MARCOLIN S.P.A. PROSPETTO INFORMATIVO MARCOLIN S.P.A.
MARCOLIN S.P.A. PROSPETTO INFORMATIVO MARCOLIN S.P.A. MARCOLIN S.P.A. PROSPETTO INFORMATIVO MARCOLIN S.P.A.
Il risultato della gestione operativa rappresenta lo 0,2% del fatturato (l’1,4% al 30 giugno 2005) e corrisponde a 131 migliaia di Euro (1.271 migliaia di Euro al 30 giugno 2005). L’EBITDA è pari a 3.599 migliaia di Euro (pari al 4,4% del fatturato), rispetto a 5.870 migliaia di Euro (6,7% del fatturato) ottenuto nel corso del primo semestre 2005. La variazione di quest’ultimo parametro rispetto al primo semestre del 2005, è principalmente riconducibile ai seguenti fattori: - significativi costi di marketing sostenuti, principalmente dalla Capogruppo Marcolin, per la promozione delle nuove linee Tom Ford Eyewear, Just Cavalli Eyewear e Ferrari; - maggiori costi per lo sviluppo e la produzione delle nuove linee a causa di una modellistica più complessa e ricercata rispetto al passato; - marginalità pressoché assente sul fatturato realizzato dalle linee Dolce & Gabbana. Il risultato netto risente in modo negativo anche dell’andamento degli oneri finanziari, sui quali incidono differenze su cambio negative superiori rispetto al primo semestre 2005; inoltre incidono maggiori accantonamenti al fondo coperture interessi per la contabilizzazione dei derivati al loro valore di mercato. Con riferimento all’andamento delle principali società controllate si segnala quanto segue: - Marcolin Usa registra un incremento del fatturato, espresso in dollari americani, del 2% rispetto al precedente periodo del 2005, ottenuto principalmente grazie al sensibile incremento delle vendite delle linee Kenneth Cole e Timberland, nonché un sostanziale miglioramento di tutti i principali indicatori economici quale conseguenza del cambiamento nel mix delle vendite tra linee fashion e linee dedicate ai key accounts; - Cébé ha realizzato ricavi delle vendite sostanzialmente in linea con il medesimo periodo del precedente esercizio (+1%) ed un valore di EBITDA negativo per 2.539 migliaia di Euro (negativo per 2.068 migliaia di Euro al 30 giugno 2006). Il risultato del periodo è stato principalmente influenzato (i) dagli oneri sostenuti per la svalutazione del magazzino, prudentemente operata per tenere conto del rinnovo della modellistica, e (ii) dalle consulenze riguardanti il processo di riorganizzazione strategica, organizzativa e commerciale tuttora in corso. Per ulteriori informazioni si rinvia al Capitolo 20. 9.2.4 Politiche o fattori di natura governativa, economica, fiscale, monetaria o politica Relativamente agli effetti sull’attività dell’Emittente derivanti da politiche o fattori di natura governativa, economica, fiscale o politica, non si evidenziano effetti sostanziali sull’attività del Gruppo. I maggiori impatti sui valori economici del Gruppo derivano dalle oscillazioni del tasso di cambio che, al rinforzarsi della moneta europea, impattano negativamente sulla redditività del Gruppo. 64
CAPITOLO 10 - RISORSE FINANZIARIE 10.1 Informazioni riguardanti le risorse finanziarie dell’Emittente (a breve e lungo termine) La Società, nel corso degli ultimi anni, ha mantenuto praticamente costante il valore del proprio indebitamento finanziario, come illustrato dai dati seguenti: PERIODO DI RIFERIMENTO INDEBITAMENTO FINANZIARIO 31 dicembre 2003 (**) 43,9 31 dicembre 2004 (*) 44,5 31 dicembre 2005 (*) 45,2 30 giugno 2006 (*) 41,3 (*) Dati secondo i principi contabili IAS/IFRS (**) Dati secondo i Principi Contabili Nazionali (IN MILIONI DI EURO) La posizione finanziaria netta ha registrato al 30 giugno 2006 un miglioramento, pari a 3.958 migliaia di Euro, rispetto al 31 dicembre 2005, principalmente per effetto del flusso generato dall’attività operativa. Si evidenzia che il miglioramento della posizione finanziaria netta è anche collegato a fenomeni di stagionalità. Le fonti di finanziamento del Gruppo Marcolin sono rappresentate da linee di credito a breve ed a medio-lungo termine ottenute prevalentemente dalla Società, sotto forma di finanziamenti bancari o di utilizzo di affidamenti e utilizzati a copertura dei fabbisogni originati dall’attività operativa. Si riporta di seguito una descrizione dei principali finanziamenti. DEBITI VERSO BANCHE DETTAGLIO FINANZIAMENTI BANCA VALUTA IMPORTO DEBITO SCADENZA TASSO ALTRE NOTE ORIGINARIO REDISUO INTERESSE Banca Intesa euro (Linea di Credito) 25.000.000 15.000.000 31 dicembre 2010 Euribor 6 mesi + 1,25% Efibanca Spa euro 7.230.000 968.097 15 settembre 2006 5,05% Interbanca Spa euro 7.000.000 1.400.000 5 gennaio 2007 Euribor 6 mesi + 1,10% Unicredit Banca Spa euro 8.000.000 1.046.162 31 gennaio 2007 5,31% Unicredit Banca Spa euro 2.000.000 433.923 31 marzo 2007 Euribor 3 mesi + 0,8% San Paolo IMI Spa euro 7.000.000 3.111.111 29 maggio 2008 Euribor 6 mesi + 0,95% Ministero Attività euro 2.000.000 969.540 17 dicembre 2008 1,71% Produttive erogati 1.939.081 Efibanca Spa euro (Linea di Credito) 20.000.000 11 dicembre 2006 Euribor 3 mesi + 1,25% Unicredit Banca Spa 20.000.000 Ministero delle euro 1.652.000 793.000 1,012% attività produttive erogati 793.171 (Innovazione Tecnologica) Linea di credito "stand by" tipo "revolving" concessa in data 16 febbraio 2006. Rimborsabile in 8 rate semestrali, a partire dal 15 marzo 2003. Finanziamento a valere su fondi BEI. Rimborsabile in 10 rate semestrali (quota capitale 700.000 euro) a partire dal 5 luglio 2002. Rimborsabile in 60 rate mensili posticipate a partire dal 28 febbraio 2002. Rimborsabile in 10 rate semestrali posticipate a partire dal 30 settembre 2002. Riborsabile in 9 rate semestrali (quota capitale 777.778 euro) dal 20 maggio 2004. Finanziamento agevolato ottenuto ai sensi della legge 29 luglio 1981 n. 394 riborsabile in 10 rate semestrali dal 17 giugno 2004. Linea di credito "stand by" tipo "revolving" concessa in data 11 dicembre 2003. Finanziamento agevolato ottenuto ai sensi della legge 46/82 rimborsabile in 10 rate annuali a partire dal 26 giugno 2007. Si segnala che i seguenti finanziamenti prevedono contrattualmente dei covenant finanziari determinati sulla base dei 65
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CAPITOLO 10 - RISORSE FINANZIARIE<br />
10.1 Informazioni riguardanti le risorse finanziarie dell’Emittente (a breve e lungo termine)<br />
La Società, nel corso degli ultimi anni, ha mantenuto praticamente costante il valore del proprio indebitamento finanziario,<br />
come illustrato dai dati seguenti:<br />
PERIODO DI RIFERIMENTO INDEBITAMENTO FINANZIARIO<br />
31 dicembre 2003 (**) 43,9<br />
31 dicembre 2004 (*) 44,5<br />
31 dicembre 2005 (*) 45,2<br />
30 giugno 2006 (*) 41,3<br />
(*) Dati secondo i principi contabili IAS/IFRS<br />
(**) Dati secondo i Principi Contabili Nazionali<br />
(IN MILIONI DI EURO)<br />
La posizione finanziaria netta ha registrato al 30 giugno 2006 un miglioramento, pari a 3.958 migliaia di Euro, rispetto<br />
al 31 dicembre 2005, principalmente per effetto del flusso generato dall’attività operativa. Si evidenzia che il<br />
miglioramento della posizione finanziaria netta è anche collegato a fenomeni di stagionalità.<br />
Le fonti di finanziamento del Gruppo Marcolin sono rappresentate da linee di credito a breve ed a medio-lungo termine<br />
ottenute prevalentemente dalla Società, sotto forma di finanziamenti bancari o di utilizzo di affidamenti e utilizzati<br />
a copertura dei fabbisogni originati dall’attività operativa.<br />
Si riporta di seguito una descrizione dei principali finanziamenti.<br />
DEBITI VERSO BANCHE DETTAGLIO FINANZIAMENTI<br />
BANCA VALUTA IMPORTO DEBITO SCADENZA TASSO ALTRE NOTE<br />
ORIGINARIO REDISUO INTERESSE<br />
Banca Intesa euro (Linea di Credito)<br />
25.000.000<br />
15.000.000 31 dicembre 2010 Euribor 6 mesi + 1,25%<br />
Efibanca Spa euro 7.230.000 968.097 15 settembre 2006 5,05%<br />
Interbanca Spa euro 7.000.000 1.400.000 5 gennaio 2007 Euribor 6 mesi + 1,10%<br />
Unicredit Banca Spa euro 8.000.000 1.046.162 31 gennaio 2007 5,31%<br />
Unicredit Banca Spa euro 2.000.000 433.923 31 marzo 2007 Euribor 3 mesi + 0,8%<br />
San Paolo IMI Spa euro 7.000.000 3.111.111 29 maggio 2008 Euribor 6 mesi + 0,95%<br />
Ministero Attività euro 2.000.000 969.540 17 dicembre 2008 1,71%<br />
Produttive erogati 1.939.081<br />
Efibanca Spa euro (Linea di Credito) 20.000.000 11 dicembre 2006 Euribor 3 mesi + 1,25%<br />
Unicredit Banca Spa 20.000.000<br />
Ministero delle euro 1.652.000 793.000 1,012%<br />
attività produttive erogati 793.171<br />
(Innovazione Tecnologica)<br />
Linea di credito "stand by" tipo<br />
"revolving" concessa in data<br />
16 febbraio 2006.<br />
Rimborsabile in 8 rate<br />
semestrali, a partire dal<br />
15 marzo 2003. Finanziamento<br />
a valere su fondi BEI.<br />
Rimborsabile in 10 rate<br />
semestrali (quota capitale<br />
700.000 euro) a partire dal<br />
5 luglio 2002.<br />
Rimborsabile in 60 rate mensili<br />
posticipate a partire dal<br />
28 febbraio 2002.<br />
Rimborsabile in 10 rate<br />
semestrali posticipate a partire<br />
dal 30 settembre 2002.<br />
Riborsabile in 9 rate semestrali<br />
(quota capitale 777.778 euro) dal<br />
20 maggio 2004.<br />
Finanziamento agevolato<br />
ottenuto ai sensi della legge<br />
29 luglio 1981 n. 394 riborsabile<br />
in 10 rate semestrali dal<br />
17 giugno 2004.<br />
Linea di credito "stand by" tipo<br />
"revolving" concessa in data<br />
11 dicembre 2003.<br />
Finanziamento agevolato<br />
ottenuto ai sensi della legge<br />
46/82 rimborsabile in 10 rate<br />
annuali a partire dal<br />
26 giugno 2007.<br />
Si segnala che i seguenti finanziamenti prevedono contrattualmente dei covenant finanziari determinati sulla base dei<br />
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