MARCOLIN S.P.A. PROSPETTO INFORMATIVO MARCOLIN S.P.A.
MARCOLIN S.P.A. PROSPETTO INFORMATIVO MARCOLIN S.P.A. MARCOLIN S.P.A. PROSPETTO INFORMATIVO MARCOLIN S.P.A.
4.1.8 RISCHI RELATIVI ALLE FLUTTUAZIONI DEI TASSI D’INTERESSE GRAN PARTE DELL’INDEBITAMENTO FINANZIARIO DEL GRUPPO MARCOLIN PRESENTA TASSI DI INTERESSE VARIABILI IN FUN- ZIONE DI ALCUNI INDICATORI FINANZIARI INTERNAZIONALI (EURIBOR). L’EMITTENTE AL 30 GIUGNO 2006 HA IN ESSERE OPERAZIONI DI COPERTURA PER UN CONTROVALORE DI EURO 18 MILIONI, PARI AL 45% DELL’INDEBITAMENTO A TASSO VARIABILE, RICONDUCIBILI AI FINANZIAMENTI EROGATI DA BANCA INTESA E DA SAN PAOLO IMI. IN CASO DI SIGNIFICATIVE VARIAZIONI DEI TASSI DI INTERESSE, GLI ONERI FINANZIARI A CARICO DEL GRUPPO, PER LA PARTE EVENTUALMENTE NON OGGETTO DI COPERTURA, POTREBBERO SUBIRE UN INCREMENTO, CON CONSEGUENTI EFFETTI NEGATI- VI SULLA SITUAZIONE PATRIMONIALE, ECONOMICA E FINANZIARIA DEL GRUPPO. PER ULTERIORI INFORMAZIONI SI RINVIA ALLA SEZIONE PRIMA, CAPITOLO 10, PARAGRAFI DA 10.1 A 10.5. 4.1.9 RISCHI RELATIVI ALLA POLITICA DEI DIVIDENDI DELL’EMITTENTE NEGLI ULTIMI ESERCIZI L’EMITTENTE NON HA DISTRIBUITO DIVIDENDI, SIA IN CONSIDERAZIONE DELLE PERDITE CONSEGUITE SIA PER LA SCELTA DI DESTINARE TUTTE LE RISORSE FINANZIARIE DISPONIBILI ALLO SVILUPPO ED ALLA CRESCITA DEL GRUPPO. ANCHE QUALORA TALI SCELTE NON VENISSERO CONSERVATE IN FUTURO, NON È POSSIBILE GARANTIRE CHE L’EMITTENTE SIA IN GRADO DI PROCEDERE AD UNA POLITICA DI DISTRIBUZIONE DEI DIVIDENDI. IN PROPOSITO, SI SEGNALA CHE IL PRIMO SEME- STRE 2006 SI È CHIUSO CON UN RISULTATO NETTO CONSOLIDATO NEGATIVO PARI A CIRCA EURO 3,7 MILIONI. PER ULTERIORI INFORMAZIONI SI RINVIA ALLA SEZIONE PRIMA, CAPITOLO 20, PARAGRAFO 20.5. 4.1.10 RISCHI RELATIVI ALLA DIPENDENZA DA FIGURE CHIAVE LE ATTIVITÀ DEL GRUPPO DIPENDONO IN MISURA SIGNIFICATIVA DA ALCUNE FIGURE CHIAVE, TRA CUI GLI AMMINISTRATORI DELEGATI CIRILLO COFFEN MARCOLIN E MAURIZIO COFFEN MARCOLIN ED IL DIRETTORE GENERALE ANTONIO BORTUZZO, NONCHÉ DA ALTRI DIRIGENTI, PERSONE DOTATE DI ELEVATA ESPERIENZA MANAGERIALE E TECNICA CHE, A GIUDIZIO DELL’EMITTENTE, HANNO CONTRIBUITO E CONTRIBUIRANNO IN MANIERA DETERMINANTE ALLO SVILUPPO DEL GRUPPO. LA PERDITA DI TALI FIGURE O L’INCAPACITÀ DI ATTRARRE, FORMARE E TRATTENERE ULTERIORE PERSONALE QUALIFICATO POTREBBERO DETERMINARE UNA RIDUZIONE DELLA CAPACITÀ COMPETITIVA DEL GRUPPO ED AVERE EFFETTI NEGATIVI SUL- L’ATTIVITÀ ED I RISULTATI DEL GRUPPO STESSO. INOLTRE, QUALORA UNA O PIÙ DELLE SUDDETTE FIGURE CHIAVE DOVESSE INTERROMPERE LA PROPRIA COLLABORAZIONE CON IL GRUPPO, VI È IL RISCHIO CHE QUEST’ULTIMO NON RIESCA A SOSTITUIRLE TEMPESTIVAMENTE CON FIGURE IDONEE AD ASSI- CURARE NEL BREVE PERIODO IL MEDESIMO APPORTO COSICCHÉ IL GRUPPO POTREBBE RISENTIRNE NEGATIVAMENTE. SI SEGNALA, TUTTAVIA, CHE GLI AMMINISTRATORI DELEGATI CIRILLO COFFEN MARCOLIN E MAURIZIO COFFEN MARCOLIN (SI VEDA AL RIGUARDO LA SEZIONE PRIMA, CAPITOLO 14, PARAGRAFO 14.1.1) SONO PARTI DEL PATTO PARASOCIALE CHE RAGGRUPPA COMPLESSIVAMENTE IL 70,872% DEL CAPITALE SOCIALE DELL’EMITTENTE. TALE CIRCOSTANZA, UNITAMENTE AL FATTO CHE GLI ADERENTI AL PATTO PARASOCIALE HANNO SOTTOSCRITTO DEGLI IMPEGNI DI SOTTOSCRIZIONE IN RELA- ZIONE ALL’AUMENTO DI CAPITALE OGGETTO DELL’OFFERTA (SI VEDA AL RIGUARDO IN PARTICOLARE LA SEZIONE SECONDA, CAPITOLO 5, PARAGRAFO 5.4.3), FA RITENERE CHE IL RISCHIO DI FUORIUSCITA DEGLI STESSI SIA LIMITATO. A CIÒ SI AGGIUNGA CHE LA SOCIETÀ È DOTATA DI UNA STRUTTURA DIRIGENZIALE IN GRADO DI ASSICURARE LA CONTINUITÀ DELLA GESTIONE. PER ULTERIORI INFORMAZIONI SI RINVIA ALLA SEZIONE PRIMA, CAPITOLO 14, PARAGRAFI 14.1.1, 14.1.3, 14.2 E 14.3. 4.1.11 RISCHI RELATIVI ALL’ADOZIONE DEGLI IAS/IFRS DA PARTE DEL GRUPPO MARCOLIN I DATI FINANZIARI CONSOLIDATI RIESPOSTI DEL BILANCIO AL 31 DICEMBRE 2005, LE RELAZIONI SEMESTRALI CONSOLIDATE AL 30 GIUGNO 2005 E 2006 NONCHÈ LE RELAZIONI TRIMESTRALI CONSOLIDATE AL 30 SETTEMBRE 2005 E AL 31 MARZO 2006 SONO STATI PREDISPOSTI UTILIZZANDO GLI IAS/IFRS. TALI PRINCIPI, TUTTAVIA, POTREBBERO NON COINCIDERE CON QUELLI CHE SARANNO IN VIGORE AL 31 DICEMBRE 2006, PER EFFETTO SIA DI ORIENTAMENTI FUTURI DELLA COMMISSIONE EUROPEA IN MERITO ALLA OMOLOGAZIONE DI NUOVI IFRS, SIA DELL’EMISSIONE DI NUOVI PRINCIPI O INTERPRETAZIONI DA PARTE DEGLI ORGANISMI COMPETENTI E, PERTANTO, I DATI PRESENTATI POTREBBERO SUBIRE CAMBIAMENTI AI FINI DELL’UTI- LIZZO DEGLI STESSI QUALI DATI COMPARATIVI DEL PRIMO BILANCIO CONSOLIDATO REDATTO IN APPLICAZIONE DEGLI IAS/IFRS OMOLOGATI DALLA COMMISSIONE EUROPEA. PER ULTERIORI INFORMAZIONI SI RINVIA ALLA SEZIONE PRIMA, CAPITOLO 20, PARAGRAFO 20.1.9. 38
4.1.12 RISCHI CONNESSI ALLE DICHIARAZIONI DI PREMINENZA E ALLE INFORMAZIONI SULL’EVOLUZIONE DEL MER- CATO DI RIFERIMENTO IL PROSPETTO CONTIENE DICHIARAZIONI DI PREMINENZA E STIME SUL POSIZIONAMENTO DEL GRUPPO MARCOLIN, QUALI, AD ESEMPIO, QUELLE RIPORTATE IN TEMA DI SINTESI DELLE CARATTERISTICHE DEI SETTORI DI ATTIVITÀ DELL’EMITTENTE (SI VEDA LA SEZIONE PRIMA, CAPITOLO 6), DEI PROGRAMMI FUTURI DI SVILUPPO, DELLE STRATEGIE E DELLE INFORMAZIONI FORNITE SULLE TENDENZE PREVISTE (SI VEDA LA SEZIONE PRIMA, CAPITOLI 12 E 13), DEL POSIZIONAMENTO COMPETITIVO DELL’EMITTENTE (SI VEDA LA SEZIONE PRIMA, CAPITOLO 6), FORMULATE DALLA SOCIETÀ SULLA BASE DELLA SPECIFICA CONOSCENZA DEL SETTORE DI APPARTENENZA, DEI DATI DISPONIBILI E DELLA PROPRIA ESPERIENZA. PERALTRO, ALCUNE DICHIARAZIONI DI PREMINENZA, PIÙ CHE SU PARAMETRI DI TIPO QUANTITATIVO, SONO FONDATE SU PARAMETRI QUALITATI- VI, QUALI, AD ESEMPIO, LE CARATTERISTICHE INTRINSECHE DEI PRODOTTI. NON È POSSIBILE GARANTIRE CHE TALI INFORMAZIONI POSSANO ESSERE CONFERMATE. I RISULTATI DEL GRUPPO MARCOLIN E L’ANDAMENTO DEI SUDDETTI SETTORI POTREBBERO RISULTARE DIFFERENTI DA QUELLI IPOTIZZATI IN TALI DICHIARAZIONI A CAUSA DI RISCHI NOTI ED IGNOTI, INCERTEZZE ED ALTRI FATTORI ENUNCIATI, FRA L’ALTRO, NELLE PRESENTI AVVERTENZE PER L’INVESTITORE. PER ULTERIORI INFORMAZIONI SI RINVIA, IN PARTICOLARE, ALLA SEZIONE PRIMA, CAPITOLO 6, PARAGRAFI 6.1.1, 6.1.2, 6.1.3, 6.2, 6.3, 6.4 E 6.5. 4.1.13 RISCHI CONNESSI ALLA NON CONTENDIBILITÀ DELLA SOCIETÀ SI SEGNALA CHE ALLA DATA DEL PROSPETTO INFORMATIVO E SULLA BASE DELLE COMUNICAZIONI DIFFUSE AI SENSI DEL- L’ART. 122 TUF, RISULTA ESSERE IN VIGORE IL PATTO PARASOCIALE, AL QUALE SONO STATE APPORTATE COMPLESSIVAMEN- TE N° 32.160.079 AZIONI PARI AL 70,872% DEL CAPITALE SOCIALE DI MARCOLIN ED IL CUI ESTRATTO, PUBBLICATO AI SENSI DI LEGGE, È ALLEGATO AL PROSPETTO INFORMATIVO IN APPENDICE. LA SITUAZIONE SOPRA DESCRITTA PERMARRÀ ANCHE A VALLE DELL’OFFERTA IN CONSEGUENZA DEGLI IMPEGNI DI SOTTO- SCRIZIONE ASSUNTI DAI PARTECIPANTI AL PATTO PARASOCIALE E DELL’IMPEGNO DEI MEDESIMI AD APPORTARE AL PATTO LE AZIONI SOTTOSCRITTE PER EFFETTO DELL’ESERCIZIO DEI DIRITTI DI OPZIONE SPETTANTI ALLE PARTECIPAZIONI SINDACATE. PER ULTERIORI INFORMAZIONI SI RINVIA ALLA SEZIONE PRIMA, CAPITOLO 18, PARAGRAFO 18.4 E SEZIONE SECONDA, CAPITOLO 5, PARAGRAFO 5.2.2. 4.1.14 RISCHI RELATIVI ALL’ADEGUAMENTO AL CODICE DI AUTODISCIPLINA E PREVISIONI DELLO STATUTO L’EMITTENTE HA SOSTANZIALMENTE ADEGUATO IL PROPRIO SISTEMA DI GOVERNO SOCIETARIO ALLE RACCOMANDAZIONI FORMULATE DAL CODICE DI AUTODISCIPLINA PER LE SOCIETÀ QUOTATE NELLA VERSIONE EMANATA NEL 1999 E SUCCESSI- VAMENTE MODIFICATA NEL LUGLIO 2002. SI SEGNALA CHE NEL MARZO 2006 È STATO EMANATO DA BORSA ITALIANA UN NUOVO CODICE DI AUTODISCIPLINA, A CUI LA SOCIETÀ INTENDE UNIFORMARSI, COME RACCOMANDATO DAL COMITATO PER LA CORPORATE GOVERNANCE DELLE SOCIE- TÀ QUOTATE PROMOSSO DA BORSA ITALIANA S.P.A., ENTRO LA FINE DELL’ESERCIZIO 2006. IN TAL CASO, LA SOCIETÀ NE INFORMERÀ IL MERCATO CON LA RELAZIONE SUL GOVERNO SOCIETARIO DA PUBBLICARSI NEL CORSO DEL 2007. CON RIFERIMENTO AGLI ADEGUAMENTI CHE SI RENDERANNO NECESSARI PER UNIFORMARE IL SISTEMA DI GOVERNO SOCIE- TARIO DELL’EMITTENTE AI PRINCIPI E ALLE RACCOMANDAZIONI INTRODOTTE DAL NUOVO CODICE DI AUTODISCIPLINA SI RINVIA ALLA SEZIONE PRIMA, CAPITOLO 16, PARAGRAFO 16.4. PUR ESSENDO L’ADESIONE AL CODICE DI AUTODISCIPLINA VOLONTARIA, LA MANCATA APPLICAZIONE DA PARTE DELL’EMITTENTE DEI PRINCIPI, DELLE RACCOMANDAZIONI E DEI CRITERI APPLICATIVI IN ESSO CONTENUTI, POTREBBE DIMI- NUIRE IL LIVELLO DI INTERESSE E DI FIDUCIA CHE GLI INVESTITORI E GLI INTERMEDIARI SIA NAZIONALI CHE INTERNAZIONA- LI MANIFESTANO VERSO L’EMITTENTE. PER ULTERIORI INFORMAZIONI SI RINVIA ALLA SEZIONE PRIMA, CAPITOLO 16, PARAGRAFI 16.3 E 16.4. 4.2 rischi relativi al settore in cui opera il Gruppo Marcolin 4.2.1 RISCHI RELATIVI AL MUTAMENTO DELLE PREFERENZE DEI CLIENTI NONOSTANTE IL FATTO CHE IL SETTORE DEGLI OCCHIALI DI MODA NEGLI ULTIMI ANNI SIA SIGNIFICATIVAMENTE CRESCIUTO, TALE CRESCITA POTREBBE NON CONTINUARE, O PROSEGUIRE CON RITMI MENO ELEVATI. IL MERCATO DELLE MONTATURE DA VISTA E DEGLI OCCHIALI DA SOLE DI FASCIA ALTA E MEDIO-ALTA, IN CUI È PREVALENTE- MENTE POSIZIONATO IL GRUPPO MARCOLIN, È PARTICOLARMENTE SOGGETTO ALLE TENDENZE DELLA MODA E ALL’EVOLU- ZIONE DEL GUSTO DEI CONSUMATORI. DETTI CAMBIAMENTI POTREBBERO INFLUENZARE NEGATIVAMENTE LE ABITUDINI DI ACQUISTO DEGLI STESSI E, DI CONSEGUEN- 39
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4.1.8 RISCHI RELATIVI ALLE FLUTTUAZIONI DEI TASSI D’INTERESSE<br />
GRAN PARTE DELL’INDEBITAMENTO FINANZIARIO DEL GRUPPO <strong>MARCOLIN</strong> PRESENTA TASSI DI INTERESSE VARIABILI IN FUN-<br />
ZIONE DI ALCUNI INDICATORI FINANZIARI INTERNAZIONALI (EURIBOR).<br />
L’EMITTENTE AL 30 GIUGNO 2006 HA IN ESSERE OPERAZIONI DI COPERTURA PER UN CONTROVALORE DI EURO 18 MILIONI,<br />
PARI AL 45% DELL’INDEBITAMENTO A TASSO VARIABILE, RICONDUCIBILI AI FINANZIAMENTI EROGATI DA BANCA INTESA E DA<br />
SAN PAOLO IMI.<br />
IN CASO DI SIGNIFICATIVE VARIAZIONI DEI TASSI DI INTERESSE, GLI ONERI FINANZIARI A CARICO DEL GRUPPO, PER LA PARTE<br />
EVENTUALMENTE NON OGGETTO DI COPERTURA, POTREBBERO SUBIRE UN INCREMENTO, CON CONSEGUENTI EFFETTI NEGATI-<br />
VI SULLA SITUAZIONE PATRIMONIALE, ECONOMICA E FINANZIARIA DEL GRUPPO.<br />
PER ULTERIORI INFORMAZIONI SI RINVIA ALLA SEZIONE PRIMA, CAPITOLO 10, PARAGRAFI DA 10.1 A 10.5.<br />
4.1.9 RISCHI RELATIVI ALLA POLITICA DEI DIVIDENDI DELL’EMITTENTE<br />
NEGLI ULTIMI ESERCIZI L’EMITTENTE NON HA DISTRIBUITO DIVIDENDI, SIA IN CONSIDERAZIONE DELLE PERDITE CONSEGUITE<br />
SIA PER LA SCELTA DI DESTINARE TUTTE LE RISORSE FINANZIARIE DISPONIBILI ALLO SVILUPPO ED ALLA CRESCITA DEL GRUPPO.<br />
ANCHE QUALORA TALI SCELTE NON VENISSERO CONSERVATE IN FUTURO, NON È POSSIBILE GARANTIRE CHE L’EMITTENTE SIA<br />
IN GRADO DI PROCEDERE AD UNA POLITICA DI DISTRIBUZIONE DEI DIVIDENDI. IN PROPOSITO, SI SEGNALA CHE IL PRIMO SEME-<br />
STRE 2006 SI È CHIUSO CON UN RISULTATO NETTO CONSOLIDATO NEGATIVO PARI A CIRCA EURO 3,7 MILIONI.<br />
PER ULTERIORI INFORMAZIONI SI RINVIA ALLA SEZIONE PRIMA, CAPITOLO 20, PARAGRAFO 20.5.<br />
4.1.10 RISCHI RELATIVI ALLA DIPENDENZA DA FIGURE CHIAVE<br />
LE ATTIVITÀ DEL GRUPPO DIPENDONO IN MISURA SIGNIFICATIVA DA ALCUNE FIGURE CHIAVE, TRA CUI GLI AMMINISTRATORI<br />
DELEGATI CIRILLO COFFEN <strong>MARCOLIN</strong> E MAURIZIO COFFEN <strong>MARCOLIN</strong> ED IL DIRETTORE GENERALE ANTONIO BORTUZZO,<br />
NONCHÉ DA ALTRI DIRIGENTI, PERSONE DOTATE DI ELEVATA ESPERIENZA MANAGERIALE E TECNICA CHE, A GIUDIZIO<br />
DELL’EMITTENTE, HANNO CONTRIBUITO E CONTRIBUIRANNO IN MANIERA DETERMINANTE ALLO SVILUPPO DEL GRUPPO.<br />
LA PERDITA DI TALI FIGURE O L’INCAPACITÀ DI ATTRARRE, FORMARE E TRATTENERE ULTERIORE PERSONALE QUALIFICATO<br />
POTREBBERO DETERMINARE UNA RIDUZIONE DELLA CAPACITÀ COMPETITIVA DEL GRUPPO ED AVERE EFFETTI NEGATIVI SUL-<br />
L’ATTIVITÀ ED I RISULTATI DEL GRUPPO STESSO.<br />
INOLTRE, QUALORA UNA O PIÙ DELLE SUDDETTE FIGURE CHIAVE DOVESSE INTERROMPERE LA PROPRIA COLLABORAZIONE CON<br />
IL GRUPPO, VI È IL RISCHIO CHE QUEST’ULTIMO NON RIESCA A SOSTITUIRLE TEMPESTIVAMENTE CON FIGURE IDONEE AD ASSI-<br />
CURARE NEL BREVE PERIODO IL MEDESIMO APPORTO COSICCHÉ IL GRUPPO POTREBBE RISENTIRNE NEGATIVAMENTE. SI<br />
SEGNALA, TUTTAVIA, CHE GLI AMMINISTRATORI DELEGATI CIRILLO COFFEN <strong>MARCOLIN</strong> E MAURIZIO COFFEN <strong>MARCOLIN</strong><br />
(SI VEDA AL RIGUARDO LA SEZIONE PRIMA, CAPITOLO 14, PARAGRAFO 14.1.1) SONO PARTI DEL PATTO PARASOCIALE CHE<br />
RAGGRUPPA COMPLESSIVAMENTE IL 70,872% DEL CAPITALE SOCIALE DELL’EMITTENTE. TALE CIRCOSTANZA, UNITAMENTE<br />
AL FATTO CHE GLI ADERENTI AL PATTO PARASOCIALE HANNO SOTTOSCRITTO DEGLI IMPEGNI DI SOTTOSCRIZIONE IN RELA-<br />
ZIONE ALL’AUMENTO DI CAPITALE OGGETTO DELL’OFFERTA (SI VEDA AL RIGUARDO IN PARTICOLARE LA SEZIONE SECONDA,<br />
CAPITOLO 5, PARAGRAFO 5.4.3), FA RITENERE CHE IL RISCHIO DI FUORIUSCITA DEGLI STESSI SIA LIMITATO.<br />
A CIÒ SI AGGIUNGA CHE LA SOCIETÀ È DOTATA DI UNA STRUTTURA DIRIGENZIALE IN GRADO DI ASSICURARE LA CONTINUITÀ<br />
DELLA GESTIONE.<br />
PER ULTERIORI INFORMAZIONI SI RINVIA ALLA SEZIONE PRIMA, CAPITOLO 14, PARAGRAFI 14.1.1, 14.1.3, 14.2 E 14.3.<br />
4.1.11 RISCHI RELATIVI ALL’ADOZIONE DEGLI IAS/IFRS DA PARTE DEL GRUPPO <strong>MARCOLIN</strong><br />
I DATI FINANZIARI CONSOLIDATI RIESPOSTI DEL BILANCIO AL 31 DICEMBRE 2005, LE RELAZIONI SEMESTRALI CONSOLIDATE<br />
AL 30 GIUGNO 2005 E 2006 NONCHÈ LE RELAZIONI TRIMESTRALI CONSOLIDATE AL 30 SETTEMBRE 2005 E AL 31 MARZO<br />
2006 SONO STATI PREDISPOSTI UTILIZZANDO GLI IAS/IFRS. TALI PRINCIPI, TUTTAVIA, POTREBBERO NON COINCIDERE CON<br />
QUELLI CHE SARANNO IN VIGORE AL 31 DICEMBRE 2006, PER EFFETTO SIA DI ORIENTAMENTI FUTURI DELLA COMMISSIONE<br />
EUROPEA IN MERITO ALLA OMOLOGAZIONE DI NUOVI IFRS, SIA DELL’EMISSIONE DI NUOVI PRINCIPI O INTERPRETAZIONI DA<br />
PARTE DEGLI ORGANISMI COMPETENTI E, PERTANTO, I DATI PRESENTATI POTREBBERO SUBIRE CAMBIAMENTI AI FINI DELL’UTI-<br />
LIZZO DEGLI STESSI QUALI DATI COMPARATIVI DEL PRIMO BILANCIO CONSOLIDATO REDATTO IN APPLICAZIONE DEGLI<br />
IAS/IFRS OMOLOGATI DALLA COMMISSIONE EUROPEA.<br />
PER ULTERIORI INFORMAZIONI SI RINVIA ALLA SEZIONE PRIMA, CAPITOLO 20, PARAGRAFO 20.1.9.<br />
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