MARCOLIN S.P.A. PROSPETTO INFORMATIVO MARCOLIN S.P.A.

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ZA, AVERE UN IMPATTO NEGATIVO SUL SETTORE NEL SUO COMPLESSO E SULLA ATTIVITÀ DEL GRUPPO MARCOLIN IN PARTICO- LARE, RIDUCENDO IL SUCCESSO COMMERCIALE DEI MARCHI CONCESSI IN LICENZA AL GRUPPO DA STILISTI E CASE DI MODA. EVENTUALI CAMBIAMENTI NEI GUSTI DEI CONSUMATORI CHE IL GRUPPO MARCOLIN NON SIA IN GRADO DI ANTICIPARE POTREBBERO DETERMINARE UN CALO DELLE VENDITE, UN ECCESSO DI MAGAZZINO OVVERO UN MAGAZZINO CON PRODOTTI OBSOLETI. PER ULTERIORI INFORMAZIONI SI RINVIA ALLA SEZIONE PRIMA, CAPITOLO 6, PARAGRAFI 6.1, 6.3 E 6.4. 4.2.2 RISCHI RELATIVI ALLA DIFFUSIONE DI TECNICHE E PRODOTTI SOSTITUTIVI RISPETTO AGLI OCCHIALI DA VISTA LE VENDITE DI OCCHIALI DA VISTA, CHE HANNO INCISO PER IL 40% CIRCA SUI RICAVI DEL GRUPPO MARCOLIN NEL 2005, POTREBBERO ESSERE NEGATIVAMENTE INFLUENZATE IN CASO DI INCREMENTO DELLA DIFFUSIONE DI PRODOTTI E TECNICHE DI CORREZIONE DELLA VISTA ALTERNATIVI AGLI OCCHIALI DA VISTA, COME PER ESEMPIO GLI INTERVENTI DI CHIRURGIA LASER E L’USO DELLE LENTI A CONTATTO. TALI FATTORI POTREBBERO AVERE UN IMPATTO NEGATIVO SULL’ATTIVITÀ, SUI RISULTATI ECONOMICI E SULLA SITUAZIONE FINANZIARIA DEL GRUPPO MARCOLIN. PER ULTERIORI INFORMAZIONI SI RINVIA ALLA SEZIONE PRIMA, CAPITOLO 6, PARAGRAFI 6.1, 6.3 E 6.4. 4.2.3 RISCHI RELATIVI ALL’ELEVATO GRADO DI COMPETITIVITÀ I MERCATI DELLE MONTATURE DA VISTA E DEGLI OCCHIALI DA SOLE IN CUI È POSIZIONATO IL GRUPPO MARCOLIN SONO CARATTERIZZATI DA UN ALTO LIVELLO DI CONCORRENZA. IL MANAGEMENT DEL GRUPPO MARCOLIN RITIENE CHE UNO DEI FATTORI CHIAVE PER CONTRASTARE LA CONCORRENZA SIA - OLTRE AL COSTANTE LANCIO DI NUOVI PRODOTTI, ALL’ADEGUA- MENTO ALLE NUOVE TENDENZE DI MERCATO E AL MANTENIMENTO DI SUPERIORI CAPACITÀ PRODUTTIVE - QUELLO DI MAN- TENERE UNA RETE DISTRIBUTIVA CAPILLARE ED EFFICIENTE. UNO DEGLI OBIETTIVI PRINCIPALI DELLA STRATEGIA DEL GRUPPO MARCOLIN È QUELLO DI RAFFORZARE L’ATTUALE RETE DISTRIBUTIVA ANCHE ATTRAVERSO LA COSTITUZIONE DI SOCIETÀ CONTROLLATE IN ZONE GEOGRAFICHE RITENUTE ATTRAENTI PER LA VENDITA E LA COMMERCIALIZZAZIONE. TALE SFORZO RICHIEDERÀ IL SOSTENIMENTO DI ULTERIORI COSTI. NEL CASO IN CUI IL GRUPPO MARCOLIN NON FOSSE IN GRADO DI RAFFORZARE E MANTENERE LA SUA RETE DISTRIBUTIVA, CIÒ POTREBBE AVERE UN IMPATTO NEGATIVO SULL’ATTIVITÀ, SUI RISULTATI ECONOMICI E SULLA SITUAZIONE FINANZIARIA DEL GRUPPO MARCOLIN. PER ULTERIORI INFORMAZIONI SI RINVIA ALLA SEZIONE PRIMA, CAPITOLO 6, PARAGRAFO 6.5. 4.2.4 RISCHI RELATIVI ALL’ATTIVITÀ COMMERCIALE INTERNAZIONALE E AL MUTAMENTO DELLE CONDIZIONI DEI MERCATI LOCALI IL GRUPPO MARCOLIN VENDE I PROPRI PRODOTTI IN CIRCA 80 PAESI, IN 15 DEI QUALI OPERA DIRETTAMENTE TRAMITE PRO- PRIE FILIALI. IL GRUPPO MARCOLIN È PERCIÒ ESPOSTO A VARI RISCHI IN RELAZIONE ALLA PROPRIA ATTIVITÀ INTERNAZIO- NALE, INCLUSI L’ESPOSIZIONE ALLA SITUAZIONE POLITICA ED ECONOMICA LOCALE, LIMITAZIONI AD IMPORTAZIONI ED ESPOR- TAZIONI, OSCILLAZIONI DEI TASSI DI CAMBIO E CONTROLLI VALUTARI; CAMBIAMENTI NELLA NORMATIVA, QUALI, AD ESEM- PIO, QUELLA RELATIVA AL RIMBORSO DEL COSTO DEGLI OCCHIALI DA VISTA DA PARTE DI ISTITUTI DI PREVIDENZA E ASSISTEN- ZA; SOSTITUTI D’IMPOSTA E ALTRE TASSE SU RIMESSE E ALTRI PAGAMENTI DA PARTE DELLE SOCIETÀ CONTROLLATE; RESTRI- ZIONI E VINCOLI AGLI INVESTIMENTI; LEGGI LOCALI CHE IMPONGONO CHE CERTI PRODOTTI CONTENGANO UNA SPECIFICA PER- CENTUALE PREFISSATA DI COMPONENTI FABBRICATI SUL LUOGO. LA PROBABILITÀ CHE TALI EVENTI SI VERIFICHINO VARIA DA PAESE A PAESE ED È DI DIFFICILE PREVISIONE MA ESSI POTREB- BERO AVERE UN IMPATTO NEGATIVO SULL’ATTIVITÀ, SUI RISULTATI ECONOMICI, SULLA SITUAZIONE FINANZIARIA E SULLE PROSPETTIVE DEL GRUPPO MARCOLIN. PER ULTERIORI INFORMAZIONI SI RINVIA ALLA SEZIONE PRIMA, CAPITOLO 6, PARAGRAFI 6.1, 6.2 E 6.5. 4.2.5 RISCHI RELATIVI ALLA SITUAZIONE MACROECONOMICA IL MERCATO DELLE MONTATURE DA VISTA E DEGLI OCCHIALI DA SOLE IN CUI È POSIZIONATO IL GRUPPO MARCOLIN È CARAT- TERIZZATO DA UN ANDAMENTO CICLICO CORRELATO ALL’ANDAMENTO MACROECONOMICO. FLESSIONI NELLA SITUAZIONE ECONOMICA GENERALE OVVERO INCERTEZZE SULLE FUTURE PROSPETTIVE ECONOMICHE HANNO STORICAMENTE AVUTO UN IMPATTO NEGATIVO SULLA PROPENSIONE AL CONSUMO DELLA CLIENTELA NEI PRINCIPALI MERCATI. DI CONSEGUENZA, FLES- SIONI ECONOMICHE OVVERO INCERTEZZE SULLE PROSPETTIVE POTREBBERO AVERE UN IMPATTO NEGATIVO SULL’ATTIVITÀ DEL GRUPPO MARCOLIN, SUI SUOI RISULTATI ECONOMICI E SULLA SUA SITUAZIONE FINANZIARIA. PER ULTRERIORI INFORMAZIONI SI RINVIA ALLA SEZIONE PRIMA, CAPITOLO 9, PARAGRAFO 9.2.4. 40
4.2.6 RISCHI RELATIVI AL QUADRO NORMATIVO DI RIFERIMENTO L’ATTIVITÀ DEL GRUPPO MARCOLIN È SOGGETTA ALLE NORMATIVE APPLICABILI IN CIASCUN PAESE IN CUI ESSO OPERA. EVENTUALI VIOLAZIONI DI TALI NORMATIVE, INCLUSE QUELLE A TUTELA DELL’AMBIENTE, POTREBBERO COMPORTARE SAN- ZIONI CIVILI, AMMINISTRATIVE E PENALI NONCHÉ L’OBBLIGO DI ESEGUIRE ATTIVITÀ DI REGOLARIZZAZIONE, BONIFICA O MESSA IN SICUREZZA DI IMMOBILI O TERRENI, I CUI COSTI E RESPONSABILITÀ POTREBBERO RIFLETTERSI NEGATIVAMENTE SULL’ATTIVITÀ DEL GRUPPO E SUI SUOI RISULTATI. INOLTRE, L’INTRODUZIONE DI NUOVE NORME, TRA CUI NORMATIVE RELATIVE ALL’ORIGINE DELLE MERCI, OVVERO LA MODI- FICA DI QUELLE ESISTENTI, POTREBBE COMPORTARE LA NECESSITÀ DI SOSTENERE COSTI IMPREVISTI O LIMITARE L’OPERATI- VITÀ DEL GRUPPO CON CONSEGUENTI EFFETTI NEGATIVI SUI RISULTATI ECONOMICI, SULLA SITUAZIONE FINANZIARIA E SULLE PROSPETTIVE DEL GRUPPO MARCOLIN. PER ULTERIORI INFORMAZIONI SI RINVIA ALLA SEZIONE PRIMA, CAPITOLO 8, PARAGRAFO 8.2 E CAPITOLO 9, PARAGRAFO 9.2.4. 4.3 rischi relativi all’Offerta e agli strumenti finanziari offerti 4.3.1 RISCHI RELATIVI ALLE AZIONI OGGETTO DELL’OFFERTA ED ALLA VOLATILITÀ DEL PREZZO DELLE AZIONI E DEI DIRITTI D’OPZIONE AD ESSE CONNESSI LE AZIONI OGGETTO DELL’OFFERTA PRESENTANO GLI ELEMENTI DI RISCHIO PROPRI DI UN INVESTIMENTO IN AZIONI QUOTA- TE. LE AZIONI ORDINARIE DELLA SOCIETÀ SONO NEGOZIATE SUL MTA. PERTANTO, GLI AZIONISTI HANNO LA POSSIBILITÀ DI LIQUIDARE IL PROPRIO INVESTIMENTO MEDIANTE VENDITA DEI TITOLI STESSI SU TALE MERCATO DI QUOTAZIONE. LE AZIONI ORDINARIE DELLA SOCIETÀ POTREBBERO PRESENTARE PROBLEMI DI LIQUIDITÀ COMUNI E GENERALIZZATI, A PRE- SCINDERE DALL’EMITTENTE E DAL LORO AMMONTARE, IN QUANTO LE RICHIESTE DI VENDITA POTREBBERO NON TROVARE ADEGUATE E TEMPESTIVE CONTROPARTITE. SI SEGNALA, INFINE, CHE IL PREZZO DI OFFERTA È STATO DETERMINATO DAL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE NELLA RIU- NIONE DEL 30 OTTOBRE 2006, IN EURO 1,78 DI CUI EURO 0,52 CORRISPONDENTI AL VALORE NOMINALE ED EURO 1,26 A TITOLO DI SOVRAPPREZZO. PER CONTRO, LA MEDIA ARITMETICA DEI PREZZI UFFICIALI DI QUOTAZIONE DELLE AZIONI MARCOLIN NEL PERIODO FRA IL 28 LUGLIO 2006 E IL 27 OTTOBRE 2006 È STATO PARI A EURO 1.989 CIRCA. PER ULTERIORI INFORMAZIONI SI RINVIA ALLA SEZIONE SECONDA, CAPITOLO 5, PARAGRAFO 5.3.1. 4.3.2 VALORI ATTRIBUITI AGLI STRUMENTI FINANZIARI OGGETTO DI SOLLECITAZIONE IN PRECEDENTI OPERAZIONI NEL GENNAIO 2005 ADV PARTECIPAZIONI S.R.L., DDV PARTECIPAZIONI S.R.L., CIRILLO COFFEN MARCOLIN, MAURIZIO COFFEN MARCOLIN, MARIA GIOVANNA ZANDEGIACOMO, MONICA COFFEN (GLI “OFFERENTI”) HANNO PROMOSSO, AI SENSI DEGLI ARTICOLI 106, COMMA 1, E 109, COMMA 1, LETTERA A) DEL TUF, UN’OFFERTA PUBBLICA DI ACQUISTO OBBLIGATO- RIA (L’”OPA”), AVENTE AD OGGETTO N° 21.048.471 AZIONI MARCOLIN ED ALLA QUALE SONO STATE PORTATE IN ADESIO- NE N. 7.830.550 AZIONI, PARI AL 37,202% DELLE AZIONI OGGETTO DELL’OPA E AL 17,256% DEL CAPITALE SOCIALE SOT- TOSCRITTO E VERSATO DI MARCOLIN. IL CORRISPETTIVO DELL’OPA FU DETERMINATO IN EURO 1,40 PER CIASCUNA AZIONE PORTATA IN ADESIONE ALL’OFFERTA. IL CORRISPETTIVO FU SIGNIFICATIVAMENTE SUPERIORE (PREMIO DEL 37,66%) RISPETTO A QUELLO MINIMO PREVISTO DAL- L’ARTICOLO 106, COMMA 2, TUF PER LA PROMOZIONE DI OFFERTE PUBBLICHE D’ACQUISTO OBBLIGATORIE CHE, SECONDO I CALCOLI EFFETTUATI DAGLI OFFERENTI, ERA PARI AD EURO 1,017 PER AZIONE. TALE ULTIMO PREZZO ERA STATO CALCOLA- TO, SECONDO QUANTO PREVISTO DAL SUDDETTO ARTICOLO, COME LA MEDIA ARITMETICA FRA IL PREZZO MEDIO PONDERATO DI MERCATO DEI DODICI MESI PRECEDENTI L’ANNUNCIO DELL’OFFERTA (AVVENUTO IL 16 DICEMBRE 2004 (LA “DATA DI ANNUNCIO”) - PARI AD EURO 1,109 PER AZIONE - E QUELLO PIÙ ELEVATO PATTUITO NELLO STESSO PERIODO DAGLI OFFE- RENTI PER ACQUISTI DI AZIONI, PARI AD EURO 0,925 PER AZIONE. PER ULTERIORI INFORMAZIONI SI RINVIA ALLA SEZIONE SECONDA, CAPITOLO 4, PARAGRAFO 4.10. 4.3.3 EFFETTI DILUITIVI TRATTANDOSI DI UN AUMENTO DI CAPITALE IN OPZIONE, NON VI SONO EFFETTI DILUITIVI IN TERMINI DI QUOTE DI PARTECI- PAZIONE AL CAPITALE SOCIALE NEI CONFRONTI DEGLI AZIONISTI MARCOLIN CHE DECIDERANNO DI ADERIRVI SOTTOSCRIVEN- DO LA QUOTA DI LORO COMPETENZA. NEL CASO DI MANCATO ESERCIZIO DEI DIRITTI DI OPZIONE SPETTANTI, GLI AZIONISTI SUBIREBBERO UNA DILUIZIONE MASSI- MA DELLA PROPRIA PARTECIPAZIONE, IN TERMINI PERCENTUALI SUL CAPITALE SOCIALE, PARI AL 26,974%. I TITOLARI DEI DIRITTI DI OPZIONE CHE NON ESERCITERANNO I MEDESIMI ENTRO I TERMINI STABILITI O NON PROCEDERRA- 41
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