Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
GOLD ACADEMY by pro aurum<br />
MANNO - 18 FEBBRAIO 2017
www.proaurum.ch 2
www.whitehouse.gov<br />
www.proaurum.ch 3
www.whitehouse.gov<br />
www.proaurum.ch 4
www.whitehouse.gov<br />
www.proaurum.ch 5
Ciò che non si <strong>di</strong>ce…<br />
Obama dal 2008 al 2014 ha espulso<br />
(manca ancora conteggio 2015-16)<br />
quasi 3 milioni <strong>di</strong> clandestini dagli USA.<br />
Fu Obama a iniziare dal 2011 una politica anti-profughi<br />
e anti-rifugiati, dal 2011 al 2015 permise l’ingresso <strong>di</strong><br />
soli 1.800 siriani, 300 l’anno; nel 2016 sbloccò <strong>di</strong> colpo<br />
gli ingressi portandoli a 13.000.<br />
www.proaurum.ch 6
Le barriere doganali implicano prezzi più alti per i<br />
citta<strong>di</strong>ni e <strong>di</strong>minuzione del potere <strong>di</strong> acquisto che si<br />
ripercuote su produzione e occupazione<br />
www.proaurum.ch 7
Gabinetto Presidenza Trump a confronto<br />
www.proaurum.ch 8
Capo del Consiglio Nazionale per il Commercio<br />
www.proaurum.ch 9
Capo del Consiglio <strong>di</strong> Sicurezza Nazionale<br />
Michael Flynn<br />
The chances for<br />
cooperation with China<br />
against ra<strong>di</strong>cal Islam are<br />
almost zero<br />
www.proaurum.ch 10
Restrizioni fuga capitali:<br />
Investimenti esteri > $5mln<br />
approvazione Consiglio <strong>di</strong> Stato.<br />
Divieto spesa > $50.000<br />
all’estero.<br />
La globalizzazione ha creato nuovi problemi, ma non è una giustificazione per cancellarla.<br />
Dobbiamo <strong>di</strong>re no al protezionismo. Nessuno uscirebbe vincitore da una guerra commerciale.<br />
www.proaurum.ch 11
Arcipelago isole<br />
contese e atolli<br />
artificiali cinesi<br />
Limes - Gennaio 2017<br />
www.proaurum.ch 12
30K<br />
40K<br />
5K<br />
Basi militari USA<br />
Limes - Gennaio 2017<br />
www.proaurum.ch 13
TRUMP-PUTIN<br />
Un asse che migliora i<br />
rapporti commerciali<br />
tra Europa e Russia,<br />
ma che non favorisce<br />
la politica europea.<br />
www.proaurum.ch 14
RUSSIA<br />
Un nuovo <strong>di</strong>segno<br />
imperialista<br />
www.proaurum.ch 15
Security,<br />
Stability,<br />
Opportunity<br />
www.proaurum.ch 16
Hard o Soft Brexit?<br />
Influenza leggi<br />
UE<br />
Contributi UE<br />
Soggetto a<br />
leggi UE<br />
Accor<strong>di</strong><br />
commerciali<br />
paesi terzi<br />
Libera<br />
circolazione<br />
persone<br />
Libera<br />
circolazione<br />
beni<br />
Libera<br />
circolazione<br />
servizi<br />
Libera<br />
circolazione<br />
capitali<br />
Membri UE ✅ ✅ ✅ ⛔ ✅ ✅ ✅ ✅<br />
Norvegia ⛔ ✅ ✅ ✅ ✅ ✅ ✅ ✅<br />
Svizzera ⛔ ⛔ ⛔ ✅ ✅ ✅ ✅ ✅<br />
Canada ⛔ ⛔ ⛔ ✅ ⛔ ✅ ⛔ ⛔<br />
Turchia ⛔ ⛔ ⛔ ✅ ⛔ ✅ ⛔ ⛔<br />
WTO ⛔ ⛔ ⛔ ✅ ⛔ ⛔ ⛔ ⛔<br />
UK dream ⛔ ⛔ ⛔ ✅ ⛔ ✅ ✅ ✅<br />
www.proaurum.ch 17
Brexit Timeline<br />
2017 2018 2019 2020<br />
❓<br />
30 marzo<br />
Art. 50 + negoziazioni<br />
Approvaz. 20 paesi con 65% popolazione<br />
Ratifica Parlamento Europeo<br />
Referendum Scozia?<br />
30 marzo<br />
Proseguimento trattati solo se<br />
tutti 27 paesi accettano<br />
Oppure cessazione trattato UE per UK<br />
www.proaurum.ch 18
Mrs May says that she wants the UK<br />
to be the champion of global free<br />
trade. But Mr Trump is the most<br />
protectionist US president since the<br />
1930s.<br />
Il rischio <strong>di</strong> un<br />
abbraccio mortale<br />
www.proaurum.ch 19
Salvataggio I - 110 mld<br />
Salvataggio II - 43,7 mld<br />
Salvataggio III - 31,7 mld<br />
La Grecia ha bisogno <strong>di</strong> un<br />
ulteriore finanziamento <strong>di</strong> 7<br />
miliar<strong>di</strong> entro luglio,<br />
nell’ambito del III<br />
programma <strong>di</strong> salvataggio<br />
<strong>di</strong> 86 miliar<strong>di</strong>.<br />
Nessun miglioramento della<br />
situazione economica.<br />
www.proaurum.ch 20
Debito/PIL nell’Unione Europea<br />
L’Italia vince la<br />
medaglia <strong>di</strong><br />
bronzo dei paesi<br />
più indebitati,<br />
<strong>di</strong>etro la Grecia<br />
e a un soffio dal<br />
Portogallo<br />
www.proaurum.ch 21
Within our mandate,<br />
the ECB is ready to do<br />
whatever it takes<br />
to preserve the euro.<br />
Believe me,<br />
it will be enough.<br />
M. Draghi, 26 luglio 2012<br />
www.proaurum.ch 22
Sistema pagamenti TARGET2<br />
La Francia in equilibrio; partite<br />
cre<strong>di</strong>torie tedesche corrispondono<br />
quasi alle partite debitorie <strong>di</strong> Italia<br />
e Spagna.<br />
Paesi core: Germania, Austria,<br />
Francia, Belgio, Olanda e<br />
Finlan<strong>di</strong>a.<br />
Paesi periferici: Italia, Spagna,<br />
Portogallo, Irlanda e Grecia<br />
www.proaurum.ch 23
Quantitative Easing BCE<br />
Sinora acquistati dalla BCE 222<br />
miliar<strong>di</strong> <strong>di</strong> Titoli <strong>di</strong> Stato italiani.<br />
A <strong>di</strong>cembre 2017 gli acquisti<br />
raggiungeranno circa 340 miliar<strong>di</strong>,<br />
il 18% del circolante.<br />
Il QE si prolungherà sino a<br />
<strong>di</strong>cembre 2017, con acquisti <strong>di</strong> 60<br />
miliar<strong>di</strong> mese da marzo (ora sono<br />
80). Sinora acquistati dalla BCE<br />
1.326 miliar<strong>di</strong> <strong>di</strong> debito sovrano<br />
europeo.<br />
www.proaurum.ch 24
Debito pubblico e sofferenze bancarie<br />
www.proaurum.ch 25
2.218 miliar<strong>di</strong>. Quanti sono?<br />
<br />
Allineando questa cifra in banconote<br />
da 50 euro si coprirebbe 10.600 volte<br />
la <strong>di</strong>stanza Milano - Roma<br />
Un Frecciarossa impiegherebbe<br />
3 anni e 7 mesi<br />
viaggiando 24 ore su 24<br />
per completare questo percorso.<br />
<br />
www.proaurum.ch 26
PIL italiano, svizzero e altri UE<br />
Appuntamento<br />
al 2028<br />
stime Confindustria<br />
-7,5%<br />
Crescita PIL 2016: +1,0%<br />
Corretto effetti calendario<br />
Crescita dati grezzi: +0,9%<br />
www.proaurum.ch 27
Il bilancio SNB<br />
CHF 734 mld a <strong>di</strong>cembre 2016<br />
www.proaurum.ch 28
Esposizione SNB al<br />
mercato azionario<br />
internazionale,<br />
soprattutto a quello<br />
statunitense.<br />
www.proaurum.ch 29
Le fonti <strong>di</strong> instabilità<br />
sono numerose quest’anno<br />
Incognita…<br />
Elezioni Italia?<br />
www.proaurum.ch 30
Vi sono momenti<br />
in cui la storia accelera<br />
www.proaurum.ch 31<br />
(Immagine: <strong>di</strong>fesa.it)
Ma l’oro serve ancora oggi?<br />
Fiorino d’oro - Firenze<br />
1332-1348, primo conio<br />
1252<br />
Marinus van Reymerswaele -<br />
Cambiavalute e sua moglie <strong>–</strong><br />
1540<br />
Firenze <strong>–</strong> Museo Nazionale<br />
del Bargello<br />
www.proaurum.ch 32
Gold zurück in <strong>di</strong>e Heimat<br />
Rimpatrio 50%<br />
oro tedesco<br />
www.proaurum.ch 33
2016 in breve<br />
www.proaurum.ch 34
Le banche centrali acquistano con qualche eccezione<br />
Acquisti banche centrali nel 2016 pari a 383,6 tonnellate<br />
www.proaurum.ch 35
L’offerta <strong>di</strong> oro nel 2016<br />
Produttori 2015<br />
www.proaurum.ch 36
Esplorazioni: annunci, investimenti e nuove scoperte<br />
www.proaurum.ch 37
Acquisti cinesi nel 2016<br />
www.proaurum.ch 38
La domanda <strong>di</strong> oro nel 2016<br />
I numeri negativi non in<strong>di</strong>cano una ven<strong>di</strong>ta ma solo un acquisto <strong>di</strong> quantità inferiore al 2015<br />
www.proaurum.ch 39
L’andamento dal 2001<br />
www.proaurum.ch 40
L’andamento a lungo termine<br />
www.proaurum.ch 41
Il Fair Value<br />
$1.433,4 mld<br />
$3.664,3 mld<br />
www.proaurum.ch 42
Stu<strong>di</strong>o <strong>di</strong> Banca d’Italia<br />
Oro ha <strong>di</strong>verse attrattive:<br />
1) Bene rifugio rispetto a instabilità globali.<br />
2) Protezione dall’apprezzamento dollaro.<br />
3) Presi<strong>di</strong>o rispetto a crisi originate nell’area Euro.<br />
4) Contenimento rischio misure monetarie “non<br />
convenzionale” che espongono il bilancio delle<br />
banche centrali al debito sovrano nazionale.<br />
www.proaurum.ch 43
Il vaccino per la nostra salute finanziaria<br />
www.proaurum.ch 44
Grazie per l’attenzione<br />
Maurizio Mazziero<br />
www.proaurum.ch 45
Change language