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Centro Studi ConfinduStriaScenari industriali n. 3, Giugno 2012Le imprese cinesi sbarcano all’estero a caccia di risorse naturali per l’industriaIl costo elevato e soprattutto la scarsa disponibilità di materie prime emersi nel corso del 2010,nonostante non siano una novità storica e benché nei paesi avanzati ci sia la tendenza allasmaterializzazione delle produzioni, sono una potenziale minaccia per il normale svolgimentodell’attività industriale 1 . La Cina, cioè il maggiore paese che sta procedendo a passi molto rapidiverso lo sviluppo attraverso l’industrializzazione, si sta muovendo sullo scacchiere globaleper attenuare questo pericolo, attraverso investimenti diretti all’estero (IDE) e contratti.Gli IDE all’estero di imprese cinesi sono in costante crescita, diretti in tutto il mondo, semprepiù concentrati nell’estrazione, lavorazione e invio in patria di energia e metalli, oltreche nell’agricoltura. Obbediscono a una precisa strategia centralizzata, per la sicurezza nell’approvvigionamentodi quantità crescenti di commodity, essenziali per l’industria nazionalein rapida espansione. Procurarsi le materie prime direttamente alla fonte, inoltre,pone la Cina al riparo da futuri aumenti dei prezzi. Anche se può esporre al rischio paese 2 .Il numero di investimenti diretti esterirealizzati in un anno da imprese cinesista crescendo fortemente, dagli 11 del2005 agli 82 del 2011. Il valore dei flussiannui di investimenti è salito ancor piùrapidamente fino al 2008 (da 10,2 miliardidi dollari nel 2005 a 53,5). Un po’meno negli anni successivi, con un calonel 2009 e poi una ripartenza fino a 72,7miliardi nel 2011 (Grafico A). Nei 7 annidal 2005 al 2011 il valore complessivodegli IDE realizzati da imprese cinesiall’estero è stato di 309 miliardi.908070605040302010Grafico AIDE cinesi: valori in crescita, importi medi in calo(Flussi annuali di IDE in uscita dalla Cina;miliardi di dollari, numero di IDE, mld $ per IDE)Fonte: elaborazioni CSC su dati Heritage Foundation.Negli ultimi anni gli IDE cinesi tendonoad essere in media più piccoli: 0,89 miliardi di dollari per progetto nel 2011, in calodagli 1,41 miliardi medi del 2008. Questo processo di parcellizzazione è iniziato con lacrisi finanziaria mondiale. Prima di allora gli IDE cinesi avevano mostrato un andamentoopposto, con un aumento della dimensione media a partire dagli 0,93 miliardi del 2005.0ValoreNumero di IDEValore medio(scala destra)2005 2006 2007 2008 2009 2010 20111,51,41,31,21,11,00,90,81Questo tema è stato affrontato, anche in un’ottica di previsione di lungo termine, in Scenari industriali n. 2, giugno2011 (cap. 3), del quale questo approfondimento rappresenta uno sviluppo.2Miniere e campi non sono asset amovibili e la loro proprietà, specie nelle nazioni emergenti, è a rischio nazionalizzazione.Come dimostra il recente caso della YPF, società petrolifera argentina, dal 1993 controllata dallaspagnola Repsol, che nel 2012 il governo di Buenos Aires ha deciso di espropriare.39