale delle Obbligazioni Convertibili oggetto di riscatto anticipato.
- La pluralità di opzioni previste nel Regolamento del Prestito in capo all’Emittente e all’Obbligazionista può
rendere la valutazione degli strumenti finanziari offerti più difficile rispetto alle obbligazioni convertibili standard
(cfr. Sezione Prima, Capitolo 4, Paragrafo 4.3.1 del Prospetto Informativo).
In considerazione di quanto sopra esposto in relazione alle caratteristiche delle Obbligazioni si invitano i destinatari
dell’Offerta a prestare una particolare attenzione alle informazioni che saranno pubblicate dall’Emittente
relativamente al Prestito Obbligazionario ed in particolare con riguardo all’opzione di riscatto anticipato dell’Emittente
e alla determinazione dei rapporti di conversione volontaria.
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