Versione integrale - Gruppo Banca Carige

Contratto che prevede lo scambio di flussi tra le controparti su undeterminato nozionale con tasso fisso/variabile ovariabile/variabile.JJudgmentalMetodo di assegnazione di un rating basato anche su un giudiziosoggettivo.JuniorIn una operazione di cartolarizzazione è la tranche più subordinatadei titoli emessi, che sopporta per prima le perdite che si possonoverificare nel corso del recupero delle attività sottostanti.LL.A.T. - Liability Adequacy TestProcedura di test sull‟adeguatezza del valore contabile delleriserve nette (intese quali riserve di bilancio decurtate dei costi diacquisizione da differire e degli attivi immateriali) basatosull‟attualizzazione dei prevedibili futuri flussi di cassa generati daicontratti del portafoglio di polizze esaminato e utilizzando lemigliori e più coerenti ipotesi attuariali. Qualora tale verificadimostri che le riserve nette, risultano inferiori alla “riservarealistica” il deficit di riserva risultante dovrà essere rilevato aconto economico.Lead arrangerBanca responsabile della organizzazione di un‟operazione dicartolarizzazione. Le attività svolte dall‟arranger comprendono, frale altre, la verifica del portafoglio da cartolarizzare attraverso lasua analisi quali-quantitativa, la cura dei rapporti con le agenziedi rating, la predisposizione di un prospetto informativo el‟identificazione e soluzione delle problematiche contabili e legali.Lead manager – BookrunnerCapofila del sindacato di emissione di un prestito obbligazionario;tratta col debitore, è responsabile della scelta dei “co-leadmanager” e degli altri membri del sindacato di garanziad‟accordo col debitore stesso; definisce le modalitàdell‟operazione, ne gestisce l‟esecuzione (quasi sempreimpegnandosi a collocare sul mercato la quota più importante) etiene la contabilità (bookrunner); oltre al rimborso delle spese ealle normali commissioni, percepisce per questa sua funzione unacommissione particolare.L&R - Loans & ReceivablesCategoria contabile IAS utilizzata per classificare le attivitàfinanziarie diverse dai derivati non quotate su mercati attvi e conpagamenti fissi o determinabili che vengono misurate al costoammortizzato.LGD - Loss Given DefaultRappresenta il tasso di perdita stimato in caso di default deldebitore.Lower Tier IIPassività subordinate che concorrono alla formazione delpatrimonio supplementare o Tier II (cfr. definizione) a condizioneche i contratti che ne regolano l‟emissione prevedanoespressamente che:a) in caso di liquidazione dell‟ente emittente il debito siarimborsabile solo dopo che siano stati soddisfatti tutti gli altricreditori non ugualmente subordinati;b) la durata del rapporto sia pari o superiore a 5 anni e, qualorala scadenza sia indeterminata, sia previsto per il rimborso unpreavviso di almeno 5 anni;c) il rimborso anticipato delle passività avvenga solo su iniziativadell‟emittente e preveda il nulla osta della Banca d‟Italia.L‟ammontare dei prestiti subordinati ammesso nel patrimoniosupplementare è ridotto di un quinto ogni anno durante i 5 anniprecedenti la data di scadenza del rapporto, in mancanza di unpiano di ammortamento che produca effetti analoghi.LTV – Loan to Value RatioRappresenta il rapporto tra l‟ammontare del mutuo ed il valore delbene per il quale viene richiesto il finanziamento o il prezzopagato dal debitore per acquisire la proprietà. Il ratio LTV è lamisura di quanto pesano i mezzi propri impiegati dal debitore perl‟acquisto del bene sul valore del bene posto a garanzia delfinanziamento. Maggiore è il valore del ratio LTV, minori sono imezzi propri del debitore impiegati per l‟acquisto del bene, minoreè la protezione di cui gode il creditore.MMark to MarketProcesso di valutazione di un portafoglio di titoli o altri strumentifinanziari basato sull‟applicazione di modelli matematici finanziari.Mark to ModelProcesso di valutazione di un portafoglio di titoli o altri strumentifinanziari, che permette di operare aggiustamenti (“valueadjustments”) delle stime prodotte con il mark to market (cfr.definizione), al fine di incorporare nei valori riportati in bilancioquel fattore di “incertezza” che non risulta modellizzabile. Questiaggiustamenti, che rispondono a un generale principio di cautelae si fondono sull‟esperienza, vanno effettuati quando, ad esempio,gli input del modello sono in prevalenza stimati all‟internodell‟azienda (“entity-specific”), quando si ha consapevolezza che ilmodello non coglie alcune recenti modifiche strutturali delmercato e, in generale, tutte le volte che vi è una parte delfenomeno che non viene spiegata dalle variabili considerate.Questa politica valutativa deve essere applicata in modo coerentenel tempo ed accompagnata da una adeguata informativapubblica relativa alle metodologie di stima utilizzate e allemotivazioni sottostanti agli aggiustamenti effettuati.Market dislocationTurbolenza nei mercati finanziari caratterizzato da fortediminuzione degli scambi sui mercati finanziari con difficoltà areperire prezzi significati su info-providers specializzati.Market makingAttività finanziaria svolta da intermedi specializzati il cui compito èquello di garantire liquidità e spessore al mercato, sia attraverso laloro presenza continuativa sia mediante la loro funzione di guidacompetitiva nella determinazione dei prezzi.Mark upMargine applicato a titolo di remunerazione che, per una banca,è dato a livello aggregato dalla differenza fra il tasso attivo mediodelle forme tecniche di impiego considerate e l‟Euribor.Maturity LadderScadenziere delle poste attive e passive della tesoreria.Medium Term noteTitolo di debito avente scadenza fra i 5 e i 10 anni.Merchant bankingSotto questa accezione sono ricomprese le attività di sottoscrizionedi titoli - azionari o di debito - della clientela corporate per ilsuccessivo collocamento sul mercato, l'assunzione dipartecipazioni azionarie a carattere più permanente ma semprecon l'obiettivo di una successiva cessione, l'attività di consulenzaaziendale ai fini di fusioni e acquisizioni o di ristrutturazioni.594