Versione integrale - Gruppo Banca Carige

SEZIONE 2 – RISCHI DI MERCATO2.1 RISCHIO DI TASSO DI INTERESSE E RISCHIO DI PREZZO – PORTAFOGLIO DINEGOZIAZIONE DI VIGILANZAInformazioni di natura qualitativaA. Aspetti generaliIl profilo di rischio di questa porzione di portafoglio è estremamente prudenziale; il VaR decadalecalcolato al 31/12/2010 risulta pari a 0,7 milioni. Più in dettaglio, tale portafoglio è quasiintegralmente investito in strumenti finanziari a breve e a tasso indicizzato e la duration media ècirca 0,4.A fronte dei titoli ivi ricompresi sono presenti dei contratti derivati a copertura gestionale chetrasformano alcuni titoli a tasso fissi in strumenti “sintetici” a tasso indicizzato, comportando cosìuna diminuzione del rischio di tasso di interesse.B. Processi di gestione e metodi di misurazione del rischio di tasso di interesse e del rischio diprezzoLa Direzione Risk Management della Banca provvede al monitoraggio giornaliero del rischio diinteresse e azionario sul portafoglio di negoziazione di Vigilanza; tale profilo di rischio vienecalcolato secondo l’approccio Montecarlo, con un intervallo di confidenza del 99% e un “holdingperiod” di dieci giorni.Più in dettaglio, l’aggregato oggetto di rilevazione ed analisi giornaliera fa riferimento allaglobalità degli strumenti finanziari (titoli e derivati) a prescindere dalla loro natura contabile (AFSoppure HFT). Su tale aggregato di rischio il Consiglio di Amministrazione ha attribuito allaFinanza un limite decadale massimo di VaR che al 31/12/2010 è pari a 39,7 milioni.Sono di seguito analizzati gli impatti di bilancio, in termini di margine di interesse, di margine diintermediazione, patrimonio e di utile netto, per un movimento negativo della curva di -78 b.p(massimo shock parallelo negativo data la curva dei tassi a dicembre 2010), uno positivo di+200 b.p. e per la realizzazione degli scenari generati dai tassi forward a 6 e 12 mesi. La tabellaseguente riporta l’impatto complessivo e il dettaglio sul portafoglio di negoziazione di Vigilanza (idati sono in milioni di euro):490