MARCOLIN S.P.A. PROSPETTO INFORMATIVO MARCOLIN S.P.A.

ATTIVITÀ FINANZIARIA
I semestre 2006 I semestre 2005
Incremento / (diminuzione) netta dei debiti verso banche
Finanziamenti passivi:
(12.500) 757
- Assunzioni 15.000 -
- Rimborsi (4.844) (4.182)
Variazione delle Riserve (647) 1.388
Flusso di cassa generato (assorbito) dall'attività finanziaria (2.991) (2.037)
Incremento nelle disponibilità liquide 1.838 3.320
Effetto delle differenze di conversione sulle disponibilità liquide (176) 285
Disponibilià liquide all'inizio del periodo 10.071 9.280
Disponibilità liquide a fine periodo 11.733 12.885
Dal confronto dei dati esposti nel rendiconto finanziario consolidato redatto in conformità agli IAS/IFRS riferito ai
periodi chiusi al 30 giugno 2005 e 2006 si evince, in sintesi, quanto segue:
• una significativa riduzione dei crediti commerciali riconducibile ad un incremento del fatturato realizzato nei confronti
di clientela con condizioni di pagamento a breve scadenza, unitamente ad una migliore gestione degli incassi;
• un incremento del valore dei magazzini, collegato ai nuovi modelli recentemente presentati legati a fenomeni di
stagionalità;
• un considerevole aumento dei debiti commerciali, a seguito di un maggiore utilizzo delle fonti di approvvigionamento
esterno oltre che ad una migliore gestione dei pagamenti ai fornitori.
10.3 fabbisogno finanziario e struttura di finanziamento dell’Emittente
La tabella seguente illustra il dettaglio della posizione finanziaria netta consolidata del Gruppo Marcolin al
30 giugno 2006:
DETTAGLIO (INDEBITAMENTO) DISPONIBILITÀ FINANZIARIE NETTE FINALI
(euro migliaia) 30.06.2006 30.06.2005 31.12.2005
Azioni proprie 947 947 947
Disponibilità liquide 11.733 12.885 10.071
Finanziamenti a breve termine (37.907) (21.762) (53.642)
Finanziamenti a lungo termine (16.046) (29.398) (2.607)
Totale Posizione Finanziaria Netta (41.274) (37.328) (45.232)
La posizione finanziaria netta al 30 giugno 2006 ha registrato un miglioramento, pari a 3.958 migliaia di Euro, rispetto
al 31 dicembre 2005 principalmente per effetto del flusso generato dall’attività operativa. Si evidenzia che il buon
andamento della posizione finanziaria netta è anche collegato a fenomeni di stagionalità.
L’incremento dei debiti a lungo termine verso le banche è collegato alla sottoscrizione di un finanziamento con Banca
Intesa S.p.A., concluso nel corso del mese di febbraio 2006, per massimi 25 milioni di Euro, ed utilizzato per 15
milioni di Euro alla data del 30 giugno 2006.
Si segnala inoltre che, tra i finanziamenti a breve termine, è iscritto il debito verso Efibanca/Unicredit per 20 milioni
di Euro in scadenza il 11 dicembre 2006, per il quale, Marcolin ha la facoltà di richiedere, entro il mese di novembre
2006, il prolungamento della durata del finanziamento per ulteriori due anni.
Con riferimento a tale facoltà, si evidenzia che il Consiglio di Amministrazione dell’Emittente nella riunione del 30
ottobre 2006 ha approvato l’esercizio dell’opzione di rinnovo biennale del finanziamento.
Nel corso del primo semestre 2006 Marcolin ha rimborsato quote capitale di finanziamenti esistenti per 4.273 migliaia
di Euro.
Al fine di completare l’analisi della composizione della situazione finanziaria del Gruppo, evidenziamo che il rapporto
tra posizione finanziaria netta e patrimonio netto al 30 giugno 2006 era pari a 1,27 rispetto a 1,23 al 31 dicembre 2005.
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