MARCOLIN S.P.A. PROSPETTO INFORMATIVO MARCOLIN S.P.A.

inoltre prevista una clausola sullo spread applicabile cosiddetta “Clausola Step - Up Step Down” come segue:
spread pari allo 0,75% se PFN/PN < = 0,55
0,80% se 0,55 < PFN/PN < = 0,85
0,95% se 0,85 < PFN/PN < = 1,00
1,30% se 1,00 < PFN/PN < = 1,30
Dove:
PN = Patrimonio Netto.
Con riferimento all’esercizio 2005, occorre evidenziare che relativamente ai finanziamenti erogati all’Emittente, per
un ammontare complessivo residuo al 31 dicembre 2005, pari a 25.806 migliaia di Euro (3.760 migliaia nel 2004),
sono stati superati alcuni dei parametri utilizzati come base di riferimento dei covenants (rapporto tra posizione finanziaria
netta e patrimonio netto e rapporto tra posizione finanziaria netta ed EBITDA); la Società ha comunque ottenuto,
prima dell’approvazione del bilancio, la conferma da parte degli Istituti di Credito eroganti del mantenimento
dei finanziamenti in essere, senza dovere corrispondere oneri aggiuntivi e/o modificare le condizioni contrattuali. Per
ulteriori informazioni si rinvia a quanto specificato in nota integrativa al bilancio al 31 dicembre 2005.
I termini “Posizione Finanziaria Netta”, “EBITDA”, “Patrimonio Netto” sono definiti nei singoli contratti di finanziamento.
Si segnala che la definizione del termine “EBITDA” è in parte differente da quella fornita nelle Principali
Definizioni del Prospetto Informativo.
In particolare:
• nel finanziamento Banca Intesa è individuato quale risultato operativo a cui vanno sommate le voci ammortamenti,
svalutazioni ed altri accantonamenti della gestione operativa oltre agli eventuali oneri straordinari sostenuti
per le ristrutturazioni aziendali;
• nel finanziamento San Paolo IMI è individuato quale sommatoria degli importi delle voci del conto economico
dell’art. 2425 cod.civ. identificate con la lettera A) (valore della produzione, cui deve essere sottratta la sommatoria
degli importi delle voci identificate con la lettera B) (costi della produzione). A tale somma algebrica deve
essere aggiunta la sommatoria delle voci di cui alla medesima lettera B) al n. 10 (ammortamenti e svalutazioni)
lettera a) (ammortamento delle immobilizzazioni immateriali) e lettera b) (ammortamento delle immobilizzazioni
materiali) nonché, per un importo comunque non superiore ad Euro 1.000.000, al n. 12 (accantonamenti per
rischi);
• nel finanziamento Efibanca è individuato quale differenza tra valore della produzione e costi della produzione.
Tale differenza dovrà essere aumentata degli ammortamenti, svalutazioni ed accantonamenti (anche TFR) nonché
degli eventuali canoni di leasing nel caso in cui non venga applicata la metodologia finanziaria. Il calcolo dovrà
comunque escludere qualsiasi plusvalenza/minusvalenza, sopravvenienza attiva/passiva, contributo in conto esercizio/conto
capitale e variazioni di cambio che siano state eventualmente inserite in bilancio tra i ricavi/costi di
produzione.
Linee di credito a breve termine
Il Gruppo, inoltre, ha la possibilità di avvalersi anche di altre linee di credito a breve termine. Tali linee di credito, al
30 giugno 2006, ammontano complessivamente a circa Euro 44 milioni, mentre gli utilizzi delle stesse, alla medesima
data, ammontano complessivamente ad Euro 9,5 milioni. Gli utilizzi si riferiscono generalmente all’anticipo al
salvo buon fine dei crediti commerciali ed all’utilizzo di linee di affidamento temporanee.
Limitazioni all’uso di risorse finanziarie
In relazione ai contratti di finanziamento sopra indicati, gli stessi contengono l’assunzione di alcuni obblighi da parte
di Marcolin, in linea con la prassi del mercato bancario per finanziamenti di importo e natura simili.
Si evidenzia inoltre che il contratto stipulato con Banca San Paolo IMI S.p.A., prevede l’obbligo per il Gruppo a non
vendere, concedere in garanzia, cedere, trasferire o altrimenti disporre, se non con il preventivo assenso della Banca,
immobilizzazioni materiali fino all’importo annuo di 2 milioni di Euro ovvero partecipazioni fino all’importo annuo
di 1 milione di Euro.
Altre fonti di finanziamento
La Società ha ottenuto dal Ministero delle Attività Produttive due finanziamenti a lungo termine a tasso agevolato per
un importo complessivo pari a circa Euro 3,7 milioni (di cui erogati circa Euro 2,7 milioni) relativamente a progetti
collegati alla penetrazione commerciale all’estero (L.394/81) ed al Fondo per l’Innovazione Tecnologica (L. 46/82).
67