Versione integrale - Gruppo Banca Carige

Capitali differiti e rendite Sopravvivenza,Rendimento 63.517 60.625 -4,55%Unit linked Rendimento/credito* 225.629 213.379 -5,43%Index linked Rendimento/credito* 464.110 453.858 -2,21%Assicurazioni complementari Infortuni 132 108 -18,04%Capitalizzazioni Finanziarie Rendimento 96.156 156.926 63,20%Importi in migliaia di euroTotale 2.954.702 3.668.761 24,17%Nella tabella sono riportate di fianco alle varie tipologie di contratto eventuali rischiosità che possonocaratterizzare le specifiche garanzie assicurative o finanziarie insite nei prodotti del ramo vita. Le principalitipologie di rischio sono:- mortalità e infortuni. Il portafoglio con rischiosità significative “caso Morte” contiene unadiversificazione di fondo dovuta ai canali distributivi sparsi sull‟intero territorio nazionale. In faseassuntiva, accertamenti sanitari, professionali, sportivi e limitazioni all‟età, nonché la presenza disovrappremi nei casi caratterizzati da “tare”, costituiscono un importante margine di selezione.L‟utilizzo altresì di basi demografiche prevalentemente generali della popolazione italiana ponemargini fondamentali di prudenza. La politica riassicurativa sia sui nuovi affari sia relativa al passato èorientata alla limitazione della rischiosità anche in casi catastrofali. Sono inoltre previsti limiti massimidi ritenzione di un rischio individuale di euro 25.000 su tutti i prodotti ceduti e la cessione dei rischisuperiori a tale soglia.- sopravvivenza. In relazione all‟aumento della longevità, è stata costituita una speciale riserva detta“Riserva adeguamento basi demografiche” prendendo a riferimento le recenti statistiche disopravvivenza prospettiche denominate IPS55 e la propensione alla rendita di mercato divulgata daANIA;- rendimento. Il rischio di rendimento, presente sulla maggior parte dei Contratti con componentefinanziaria legata alla redditività delle due Gestioni Separate (Norvita e C. Vitanuova), consiste nelmancato raggiungimento di risultati in grado di coprire i rendimenti minimi garantiti all‟assicurato.L‟analisi ALM, eseguita secondo i dettami di cui all‟art. 38 del Regolamento emanato dall‟ISVAP aisensi dell‟articolo 36 del d.lgs. 209/2005, consente alla Compagnia di esaminare i flussi prospettici diattivi e passivi e rivalutare eventuali accantonamenti necessari per sopperire alle differenze fra garanzieminime e prevedibile redditività prospettica delle Gestioni Separate; laddove presente, la relativariserva rappresenta di fatto una quantificazione del rischio in oggetto. I prodotti venduti hannogaranzie in linea con gli attuali livelli dei tassi di mercato anzi, per lo più, più basse, ma le componentipiù datate del portafoglio presentano livelli di garanzia che giustificano una particolare attenzione almonitoraggio dell‟analisi ALM. Infatti l‟analisi ALM viene eseguita pressoché mensilmente sia per ilFondo Norvita (con livelli di garanzia: 5%, 4% etc.), sia per il Fondo C. Vitanuova (dove il massimotasso garantito è 3%). Il forte incremento produttivo degli ultimi anni con prodotti a garanzia di tassoprevalentemente 1% e 0% fa si che sia percentualmente meno rilevante il portafoglio a garanzie piùelevate ed anzi, in taluni casi, si possa senz‟altro compensare il gap negativo con i gap positivi relativia queste ultime.Rischio riassicurativoSul fronte della riassicurazione sui portafogli Vita, i rischi principali sono riconducibili al rischio di credito eall‟inadeguatezza dei piani riassicurativi. In relazione a tali rischi viene valutata di anno in annol‟adeguatezza del piano riassicurativo e verificati ai fini della solvibilità i rating dei vari riassicuratori insiemealla loro struttura e composizione dell‟azionariato, e al grado di concentrazione del rischio di controparte.279