KPMG Talkbook Full-page - Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi

Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi&Centro Newfin – Università BocconiIAS-IFRS E IMPRESE BANCARIE:Impatti gestionali, organizzativi e contabiliMilano – 8 aprile 2005Università Bocconi – Aula Magna© 2005 KPMG S.p.A., an Italian limited liability share capital company, is a member firm of KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved.1

Il bilancio consolidato secondo gli IAS: lericadute contabili ed organizzative neigruppi bancariKPM G Business Advisory Services S.p.A. – Raffaele Mazzeo8 aprile 2005© 2005 KPMG S.p.A., an Italian limited liability share capital company, is a member firm of KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved.2

Indice del capitolo:Il bilancio consolidato secondo gli IAS: le ricadute contabili edorganizzative nei gruppi bancari1 Premessa2 La normativa di riferimento3 L’avvio delle attività per la redazione del bilancio consolidato4 La classificazione delle partecipazioni: le ricadute contabili ed organizzative5 Gli aspetti contabili ed organizzativi per la predisposizione del bilancio consolidato5.1 L’estensione del perimetro di consolidamento5.2 Preparazione del primo bilancio consolidato IAS: ricadute organizzative alla First Timeadoption5.3 La gestione del “doppio binario” consolidato IAS – civilistico individuale5.4 Le valutazioni delle partecipazioni ai fini IAS 39 e IAS 365.5 Le innovazioni introdotte dagli IAS nel trattamento delle transazioni infragruppo5.6 Le strutture aziendali coinvolte nel processo del bilancio consolidato© 2005 KPMG S.p.A., an Italian limited liability share capital company, is a member firm of KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved.3

La normativa di riferimento‣IAS 27 “Consolidated and Separate Financial Statements and Accounting for Investments inSubsidiaries”‣IAS 28 “Investments in Associates”‣IAS 31 “Financial Reporting of Interests in Joint Ventures”‣IFRS 3: “Business Combinations”‣IAS 39: “Financial Instruments: Recognition and Measurement”‣IAS 36: “Impairment of Assets”‣IFRS 5, “Non Current Assets Held For Sale and Discontinued Operations”‣SIC 12, “Consolidation - Special Purpose Entities”‣IAS 32: “Financial Instruments: Disclosure and Presentation”‣IFRS 1 “First-time adoption of IFRS”‣IFRS 2 “Share - Based Payment”‣IAS 33: “Earning per Share”© 2005 KPMG S.p.A., an Italian limited liability share capital company, is a member firm of KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved.4

La classificazione delle partecipazioniClassificazioneValutazione nel bilancioconsolidatoValutazione nel bilancioindividuale di unacontrollante chepredispone il bilancioconsolidatoIAS / IFRSPartecipazioni in societàcontrollateConsolidamento integraleCosto (meno impairment)IAS 27Partecipazioni in societàcollegatePatrimonio netto oppureIAS 28Fair value IAS 39Partecipazioni di controllocongiuntoConsolidamentoproporzionalePatrimonio NettooppureIAS 31Partecipazioni in societàcollegate o di controllocongiunto destinate allavendita (Held for Sale)Altre partecipazioni al fairvalue con iscrizione alconto economico (Held fortrading o designate al Fairvalue Profit & Loss)Altre partecipazionidisponibili per la vendita(Available for Sale)Al minore tra fair value meno costi di vendita e valorecontabileFair value con imputazione del risultato di valutazione aconto economicoFair value con imputazione del risultato di valutazione ariserva specifica di patrimonio nettoIFRS 5IAS 39© 2005 KPMG S.p.A., an Italian limited liability share capital company, is a member firm of KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved.5

Perimetro di consolidamento - Ante IASHOLDINGControllataControllataControllataSubcontrollataSubcontrollataSubcontrollataSubcontrollataSubcontrollatacontrollatacontrollataCollegata Collegata ControllatacollegatacontrollataControllataDissimile© 2005 KPMG S.p.A., an Italian limited liability share capital company, is a member firm of KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved.6

Perimetro di consolidamento - Post IASHOLDINGControllataDissimileControllataSubcontrollataSubcontrollataSubcontrollataControllataSubcontrollataSubcontrollataControllataControllataControllataCollegata Collegata ControllataSub-controllataSub-controllatacontrollata controllata collegataSocietàVeicoloCartolarizzazioni© 2005 KPMG S.p.A., an Italian limited liability share capital company, is a member firm of KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved.7

Bilancio consolidato IAS: aspetti organizzativiChi effettuaclassificazione?Necessità diDATABASEdi GruppoSub-controllataControllataDissimileControllataSub-controllataSubcontrollataSubcontrollataControllataSubcontrollataControllataHOLDINGControllataSubcontrollataSubcontrollataBilanci individuali:Adozione dal 2005o dal 2006 ?Come gestire ildoppio binarioControllataCollegata Collegata Controllatacontrollata controllata collegataChi determina il FV el’Impariment?Necessità dimetodologieomogeneeLe società collegate sonoobbligatea predisporreil report IAS?Come garantire l’adozioneomogeneadegli IASnel gruppo ?© 2005 KPMG S.p.A., an Italian limited liability share capital company, is a member firm of KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved.8

Le Aree organizzative coinvolte nel processo del bilancioconsolidato: tabella di sintesiBilancio Partecipazioni FinanzaetesoreriaControllo diGestione eRiskManagementControllate(Subholdings)Internal Audite CollegioSindacaleDefinizione delle linee guida digruppo per la classificazioneXXDefinizione dei modelli valutativi digruppoDefinizione degli schemi contabili digruppoValutazione iniziale X XX X X XXXClassificazione e definizione delperimetro di consolidamentoX X XValutazione successiva X X X X XControllo di metodo sulla valutazionedelle partecipazioni indiretteeffettuate dalle controllate subholdingVerifica periodica dei modelli divalutazioneX X XX X X XProcedure di consolidamento X XDisclosure e segment reporting X X X© 2005 KPMG S.p.A., an Italian limited liability share capital company, is a member firm of KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved.9

Aspetti contabili da gestire con attenzione nel bilancioconsolidato• La negoziazione in azioni delle società consolidate• Le commissioni “Up-front” fra società del gruppo• Il trattamento degli internal deal fra società del Gruppo• Il trattamento delle transazioni infragruppo in titoli, valute ederivati© 2005 KPMG S.p.A., an Italian limited liability share capital company, is a member firm of KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved.10

L’informativa finanziaria nei bilanci bancariall’avvicinarsi degli IASKPMG S.p.A. – Giuseppe Scimone8 aprile 2005© 2005 KPMG S.p.A., an Italian limited liability share capital company, is a member firm of KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved.11

Indice del capitolo:L’informativa finanziaria nei bilanci bancari all’avvicinarsi degli IAS1 L’evoluzione della disclosure e i relativi riferimenti normativi2 IAS 32: la disclosure sugli strumenti finanziari2.1 Risk Management Policies and Hedging Activities2.2 Terms, Conditions and Accounting Policies2.3 Interest Rate Risk2.4 Credit Risk2.5 Fair value2.6 Other disclosures•L’informativa sugli strumenti finanziari e sui rischi di mercato nei bilanci delle bancheitaliane all’avvicinarsi degli IAS3.1 La disclosure sui titoli3.2 La disclosure sui derivati3.3 La disclosure sui crediti3.4 La disclosure sui rischi di mercato4 Considerazioni conclusive© 2005 KPMG S.p.A., an Italian limited liability share capital company, is a member firm of KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved.12

IAS 32 – Financial Instruments Disclosure and Presentation:OggettoLe principali tematiche affrontate dallo IAS 32 sono le seguenti:1. Definizione degli strumenti finanziari;2. Presentazione degli strumenti finanziari;3. Disclosure di bilancio:• Qualitativa• Quantitativa© 2005 KPMG S.p.A., an Italian limited liability share capital company, is a member firm of KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved.13

IAS 32: Classi di informazioni per la DisclosureLo IAS 32 tratta la tematica della disclosure articolandola nelle seguenti seiclassi di informazioni:• Risk Management Policies and Hedging Activities• Terms, Conditions and Accounting Policies• Interest Rate Risk• Credit Risk• Fair value• Other Disclosures© 2005 KPMG S.p.A., an Italian limited liability share capital company, is a member firm of KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved.14

IAS 32: Sintesi delle principali informazioniTipologia diinformazioniRisk managementPolicies andHedging ActivitiesTerms,andPoliciesConditionAccountingInterest Rate RiskPrincipali informazioniInformazioni qualitative• Politiche e obiettivi dell’attività di Risk Management• Politiche e attività poste in essere per la copertura dei rischiInformazioni qualitative• Le clausole contrattuali e le condizioni generali per gli strumenti finanziari significativi• Le politiche contabili e i metodi adottati, compresi i criteri per la rilevazione e i criteri di valutazioneInformazioni qualitative• Gli aspetti definitori• Le politiche di gestione, monitoraggio e copertura del rischio• La descrizione delle metodologie per l’individuazione, la misurazione e la gestione del rischioInformazioni quantitative• Le date di scadenza o di revisione dei tassi• Il tasso di interesse effettivo• Attività esposte al rischio di fair value da tassi di interesse• Attività esposte al rischio dei flussi finanziari da tassi di interesse• Esposizione per scadenze degli attivi, passivi e derivati soggetti a rischio di tasso• Effetto di un’ipotetica variazione dei tassi (informazione eventuale)© 2005 KPMG S.p.A., an Italian limited liability share capital company, is a member firm of KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved.15

SegueIAS 32: Sintesi delle principali informazioniTipologia diinformazioniCredit RiskFair valuePrincipali informazioniInformazioni qualitative• Aspetti definitori del rischio di credito• La politica di gestione, monitoraggio e copertura del rischio• La descrizione delle metodologie per l’individuazione, la misurazione e la gestione del rischio di credito• Accordi di compensazioneInformazioni quantitative• Esposizione massima• Concentrazioni significativeInformazioni qualitative• La definizione di fair value• Il metodo utilizzato per il suo calcolo• L’informativa circa gli elementi necessari per la valutazione degli strumenti finanziariIn caso di strumenti finanziari per i quali non sia stato possibile la determinazione in maniera attendibile del fairvalue:• Le ragioni per le quali non è stato possibile addivenire ad una stima del fair value• Range di possibili valori che il fair value potrebbe assumereIn caso di vendita, l’utile o la perdita realizzataInformazioni quantitativeTabella che fornisca• L’indicazione del fair value• L’indicazione di quanta parte degli strumenti finanziari non è valutata al fair value• L’effetto che l’applicazione della valutazione al fair value a tutti gli strumenti finanziari, avrebbe sulpatrimonio netto.© 2005 KPMG S.p.A., an Italian limited liability share capital company, is a member firm of KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved.16

Il ruolo del Risk Management nel progetto di adeguamento agliIAS• Lo IAS 32 rispetto ad oggi richiede una maggiore attenzione alle esigenze diinformativa qualitativa e qualitativa.La struttura che meglio risponde a queste esigenze èil RISK MANAGEMENT• Questo perché all’interno dei principali Gruppi Bancari la funzione RiskManagement è preposta al monitoraggio ed alla gestione dei rischi, etipicamente:‣ Rischi di mercato (rischi di tasso, di liquidità, gestione delle coperture)‣ Rischi di credito‣ Capital allocation© 2005 KPMG S.p.A., an Italian limited liability share capital company, is a member firm of KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved.17

Il ruolo del Risk Management nel progetto di adeguamentoagli IASIl monitoraggio dei rischi avviene utilizzando i seguenti strumenti:• Rischi di mercato (rischi di tasso, di liquidità, gestione delle coperture)‣ Calcolo del Value at Risk (VaR) in riferimento a interessi, cambi e prezzi;‣ Asset Liability Management (ALM) utilizzando analisi di Sensitività, Duration, Maturity Gap,Liquidity Gap e Earnigs at Risk;• Rischi di credito‣ È monitorato il rischio di credito utilizzando rating (interni o prodotti da società esterne) dellaclientela;‣ Le analisi del RM sono generalmente utilizzate al fine di determinare l’importo delle rettificherelative ai rischi su crediti (svalutazione collettiva IAS);• Capital allocation‣ È monitorato il livello di allocazione del capitale anche in riferimento ai requisiti minimi dipatrimonio di vigilianza;Già oggi il Risk Management nei principali gruppi bancari fornisce un’informativa coerentecon le richieste di Disclosure dello IAS 32© 2005 KPMG S.p.A., an Italian limited liability share capital company, is a member firm of KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved.18

Il ruolo del Risk Management nel progetto di adeguamento agliIASL’attuazione di un progetto di adeguamento IAS per il Risk Management deve svilupparsi su duetematiche:• Adeguamento IAS dei modelli in uso (es. ALM)• Definizione e predisposizione del Risk ReportLe difficoltà operative che si incontrano nell’attuare un progetto di questo tipo possono esserediverse:• Predisposizone di nuovi processi che vedono coinvolte diverse aree aziendali (Bilancio, RiskManagement, CdG,)• Data quality• Strutturazione di un unico database di disclosure su cui archiviare le informazioni provenientida diverse aree aziendali.Data qualityÈ sempre più rilevante all’interno delle Banche il problema della qualità del dato. Con le nuoveesigenze di disclosure (IAS, Basilea, ecc.) le informazioni di tipo gestionale devono esserericonciliate con quelle di tipo bilancistico. La reperibilità ed unicità delle informazioni sono gliobiettivi principali dei processi di adeguamento.© 2005 KPMG S.p.A., an Italian limited liability share capital company, is a member firm of KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved.19

Conclusioni• L’attenzione volta alle nuove informazioni richieste dallo IAS 32 e la disamina deibilanci di un campione di banche, hanno portato a considerare che le banche, inparticolar modo le maggiori, già oggi riportano una significativa quantità diinformazioni relative agli strumenti finanziari ed ai principali rischi ad essi associati.• Pur non trovando, pertanto, alcune informazioni di esclusiva pertinenza dei nuovistandard quali ad esempio le informazioni relative al fair value o alla nuovaclassificazione degli strumenti finanziari, già oggi è possibile acquisire una adeguatacomprensione della rilevanza degli strumenti finanziari.• Dal punto di vista dei sistemi informativi, gli sforzi che le banche dovrannoaffrontare, al fine di conseguire una disclosure IAS compliant, implicheranno unanecessaria rivisitazione dell’attuale architettura informatica, da cui oggi sono prodottigli attuali dati informativi quantitativi e qualitativi di bilancio.© 2005 KPMG S.p.A., an Italian limited liability share capital company, is a member firm of KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved.20

SegueConclusioni• Per ciò che concerne gli aspetti organizzativi, si rende necessaria una ridefinizionedei ruoli e delle responsabilità all’interno dei processi operativi al fine di individuare lefunzioni aziendali che saranno preposte ai nuovi compiti e quindi aventi competenzeadeguate e strumenti idonei a fornire le nuove informazioni previste dallo IAS 32.• La sistematicità e completezza delle informazioni introdotte con il nuovo standardinternazionale, si tradurrà in una maggiore intelligibilità e comparabilità dei bilancinon soltanto nell’ottica dell’investitore, ma anche dal punto di vista della bancastessa come utilizzatrice dei bilanci della propria clientela.© 2005 KPMG S.p.A., an Italian limited liability share capital company, is a member firm of KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved.21

“La cartolarizzazione dei crediti”KPMG Business Advisory Services S.p.A. – Antonio Mansi8 aprile 2005© 2005 KPMG S.p.A., an Italian limited liability share capital company, is a member firm of KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved.22

Indice del capitolo:La cartolarizzazione dei creditiPremessaCapitolo 11.1. Le operazioni di cartolarizzazione secondo l’attuale normativa di riferimento1.2 Le operazioni di cartolarizzazione secondo i principi contabili internazionaliCapitolo 22.1 Presupposti per la “derecognition” secondo lo IAS 392.2 Il consolidamento della società veicolo2.3 Gli elementi caratterizzanti un’operazione di cartolarizzazione nelle modalitàapplicative dello IAS 392.4 Una metodologia procedurale IAS per le operazioni di cartolarizzazioneConclusioni© 2005 KPMG S.p.A., an Italian limited liability share capital company, is a member firm of KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved.23

Evoluzione normativa contabile in tema di cartolarizzazioniL.130/99: l’attuale normativa di riferimento prevede la possibilità di realizzare operazionidi cartolarizzazione attraverso la cessione a titolo oneroso di un portafoglio crediti(crediti pecuniari esistenti o futuri) ad una società veicolo che ha come oggetto esclusivola realizzazione di operazioni di cartolarizzazione.La banca originator trasferisce pro-soluto la titolarità dei crediti all’SPV; i crediti esconoquindi dal bilancio del cedente a fronte del corrispettivo della cessione;L’originator sottoscrive normalmente i titoli junior (o altre forme di garanzia, ad esempiocredito differito) e quindi conserva in parte i rischi sui crediti ceduti;Nel bilancio dell’SPV i crediti fanno parte del patrimonio separato (con i titoli emessi,ecc.) con evidenza in nota integrativa;Anche nel bilancio consolidato dell’originator che controlla l’SPV il patrimonio separatodella cartolarizzazione trova evidenza nella nota integrativa.© 2005 KPMG S.p.A., an Italian limited liability share capital company, is a member firm of KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved.24

Evoluzione normativa contabile in tema di cartolarizzazioniPrincipi contabili internazionali:• lo IAS 39 (paragrafi 16 e segg.) non affronta esplicitamente la tematicadelle operazioni di cartolarizzazione riferendosi in modo generico allacancellazione contabile di attività e passività finanziarie (derecognition difinancial assets and financial liabilities);• lo IAS 27 ed il SIC 12 affrontano la tematica legata al consolidamento delleSPE che risulterebbe applicabile anche alle società veicolo nell’ambito dioperazioni di cartolarizzazione.© 2005 KPMG S.p.A., an Italian limited liability share capital company, is a member firm of KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved.25

Evoluzione normativa contabile in tema di cartolarizzazioniPrincipi contabili internazionali:Lo IAS 39 impone, ai fini della “derecognition”, il trasferimento sostanzialeindipendentemente dalle caratteristiche puramente formali/legali relative alla cessione.In particolare si fonda sull’approccio:• risks and rewards: l’entità originator può procedere alla cancellazionedei crediti ceduti dal suo bilancio sulla base del mantenimentosostanziale o meno dei rischi e dei benefici futuri sugli attivi ceduti(esposizione ai rischi ceduti prima e dopo la cessione);• continuing involvement: mantenimento di qualche forma di controllo daparte del cedente sui crediti ceduti.© 2005 KPMG S.p.A., an Italian limited liability share capital company, is a member firm of KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved.26

Presupposti per la derecognition secondo lo IAS 39Lo IAS 39 ai fini della cancellazione di un’attività finanziaria impone un’analisidell’operazione che faccia prevalere la sostanza sulla forma.La cancellazione di un’attività finanziaria avviene al verificarsi delle seguenticondizioni:1. con il trasferimento i diritti dell’entità (originator o cedente) sui flussi dicassa dell’attività finanziaria vengono meno;2. l’entità trasferisce sostanzialmente tutti i rischi e benefici associati all’attivitàfinanziaria (il trasferimento deve presentare i requisiti previsti secondol’approccio “risks and rewards”).© 2005 KPMG S.p.A., an Italian limited liability share capital company, is a member firm of KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved.27

Presupposti per la derecognition secondo lo IAS 391. con il trasferimento i diritti dell’entità (originator o cedente) sui flussidi cassa dell’attività finanziaria vengono meno• L’entità può trasferire i diritti contrattuali sui flussi di cassa dell’attivitàfinanziaria;• l’entità potrebbe continuare a detenere i diritti contrattuali sui flussi di cassadell’attività finanziaria ma dovrebbe assumere un’obbligazione contrattualea pagare i flussi di cassa ad una o più controparti in base ad un accordoche si basi sulle condizioni che lo stesso IAS 39 ha stabilito (“pass througharrangement”).© 2005 KPMG S.p.A., an Italian limited liability share capital company, is a member firm of KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved.28

Presupposti per la derecognition secondo lo IAS 392. l’entità trasferisce rischi e benefici associati all’attività finanziaria ed iltrasferimento presenta i requisiti previsti secondo l’approccio “risksand rewards”.Lo IAS 39 impone di verificare in che misura il trasferimento di un’attivitàfinanziaria comporti il mantenimento o il trasferimento dei rischi e deibenefici connessi alla stessa. Con riferimento a tale seconda condizione sipossono verificare i seguenti casi:1. trasferimento sostanziale;2. mantenimento sostanziale;3. continuing involvement.© 2005 KPMG S.p.A., an Italian limited liability share capital company, is a member firm of KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved.29

IAS 39 e “derecognition of financial assets”Consolidare tutte le controllate (incluse eventuali SPV)[Paragrafo 15]Determinare se i principi di eliminazione di seguito sono applicati a unaparte o a tutta l’attività (o gruppo di attività simili) [Paragrafo 16]I diritti ai flussi finanziari derivanti dall’attività sono scaduti? [Paragrafo 17 (a)]NoSìEliminarel’attivitàsiL’entità ha trasferito i propri diritti per ricevere i flussi finanziari dall’attività?[Paragrafo 18 (a)]NoL’entità ha assunto un’obbligazione a pagare i flussi finanziari dall’attivitàche soddisfa le condizioni del paragrafo 19? [Paragrafo 18 (b)]NoContinuare arilevarel’attivitàL’entità ha trasferito sostanzialmente tutti rischi e i benefici?[Paragrafo 20 (a)]SìSìEliminarel’attivitàL’entità ha mantenuto sostanzialmente tutti rischi e i benefici?[Paragrafo 20 (b)]NoNoL’entità ha mantenuto il controllo dell’attività?[Paragrafo 20 (c)]SìNoContinuare arilevarel’attivitàEliminarel’attivitàSìContinua a rilevare l’attività nella misura del coinvolgimento residuodell’entità© 2005 KPMG S.p.A., an Italian limited liability share capital company, is a member firm of KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved.30

Presupposti per la derecognition secondo lo IAS 39Trasferimento sostanziale: se l’entità trasferisce sostanzialmente tutti irischi e i benefici connessi all’attività finanziaria potrà cancellare l’attivitàfinanziaria e contabilizzare separatamente, come attività o passività ,qualunque diritto o obbligazione che dovesse nascere conseguentemente altrasferimento.Mantenimento sostanziale: se l’entità mantiene sostanzialmente tutti irischi e i benefici connessi dovrà continuare a riconoscere nel propriobilancio l’attività finanziaria.Continuing involvement: se l’entità non trasferisce né trattiene tutti i rischie i benefici connessi all’attività finanziaria si ricade nel “continuinginvolvment”; in questo caso sarà necessario verificare ulteriormente se lastessa continua a detenere il controllo dell’attività finanziaria.© 2005 KPMG S.p.A., an Italian limited liability share capital company, is a member firm of KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved.31

Presupposti per la derecognition secondo lo IAS 39Sia a livello nazionale che internazionale si sta diffondendo come misura di riferimento daprendere in considerazione ai fini del mantenimento/trasferimento dei rischi e dei beneficii valori soglia del 10% e del 90% dei rischi e dei benefici complessivi che gravano suglistrumenti finanziari.Caso 1Rischi e beneficisostanzialmentetrattenutiCaso 2Alcuni ma non tutti irischi e beneficitrattenuti – controlloattività finanziariaCaso 3Alcuni ma non tutti i rischie benefici trattenuti –nessun controllo attivitàfinanziariaCaso 4Rischi e beneficisostanzialmentetrasferitiLivello di rischie beneficitrasferitiLivello di rischie beneficitrattenutiContabilizzazione< 10% > 90%> 90% < 10%Mantenimento inbilanciodell’attivitàfinanziaria (fullrecognition)ContinuinginvolvementDerecognition dell’attivitàfinanziaria e separatarilevazione, come attività opassività, di diritti eobbligazioni che derivino daltrasferimento o che sono statitrattenuti con il trasferimentoDerecognition dell’attivitàfinanziaria e separatarilevazione, come attività opassività, di diritti eobbligazioni che derivinodal trasferimento o chesono stati trattenuti con iltrasferimento© 2005 KPMG S.p.A., an Italian limited liability share capital company, is a member firm of KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved.32

Presupposti per la derecognition secondo lo IAS 39Se il livello rischi e benefici trasferiti è inferiore al 10% o il livello rischi e beneficitrattenuti è superiore al 90% si può concludere che questi siano sostanzialmentetrattenuti. Non sussistono i presupposti per la“derecognition”.Se il livello rischi e benefici trasferiti è superiore al 90% o il livello rischi e beneficitrattenuti è inferiore al 10% si può concludere che questi siano sostanzialmente trasferiti.Si può procedere alla “derecognition”.La verifica dipende dalla effettiva esposizione al rischio del cedente alla variabilità del fairvalue dell’attività ceduta (flussi di cassa stimati ed attualizzati al tasso di mercato)Se i rischi/benefici sono trasferiti solo in parte (range 10%-90%) occorre verificare iltrasferimento del controllo, che si realizza nel caso in cui il cessionario è in grado didisporre liberamente e concretamente dell’attività; se tale possibilità non esiste inconcreto si presume che il cedente abbia mantenuto il controllo e deve quindi continuarea rilevare l’asset per il suo continuing involvement.© 2005 KPMG S.p.A., an Italian limited liability share capital company, is a member firm of KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved.33

Presupposti per la derecognition secondo lo IAS 39Quanto sopra detto in materia di “derecognition” si applica ai trasferimenti di“financial assets and financial liabilities” (e ,quindi, alle operazioni dicartolarizzazione) posti in essere successivamente al 1° gennaio 2004.L’IFRS 1”First time adoption of IFRS” stabilisce, infatti, che per tutte le cessionidi attività finanziarie poste in essere antecedentemente al 1° gennaio 2004 sipossono applicare i principi contabili nazionali vigenti prima dell’entrata invigore degli IAS.Le operazioni poste in essere dal 1° gennaio 2004 o ulteriori cessioninell’ambito di cartolarizzazioni già esistenti (revolving) dovranno rispettare irequisiti dettati dallo IAS 39.© 2005 KPMG S.p.A., an Italian limited liability share capital company, is a member firm of KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved.34

Presupposti per la derecognition secondo lo IAS 39Ciò premesso per ogni operazione di cartolarizzazione si dovrebbe procederead un’analisi in ottica qualitativa e quantitativa e cioè:• procedere ad un’analisi quantitativa del modello finanziariodell’operazione al fine di effettuare il test dei rischi/benefici.• procedere ad un’analisi degli elementi caratterizzanti un’operazione dicartolarizzazione (forme di garanzia a supporto dell’operazione,commissioni da servizi a supporto dell’operazione, contratti derivati dicopertura, linee di liquidità, diritti di opzione), al fine del test del controllo.© 2005 KPMG S.p.A., an Italian limited liability share capital company, is a member firm of KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved.35

Il consolidamento della società veicolo secondo i principi IASI principi contabili internazionazionali non dettano regole esplicite per leoperazioni di cartolarizzazione.Sic 12 IAS 27Individua i casi specificiin cui le SPE devonoessere consolidateStabilisce che ilconsolidamento si applicaalle entità sottoposte acontrollo© 2005 KPMG S.p.A., an Italian limited liability share capital company, is a member firm of KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved.36

Il consolidamento della società veicolo secondo i principi IASIl SIC 12 si base essenzialmente sull’approccio rischi e benefici al fine di determinarel’esistenza di un controllo sulla SPE (trasferimento della maggioranza dei rischi)Il SIC 12 individua alcuni fattori rilevanti al fine di stabilire se vi è il controllo sulla SPE.Con riferimento alle operazioni di cartolarizzazione concluse in Italia si configurano formedi controllo nelle seguenti situazioni:• partecipazione al capitale sociale della società veicolo;• erogazione di un “Subordinated Loan” o sottoscrizione dei titoli di classe junioremessi dall’SPV;• clausole di riacquisto dei crediti da parte dell’originator;• prestazione di garanzie sugli attivi ceduti (contratti derivati o altri contratti diassicurazione.© 2005 KPMG S.p.A., an Italian limited liability share capital company, is a member firm of KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved.37

Il consolidamento della società veicolo secondo i principi IASPrima applicazione IASL’IFRS 1 sancisce la non retroattività per l’applicazione dello IAS 39 (conriferimento alle operazioni poste in essere ante 1° gennaio 2004) mateoricamente sembrerebbe non applicabile al SIC 12 e allo IAS 27. Ilconsolidamento di operazioni avvenute ante 1° gennaio 2004 produrrebbe unasituazione di incoerenza tra bilancio individuale IAS (in cui si applicherebbe laderoga prevista dallo IAS 39) e bilancio consolidato in cui prevarrebbero lenorme previste dallo IAS 27 e dal SIC 12© 2005 KPMG S.p.A., an Italian limited liability share capital company, is a member firm of KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved.38

Principali problematiche legate alla prima applicazione IAS• Obbligo di ricostituzione del patrimonio nei cinque esercizi successivi allacessione ai sensi dell’art. 6 della L.130/99• Consolidamento della società veicolo sorte nell’ambito di operazioni dicartolarizzazione poste in essere ante 1° gennaio 2004: deroga prevista perlo IAS 39 ma non per il SIC 12 e per lo IAS 27• Problematiche connesse all’ipotesi di consolidamento nei casi in cui ilcedente (originator) abbia trasferito la gestione degli assets (difficoltà aprocedere con l’eventuale “impairement”basato sui tempi di recupero)La prassi che prevale, da parte degli operatori di mercato, è quella di nonprocedere al consolidamento delle attività cartolarizzate relative adoperazioni concluse prima del 1° gennaio 2004 ad eccezione delle attivitàtrasferite nell’ambito di operazioni revolving dopo tale data.© 2005 KPMG S.p.A., an Italian limited liability share capital company, is a member firm of KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved.39

ConclusioniDelle modalità interpretative dei nuovi principi si dovrà tenere conto nella strutturazionedelle operazioni di cartolarizzazione al fine di renderle IAS compliance.Il mercato delle cartolarizzazioni cominicia, intanto, a muoversi cercando strutture esoluzioni alternative quali:• comparsa delle prime società riconosciute come “master servicer” indipendentirispetto all’operazione di cartolarizzazione;• avvio delle prime emissioni di “covered bond” bancari;• cartolarizzazioni sintetiche, sui crediti futuri, altre formule innovative.Tutte queste situazioni dovranno essere valutate alla luce dei nuovi principi internazionalianalizzando, sia sotto il profilo qualitativo che quantitativo, gli elementi sostanzialiche caratterizzano le operazioni da cui deriverà il relativo trattamento contabile.Tali elementi sostanziali prevarranno sulle componenti formali in linea con lo spiritogenerale introdotto dai nuovi principi IAS© 2005 KPMG S.p.A., an Italian limited liability share capital company, is a member firm of KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved.40

La revisione contabile e l’adozione deiprincipi contabili internazionaliKPMG S.p.A. – Mario Corti8 aprile 2005© 2005 KPMG S.p.A., an Italian limited liability share capital company, is a member firm of KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved.41

IFRS: Alcune novità introdotte• Fair value• Amortized cost• Segment reporting• Share based compensation• Business combinations• …..© 2005 KPMG S.p.A., an Italian limited liability share capital company, is a member firm of KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved.42

Il criterio del fair value: alcune considerazioni• Esteso utilizzo di tale criterio per la valutazione di attività e passivitàfinanziarie e non• Informazioni aggiuntive da includere nelle note al bilancio• Adeguamento dei “processi” per la produzione e il controllo del fair value© 2005 KPMG S.p.A., an Italian limited liability share capital company, is a member firm of KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved.43

L’attività di revisione contabile• La pianificazione della revisione contabile (P.R. 300)• La valutazione del rischio e il sistema di controllo interno (P. R. 400)‣ Rischio inerente‣ Rischio di controllo• Il rischio di individuazione© 2005 KPMG S.p.A., an Italian limited liability share capital company, is a member firm of KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved.44

Auditing fair value measurements (ISA 545)Soggettività insita nel processo valutativo (rischio intrinseco)Nuovi processi e controlli per la valutazione del rischio di controlloITOutsourcingCompetenzeMeteodologie/assunzioni…….Rischio di individuazione: procedure di revisione specifiche© 2005 KPMG S.p.A., an Italian limited liability share capital company, is a member firm of KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved.45

Auditing fair value measurements (ISA 545)• La revisione contabile è mirata a fornire una ragionevole sicurezza che ilbilancio nel suo complesso non contenga errori significativi• Particolare enfasi su:- Ragionevolezza- Significatività.© 2005 KPMG S.p.A., an Italian limited liability share capital company, is a member firm of KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved.46