MARCOLIN S.P.A. PROSPETTO INFORMATIVO MARCOLIN S.P.A.
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20.2.4 Commento alle principali voci dello stato patrimoniale consolidato relativo ai periodi chiusi al 30 giugno 2005 e 30 giugno 2006 redatti secondo i Principi Contabili Internazionali • Attività non correnti Il dettaglio delle attività non correnti è il seguente: (euro migliaia) 30.06.2006 30.06.2005 31.12.2005 IMMOBILI, IMPIANTI E MACCHINARI 15.975 16.151 16.046 IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI 4.593 6.642 5.096 AVVIAMENTO 2.542 2.875 2.740 PARTECIPAZIONI 1.138 554 1.123 IMPOSTE DIFFERITE ATTIVE 4.463 4.784 5.328 ALTRE ATTIVITÀ NON CORRENTI 1.270 1.969 1.527 TOTALE ATTIVITÀ NON CORRENTI 29.982 32.974 31.860 Con riferimento alle attività non correnti, la voce registra una riduzione di 1.878 migliaia di Euro, rispetto al 31 dicembre 2005, principalmente per effetto delle quote di ammortamento di periodo delle immobilizzazioni immateriali e per la riduzione delle imposte differite attive relative alla capogruppo. Il dettaglio della movimentazione delle immobilizzazioni materiali ed immateriali per il primo semestre 2006 e per il corrispondente periodo del 2005 è il seguente: IMMOBILI, IMPIANTI IMMOBILIZZAZIONI E MACCHINARI IMMATERIALI Valore netto inizio esercizio 2005 17.115 6.946 Incrementi 981 444 Decrementi (55) - Ammortamenti e altri movimenti (1.890) (748) Valore netto al 30.06.2005 16.151 6.642 Valore netto inizio esercizio 2006 16.046 5.096 Incrementi 1.683 372 Decrementi (37) (5) Ammortamenti e altri movimenti (1.507) (870) Valore netto al 30.06.2006 15.975 4.593 • Attività correnti Il dettaglio delle attività correnti è il seguente: (euro migliaia) 30.06.2006 30.06.2005 31.12.2005 RIMANENZE 43.664 46.136 41.496 CREDITI COMMERCIALI E ALTRI 53.064 66.159 57.352 ALTRE ATTIVITÀ CORRENTI 757 1.165 722 DISPONIBILITÀ LIQUIDE 11.733 12.885 10.071 TOTALE ATTIVITÀ CORRENTI 109.218 126.344 109.641 Le attività correnti si riducono di 423 migliaia di Euro rispetto al 31 dicembre 2005 principalmente per l’effetto combinato della riduzione dei crediti (pari a 4.288 migliaia di Euro) riconducibile all’incremento del fatturato verso clienti con condizioni di pagamento a breve scadenza (unitamente ad una migliore gestione degli incassi) a cui si contrappongono l’incremento delle disponibilità liquide (pari a 1.662 migliaia di Euro rispetto al 31 dicembre 2005), come evidenziato nel rendiconto finanziario, e l’incremento delle giacenze di magazzino (pari a 2.168 migliaia di Euro rispetto al 31 dicembre 2005). 148
Si segnala che al 30 giugno 2006 i crediti commerciali sono esposti al netto del relativo fondo svalutazione pari ad Euro 3.998 migliaia (3.698 migliaia al 31 dicembre 2005), mentre le rimanenze sono esposte al netto del relativo fondo svalutazione pari ad Euro 11.616 (10.467 migliaia al 31 dicembre 2005). • Passività non correnti Il dettaglio delle passività non correnti è il seguente: (euro migliaia) 30.06.2006 30.06.2005 31.12.2005 FINANZIAMENTI A MEDIO E LUNGO TERMINE 16.046 29.398 2.607 FONDI A LUNGO TERMINE 4.364 4.318 4.414 IMPOSTE DIFFERITE PASSIVE 2.592 2.227 2.664 ALTRE PASSIVITÀ NON CORRENTI 27 57 20 TOTALE PASSIVITÀ NON CORRENTI 23.029 36.000 9.705 Le passività non correnti aumentano di 13.439 migliaia di Euro rispetto al valore al 31 dicembre 2005, principalmente per effetto del già citato utilizzo per 15 milioni di Euro della linea di credito concessa da Banca Intesa. Per una maggiore analisi si rinvia al paragrafo successivo. I fondi a lungo termine si riferiscono ai benefici a favore dei dipendenti, erogabili in coincidenza o successivamente alla cessazione del rapporto di lavoro. Il valore iscritto è dovuto principalmente al fondo di trattamento di fine rapporto (TFR) della capogruppo (4.107 Euro migliaia). • Passività correnti Il dettaglio delle passività correnti è il seguente: (euro migliaia) 30.06.2006 30.06.2005 31.12.2005 DEBITI COMMERCIALI 36.812 33.546 30.683 FINANZIAMENTI A BREVE TERMINE 37.907 21.762 53.642 FONDI CORRENTI 2.342 3.934 2.975 IMPOSTE CORRENTI - 4.901 1.237 ALTRE PASSIVITÀ CORRENTI 6.741 7.644 6.565 TOTALE PASSIVITÀ CORRENTI 83.803 71.787 95.102 La diminuzione delle passività correnti pari a 11.299 migliaia di Euro rispetto al 31 dicembre 2005, è l’effetto netto dovuto, da un lato, al sopra citato utilizzo del nuovo contratto di finanziamento e, dall’altro, ad un incremento dei debiti commerciali che passano da euro 30.683 migliaia a Euro 36.812 migliaia per un maggior utilizzo delle fonti di approvvigionamento esterne. Con riferimento alla struttura dell’indebitamento, si segnala che i finanziamenti verso il sistema bancario si riferiscono alla capogruppo mentre si rinvia alla tabella allegata al termine della presente nota per i relativi dettagli. Gli accordi contrattuali relativi ai finanziamenti concessi a Marcolin da Banca Intesa S.p.A, Efibanca S.p.A. e San Paolo Imi S.p.A, includono una serie di obbligazioni che riguardano aspetti operativi e finanziari. In particolare, si richiede vengano rispettati alcuni indici economico finanziari (covenants) calcolati sul bilancio consolidato al termine di ciascun esercizio. Il contratto con Banca Intesa prevede anche il rispetto dei parametri al termine del semestre di ciascun esercizio a decorrere dal 30 giugno 2007. Nel caso in cui tali parametri dovessero risultare disattesi, dovranno essere negoziate con i finanziatori le condizioni con cui continuare il rapporto di finanziamento, ovvero apportare le opportune modifiche ai sopramenzionati parametri. In caso contrario, si potrebbe manifestare un obbligo di anticipata restituzione degli importi finanziati. I covenants sono calcolati sui principali indicatori economico finanziari (Ebitda, Posizione finanziaria Netta e Patrimonio Netto). La movimentazione dei fondi correnti per i primi sei mesi dell’esercizio è dettagliata nella tabella seguente: 149
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20.2.4 Commento alle principali voci dello stato patrimoniale consolidato relativo ai periodi chiusi al 30 giugno<br />
2005 e 30 giugno 2006 redatti secondo i Principi Contabili Internazionali<br />
• Attività non correnti<br />
Il dettaglio delle attività non correnti è il seguente:<br />
(euro migliaia) 30.06.2006 30.06.2005 31.12.2005<br />
IMMOBILI, IMPIANTI E MACCHINARI 15.975 16.151 16.046<br />
IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI 4.593 6.642 5.096<br />
AVVIAMENTO 2.542 2.875 2.740<br />
PARTECIPAZIONI 1.138 554 1.123<br />
IMPOSTE DIFFERITE ATTIVE 4.463 4.784 5.328<br />
ALTRE ATTIVITÀ NON CORRENTI 1.270 1.969 1.527<br />
TOTALE ATTIVITÀ NON CORRENTI 29.982 32.974 31.860<br />
Con riferimento alle attività non correnti, la voce registra una riduzione di 1.878 migliaia di Euro, rispetto al 31<br />
dicembre 2005, principalmente per effetto delle quote di ammortamento di periodo delle immobilizzazioni immateriali<br />
e per la riduzione delle imposte differite attive relative alla capogruppo.<br />
Il dettaglio della movimentazione delle immobilizzazioni materiali ed immateriali per il primo semestre 2006 e per il<br />
corrispondente periodo del 2005 è il seguente:<br />
IMMOBILI, IMPIANTI IMMOBILIZZAZIONI<br />
E MACCHINARI IMMATERIALI<br />
Valore netto inizio esercizio 2005 17.115 6.946<br />
Incrementi 981 444<br />
Decrementi (55) -<br />
Ammortamenti e altri movimenti (1.890) (748)<br />
Valore netto al 30.06.2005 16.151 6.642<br />
Valore netto inizio esercizio 2006 16.046 5.096<br />
Incrementi 1.683 372<br />
Decrementi (37) (5)<br />
Ammortamenti e altri movimenti (1.507) (870)<br />
Valore netto al 30.06.2006 15.975 4.593<br />
• Attività correnti<br />
Il dettaglio delle attività correnti è il seguente:<br />
(euro migliaia) 30.06.2006 30.06.2005 31.12.2005<br />
RIMANENZE 43.664 46.136 41.496<br />
CREDITI COMMERCIALI E ALTRI 53.064 66.159 57.352<br />
ALTRE ATTIVITÀ CORRENTI 757 1.165 722<br />
DISPONIBILITÀ LIQUIDE 11.733 12.885 10.071<br />
TOTALE ATTIVITÀ CORRENTI 109.218 126.344 109.641<br />
Le attività correnti si riducono di 423 migliaia di Euro rispetto al 31 dicembre 2005 principalmente per l’effetto combinato<br />
della riduzione dei crediti (pari a 4.288 migliaia di Euro) riconducibile all’incremento del fatturato verso clienti<br />
con condizioni di pagamento a breve scadenza (unitamente ad una migliore gestione degli incassi) a cui si contrappongono<br />
l’incremento delle disponibilità liquide (pari a 1.662 migliaia di Euro rispetto al 31 dicembre 2005), come<br />
evidenziato nel rendiconto finanziario, e l’incremento delle giacenze di magazzino (pari a 2.168 migliaia di Euro<br />
rispetto al 31 dicembre 2005).<br />
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