Versione integrale - Gruppo Banca Carige

azioni o materie prime, ecc.); possono essere quotati su mercatiregolamentaii oppure non quotati (cfr. Derivati OTC).Derivati OTCI derivati c.d. Over-The-Counter (OTC) sono quelli conclusidirettamente tra le parti al di fuori di un mercato regolamentato.Directional (Fondi)Fondi che investono in strumenti finanziari traendo profitto damovimenti di mercato di tipo direzionale talvolta legati ad analisidi tipo macroeconomico.Domestic Currency SwapContratto regolato in euro il cui effetto economico è uguale aquello di un acquisto o di una vendita a termine di una divisa incambio di valuta nazionale. Alla data di scadenza viene regolatoin euro il differenziale fra il cambio a termine implicito nelcontratto ed il cambio corrente a pronti.DurationCostituisce un indicatore del rischio di tasso d‟interesse a cui èsottoposto un titolo o un portafoglio obbligazionario. Nella suaconfigurazione più frequente è calcolato come media ponderatadelle scadenze dei pagamenti per interessi e capitale associati adun titolo obbligazionario.Duration analysis:Tecnica a supporto dell‟Asset and Liability Management (cfr.definizione) che analizza l‟impatto delle variazioni dei tassi diinteresse sul valore di mercato del patrimonio.EEAD – Exposure At DefaultRelativa alle posizioni in o fuori bilancio, è definita come la stimadel valore futuro di un‟esposizione al momento del default deldebitore. Sono legittimate a stimare l‟EAD solo le banche chesoddisfano i requisiti per l‟adozione dell‟approccio IRB Advanced.Per le altre è necessario fare riferimento alle stime regolamentari.EPS - Earnings Per Shares (Utile per azione)Indicatore della redditività di una società calcolato dividendo l'utilenetto per il numero medio delle azioni in circolazione al netto delleazioni proprie.Equity hedge / long-short (Fondi)Fondi che investono prevalentemente in titoli azionari con lapossibilità di creare strategie di copertura tramite short sales deititoli stessi ovvero strategie in contratti derivati su titoli o su indici dimercato.Equity originationIncremento del capitale di rischio di una società effettuatomediante l‟organizzazione di un‟operazione di emissione di nuovititoli azionari.Esotici (derivati)Strumenti derivati non standard, di norma non quotati sui mercatiregolamentati.Esposizioni “junior”, “senior” e “mezzanine”Le esposizioni junior sono le esposizioni rimborsate per ultime checonseguentemente assorbono le prime perdite prodottedall‟operazione di cartolarizzazione. Le esposizioni senior sono leesposizioni rimborsate per prime. Nella categoria “mezzanine”sono comprese le esposizioni aventi priorità di rimborsointermedie.EVA - Economic Value AddedL‟EVA è un indicatore del valore creato da un‟azienda. Essoesprime la capacità di creare valore in termini monetari, poichérisulta dalla differenza tra l'utile netto dell'operatività corrente(NOPAT) e l'onere relativo al capitale investito.FFactoringContratto di cessione, pro soluto (con rischio di credito a caricodel cessionario) o pro solvendo (con rischio di credito a carico delcedente), di crediti commerciali a banche o a società specializzate,ai fini di gestione e di incasso, al quale può essere associato unfinanziamento a favore del cedente.Fairness/Legal opinionParere rilasciato, su richiesta, da esperti di riconosciutaprofessionalità e competenza, in merito alla congruità dellecondizioni economiche e/o alla legittimità e/o sugli aspetti tecnicidi una determinata operazione.Fair valueCorrispettivo al quale, in un regime di libera concorrenza, un benepuò essere scambiato, o una passività estinta, tra parti consapevolie disponibili. Spesso è identico al prezzo di mercato. In base agliIAS (cfr. definizione) le banche applicano il fair value nellavalutazione degli strumenti finanziari (attività e passività) dinegoziazione e disponibili per la vendita e dei derivati e possonousarlo per la valorizzazione delle partecipazioni e delleimmobilizzazioni materiali e immateriali (con diverse modalità diimpatto sul conto economico per le differenti attività considerate).Fair value hedgeE‟ la copertura dell‟esposizione alla variazione del fair value diuna posta di bilancio attribuibile ad un particolare rischio.Floating Leg“Gamba” variabile di un contratto derivato IRS (cfr. definizione)con il quale due parti si scambiano un flusso di interessi a tassofisso contro un flusso di interessi a tasso variabile (floating leg)calcolati su un ammontare (nozionale).FloorContratto derivato su tasso d‟interesse, negoziato al di fuori deimercati regolamentati, con il quale viene fissato un limite minimoalla diminuzione del tasso creditore.ForwardsContratti a termine su tassi di interesse, cambi o indici azionari,generalmente trattati su mercati over-the-counter, nei quali lecondizioni vengono fissate al momento della stipula, ma la cuiesecuzione avverrà ad una data futura predeterminata, mediantela ricezione od il pagamento di differenziali calcolati conriferimento a parametri diversi a seconda dell‟oggetto delcontratto.FRA - Forward Rate AgreementContratto con cui le parti si accordano per ricevere (pagare) allascadenza la differenza fra il valore calcolato applicandoall‟ammontare dell‟operazione un tasso di interessepredeterminato e il valore ottenuto sulla base del livello assuntoda un tasso di riferimento prescelto dalle parti.FundingApprovvigionamento, sotto varie forme, dei fondi necessari alfinanziamento dell‟attività aziendale o di particolari operazionifinanziarie.FuturesContratti a termine standardizzati, con cui le parti si impegnano ascambiarsi, a un prezzo predefinito e a una data futura, valori592