Modelli di portafoglio
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Diversificazione del rischio in un <strong>portafoglio</strong>:rischio <strong>di</strong> cre<strong>di</strong>toRischio Totale <strong>di</strong>un’Esposizione(Unexpected Loss)Beneficio della<strong>di</strong>versificazionenel <strong>portafoglio</strong>Risk ContributionLa Risk Contribution (RC) rappresenta il contributo <strong>di</strong> una singola esposizione alla standard deviation del<strong>portafoglio</strong>. La somma delle singole RC iè pari alla standard deviation del <strong>portafoglio</strong>:∑ w i* RC i= stdev dove w p iè il peso dell’i-esima esposizione del <strong>portafoglio</strong>E’ possibile ridurre la RC fino alla sola quota <strong>di</strong> rischio sistematico (caso <strong>di</strong> perfetta <strong>di</strong>versificazione - arearossa della RC) ottimizzando il <strong>portafoglio</strong> attraverso una gestione attiva degli assets del <strong>portafoglio</strong>.18
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