Il Venerdi di Repubblica Luglio 2017

A SINISTRA,
UNO SPORTELLO
DELLA BANCA
POPOLARE
DI VICENZA.
A DESTRA, LA SEDE
DEL MONTE DEI
PASCHI DI SIENA.
SOTTO,
LA PROTESTA
DEI RISPARMIATORI
VENETI
che universali”, che possono offrire molti
prodotti finanziari, e si sono aperte le
frontiere, consentendo agli istituti di
credito europei di farsi concorrenza tra
loro. La maggiore competizione ha progressivamente
ridotto il “margine”, ovvero
la differenza tra i tassi d’interesse
fatti pagare dalle banche ai loro debitori
e quelli pagati da loro stessi ai titolari
dei depositi. Una nuova situazione che
ha generato benefici per i clienti, ma
anche una serie di effetti negativi
per il sistema creditizio. Per
questo le banche hanno reagito
sia sul piano dei costi (tagliandoli)
che su quello dell’offerta di
prodotti. Così ridurre il personale
è diventato una priorità
che si è affiancata a
un secondo obiettivo fondamentale:
l’individuazione
di nuove fonti di
ricavo con l’offerta di
servizi di gestione del
risparmio (come polizze e
fondi comuni) che generano profitto
dalle commissioni anziché dagli interessi.
In pratica il bancario si è tramutato
in un venditore di prodotti finanziari,
mentre la clientela è stata obbligata
a imparare a orientarsi di fronte a
un’offerta sempre più estesa e complicata.
E, con l’irruzione catastrofica della
crisi finanziaria, la situazione si è
fatta ancora più intricata».
Ma alla crisi non è seguita una reazione
in termini di regolamentazioni
più rigidi?
«La reazione c’è stata e ha avuto una
funzione positiva (come nel caso del
rafforzamento patrimoniale previsto
dai vari Accordi di Basilea).
Tuttavia, i regolamenti europei
impongono spesso una
struttura farraginosa. Va
riconosciuto il fatto che,
limitatamente al campo
dei fondi comuni, è aumentata
la trasparenza
grazie all’introduzione del
MIRCO TONIOLO/ERREBI / AGF ALEANDRO BIAGIANTI / AGF
«A VOLTE
LE REGOLE
EUROPEE
SONO UTILI,
ALTRE VOLTE
APPESANTISCONO
IL SISTEMA»
modulo Kiid (Key investor information
document): un documento che contiene
le informazioni fondamentali sulle caratteristiche
di un fondo. A cominciare
dai rischi e dai costi. Ma in questo, come
in molti gli altri casi, siamo in presenza
di un eccesso di tecnicalità di difficile
comprensione. Inoltre il Kiid è obbligatorio
solo per i fondi comuni, e non per
le obbligazioni».
E l’Europa, ci aiuta o ci danneggia?
«Dipende. A volte la Ue viene in aiuto
delle istituzioni di vigilanza nazionali,
mentre in altre occasioni le appesantisce.
Come con i prospetti informativi
che, nati per aiutare i gli investitori, finiscono
spesso per tutelare più le banche
che i clienti. Mettendo le prime al riparo
dai contenziosi legali. Pensi al questionario
Mifid (il “profilo di rischio” dell’investitore).
Doveva essere uno strumento
per garantire a chi investe una perfetta
conoscenza dei prodotti finanziari. Invece
si è trasformato in un rito al quale ci
siamo tutti sottoposti senza capirne
bene il significato».
Per colpa di chi?
«Le responsabilità sono diverse. Da
quelle degli intermediari
finanziari
a quelle delle autorità
di vigilanza
che, in alcuni casi,
avrebbero dovuto
vigilare meglio».
Siamo davvero a
rischio in Italia?
«Nel nostro sistema
bancario ci sono punti di forza e
altri di debolezza. I primi riguardano il
patrimonio e le risorse finanziarie liquide
(grazie anche alla Bce), mentre i
secondi rimandano ai prestiti a soggetti
insolventi, ai titoli di Stato in portafoglio
e alla bassa redditività. Oltre a
questo ci sono stati, purtroppo, casi
truffaldini e di manipolazione vera e
propria (da Banca Etruria al Monte dei
Paschi e alle due popolari venete)».
Concludendo?
«Nel complesso mi sento moderatamente
ottimista. Il sistema bancario
italiano è ancora sostanzialmente solido,
anche se esistono elementi critici da
affrontare in tempi rapidi».
ARMANDO DADI / AGF
14 LUGLIO 2017 . IL VENERDÌ . 49