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CREDITO VALTELLINESE STRU STRUTTURA STRU STRU TURA DELLE DELLE OBBLIGAZIONI OBBLIGAZIONI Natura delle Obbligazioni — 22 — Le Obbligazioni sono titoli strutturati in quanto composte da un’obbligazione senior, unita ad un derivato. Durante la vita del Prestito le Obbligazioni possono essere convertite volontariamente, su iniziativa dei rispettivi titolari, in Azioni Creval, con le modalità nel prosieguo indicate. Le Obbligazioni non convertite facoltativamente, saranno rimborsate in tre tranche alle diverse Date di Rimborso. Interessi Cedola annuale fissa pari al 4,25% annuo lordo, da calcolarsi sulla base del valore nominale di ciascuna Obbligazione. Si ricorda che il valore nominale di ciascuna Obbligazione sarà rimborsato in tre tranche; conseguentemente la cedola, successivamente al 29 giugno 2011 (prima Data di Rimborso) dovrà essere ricalcolata sulla base del valore nominale residuo di ciascuna Obbligazione. Data di Pagamento degli Interessi 29 giugno di ciascun anno, a far data dal 29 giugno 2010 al 29 giugno 2013. Convenzione di calcolo ACT / ACT 1 Componenti derivative Dette componenti sono connesse al Diritto di Conversione Volontaria in capo agli Obbligazionisti e all’Opzione di Riscatto Anticipato in capo all’Offerente. CARATTERISTICHE CARATTERISTICHE CONVERSIONE CONVERSIONE VOLONTARIA VOLONTARIA Periodo di Conversione Volontaria Le Obbligazioni potranno essere convertite su iniziativa degli Obbligazionisti nei periodi antecedenti le Date di Rimborso di seguito indicati e per la quota parte di valore nominale delle Obbligazioni oggetto di rimborso: Data Data Data di di Rimborso Rimborso 29 giugno 2011 29 giugno 2012 29 giugno 2013 Valore Valore Nominale Nominale in in Scadenza Scadenza Euro 25 Euro 25 Euro 25 Inizio Inizio del del Periodo Periodo di di di Conversione Conversione 24 maggio 2011 25 maggio 2012 27 maggio 2013 Fine Fine del del Periodo Periodo di di Conversione Conversione Conversione 22 giugno 2011 22 giugno 2012 24 giugno 2013 Le Obbligazioni non convertite per la quota di valore nominale in scadenza saranno rimborsate pro quota alle diverse Date di Rimborso. 1 Per convenzione di calcolo ACT/ACT si intende la convenzione di calcolo dei ratei di interesse ai sensi della quale il tasso d’interesse calcolato su base annuale, indipendentemente dalla frequenza della cedola, deve essere diviso per i giorni dell’anno e moltiplicato per il numero dei giorni effettivi dalla data di godimento della cedola (esclusa) alla data di valuta dell’operazione (inclusa).
Giorno di Efficacia della Conversione Volontaria Sospensione dei Periodi di Conversione Volontaria Rapporto di Conversione Volontaria PROSPETTO INFORMATIVO: Offerta in Opzione agli Azionisti Le Obbligazioni per la quota di valore nominale non convertita o non rimborsata durante la vita del Prestito continueranno ad esistere fino alla Data di Scadenza (29 giugno 2013). Le Azioni Creval (le “Azioni Azioni di Compendio Compendio POC POC”) POC da consegnare a seguito dell’esercizio del diritto di conversione nei periodi sopra indicati saranno consegnate rispettivamente: 1) il 29 giugno 2011; 2) il 29 giugno 2012; 3) il 29 giugno 2013. Non è prevista alcuna sospensione. Il Rapporto di Conversione Volontaria sarà determinato prima dell’apertura di ciascun Periodo di Conversione, secondo le modalità di seguito indicate. In particolar modo, il Rapporto di Conversione Volontaria sarà determinato in base al rapporto tra (i) il Valore Nominale in Scadenza e (ii) il Prezzo di Mercato delle Azioni Creval nel Periodo di Rilevazione per la Conversione, scontato del 10%, dove: - il Valore Nominale ominale in in Scadenza Scadenza è pari ad Euro 25 (per tutti i Periodi di Conversione Volontaria); - il Prezzo Prezzo di di Mercato Mercato delle delle Azioni Azioni Creval Creval nel nel Periodo Periodo di di Rilevazione Rilevazione per per la la Conversione Conversione è pari alla media aritmetica dei Prezzi Ufficiali delle Azioni Creval, ponderata per i rispettivi quantitativi trattati e rettificata secondo metodologie di generale accettazione 2 per tenere conto delle eventuali operazioni sul capitale o Distribuzioni (come di seguito definite) intervenute nel periodo di riferimento, rilevata nel Periodo di Rilevazione per la Conversione; - il Periodo di Rilevazione per la Conversione decorre dal ventesimo Giorno di Borsa Aperta (compreso) antecedente l’inizio del Periodo di Conversione e termina il sesto Giorno di Borsa Aperta (compreso) antecedente l’inizio del Periodo di Conversione. Lo sconto da applicare al Prezzo di Mercato delle Azioni Creval nel Periodo di Rilevazione per la Conversione (pari al 10%) è stato determinato, anche tenendo in considerazione la liquidità e la volatilità delle Azioni Creval sottostanti, al fine di rendere appetibile la conversione, riconoscendo all’Obbligazionista un potenziale guadagno ulteriore rispetto al Tasso di Interesse. Tale guadagno, agli attuali prezzi di mercato delle Azioni Creval, risulterebbe pari a circa il doppio di quanto già riconosciuto con il tasso di interesse In ogni caso, il numero di Azioni di Compendio POC non potrà essere superiore al numero di Azioni di Compendio POC risultante dal rapporto tra il Valore Nominale in Scadenza dell’Obbligazione e il valore nominale delle Azioni Creval. Nel caso in cui, per un qualsiasi motivo, non fosse disponibile alcun Prezzo Ufficiale delle Azioni Creval nel corso del Periodo di Rilevazione per la Conversione, il Prezzo di Mercato delle Azioni Creval nel Periodo di Rilevazione per la Conversione sarà 2 Con l’espressione “metodologie di generale accettazione” ci si riferisce alle metodologie normalmente utilizzate dalle società di gestione dei mercati regolamentati per rettificare i prezzi dei titoli quotati a seguito di operazioni aventi natura straordinaria. — 23 —
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