Versione integrale - Gruppo Banca Carige

(AFS oppure HFT). Su tale aggregato di rischio il Consiglio di Amministrazione ha attribuitoalla Finanza un limite decadale massimo di VaR che al 31/12/2010 è pari a 45 milioni.Il modello utilizzato per la misurazione del rischio copre la globalità degli strumenti finanziariutilizzati. Il VaR dei titoli obbligazionari viene misurato sulla base delle specifiche curve di creditspread per il singolo emittente/settore/rating; il VaR dei titoli azionari viene calcolato sullabase delle specifiche serie storiche dei prezzi. Il rischio delle opzioni viene calcolato sui fattoridelta e gamma.Il modello di calcolo del rischio sopradescritto è utilizzato anche a fini di natura gestionale e faparte del Sistema di Controllo di gestione della Finanza, sia a livello di Gruppo, sia dellesingole banche.A partire dal 2008 è stato implementato un processo di stress testing sul portafoglio titoli ederivati del Gruppo. L’analisi di stress test presenta l’andamento storico degli impatti sulpresent value del portafoglio a 10 giorni, dovuti ad una serie di shock prefissati e li confrontacon il VaR. Gli scenari previsti richiamano specifici eventi del passato.Sono di seguito analizzati gli impatti di bilancio, in termini di margine di interesse, di marginedi intermediazione, patrimonio e di utile netto, per un movimento negativo della curva di -78b.p (massimo shock parallelo negativo data la curva dei tassi a dicembre 2010), uno positivodi +200 b.p. e per la realizzazione degli scenari generati dai tassi forward a 6 e 12 mesi. Latabella seguente riporta l’impatto complessivo e il dettaglio sul portafoglio di negoziazione diVigilanza (i dati sono in milioni di euro):-78 bp +200 bp FWD 6 m FWD 12 mMargine di interesse -42,05 105,77 17,42 29,40- di cui trading book -1,97 4,99 0,82 1,39Margine di intermediazione -34,15 89,20 14,69 24,80- di cui trading book 5,93 -11,59 -1,91 -3,22Patrimonio netto 35,55 -75,80 -12,48 -21,07- di cui trading book 1,74 -3,40 -0,56 -0,94Utile -23,11 60,37 9,94 16,78- di cui trading book 4,01 -7,84 -1,29 -2,18245