torna strategica la - Confindustria

Scenari industriali n. 3, Giugno 2012Centro Studi ConfinduStrialevanti per il cambio effettivo reale e conla contrazione dei margini unitari (si vedanoi Grafici 1.3 e 1.10), suggerisce chele imprese italiane abbiano cercato di difenderequote di mercato assorbendoparte dell’aumento del CLUP in minorilivelli di redditività.140130120110Grafico 1.8Ancora in rialzo il CLUP in Italia(Settore manifatturiero, indici 1997=100)ItaliaUSAFranciaGermania100redditività industriale ai minimi,fabbisogno finanziario in aumentoma fonti esterne meno accessibiliIn Italia il markup dell’industria in sensostretto, misurato dal rapporto tra deflatore della produzione e costi unitari variabili, è calatonel 2011 dell’1,0%. La flessione ha prolungato la negativa tendenza in atto fin dalla metàdegli anni 90, tanto che il markup si è collocato del 4,5% sotto il livello del 1996 (Grafico 1.9).Nel 2010 aveva registrato un rimbalzo parziale dopo la caduta marcata del 2008-2009.L’erosione del markup nel 2011 è stata determinatadall’aumento dei costi unitari variabili(+5,6%) maggiore di quello, pur moltosostenuto, del prezzo dell’output (+4,5%).L’incremento dei costi unitari è stato dovutonon solo al maggior CLUP (+2,5%), maanche e soprattutto al rincaro degli input(+6,6%), a seguito dell’aumento dei prezzidelle materie prime (si veda il riquadro “Leimprese cinesi sbarcano all’estero a caccia dirisorse naturali per l’industria”).801997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011Fonte: elaborazioni CSC su dati Eurostat e U.S. BLS.Nel 2011 anche il margine operativoFonte: elaborazioni CSC su dati ISTAT.lordo (MOL) nel manifatturiero, misuratoin percentuale del valore aggiunto,si è nuovamente ridotto (calando al 20,8%), dopo il recupero messo a segno nel 2010 (al23,5%). Anche il MOL prosegue un trend decennale di discesa: la perdita complessiva è statadi 12,6 punti percentuali rispetto al 33,4% del 1995. Il calo strutturale di redditività nel manifatturieroitaliano contrasta con il rafforzamento registrato in Germania, dove il MOL eraposizionato su un trend nettamente ascendente tra il 2002 e il 2007 e dove il rimbalzo nelbiennio 2010-2011 ha recuperato gran parte del crollo registrato nel 2008-2009 (Grafico 1.10).90104103102101100999897Grafico 1.9Markup: l’erosione continua(Italia, industria in senso stretto, indici 2005=100,dati trimestrali, destagionalizzati)1992199319941995199619971998199920002001200220032004200520062007200820092010201136